Анализ любой компании желательно начать с анализа рынка, на котором она присутствует. Подробнее писал про это тут.

💡 Я думаю в 2021 мы сейчас проходим пик по спросу на недвижку, который ходит за ставками. Ставки +250бп ото дна, льготная ипотека всё, поэтому надо готовиться к тому, что рынок будет остывать, потому что других факторов, кроме роста ипотеки, у нас не просматривается. 

Что самое интересное можно сказать про ПИК?
Компания в 2021 году резко увеличила pr-активность, провела два Capital Markets Day, последний день был вообще с размахом, в стиле презентации Apple (посмотреть можно тут). До этого года они никогда вообще на своем ютуб канале ничего для инвесторов не выкладывали. Это все наводит на определенные мысли.

В 2017-2018 компания сделала форвардный контракт с ВТБ. Они по сути взяли кредит у ВТБ, отдав банку 110 млн своих акций. При этом они платят % по кредиту, а если акции растут, то прибыль от этого относится к группе ПИК и отражается в отчете P&L.
Прибыль ПИК за 2020 составила 86 млрд, а если ее скорректировать на переоценку форварда, прибыль будет 47,6 млрд руб.

Что дает форвард? 

Прибыль по форварду при цене акций ~1100 рублей была ~90 млрд, что отражено в отчете за 1 полугодие МСФО. 

При росте цены акций до 1430 руб, это еще 36 млрд рублей прибыли, итого в районе 126 млрд руб.
Форвард действует 6 месяцев, и, возможно, к истечению его срока в декабре компания захочет закрыть форвард, продать акции через SPO.

( Читать дальше )

Выручка ПИК 2020 выросла на 40%. Теперь немного глобального взгляда.

Весь бум на рынке недвижимости 2020 безусловно на 100% обусловлен ипотекой. Чуть больше чем за год средние ипотечные ставки снизились на 300 пунктов, ну в простонародье ни три процента ниже. Хата 60м2 стоила 14 лямов, и типичный расчет ипотечных платежей при снижении ставки выглядит следующим образом:

Доступность ипотеки и низкие ставки на фоне не растущих реальных доходов привели к тому, что доля ипотечных сделок постоянно росла и ипотека стала абсолютно доминирующей в структуре продаж (76% у ПИК по итогам 2020):

Группа ПИК имеет 93% продаж на рынке Москвы и Московской области, то есть самый платежеспособный регион, с самыми высокими зарплатами и самыми высокими ценами на недвижимость, а значит, самой высокой рентабельностью строительства.

Что происходит в настоящий момент?

( Читать дальше )

Эта книга — это десятки «одностраничных» выжимок о режиме дня известных людей, в основном писателей, художников и композиторов, нарытых из разных источников. Каждая мини-биография сопровождается годами жизни персонажа. Читать про режимы дня людей становится невыносимо скучно уже к 100-й странице, но я дочитал ее почти до самого конца, пытаясь попутно отыскать какие-то закономерности.

Например, связана ли продолжительность жизни с образом жизни персонажа. И знаете что? Я не заметил связи продолжительности, например, с курением. Очень многие из великих много курили и жили дольше 80 лет. Кроме того, я не нашел особой связи с употреблением алкоголя или амфетамина. Например, одна из самых влиятельных писательниц XX века Айн Рэнд, курила как паровоз и регулярно употребляла вещества. Протянула 77 лет. Мне только лишь показалось, что мало жили те, кто много бухал и плохо питался. Там был риск действительно быстро склеить ласты.

Натуральным ЗОЖником был Пикассо. Ел овощи, пил минералку, прожил 92 года, но, кстати, режим дня соблюдал плохо: поздно ложился и поздно вставал. Дольше всех (100 лет) в книге прожил карикатурист Ал Хиршфельд. Работал и в 90-летнем возрасте. Закономерностей не выявлено, известно лишь только что был усердным работником.

