SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
broker25
Улыбка недельных опционов
- 17 декабря 2013, 09:00
- |
Какая должна быть правильная форма улыбки? Продолжаю разбираться с этим вопросом, используя эмпирическое распределение. Как было показано в моих июньских постах, построенное по дням эмпирическое распределение не дает улыбку привычной рыночной формы. Вероятно, это связано с тем, что распределение не учитывает кластеризацию волатильности и коррелированность последовательных ежедневных приращений.
Чтобы исключить искажение из-за коррелированности приращений, рассмотрим распределение на основе недельных приращений цены. Распределение строится на основе пятидневных скачков индекса РТС, созданных с помощью скользящего окна с января 2010г. по февраль 2013г. Время до экспирации принимается равным одной неделе. В связи с возможным введением недельных опционов выбор недели в качестве временного интервала наиболее интересен.
В качестве базового актива выбран индекс, а не фьючерс, поскольку дельтахеджирование не производится, а излишняя волатильность фьючерса несколько искажает результат. Ставка доходности принимается равной нулю. Полагаю, это справедливо для долларового индекса. Для удобства работы каждое значение индекса увеличим на 100.
( Читать дальше )
Чтобы исключить искажение из-за коррелированности приращений, рассмотрим распределение на основе недельных приращений цены. Распределение строится на основе пятидневных скачков индекса РТС, созданных с помощью скользящего окна с января 2010г. по февраль 2013г. Время до экспирации принимается равным одной неделе. В связи с возможным введением недельных опционов выбор недели в качестве временного интервала наиболее интересен.
В качестве базового актива выбран индекс, а не фьючерс, поскольку дельтахеджирование не производится, а излишняя волатильность фьючерса несколько искажает результат. Ставка доходности принимается равной нулю. Полагаю, это справедливо для долларового индекса. Для удобства работы каждое значение индекса увеличим на 100.
( Читать дальше )
- комментировать
- ★30
- Комментарии ( 41 )
Уралкалий объявляет войну?
- 31 июля 2013, 10:33
- |
Сейчас в газетах и блогах пишут, что Уралкалий объявил ценовую войну.
Компания решила намеренно обрушить цены на рынке калия? Давайте посмотрим.
Компания всегда стремилась поддерживать цены даже ценой сокращения производства. Отсюда все эти трудные переговоры с китайцами и индусами. А сейчас вдруг решает радикально изменить свою стратегию? Не похоже.
Уралкалий всегда всегда отличался сильным пиаром, прогнозируя хорошие перспективы калийной отрасли. Брал пример с канадского Поташа. А сейчас вдруг заявляет по честному об удручающих перспективах калийного рынка?
Уралкалий объявил о прекращении сотрудничества с БКК. Само по себе это сильное событие, влияющее на рынки. И тут же Уралкалий, чтобы усилить эффект, прогнозирует значительное падение цен на калий до 300 долларов и ниже. И сразу же, чтобы уж наверняка добить рынки, Уралкалий обещает резко нарастить объемы производства с 9 млн в 2012 до 14 млн тонн в 2015г.
( Читать дальше )
Компания решила намеренно обрушить цены на рынке калия? Давайте посмотрим.
Компания всегда стремилась поддерживать цены даже ценой сокращения производства. Отсюда все эти трудные переговоры с китайцами и индусами. А сейчас вдруг решает радикально изменить свою стратегию? Не похоже.
Уралкалий всегда всегда отличался сильным пиаром, прогнозируя хорошие перспективы калийной отрасли. Брал пример с канадского Поташа. А сейчас вдруг заявляет по честному об удручающих перспективах калийного рынка?
Уралкалий объявил о прекращении сотрудничества с БКК. Само по себе это сильное событие, влияющее на рынки. И тут же Уралкалий, чтобы усилить эффект, прогнозирует значительное падение цен на калий до 300 долларов и ниже. И сразу же, чтобы уж наверняка добить рынки, Уралкалий обещает резко нарастить объемы производства с 9 млн в 2012 до 14 млн тонн в 2015г.
( Читать дальше )
Запрет обращения акций
- 19 июля 2013, 17:15
- |
На фоне политических событий последних дней отошла в сторонку другая тема, также имеющая значение для инвестклимата в стране.
