Новости рынков |Сохраняем рекомендацию покупать по бумагам Татнефти с целевой ценой 860 ₽ для обыкновенных (апсайд 24%) и 855 ₽ для привилегированных (апсайд 30%) на горизонте 12 мес. - ПСБ

Компания представила отчетность по МСФО и операционные результаты
по итогам 2024г.:

• Выручка: 2,03 трлн руб. (+27,8% г/г);
• EBITDA: 478 млрд руб. (+22,1% г/г);
• Рентабельность по EBITDA: 23,5% (-1,2 п.п.);
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 306 млрд руб. (+6,3%
г/г);
• Рентабельность по чистой прибыли: 15% (-3 п.п.);
• Свободный денежный поток: 254,2 млрд руб. (в 2,5 раза);
• Чистая денежная позиция: 104,2 млрд руб. (+70% г/г)
• Добыча нефти: 27,3 млн т. (-4,1% г/г)
• Производство нефтепродуктов: 17,1 млн т (+1,2% г/г)

Результаты оцениваем, как хорошие. Благодаря
нефтепереработке выручка компании выросла сильнее, чем среднегодовая рублевая стоимость Urals (+22% г/г), а чистая прибыль оказалась чуть выше консенсуса Интерфакса (301,6 млрд руб.). Свободный денежный поток, благодаря сильному сокращению капзатрат (до 171 млрд руб., -23,7% г/г), вырос в 2,5 раза, что позволяет компании выплатить высокие финальные дивиденды. Ожидаем 37-39 руб. на акцию (консенсус Интерфакса — 31,6), что подразумевает привлекательную див. доходность — 5,4-5,6% по обыкновенным и 5,8-6% по привилегированным акциям.



( Читать дальше )

Новости рынков |Наш таргет по бумагам Сбера на горизонте 12 мес. 347 ₽ за акцию (апсайд ~9%) - Т-Инвестиции

Высокие процентные ставки достигают цели, ожидаемо отражаясь на замедлении роста балансовых показателей. Рост кредитов постепенно сокращается как среди физлиц, так и в направлении корпоративных клиентов.

Зато в феврале Сбер показал рентабельность капитала 24,3% — самый высокий уровень с октября 2024. Такой результат банку позволили показать почти нулевые отчисления в резервы. Нулевую стоимость риска обеспечило существенное укрепление рубля в прошлом месяце.

Аналитики Т-Инвестиций оценивают сегодняшние результаты Сбера умеренно позитивно. Наш таргет на горизонте года — 347 рублей за акцию.

Наш таргет по бумагам Сбера на горизонте 12 мес. 347 ₽ за акцию (апсайд ~9%) - Т-Инвестиции
Источник


Новости рынков |Мы считаем, что на финальную дивидендную выплату БСПБ направит около 31,1₽ на акцию (ДД ~8%), все еще считаем бумаги отличным выбором в финсекторе - Market Power

Банк представил свои результаты по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

Результаты за 4 квартал:
— выручка: ₽26 млрд (+27%);
— операционные расходы: ₽7,9 млрд (+49%);
— чистая прибыль: ₽13,2 млрд (+27%);
— ROE: 26,1% (против 24% за 4кв23).

Результаты за год:
— выручка: ₽94,4 млрд (+26,5%);
— операционные расходы: ₽25,9 млрд (+10%);
— чистая прибыль: ₽50,8 млрд (+7,3%);
— ROE: 27,1% (против 29,7% за 2023 г.).

Кредитный портфель до вычета резервов на начало года составил ₽751 млрд (+9,4% за год). Корпоративный кредитный портфель вырос до ₽588 млрд (+11,5%), розничный — до ₽162,5 млрд (+4%).

Рост выручки обусловлен увеличением чистого процентного дохода на 39%, до ₽70,6 млрд благодаря динамике ставок и росту объема портфеля. Чистая процентная маржа достигла 7% против 5,9% в 2023 году. Этому способствует одно из главных преимуществ банка — существенная доля «бесплатных» пассивов (35%). Комиссионный доход снизился до ₽11,6 млрд (-7%) в основном за счет сокращения комиссий по расчетным операциям, а также расчетам пластиковыми картами.



