НРД анонсировал выплату дивидендов и купонов по ценным бумагам, которые были заблокированы европейскими центральными депозитариями Euroclear и Clearstream на счетах Национального расчетного депозитария (НРД) в 2022 г. Данные выплаты касаются только обязательств в долларах США и евро.

Процесс производится в соответствии с Указом Президента РФ №665 от 9 сентября 2023 г. Рассказываем об этом подробнее.

Когда ждать выплаты?

С 15 по 21 декабря НРД перечислял средства в депозитарии, а уже они направляют выплаты брокерам и управляющим компаниям (УК). Далее брокеры будут переводить деньги инвесторам, а УК направят их в свои фонды и стратегии

Точной даты зачисления средств на счета инвесторов нет, но, вероятно, поступления могут начаться уже сегодня, 25 декабря. Тем не менее нужно иметь в виду, что процесс может быть продолжительным.

Есть ли лимит?

Согласно Указу №665, лимита на одного человека нет. Не стоит путать данный процесс с компенсацией в соответствии с Указом №844, где лимит составляет 100 тыс. руб.

( Читать дальше )

В уходящем году аналитики БКС регулярно делились с читателями своими экспертными мнениями и прогнозами, а еще предлагали готовые портфели для разных целей и инвестиционные идеи.

Подводим итоги 2023: какую прибыль смогли получить инвесторы, которые воспользовались рекомендациями аналитиков.

Краткосрочный портфель

Краткосрочный портфель аналитиков БКС, включающий в себя 7 акций фаворитов и 7 аутсайдеров, в этом году принес общую доходность в размере 70%, что лучше рынка более чем на 20%. Он стабильно обгоняет индекс МосБиржи на протяжении нескольких лет: так, с момента запуска инструмента 10 марта 2020 и до конца того года рынок вырос на 16%, а портфель показал рост на 36%. В 2021 г. было 26% против 15% в пользу портфеля, а в 2022 г. — 23% против -43% соответственно.

Основное преимущество краткосрочного портфеля — независимость от сложившихся тенденций на рынке в любой период времени. Стратегия сохраняет восходящую кривую доходности даже во время серьезных коррекций.

О фаворитах. В течение года было много успешных историй, к самым ярким можно отнести:

( Читать дальше )

На чем заработали клиенты в 2023 году? Сколько процентов принесли лучшие идеи? Но главное — куда инвестировать в 2024?

Вспомнили важные инвестиционные события уходящего года и собрали для вас 7 идей на следующий год вместе с бессменным ведущим шоу «Без плохих новостей» Максимом Шеиным и его гостями — самыми популярными спикерами канала БКС Live.

Также в выпуске Максим играет на музыкальном инструменте, дарит брендированные футболки и анонсирует конкурс.

Cпециальный новогодний выпуск уже на YouTube! Приятного просмотра и с наступающим 💙

Следующий год обещает быть не таким прибыльным, как уходящий. На рынке все больше рисков, а выбор инструментов скромнее, чем был еще полгода назад. Попробуем собрать универсальный портфель под разные сценарии.

Хеджируем риски

Исторически два главных риска для российского инвестора — это инфляция и девальвация. От первой обычно защищали местные рублевые активы, от второй можно было укрыться в валютных инструментах.

Сегодня рисков на рынке существенно больше, чем обычно. В их числе неопределенность со ставкой ЦБ, внезапное государственное регулирование, ужесточение санкций, замедление в Европе и Китае.

При этом выбор инструментов быстро сужается: часть рынка просто отвалилась (СПБ Биржа), многие акции уже полностью восстановились после падения 2022 г., а доходность на вкладах интереснее, чем в большинстве акций.

Воспользуемся классическим подходом: соберем портфель из множества активов, который за счет широкой диверсификации охватит все основные сценарии и защитит от потенциальных убытков. Выделим четыре ключевых направления.

( Читать дальше )

На основе фундаментального анализа сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным потенциалом доходности в следующем году.

По 1 акции из 10 секторов

Согласно Московской бирже, на отечественном рынке акций представлены субиндексы бумаг из 10 секторов экономики:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта

На основе стратегии аналитиков БКС, отберем по 1 бумаге из каждой отрасли, обладающей максимальным потенциалом роста на конец 2024 г. с точки зрения фундаментального анализа. По сути, сформируем диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риск отдельно взятой бумаги и сектора.

Веса бумаг в портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи. О фактической эффективности такого отбора можно будет судить по прошествии 12 месяцев.

( Читать дальше )

На российском рынке в разгаре зимний дивидендный сезон, компании делятся прибылью по итогам 9 месяцев 2023 г. Совокупная дивидендная масса в зимний сезон ожидается около 1,4 трлн руб., из которых 1,1 трлн руб. приходится на нефтегазовый сектор.

К текущему моменту выплатили или объявили о выплатах 25 компаний. Ниже приведены самые крупные дивиденды:

• Газпром нефть (393 млрд руб.)
• Роснефть (326 млрд руб.)
• ЛУКОЙЛ (310 млрд руб.)
• Норникель (140 млрд руб.)
• Татнефть (82 млрд руб.)



