За 11 месяцев 2018 года ж/д отгрузки НЛМК российским потребителям составили 3,79 млн тонн(-8,3%), а на экспорт — 7,83 млн тонн(+5,6%). Итого за 11 месяцев объемы ж/д отгрузок достигли 11,62 млн тонн, что на 0,6% выше уровня 2017 года. (https://www.metaltorg.ru/n/9AC3E8 )
Ж/Д отгрузки ММК российским потребителям составили 6,3 млн тонн(+4,5%), а поставки на экспорт — 3,57 млн тонн(-5,7%). Итого 11 месяцев объемы ж/д отгрузок достигли 9,87 млн тонн, что на 0,5% выше уровня 2017 года.(https://www.metaltorg.ru/n/9AC3E9)

Также пришла приятная новость из Китая. Производство стали в Китае упало до самого низкого уровня за последние семь месяцев в ноябре, согласно правительственным данным, опубликованным в пятницу (https://www.steelland.ru/news/metallurgy/10337.html). Похоже производственные ограничения вносят свой вклад, пусть он даже будет меньше, чем в прошлом году. Это поддержит стоимость стали на мировом рынке и финансовые показатели сталевиков. Благо у отечественных сталелитейных компаний очень низкая себестоимость производства, а также есть планы по дальнейшему увеличению эффективности производства. 
Пока только у Северстали есть планы по наращиванию капитальных затрат. Поэтому НЛМК и ММК еще смогут радовать инвесторов высокими дивидендами из-за сохранения высокого свободного денежного потока.

Компания планомерно развивается, постепенно увеличивая мощности по перевалке, и, загружая их в связи динамичным развитием производства зерновых культур в России.Об этом свидетельствует динамика перевалки в тоннах.


  

Сельхоз год закончился в июне, как и первое полугодие календарного 2018 года. Прошедший сельхоз год оказался наилучшим для НКХП по перевалке зерновых.В соответствии с улучшающимися операционными показателями растет выручка и чистая прибыль.




( Читать дальше )

Уже несколько месяцев продолжается снижение котировок по акциям. По нашему мнению — это вызвано, в первую очередь, исключением бумаг из индекса FTSE (http://www.finmarket.ru/analytics/4837070).

Портфельные управляющие, ориентирующиеся на индексы данного провайдеры вынуждены потихоньку выходить из актива. Акции ЛСР не самые ликвидные на рынке, поэтому процесс затягивается. Конечно играет роль и общая подавленность на рынке.

Пока мы ждем годовую отчетность для полноценного анализа финансовых показателей, можно вспомнить о промежуточных производственных. Любая финансовая отчетность так или иначе строиться на них, поэтому они являются базой. 

Показатели достаточно хорошие постепенно подрастают. Исходя из отчета за третий квартал согласны с самой компанией, что она способна достичь целевые операционные показатели, намеченные в конце прошлого года. В результате, операционные показатели будут выше показателей за 2015 год и приблизятся к результатам 2014 года. 

                                   

( Читать дальше )

Компания в конце марта опубликовал отчеты по МСФО и РСБУ. МСФО, безусловно, более важен так как учитывает помимо материнской компании ПАО ФСК ЕЭС еще и ее дочерние общества.Бизнес компании стабилен. Компания сейчас проходит через фазу капитальных затрат. Согласно программе, речь идет о вводе 31,19 тыс. км линий электропередачи в 2017-2020 гг. Как отмечается в сообщении ФСК, основными источниками финансирования являются собственные средства компании за счет выручки от оказания услуг по передаче электроэнергии и платы за техприсоединение. Главными проектами ФСК называет усиление связей Северо-Запада и Юга, развитие инфраструктуры на Дальнем Востоке, энергоснабжение БАМа и Транссиба.

( Читать дальше )

Доброе утро,
Уважаемые инвесторы!