( Читать дальше )

Новости рынков |Аэрофлот может направить на выплаты акционерам 4 руб./акц (ДД ~5,4%), мы сохраняем целевую цену на уровне 75₽, но понижаем рейтинг с покупать до держать - Ренессанс Капитал

Во вторник (4 марта) Аэрофлот представил результаты по МСФО за 2024 год. Как мы и ожидали, впервые с 2019 года группа продемонстрировала чистую прибыль по итогу года, что позволяет рассчитывать на выплату дивидендов. По нашей оценке, Аэрофлот может направить на выплаты акционерам 4 руб./акц. (дивидендная доходность – 5,4%). Мы сохраняем целевую цену на уровне 75 руб./акц., но понижаем рейтинг до ДЕРЖАТЬ ввиду существенного роста акций с момента нашего прошлого отчета.

Существенный рост выручки

Выручка компании увеличилась на 40% г/г до 857 млрд руб. на фоне роста пассажирооборота на 21% г/г до 149 млрд пкм и цен на авиабилеты на 16,5% г/г до 5,39 руб./пкм. В 2025 году мы ожидаем существенное замедление темпа роста выручки (до 11% г/г) в результате сокращения прироста пассажирооборота до 1–3% г/г.

Нормализация рентабельности перевозок

Скорректированная EBITDA увеличилась на 18,4% г/г до 238 млрд руб. Рост затрат на персонал и обслуживание самолетов (в том числе за счет переноса части ремонтов из капитальных затрат в операционные), а также снижение демпферных выплат оказали давление на рентабельность перевозок. Рентабельность по скорр. EBITDA сократилась на 5 п.п. до 27,7%, что все еще выше уровня 2019 года.



( Читать дальше )

Новости рынков |Ожидаем, что МТС банк увеличит чистую прибыль на 13% г/г в 25 г., акции торгуются на уровне 0,5x по P/BV 2025П и 3,8x по P/E 2025П, что недорого по сравнению с текущими оценками сектора - АТОН

МТС БАНК — РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2024 ГОД ПО МСФО

Чистая прибыль МТС Банка за 2024 год составила 12,4 млрд рублей, не изменившись по сравнению с предыдущим годом, рентабельность капитала (ROE) составила 15,1% по сравнению с 19,1% в 2023 году. Чистый процентный доход банка составил 41,6 млрд рублей (+16% год к году) в результате роста кредитного портфеля, чистая процентная маржа сократилась до 8,0% (в 2023 году — 9,2%), а чистый комиссионный доход увеличился до 23,2 млрд рублей (+8% г/г) благодаря росту в сегментах эквайринга и платформенных решений для телекома. В то же время банк отчитался о росте операционных расходов на 22% в годовом сравнении до 24,6 млрд руб. в результате повышения зарплат и найма ИТ-специалистов, а соотношение «затраты/доход» составило 33,5% (в 2023 году — 31,2%). Кредитный портфель банка без учета резервирования вырос на 11% г/г, в том числе объем кредитов физлицам — на 12%, юридическим лицам — на 4%, при этом доля проблемных кредитов увеличилась на 0,1 п.п. и достигла 8,9%, что, тем не менее, все еще относительно низкий показатель, свидетельствующий о хорошем кредитном качестве портфеля.



( Читать дальше )

Новости рынков |Хэдхантер по-прежнему привлекательная история роста, несмотря на замедление показателей. Целевая цена на 12 мес. - 5138 руб./акция (апсайд 35%) - ПСБ

Хэдхантер представила ключевые показатели за 2024 г.:

— Выручка: 39,6 млрд руб. (+34,5% г/г)
— Скорр. EBITDA: 23,2 млрд руб. (+33,7% г/г)
— Рентабельность по скорр. EBITDA: 58,6% (-0,4 п.п. за год)
— Скорр. чистая прибыль: 23,9 млрд руб. (+93% г/г)

Продажи выросли в основном за счет роста средней выручки на клиента. Доходы росли от всех продуктов, а сильнее всего возросла выручка от объявлений о вакансиях и от продаж допуслуг. Компании удалось удержать высокую маржинальность за счет эффективного контроля расходов. Итог — чистая прибыль удвоилась.

Хэдхантер остается бенефициаром дефицита кадров в стране и сохраняет курс на расширение бизнеса и развитие экосистемы. Его успеху способствуют и налоговые льготы для IT-компаний.