Сезон продлится до середины января. Однако уже сейчас часть выплаченных дивидендов возвращается на рынок в рамках процесса реинвестирования. Совокупно за сезон может быть реинвестировано около 75–94 млрд руб., из которых 37–46 млрд руб. ожидается от ЛУКОЙЛа.

С учетом лага во времени между датой отсечки и поступлением дивидендов на счета акционеров активные притоки на рынок начнутся ближе к последней неделе 2023 г. Причем процесс реинвестирования может растянуться на какое-то время, поэтому наиболее заметное влияние на рынок будет в январе 2024 г.

( Читать дальше )

Какие изменения ждет российский рынок в 2024? Аналитики БКС поделились прогнозами в нашей стратегии — глобальном взгляде на рынок в целом, отдельные сектора и акции.

Позитивный взгляд на рынок на горизонте 12 месяцев сохраняется: мы рекомендуем вкладываться не просто в него, а обратить внимание на отдельные бумаги. Рассмотрим основные тенденции и выделим фаворитов.

Главное

Целевое значение индекса МосБиржи снижаем на 7%, до 4000, с дивидендами и общим потенциалом роста в 32%, а также до 3650 без дивидендов (потенциал роста — 21%).

• Изменение произошло в свете более крепкого рубля и снижения роста ВВП.

• Взгляд на 5–6 месяцев нейтральный из-за ставки.

• Далее ждем роста за счет дивидендов (доходность — 11%) и снижения ставки.

• Мультипликаторы учитывают риски, дисконт — 28% к историческому.

• Номинальный ВВП на рекордных значениях, рекорды в акциях логичны.

• Уход иностранцев позволил проще зарабатывать в России.

• Дивидендная корзина: Сургутнефтегаз-ап, ЛУКОЙЛ, Татнефть-ао, МТС, Транснефть-ап.

( Читать дальше )

Одним из ключевых трендов 2023 г. для российских компаний, зарегистрированных за рубежом, стала редомициляция — переезд в другую страну.

Регистрация российской компании в недружественных РФ странах создает дополнительные трудности и риски, поэтому редомициляция особенно актуальна. К примеру, ряд компаний фактически не могут выплачивать дивиденды акционерам на Московской бирже — они до них не доходят из-за нарушения моста между НРД и Euroclear.

Влияние редомициляции на акции

Новости о редомициляции, выходившие в 2023 г., как правило, способствовали позитивной переоценке акций. Однако есть свои нюансы.

Страна имеет значение. От новой страны регистрации напрямую зависит возможность скорейшего возобновления дивидендных выплат. С этой точки зрения переезд в РФ — наилучший вариант для акционеров на Московской бирже.

Долгосрочный позитив. На долгосрочном горизонте редомициляция позитивна для рыночной оценки акций. Снижаются санкционные риски, появляется возможность возобновить выплату дивидендов.

( Читать дальше )

Это последний в этом году стандартный выпуск шоу «Без плохих новостей». В нем — о повышении ставки Центробанка, реакции индекса Мосбиржи, недостатках показателя EBITDA и многом другом. Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.А уже в следующую субботу, 23 декабря, выйдет специальный новогодний выпуск «Без плохих новостей». Тизер — по ссылке. Не пропустите!

Смотреть БПН:

Текстовая версия: 

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема — Банк России повысил ставку. А индекс Мосбиржи опустился ниже 3000 пунктов. 

В рубрике Advisory обсудим, чем плох показатель EBITDA. Также поговорим о важных новости недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

А для тех, кто досмотрит выпуск до конца, мы приготовили сюрприз.

Главная тема

Российский центральный банк на этой неделе в очередной раз повысил ключевую ставку. Теперь она составляет 16%. Рынок на это в моменте не отреагировал. Валютный курс не шелохнулся, а облигации даже немного выросли в цене. Это в некотором роде уже типичная реакция ОФЗ, так было почти после каждого повышения в этом году. Причина проста, инвесторы закладывались на более сильное повышение ставки.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи на этой неделе несколько раз опускался ниже уровня 3000 п., с локальных вершин просадка составляет почти 10%. Для многих участников рынка рубеж 3000 п. является крайне важным, так как здесь проходит нижняя граница бокового коридора последних месяцев. Кроме того, здесь также расположен уровень, пробой которого раскроет потенциал для снижения в рамках формации «двойная вершина».

Предлагаем рассмотреть сценарии дальнейшего развития событий.

Быки еще могут выкупить просадку. Формально уровень 3000 п. был пробит, но ускорения снижения пока не наблюдается. Покупатели могут активизироваться вблизи нижней границы годового растущего тренда. В таком случае двойная вершина не раскроется. Подтверждающим сигналом в рамках этого сценария станет возвращение выше 3000 п. с потенциалом роста к 3300 п. на горизонте нескольких недель.

Двойная вершина. Если в ближайшие дни индекс все же закрепится под 3000 п. и граница тренда будет сломлена, можно будет с большей уверенностью ожидать раскрытия двойной вершины. Потенциал снижения в таком случае будет вплоть до 2700 п. В районе данного уровня можно будет рассматривать возможность открытия длинных позиций.

( Читать дальше )