В ноябре сахар взлетел до 12-летнего максимума после роста более чем на 40% в 2023 году. Многие ожидали, что кажущаяся бычьей серебряная пуля – огромный дефицит предложения – будет способствовать росту рынка сладких «мягких» сырьевых товаров. Но затем наступил декабрь и сила сахара рухнула. Есть одна причина по которой это произошло.

В то время как большинство из нас испытали значительное повышение уровня сахара в крови в этот праздничный сезон, к Рождеству фьючерсы на сахар рухнули. 26 декабря цены на сахар достигли самого низкого уровня за 11 месяцев.

Сладкая распродажа на рынке «мягких» сырьевых товаров не была частью плана «фундаментальных показателей рынка». В ноябре сахар вырос более чем на 40%, что стало самым сильным годовым показателем за 14 лет. Цены достигли 12-летнего максимума. По мнению ведущих экспертов, одно «фундаментальное» событие представляет собой верную серебряную пулю для сохранения силы сахара: огромный дефицит предложения.

( Читать дальше )

Измерения настроений обычно не используются для точного определения времени на рынке. Но мы считаем, что они являются ценным подспорьем, особенно когда они рассматриваются вместе с техническими индикаторами.

Степень сегодняшнего оптимистичного настроения по отношению к фондовому рынку США отражена в следующих двух заголовках:

Оптимизм фондового рынка Уолл-стрит не прекращается (Wall Street Journal, 20 декабря)
Американские домохозяйства инвестируют в фондовый рынок как никогда раньше. … (Marketwatch, 22 декабря)
Это выходит далеко за рамки типично позитивного предубеждения в отношении курортного сезона. На стероидах это гораздо ближе к оптимизму.

В Краткосрочном обзоре по США от 20 декабря — публикации, в которой представлены краткосрочные прогнозы для ключевых финансовых рынков США, обсуждались два конкретных показателя настроений. Ниже приведён первый график.



( Читать дальше )

Кажется, в Lululemon Athletica все идет отлично. В 2024 финансовом году объем продаж компании составит $9,6 млрд, что на 18,5% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию, как ожидается, вырастет почти вдвое до $12,41. Рынок также очень щедро вознаградил акционеров LULU. При цене 510 долларов за акцию акции торгуются по коэффициенту P/E 41, что довольно дорого даже для такой быстрорастущей компании .

Когда мы впервые писали о Lululemon в апреле 2021 года, акции торговались около 343 долларов. Анализ волн Эллиотта помог нам предсказать не только рост до более чем 485 долларов позднее в том же году, но и последующий обвал до чуть более 250 долларов. Это график, на которой основывался анализ.



( Читать дальше )

Многие инвесторы полагают, что финансовые рынки рационально реагируют на внешние «причины», то есть новости и события. Однако обширные исследования показывают, что это ошибочное мнение.

В своей революционной книге «Социономическая теория экономики» Роберт Пректер приводит 13 рыночных мифов, которые уводят инвесторов в неверном направлении.

Большинство инвесторов верят, что эти концепции верны просто потому, что они неоднократно заявлялись как таковые на протяжении многих лет. Но обширные исследования показывают, почему эти рыночные мифы являются именно мифами!

Во-первых, я хочу показать вам один из этих мифов, который связан с идеей о том, что инфляция является бычьей для золота и серебра.

Общая причина этого убеждения заключается в том, что расширение предложения бумажных долларов, другими словами — инфляция, снижает стоимость каждого доллара.

Таким образом подобные заголовки, являются обычным явлением:

Золото растет третий день подряд на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции

( Читать дальше )

За последние десять дней цена золота выросла более чем на 70 долларов за унцию. Признание ФРС о том, что кампания по повышению процентных ставок окончена, послужило ярким зеленым светом для трейдеров, чтобы начать покупать недоходные активы. Желтый металл упал до 1973 долларов перед заявлением ФРС 13 декабря. Это было ниже исторического максимума на уровне $2149, достигнутого десятью днями ранее.

И хотя готовность ФРС начать снижение ставок в начале 2024 года стала неожиданностью для большинства, резкий рост цен на золото не был обязательным. Это потому, что до этой новости на часовом графике наблюдалось очень явное импульсивное снижение. График, которым мы поделились с нашими подписчиками Elliott Wave Pro утром в среду, 13 декабря, примерно за десять часов до заседания FOMC. Взгляните на него ниже.