14 июля 2013г. незаметно вступил в силу Закон N188-ФЗ, устанавливающий поправки к закону о Росатоме. Думаю, что дружно проголосовали как правящая партия, так и их марионеточные союзники. Согласно этим поправкам ЗАПРЕЩАЕТСЯ торговля акциями предприятий урановой отрасли МСЗ, НЗХК и ППГХО, Ковровский МехЗавод (как заметил ДенПанас) в список не вошел. Для продажи указанных бумаг требуется согласие аж самого президента РФ. ММВБ уже исключила МСЗ из списка бумаг, допущенных к торгам. Скоро, вероятно, всех исключат из борда.
Аргументируется этот беспредел вероятно так, что типа западные враждебные шпионы так и норовят узнать информацию и проникнуть в тайны нашей ядерной индустрии. Может и норовят, вот только к ядерному оружию эти компании отношения не имеют. Также не имеют отношения к самому секретнему процессу — обогащению урана. Зато к этому процессу имеет отношение Ковровский Механический Завод, производящий центрифуги, но его акции почему-то продавать не запретили. Да у эти фирм есть низкообогащенный или необогащенный уран, но использовать его в боеголовках нельзя. На оборонку НЗХК и ППГХО не работают. Только МСЗ еще понемногу делает топливо для тех немногих подлодок, которые остались на плаву. Но со времени проклятых девяностых, количество атомных подлодок упало приблизительно на 80%.
( Читать дальше )
14 июля 2013г. незаметно вступил в силу Закон N188-ФЗ, устанавливающий поправки к закону о Росатоме. Думаю, что дружно проголосовали как правящая партия, так и их марионеточные союзники. Согласно этим поправкам ЗАПРЕЩАЕТСЯ торговля акциями предприятий урановой отрасли МСЗ, НЗХК и ППГХО, Ковровский МехЗавод (как заметил ДенПанас) в список не вошел. Для продажи указанных бумаг требуется согласие аж самого президента РФ. ММВБ уже исключила МСЗ из списка бумаг, допущенных к торгам. Скоро, вероятно, всех исключат из борда.
Аргументируется этот беспредел вероятно так, что типа западные враждебные шпионы так и норовят узнать информацию и проникнуть в тайны нашей ядерной индустрии. Может и норовят, вот только к ядерному оружию эти компании отношения не имеют. Также не имеют отношения к самому секретнему процессу — обогащению урана. Зато к этому процессу имеет отношение Ковровский Механический Завод, производящий центрифуги, но его акции почему-то продавать не запретили. Да у эти фирм есть низкообогащенный или необогащенный уран, но использовать его в боеголовках нельзя. На оборонку НЗХК и ППГХО не работают. Только МСЗ еще понемногу делает топливо для тех немногих подлодок, которые остались на плаву. Но со времени проклятых девяностых, количество атомных подлодок упало приблизительно на 80%.
( Читать дальше )
Толстые хвосты и эмпирические распределения. Продолжение
- 14 июня 2013, 11:32
- |
Продолжаю тему, поднятую в статье «Толстые хвосты и эмпирические распределения». Напоминаю, в материале рассматривался вопрос, как влияют толстые хвосты распределения цены базового актива на появление улыбки волатильности. В представленной модели фьючерс РТС каждый день прыгает на величину, случайно выбранную из ряда его ежедневных приращений в прошлом. Ранее были показаны результаты модели для 100 шагов движения цены. К ним мы еще вернемся, а пока рассмотрим, что происходит при небольшом количестве шагов модели. В этом случае, Центральная Предельная Теорема только начинает работать, и толстые хвосты разворачиваются во всей своей павлиньей красе.
Выше представлена модельная улыбка за 10 дней и две реальных кривых волатильности опционов с аналогичным сроком жизни. Как и раньше, в модели введена поправка на тренд. По оси Х номер страйка от центрального, графики совмещены по горизонтали.
( Читать дальше )
Выше представлена модельная улыбка за 10 дней и две реальных кривых волатильности опционов с аналогичным сроком жизни. Как и раньше, в модели введена поправка на тренд. По оси Х номер страйка от центрального, графики совмещены по горизонтали.
( Читать дальше )
Толстые хвосты и эмпирические распределения
- 06 июня 2013, 15:15
- |
Финансовые рынки обладают известным свойством – толстые хвосты в распределении приращений актива. Обычно, для демонстрации эффекта сравнивают два графика дневной доходности – для исторического распределения цен и нормального. На рисунке ниже четко заметны выбросы в распределении доходности индекса вдалеке от центра.
Часто можно услышать, как толстые хвосты назначают главной причиной возникновения улыбки волатильности. На недавно прошедшей НОК одним из наиболее интересных выступлений была презентация Виталия Курбаковского о причинах появления улыбки волатильности. Уважаемый мэтр строил улыбку на основе эмпирического распределения.