Лично для меня книга «Режим гения» имела один бесспорно позитивный момент — она вдохновила меня вернуться к написанию своей книги. Многие писатели писали с утра и до обеда. Я решил, что буду раньше вставать, и 30-60 минут каждое утро писать книгу, пока не закончу её и не издам. Не знаю почему я делаю это, но для меня это важно.

Вообще говоря, ПИК был основан Кириллом Писаревым и Юрием Жуковым аж в 1994 году.
До кризиса 2008 года компания на LSE стоила почти столько же сколько сейчас, $10млрд...
В 2008 году акции упали в 20 раз, компания попала в серьезные финансовые проблемы, для разрешения которых туда зашел Керимов.
В акционерах ПИКа побывали такие известные личности, как Мамут и Шишханов.
В 2013 году долю в девелопере приобрел Сергей Гордеев.
Тогда ему было всего 40 лет! 

Собственно, вопрос: а откуда у Гордеева взялись капиталы, чтобы выкупить долю в крупном застройщике, а впоследствии стать владельцем почти 60% акций?

Гуглить долго, решил сократить время и спросить у уважаемой публики смартлаба. 

Доброго вечерочка! Есть у меня мечта начать как-то зарабатывать на наших новостях рынка, но для этого мне надо понять, как мы можем вам помочь. 

Мы и так уже сделали для вас кучу всего бесплатного и очень полезного в ленте новостей https://smartlab.news/ и новостном канале https://t.me/newssmartlab. 

Хочется сделать пользу еще полезнее, ультимативную пользу!

Что вам мегаполезно?

👉получать уведомления об определенных типах новостей по определенным эмитентам?
👉получать сообщения о новостях/сущфактах/движениях рынка на почту?
👉может быть получать напоминалки про даты отсечек?
👉уведомления удобнее всего получать в телеграм или как-то еще?
👉может вы хотите также оперативные комментарии профессионалов к выходящим новостям?

Почему платность это хорошо? Потому что так я обрету ресурсы и смогу привлекать грамотных людей для того, чтобы сделать сервис еще более полезным и удобным.

В общем, жду ваших идей по НЕОБХОДИМЫМ ВАМ функциям в комментариях!👇

Счастье — это я!
Мне нравится каждый божий день в году, мне нравятся люди, с которыми я работаю. Я не общаюсь с теми, кто заставляет мой желудок болеть. 
Успех — это добиваться того, чего вы хотите, а счастье — это хотеть того, чего вы добиваетесь.
Идите работать в организацию, которой вы восхищаетесь с людьми, которыми вы восхищаетесь. 
Плохо работать 10 лет там, где вам не нравится с тем, что когда-то я изменю… Это как откладывать секс на потом.

Есть ли у вас вопросы по лизингу, господа?
Тогда, возможно, пришло самое время задать их!

5 октября в 5 часов 5 облигационный выпуск!
Мы проведем прямой эфир с первыми лицами компании МСБ Лизинг.

Спикеры:
Роман Трубачев — генеральный директор ООО «МСБ-Лизинг»
Тимур Ксёнз — создатель и владелец «МСБ-Лизинг»
Трансляция будет по адресу: https://youtu.be/H938mhEqEUU 

У компании в настоящий момент торгуются 3 выпуска облигаций с доходностью 11 и 12%

Жду ваших вопросов в комментариях.

Сегодня пресса сообщила о болезни Галицкого, которая не позволяет ему посещать матчи «Краснодара».
Он рассказывал об этом на эфире Коммент.Шоу, которое было опубликовано сегодня. 
Галицкий рассказал, что он создает фонд, чтобы клуб мог продолжить работу без его участия
 
Интересно, что с ним?
Деталей не назвал.

Структура Рашникова продает 1,5% акций ММК
Организатор — Goldman Sachs.
Будет размещено 167 614 050 акций.

Доля Mintha Holding Limited (представляет интересы Рашникова) в ММК по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%.

У оставшегося у Рашникова пакета акций будет действовать двухмесячный период lock-up.

Ориентир цены размещения $1,028 — $1,0679.
Структура Рашникова выручит от сделки порядка $170-180 млн (без учета комиссий).

Это открывает дорогу для акций ММК в индекс MSCI.