Приводим ежемесячное ☑️сравнение результатов публичного портфеля PRObonds ВДО с некоторыми популярными инвестиционными инструментами. Портфель публичный потому, что всего его операции публикуются заранее, и при желании все их можно повторить.

☑️Портфель делит 3 место с отечественной недвижимостью, уступая только глобальным активам. Российский рынок акций, некоторое время также вырывавшийся вперед, теперь далеко позади.

☑️Результат портфеля ВДО за последние 12 месяцев, на 2 сентября, 12,1% годовых. Проигрыш средней ставке банковского депозита за это время (14%), выигрыш у любых стандартных фондовых вложений. На дистанции больше года депозиты от портфеля тоже и заметно отстают.

Тактика. С середины лета мы наращивали вес облигаций в портфеле, с 1/2 до почти 2/3 от активов. Из-за ускорившегося падения рынка остановили процесс. На текущей неделе даже не стали проводить сделок по оптимизации облигационных позиций (обычно по понедельникам мы публикуем соответствующий материал, на нынешней неделе не публиковали). Поскольку волатильность сведет усилия к игре в лотерею. Однако, ☑️когда страсти на бирже поутихнут, вернемся и к росту доли облигаций, сокращая денежную позицию до целевых 20-15% от активов. И к постоянным незначительным подкручиваниям отдельных долей.

Продолжаем парад отчетов за первое полугодие, и представляем еще более свежие операционные данные компаний. 3 сентября в 16:00 в гостях у PRObonds МФК Фордевинд — лидер сегмента МСП в сфере микрокредитования презентует итоги работы компании за 7 месяцев года.

Обсудим:
— Финансовые и операционные итоги прошедших периодов;
— Отношение компании к предложениям ЦБ о регулировании рынка;
— Прогнозы на конец года.

Ждем вас по ссылкам:
Ссылка на YOUTUBE 
Ссылка на VK Видео 
Ссылка на RUTUBE 

Подключайтесь и задавайте вопросы в прямом эфире!

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Если это не биржевая паника, то что же? Правда, интересной для покупок ситуация становится, когда котировки, в данном случае котировки облигаций, оттолкнутся вверх. Чего еще нет. Однако ждать, думаем, не долго.

Диаграмма с динамикой доходностей в сегменте ВДО (и чуть шире) приложена. Здесь приведены доходности в разрезе не отдельных облигаций, а средние доходности для разных кредитных рейтингов. От B- до A+. Миновавшая неделя поставила рекорды доходностей за почти 2 года, с мобилизационного шока.

Отдельно – группа таблиц с наиболее и наименее доходными облигациями, в чуть более узком сегменте рейтингов, от BB- до A+. Доходность каждой облигации сравнивается со средней доходностью для ее кредитного рейтинга, а также с нашим расчетом «справедливой» доходности.

На сегодняшний день средняя эффективная доходность размещения денег в РЕПО за август составляет около 19%, при кредитном рейтинге ААА. Этот инструмент входит в состав портфеля каждой из нашей стратегии, и в нашем чате инвесторов  мы нередко получаем вопросы от подписчиков о том, как он работает.

Итак, РЕПО с ЦК с КСУ — это однодневное размещение денег под залог ценных бумаг для получения ежедневного дохода по ставкам на уровне, близком к ключевой ставке ЦБ РФ, с высоким уровнем надежности и возможностью быстрого вывода.

НКЦ выступает гарантом исполнения второй части сделок перед всеми участниками процесса:
1-я часть сделки: покупка КСУ (определенный объем денежных средств будет размещаться под текущую рыночную ставку на уровне, близком к ключевой ставке ЦБ РФ).
2-я часть: продажа КСУ (исполнение второй части сделки осуществляется автоматически, денежные средства зачисляются с начисленным доходом до 10.00 по Московскому времени следующего дня).

Иначе говоря, ваши денежные средства получает Центральный Контрагент (ЦК) и передает Вам ценную бумагу, которую Вы выбрали до совершения сделки. Одновременно с покупкой проходит продажа этого же актива, но в режиме Т+. Цена продажи будет отличаться от цены покупки на значение доходности, указанное в сделке РЕПО.

⚪️ НАО «Финансовые Системы»
Эксперт РА продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruВВ с развивающимся прогнозом.

НАО «Финансовые Системы» была создана в декабре 2019 года, активные продажи пошли со 2пг2020. Компания работает под брендом AzurDrive, специализируется на финансовом лизинге легкового автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, а также спецтехники. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Москве, региональная сеть подразделений отсутствует.

Статус «под наблюдением» был ранее установлен в связи с планируемой сделкой по конвертации субординированных займов компании в капитал до конца августа 2024 года. Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что агентство продолжает отслеживать ход планируемой сделки и находится в процессе анализа влияния наблюдаемых изменений на деятельность компании.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

• Акции (Индекс МосБиржи). Повторим то, что уже говорили. Рынок отечественных акций после 25%-ного падения с мая по август перевел игроков в эмоциональную стадию апатии. С такой эмоцией глубоко не падают. Глубокие падения начинаются в приподнятом настроении. Как это начиналось в мае. Не уверены, что рынок находится в точке разворота, что впереди подъем. Почти уверены, что падение, в основном, позади. Минусы: замершее корпоративное кредитование и прочие макроэкономические ухудшения. Плюс: котировки акций должны быть в общем инфляционном тренде. Мы в осторожной, но покупке.

• ОФЗ. Рутинизация ненормальности (хотя нормы относительны) может формировать безразличие. Но не доверие. Например, инвесторов к госдолгу. Сколько бы отскоков ни встретилось на этом пути, Индекс ОФЗ (RGBI) ползет вниз. Аргументов для смены направления мы не находим. К тому, что это ГОСдолг добавляется, что это рублевый долг. А с рублем отдельная история.

• Рубль. Попытка разобраться в валютных курсах приводит к желанию сократить накопления в рублях.