Проверим сами, как влияют толстые хвосты на форму улыбки. Построим модель движения фьючерса РТС на основе данных о ежедневной доходности close to close основной сессии. Возьмем ряд ежедневных приращений склеенного фьючерса с января 2010г. по февраль 2013г. Конечное значение цены близко к начальному, но, чтобы совсем исключить тренд, последнее значение цены фьючерса примем равным первому, а именно 157090 п. Период модели – 100 дней. Каждый день актив прыгает на величину, случайно выбранную из ряда прошлых значений. В конце траектории посчитаем стоимость опционов. Повторим опыт миллион раз. Усредним результаты каждого опыта и получим ожидаемую стоимость опционов в финальной точке. Она совпадает со справедливой стоимостью опционов в начальной точке, ведь ставка равна нулю. Результат моделирования в терминах волатильности представлен ниже
( Читать дальше )
Часто можно услышать, как толстые хвосты назначают главной причиной возникновения улыбки волатильности. На недавно прошедшей НОК одним из наиболее интересных выступлений была презентация Виталия Курбаковского о причинах появления улыбки волатильности. Уважаемый мэтр строил улыбку на основе эмпирического распределения.
Проверим сами, как влияют толстые хвосты на форму улыбки. Построим модель движения фьючерса РТС на основе данных о ежедневной доходности close to close основной сессии. Возьмем ряд ежедневных приращений склеенного фьючерса с января 2010г. по февраль 2013г. Конечное значение цены близко к начальному, но, чтобы совсем исключить тренд, последнее значение цены фьючерса примем равным первому, а именно 157090 п. Период модели – 100 дней. Каждый день актив прыгает на величину, случайно выбранную из ряда прошлых значений. В конце траектории посчитаем стоимость опционов. Повторим опыт миллион раз. Усредним результаты каждого опыта и получим ожидаемую стоимость опционов в финальной точке. Она совпадает со справедливой стоимостью опционов в начальной точке, ведь ставка равна нулю. Результат моделирования в терминах волатильности представлен ниже
( Читать дальше )
Немного о себе
- 20 марта 2013, 13:03
- |
Привет!
Я интересуюсь торговлей опционами, а именно пытаюсь сделать
— прогноз улыбки;
— сформулировать основы построения улыбки;
— арбитраж улыбки.
В ближайших планах:
— построить модель подъема крыльев,
— сделать свою рыночную биржевую улыбку .
Пишу роботов самостоятельно.
Готов общаться на темы опционной торговли.
Я интересуюсь торговлей опционами, а именно пытаюсь сделать
— прогноз улыбки;
— сформулировать основы построения улыбки;
— арбитраж улыбки.
В ближайших планах:
— построить модель подъема крыльев,
— сделать свою рыночную биржевую улыбку .
Пишу роботов самостоятельно.
Готов общаться на темы опционной торговли.
теги блога broker25
- HV
- IV
- KZOS
- NKNC
- акции
- акции США
- алготрейдинг
- бабочка
- Брокер
- бэктестинг
- бюджет
- волатильность
- вор
- ВТБ
- второй эшелон
- газ
- газеты
- Газпром
- дельта-хеджирование
- дефицит бюджета
- дивиденды
- железный кондор
- здоровье трейдера
- зигзаг
- Индексы
- Историческая волатильность
- Казаньоргсинтез
- Китай
- корреляция активов
- макро
- ММВБ
- мультипликаторы
- Навальный
- накопительная часть пенсии
- налоги
- НДФЛ
- Нефть
- Нижнекамскнефтехим
- НПФ
- обмен акций
- опцион волатильность
- опционные спреды
- Опционы
- офф-топ
- оффтоп
- оценка акций
- поводыри
- приватизация
- прогноз
- прогноз по акциям
- продажа опционов
- продажа путов
- расчет в рублях
- реструктуризация
- рецензия на книгу
- Роснефть
- российский рынок акций
- Рынок акций США
- Саудовская Аравия
- Сибур
- сила Сибири
- Сила Сибири-2
- система
- скачать
- смартлаб конкурс
- сравнительный анализ
- суд
- сырье
- тест
- тики
- толстые хвосты
- Тольяттиазот
- торговые роботы
- улыбка
- улыбка волатильности
- философия трейдинга
- финанализ
- ФНБ
- фундаментальный анализ
- фундаметальный анализ
- хеджирование
- экспорт газа
- эмиссия денег
- Яндекс