Некоторое время назад мы публиковали идею на покупку акций Русала. Затем, 24 апреля мы зафиксировали прибыль так как цена резко выросла, хоть и не дошла до наших целевых значений. Так как потенциал роста по бумаге резко сократился, мы предпочли зафиксировать прибыль. Мы стали ожидать более серьезного подтверждения разрешения ситуации вокруг санкций Русала, чтобы зайти вновь, но уже с более высоким потенциалом по бумаге. 
Недавно Коммерсантъ опубликовал новость в которой написано, что Минфин США готов снять санкции с Русала, если Дерипаска сократит свою долю в En+ до уровня ниже 50%. Несколькими днями ранее на сайте En+ была опубликована новость, где указано, что Олег Дерипаска дал свое согласие сократит свою долю до ниже 50%. Ситуация постепенно подходит к своей развязке. (https://www.kommersant.ru/doc/3619015)
Плюс ко всему многие забыли конфликт Потанина и Дерипаски по поводу доли в Норникеле. Продавая долю в En+ Олег Дерипаска уменьшает свою долю в Русале и, значит, в Норникеле. Поэтому ему уже нет смысла беспокоится за то, что Потанин будет владеть чрезмерно большим пакетом и влиять на деятельность Норникеля. Олегу придется пойти на уступки. Вероятно будет новое акционерное соглашение. 
В результате, мы сегодня снова купили акции Русала. Потенциал  роста до 45 рублей. 

Добрый день!

Недавно мы публиковали инвест идею по приобретению акций Русала (инвест идея №4 smart-lab.ru/blog/tradesignals/465834.php). 
Сегодня мы вышли полностью из бумаги по цене 29,5 руб.  
Изначально мы ожидали более медленного роста бумаги с потенциалом до 40 рублей. 
Цена выросла быстро, поэтому потенциал резко сократился.
В результате, мы переложились в акции с большим потенциалом и меньшим риском. 

Будем продолжать следить за тем как будет развиваться ситуация вокруг Русала. Мировая экономика развивается, цены на сырье на хороших уровнях. Поэтому фундаментально перспективы у компании могут улучшиться, если прояснится ситуацию с тем, как будет Русал обходить санкции. В случае, если потенциал роста у бумаги увеличиться, то можем снова ее рассматривать как инвестиционную идею.

РУСАЛ

Русал – это один из крупнейших в мире производителей алюминия. На него приходится около 6% мирового рынка алюминия. Основным акционером является Олег Дерипаска, который владеет наибольшей долей в Русале через свою компанию En+ .  При этом ОНЭКСИМ Михаила Прохорова согласовал продажу своих 6% Sual Partners в конце февраля. В результате, Sual Partners Виктора Вексельберга станут владеть 26,5% компании. 

Мировой спрос на алюминий по итогам 2017 года вырос на 6% по сравнению с предыдущим годом благодаря экономическому росту в крупнейших регионах мира, включая Китай, Европу и Северную Америку. Ожидается, что с опорой на хороший фундамент 2017 года в 2018 году спрос на алюминий продолжит расти и достигнет 67,3 млн. тонн, увеличившись на 5%.  Дефицит на мировом рынке алюминия составил 1 млн. тонн в 2017 году и, по оценкам, увеличится до 2 млн. тонн в 2018 году. Среднегодовой темп прироста спроса на алюминий вероятно будет оставаться на уровне 4%-5% до 2021 года.

( Читать дальше )

Дорогие друзья!

Рынок не часто дает возможность купить качественные активы по маленьким ценам. Поэтому пока спекулянты, поддаваясь общей панике продают активы, инвесторы пользуются возможностью. Нужно помнить, что акция — это доля в бизнесе. Есть ли какие-либо объективные факторы, способные серьезно навредить бизнесу большинства компаний, акции которых падают? Вопрос отчасти риторический. Пусть каждый ответит на него для себя!)

Русгидро

Русгидро 26 марта опубликовал отчетность МСФО (учитывает результаты всех дочерних обществ в отличие от РУСБУ) за 2017 год. Отчет достаточно позитивный, если тщательно проанализировать показатели деятельности, а не ограничиться поверхностным анализом.

Компания имеет схожие с ФСК факторы, указывающие на хорошие перспективы развития бизнеса:

• Прохождение пика программы капитальных расходов позволит компании генерировать больше свободного денежного потока и, в результате, увеличить выплаты дивидендов.
• Ввод новых генерирующих мощностей, модернизация существующих, в том числе завершение восстановления Саяно-Шушинской ГЭС и завершение строительства Бокучинской ГЭС (крупные и важные проекты).
• Активное развитие генерирующих и распределительных мощностей на Дальнем Востоке как стратегически важном регионе для экономического взаимодействия со странами Азии.

Сама компания вкратце пишет почти тоже самое в своей презентации для акционеров. Можно привести соответствующий слайд.

( Читать дальше )