В принципе и так ясно, что ловить там нечего, но решил полюбопытствовать

Долг очень круто вырос +210 ярдов до 568 млрд
Наличка +56 ярдов
Чистый долг вырос на 154 ярда, в принципе не удивительно:
FCF = -144 ярда (если не считать еще -10 ярдов отток по форварду в пользу ВТБ)

Госсубсидии >10% выручки
⚠️Зарядили обесценивание на 99 млрд рублей и нарисовали убыток 61 ярд

При этом поток от опер деятельности =118 против 103 год назад
CAPEX = 199 ярдов — на уровне прошлого года
CAPEX = 31% от выручки — это самый большой из тех компаний к-е отчитались до настоящего момента
Процентные расходы выросли с 26 до 65

CAPEX2025 запланирован в сумме 353 млрд руб⚠️😁
Ну это вазе БЕЗУМИЕ

smart-lab.ru/q/HYDR/f/y/

Доброго дня.
Сегодня у Яндекса вышло несколько новостей:
⚡️Яндекс готовит дебютную программу биржевых облигаций на 350 млрд руб
⚡️Совет директоров Яндекс рекомендовал выплатить дивиденды в размере 80 рублей на акцию,
⚡️Яндекс размещает 6 млн акций по закрытой подписке

Спасибо всем, кто задавал вопросы по теме, вижу что к ней интерес, и у многих полное непонимание ситуации, поэтому стараюсь оперативно прокомментировать что это все значит.

Выручка +7 до 28

Себестоимость +7 до 20,6 (+54%)
Расходы на ремонт +66% до 6,4
Если поделить на парк, то получится что ремонт = 200тыр/машину/год
Опер расходы +1,1 до 3,7
Расходы на персонал суммарно +75%

Коммерч расходы +68% = т.к. расходы на маркетинг

Финрасходы +1,9 до 4,8
Прибыль = 0 против 2,77 годом ранее.

долг такой же как год назад = 30
Зато кэш снизился с 9,5 до 1,7
Чистый долг/EBITDA составил 5,1х
ожидает снижения долг/EBITDA по итогам 2025 до ниже 3,0x
Осн. погашения лизинг+бонды = 2026 год (17 млрд).

Главное: отчет компании не отражает те сложности, которые начались после того как 21 судно в январе попало в SDN.

«Усиление санкционного давления создает
дополнительные операционные сложности в эксплуатации флота и приводит к простою части санкционных судов.»

📉Поэтому результаты 2025 могут быть существенно хуже.

📉Выручка упала! на -18% -32 ярда
📉Расходы +6,8 млрд
📉Амортизация +16,5 млрд до 52 млрд
👉-7 млрд бумажный убыток
📉прибыль 37,2 или снижение -42 млрд

👉дебиторка +11+4 ярдов
👉выданные займы +8 ярдов

Новая модель в мозгу:

В любой произвольной компании могут быть:
👉пиарщики
👉маркетологи
👉сейлзы
👉продуктологи
👉айтишники
👉финансисты
👉наверное еще кто-то

Так вот руководитель компании (CEO) может быть выходцем из одной из этих категорий и иметь ярко выраженные компетенции в одной области и нехватку в других областях...

Соответственно это может давать крен по всей компании.

Например СЕО-сейлз может привести компанию к жадности/высоким ценам, засрать продукт, в результате чего клиенты отвернутся от компании и перестанут использовать продукт.

Как пример, Курцер, который врач, не просрет продукт, потому что очень хорошо понимает в медицине и очень хорошо понимает потребности врачей в «Мать и дитя». В других мед сетях СЕО могут быть финансистами, и это может давать соответствующий крен в сторону.

Можно даже прикинуть теперь в качестве упражнения какой бэкграунд у СЕО российских публичных компаний и насколько он соответствует...

Упражнение в качестве ДЗ в комментариях решаем👇🥰

👉Экспортеры в феврале продали валюты на $12,4 млрд против $9,9 млрд в январе — вот и причина падения баксорубля + сокращение импорта

👉Физики купили валюты на 6,5 млрд руб (немного, до этого они несколько месяцев продавали)

👉Благодаря Трампу Минфин умудрился пропихнуть ОФЗ ПД на 672 ярдов за месяц — РЕКОРД⚡️. СЗКО купили 47%, др банки +20,4%. Даже нерезы взяли 6,4% от объема!!!!📈

⚠️Ахаха, физики продают акции (!)7 месяц подряд в феврале!!! Нерезы продали на 6,2 млрд.
Тарили акции СЗКО (+18,4) и ДУ (+13,4), прочие банки -20 млрд

Источник: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55185/ORFR_2025-2.pdf

Выручка +54%г/г = оч круто

Себестоимость +23%г/г
TCC = 35,9 тыс руб (+16%г/г)/унцию

EBITDA = 539 млрд
⚠️Рентаб EBITDA = 77,5% — самая высокая из всех компаний, кто отчитался на данный момент за 2024 год!!! Рекордная в истории Полюса.
⚡️за последние 10 лет среди всех компаний на Мобирже выше рентабельность была только у двух компаний: у самой Мосбиржи в 2 годах, и у НМТП за 1 год
smart-lab.ru/q/shares_fundamental4/?field=ebitda_margin

Прибыль 306 млрд
Дебиторка скакнула с 6 до 108 млрд

FCF = 116 ярдов, 111 было выплачено дивами
Чист Долг почти не вырос = 625 ярдов.
Процентные расходы 65 млрд,
Это всего лишь 8,4% от уровня долга на конец 23 года.
608 ярдов долга из 880 под фиксированную ставку!
625 ярдов чистого долга под текущую рыночную рублевую ставку давали бы 140 ярдов процентных расходов в год

Компания зачем то держит наготове 255 ярдов кэша.