Друзья, всем привет, прошло две недели с последнего обзора рынка, и я предлагаю взглянуть, что происходит на бирже сегодня. И большой упор будет на анализ объемов, т.к. там происходит много интересного. Но начнем с макро анализа, т.к. вчера на рынке облигаций тоже было очень жарко, а доллар сегодня перешагнул за отметку в 100 рублей на рынке форекс.

Обзор сегодня будет большим, у кого нет времени читать, переходите сразу в самый конец, там я уже подготовил для вас краткие выводы.

Мой предыдущий обзор — я на самом дне рынка рассказал какие акции покупать.

Денежно-кредитная политика

На неделе глава ЦБ несколько раз приезжала в Госдуму. Готовится почва под дальнейшее повышение процентных ставок. Стоимость денег сегодня уже выросла за 22% годовых и продолжает расти. К Новому Году наверное получим 23% и третье дно в подарок. В подарок для  тех, кто хочет прикупить рынок подешевле. А вот затем, уже в феврале, похоже, начнется быстрая оттепель.

Теперь чуть подробнее.

То, что процентные ставки подрастут к новому году, для инвесторов не секрет, на долговом рынке последне время была распродажа. Да, индекс RGBI при этом рос, но за счет кого? Кроме того, объемы были мелкие, индексу просто дают возможность подрасти. А посему дальше опять будет падение.

😎 Друзья, подготовил список компаний, которые считаю наиболее переспективными на сегодняшний день. Давно не вел эту рубрику, т.к. рынок был в падающем тренде, и вот пришло время начинать покупки. Я собрал самые недооцененные компании на рынке, которые являются довольно стабильными, дивидендными и переспективными в плане роста.

👉 Роснефть
👉 Сбербанк
👉 ЛУКОЙЛ
👉 Газпром нефть
👉 Татнефть
👉 Северсталь
👉 Транснефть пр
👉 НЛМК
👉 ММК
👉 Башнефть пр
👉 МТС
👉 Алроса
👉 Интер РАО
👉 Магнит
👉 Совкомфлот
👉 Юнипро
👉 Европлан
👉 МТС-Банк
👉 МФК Займер
👉 Россети Москва
👉 Россети Центр
👉 Сургутнефтегаз пр
👉 Инарктика

Хотите знать, почему пришло время покупать акции? Подпишитесь на мой телеграм, уже написал там на днях большущий разбор нашего рынка.

Всем привет, предлагаю взглянуть на рынок, что на нем происходит.



А в центре внимания у нас сегодня правительство и ЦБ. А именно – новый бюджет, и ужесточение ДКП (казалось бы, куда уже хуже). И связано это с увеличением дифицита бюджета, на которое главбанк отреагирует повышением ключевой ставки до 21%. Если смотреть на банковские свопы, то до последней редакции бюджета предполагалось, что это будет финальное повышение ставки. Мы бы получили в таком случае на рынке двойное дно, и рынок начал бы потихоньку отрастать. Однако исходя из повышения запросов по бюджету в этом году, и ВЭБ прогнозирует такие же цифры и в следующем году, ЦБ наверное придется повышать ставку до 22-23%, а это значит, что бизнесу будет совсем грустно, и дно рынка сместится до весны. Притом там на плохих цифрах мы можем получить и совсем глубокое дно.

Важные сигналы дал ЦБ на минувшей неделе. Набиуллина сказала, что рынок падал с мая не только благодаря нерезидентам, но благодаря ДКП. И Второй момент – что корпоративное кредитование усилилось. Ну и плюс увеличенный дифицит бюджета.

Технический анализ и анализ объемов

Месяц закрывается падающей свечой, объемы направлены на продажу, открытый интерес падает, август видимо будет под давлением.

Кроме того, если исходить из того, что крупняк вышел на дивгэпах с рынка, то для последующего роста нам нужно дождаться крупных объемов, чтобы увидеть, что крупняк заходит в рынок. Для этого нужно время, и мудя по всему, скидки по ценам на акции.

Исходя из опционов картина несильно поменялась с прошлого раза, но видно, что рынок допускает снижение не ниже 2800 уровня, при который я до этого писал. Конечно, если мы туда придем, все может поменяться, но пока на рынке – умеренный пессимизм.

Фундаментальный анализ

В экономике началось замедление, нефтянники, например, отчитались о результатах первого полугодия, и отобразили там слабый рост. Я думаю, что сейчас рынок будут пытаться все-таки переставить пониже, чтобы акции можно было купить явно не беспокоясь о выгодности относительно депозитов и вкладов.