( Читать дальше )

Одним из признаков предстоящих глобальных финансовых потрясений является рост числа корпоративных банкротств. Долг и рост процентных ставок сделали свое дело.

Может показаться нелепым обсуждение банкротства корпораций в то время, когда индекс Dow Industrials достиг рекордного максимума.

Но рост числа корпораций, терпящих крах, можно объяснить сочетанием слишком большого долга и ростом процентных ставок.

Rite Aid Corp. подала заявление о банкротстве 16 октября, поскольку не смогла профинансировать долговую нагрузку в 3 миллиарда долларов. Компания смогла получить кредит в размере 3,45 миллиарда долларов для продолжения работы, но если наш прогноз верен, кредиторы могут не быть такими щедрыми по отношению к другим корпорациям, поскольку стандарты кредитования ужесточаются.

В нашем ноябрьском выпуске «Перспективы мирового рынка» обсуждались корпоративные банкротства США, и мы показали этот график:



( Читать дальше )

Читать о «фундаментальности рынка» и новостях о финансовых рынках — все равно что слушать спортивную трансляцию футбольного матча от доктора Джекила и мистера Хайда. Колебания будут от крайнего оптимизма к крайнему пессимизму и обратно. К счастью, есть альтернатива.

Каждый день инвесторы в драгоценные и промышленные металлы сталкиваются с кажущейся загадкой: как подготовиться к событиям, которые невозможно предсказать? В конце концов, рынки металлов должны находиться во власти бесчисленных переменных, которые находятся в постоянном изменении.

С точки зрения «фундаментальности рынка», как говорится в ответе на этот вопрос, следует следить за этими меняющимися переменными, чтобы получить подсказки о том, куда может двигаться рыночная цена. Единственная проблема заключается в том, что читать их прогнозы — все равно, что слушать спортивную трансляцию футбольного матча доктора Джекила и мистера Хайда, колеблющуюся от крайнего оптимизма к крайнему пессимизму и обратно.

( Читать дальше )

Следование за толпой часто приводит инвесторов к финансовым проблемам. Рассмотрим преобладающие настроения по отношению к золоту – как в настоящем, так и в прошлом.

Еще в конце сентября и начале октября финансовая пресса пыталась объяснить падение цен на золото:

Золото ожидает ежемесячное падение в соответствии с прогнозом ФРС по ставке (CNBC, 29 сентября)
Цены на золото упали до шестимесячного минимума. Что беспокоит трейдеров? («Экономик Таймс», 30 сентября)
Золото продолжает падать из-за сильного доллара и более высоких ставок в США (Reuters, 2 октября)
Золото продолжило снижение и к 6 октября достигло $1810,35.

В тот самый день в нашем краткосрочном обновлении в США говорилось:

Настроения трейдеров медвежьи, и цены готовятся к росту.

Уровень $1810,35 оказался минимумом и золото продолжило рост.

4 декабря золото достигло максимума в $2135,40.

Как вы знаете, цена на драгоценный металл с тех пор снизилась и некоторые издания задаются вопросом, может ли золото больше «вставать и уходить»:

( Читать дальше )

Многие ожидали, что рост электронной коммерции уничтожит традиционную розничную торговлю. Доминирование Amazon неоспоримо, поскольку продажи компании продолжают расти в основном за счет традиционных розничных сетей. Среди крупнейших жертв — некачественные торговые центры, а также универмаги. Доходы Kohl's, Macy's и Nordstrom уже много лет находятся в застое. То же самое можно сказать и о южной сети универмагов Dillard's Inc.

Но компания Dillard является исключением в одном очень важном аспекте. В 2022 году компания произвела тот же объем продаж, что и в 2008 году. Тем не менее, ее акции за тот же период выросли на 150 единиц. Совсем недавно она выросла с минимума 2020 года, составлявшего примерно 25 долларов за акцию, до более чем 380 долларов на момент написания этой статьи. Как это произошло? Ответ во многом зависит от грамотного управления.

Компания Dillard разумно сократила свое рабочее время, что привело к снижению затрат на рабочую силу без потери доходов. Компания также стала гораздо более осмотрительно управлять уровнем своих запасов.

( Читать дальше )

По данным Британской службы по делам о несостоятельности, в период с июля по сентябрь 2023 года более 6200 компаний объявили о банкротстве в Англии и Уэльсе. Неплатежеспособность не только выросла на 10% по сравнению с прошлым годом, но и приблизилась к 2% от предыдущего пика, установленного сразу после мирового финансового кризиса 2008 года.



( Читать дальше )