Пока никого не обсуждаю, просто записываю себе как в дневник цифры и факты.
Итак, ОГК-2 и Мосэнерго скинули бабло в ГЭХ, а ГЭХ купил РЭП Холдинг у ГПБ.
РЭП хочет сделать СП с итальянцами и делать больше турбины до 340 МВт.
Ведомости пишут, что сумма сделки 52,7 млрд руб.
Типа РЭП сам 10 млрд руб и еще 42,7 млрд — это долг РЭПа перед ГПБ.
Итого получаем EV=52,7
При ебитде около 1 ярда, получаем выгоднейшую сделку EV/EBITDA=50+, которую частично оплатили акционеры ОГК-2 и Моськи своими дивами.

Это первый, самый поверхностный взгляд. Просто заметка для себя.

• WACC решили понизить с 14 до 12%
• WACC будет привязан к доходности ОФЗ 7,5%. Если доха вырастет на 2пп, то и WACC вырастет вместе с ним.
• Объем программы до 2035 года = 1,35 трлн руб
• Объем обновления 39 ГВт 
• (что подразумевает ср.цену обновления мощей 34,6 тыр/кВт)
• Основной «удар» модернизации придется на 2022-2024 (11 ГВт)

WACC — ключевой параметр окупаемости, прямо влияющий на интерес генераторов к инвестициям в обновление мощностей. 

Такой исход можно назвать положительным для генераторов: при доступности дешевого долгового финансирования доходность проектов будет соответствовать стоимости капитала

• Цена проекта может вырасти, тогда окупаемость в пол сразу
• Валютный риск может привести к удорожанию проектов
• Нет уверенности в будущей загрузке построенной мощности

• объем и формат будущей модернизации
• когда начнут платить дивиденды 50% прибыли