В прошлом обзоре я задавался вопросом о ставке в 25% и выгоден ли обвал ЦБ.

Анализ объемов

Анализ опционов

Две недели назад я писал, что рынок будет под давлением, исходя из анализа опционов. Сегодня мы видим, что на неделе эти опционы закроются, закроются с прибылью для того крупного игрока, который входил на снижение. Снизу у нас он влил коллов, возможно тут кратковременная пауза для рынка настанет, впрочем она может быть совсем уж короткой.

Для начала о хорошем

Вчерашний день был кумльминацией продаж на рынке, прошли гигантские объемы по всем направлениям. Очень многих покупателей удалось высадить. Однако Сбер не упал, это акция – показатель экономики страны. Внешний фон очень позитивный, индексы США растут, нефть – растет, и т.д., вчера писал обо всем.

Но самое интересное другое, и самое для меня важное – это сделки крупных игроков. Вчера произошло долгожданное для меня событие – полностью были закрыты все шорты юрлиц по фьючерсу Мосбиржи. И вчера проэксперировался крупный игрок (читай инсайдер) который ставил на падение индекса, про которого я писал, что больше всего жду его действий. И я рад, что верно тогда спрогнозировал его логику, она полностью подтвердилась вчера. Так что шортовые настроение по рынку полностью закончены.

Кроме того, писал что вчера на сломе экспирации пошли покупки на новом контракте. Все это случилось одномоментно после 2 часов по мск, словно ребятам разрешили поменять тренд, и все бросились покупать рынок.

• — вербальные интервенции ЦБ: по ТВ говорят про то, что ставку повысят, и скоро, и сильно
• — рубль укрепляется (типа бакс это токсично, потому что… ну просто потому что, санкции типа и все такое)
• — дифицит бюджета растет
• — повышение налогов
• — нефть упала
• — падают компании из индекса Мосбиржи
• — снижение офз – говорит о том, что ставку повысят скоро
• — ужесточение кредитования со второго полугодия – это да, плохая новость для компаний
• — ожидается война с Европой через 2-3 месяца
• — экспирация фьючерсов
• — выход нерезидентов с рынка

• — див сезон
• — хорошие отчетности компаний
• — хороший рост экономики
• — большие прибыли банковского сектора
• — большие прибыли нефтянников

Друзья, всем привет, сегодня-завтра у нас дни долгожданной экспирации, время, когда рынок обычно разворачивается наверх. Давайте проанализируем рынок. Обсудить нужно многое, сейчас на рынке идет сильный кашмаринг по следующим причинам:

• — вербальные интервенции ЦБ: по ТВ говорят про то, что ставку повысят, и скоро, и сильно
• — рубль укрепляется (типа бакс это токсично, потому что… ну просто потому что, санкции типа и все такое)
• — дифицит бюджета растет
• — повышение налогов
• — нефть упала
• — падают компании из индекса Мосбиржи
• — снижение офз – говорит о том, что ставку повысят скоро
• — ужесточение кредитования со второго полугодия – это да, плохая новость для компаний
• — ожидается война с Европой через 2-3 месяца
• — экспирация фьючерсов
• — выход нерезидентов с рынка

Вроде все написал из жути?

При этом все забыли про:

• — див сезон
• — хорошие отчетности компаний
• — хороший рост экономики
• — большие прибыли банковского сектора
• — большие прибыли нефтянников

Вышел отчет по Газпрому. Все плохо, убытки 600 ярдов.

Что мы имеем на сегодняшний день по компании, если вкратце:

• В отчете не отображена прибыль дочек компании (а она неплохая, но через НДПИ уходит государству, либо акционерам этих дочек)

• Газпром скупает различные сопутствующие компании (это добавляет расходы)

• Есть налог от государства на прибыль на несколько лет (что как бы намекает на то, что рост будет не сейчас)

• Цены на газ очень низкие

• Европа стала мало закупать наш газ

• В России стартовала большая программа по газификации – это даст огромную прибыль дочкам Газпрома

Анализировать компанию без интуиции сложно, т.к. многое скрывается от инвесторов. Идут подковерные сделки, покупки других компаний, подготовка к газификации, к … чему то еще, а возможно к росту цен на рынке газа в будущем. Но хочу добавить, что это не близкое будущее. Я уже писал про газ, что пока крупного покупателя на рынке нет в Чикаго, и до выборов в США его наверное и не будет.