Напомним, что теперь Хэдхантер платит дивиденды в размере от 60 до 100% чистой прибыли. Поэтому кратный рост прибыли увеличивает и дивидендный потенциал.

Компания — по-прежнему привлекательная история роста, несмотря на замедление показателей. Целевая цена на 12 мес. — 5138 руб./акция.



( Читать дальше )

Новости рынков |Подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, бумаги торгуются на уровне 5,3x по EV/EBITDA 2025П против 5-летней средней оценки 6,1x - АТОН

ПОЛЮС ОПУБЛИКОВАЛ СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2-Е ПОЛУГОДИЕ 2024

— Выручка за 2-е полугодие 2024 составила $4 610 млн (+60% г/г) за счет роста объемов реализации, а также цен реализации аффинированного золота.
— Скорректированная EBITDA составила $3 656 млн (+71% г/г), при этом рентабельность EBITDA увеличилась до 79% против 74% во 2-м полугодии 2023.
— Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 67% г/г до $2 204 млн. Капзатраты выросли на 29% г/г до $816 млн на фоне роста капзатрат во всех бизнес-единицах.
— Чистый долг снизился до $6 233 млн против $7 339 млн на конец 2023 года, а соотношение чистый долг/EBITDA сократилось до 1,1x по сравнению с 1,9x на конец 2023 года.

В 2024 году выручка составила $7 343 млн (+40% г/г), а EBITDA — $5 677 млн (+49% г/г). Производство золота выросло на 7% г/г до 3,0 млн унций, оказавшись выше верхней границы прогноза на 2024 год на 5%. Общие денежные затраты (TCC) составили $383 на унцию (+6% г/г, -10% по сравнению с нижней границей прогноза), капзатраты составили $1 257 млн (+23% г/г, -19% по сравнению с нижней границей прогноза).



( Читать дальше )

Новости рынков |В SberCIB сохраняют оценку покупать по бумагам Европлана, таргет 900₽ за акцию (апсайд 15%)

Чистые процентные доходы выросли на 45%, до 25,6 млрд ₽. Всё благодаря увеличению лизингового портфеля на 11% и чистой процентной маржи на 1,4 процентного пункта, до 9,9%.

Стоимость риска выросла до 3,4%, расходы на резервы — почти в четыре раза, до 9,1 млрд ₽. Виной тому — реализация имущественного риска в сделках с низкими авансами и снижение платёжеспособности клиентов.

Чистая прибыль оказалась на уровне 2023 года — 14,9 млрд ₽. Рентабельность капитала упала на 6,4 процентного пункта, до 31%.

По подсчётам аналитиков, по итогам года компания распределит по 17–18 ₽ на бумагу. Доходность — 2,3%.

Результаты «Европлана» совпали с оценками SberCIB и прогнозами менеджмента. Аналитики считают их нейтральными. Оценка по бумагам компании — «покупать», таргет — 900 ₽ за акцию.

Источник

 

Новости рынков |Ожидания аналитиков АТОН по финансовым результатам МТС за 4кв24 г.

МТС опубликует финансовые результаты за 4-й квартал 2024 в среду, 5 марта.

Мы ожидаем, что выручка составит 190,8 млрд рублей (+13,6% г/г) за счет банковского (около +25% г/г) и рекламного (более +50% г/г) сегментов, в то время как услуги связи, вероятно, покажут умеренный рост на 5-6% г/г.

Показатель OIBDA, по нашим прогнозам, составит 59,5 млрд рублей, продемонстрировав рост на 5% г/г на фоне возросших банковских расходов, которые являются частью OIBDA, и расходов на персонал.

Мы ожидаем чистую прибыль на уровне 3,0 млрд рублей против 16,1 млрд рублей в 4-м квартале 2023 на фоне роста чистых финансовых расходов, который, однако, может быть частично компенсирован переоценкой активов, обусловленной ростом рынка в декабре.
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Новости рынков |Сохраняем нейтральный рейтинг по ТМК и не ожидаем, что компания выплатит финальные дивиденды, учитывая чистый убыток во втором полугодии 2024 г. - АТОН

Выручка за 2-е полугодие 2024 составила 255,5 млрд рублей (-4% г/г), скорректированная EBITDA — 46,4 млрд рублей (-9% г/г), скорректированная рентабельность EBITDA — 18,2% против 16,6% в 1-м полугодии 2024. Чистый убыток за период составил 25,9 млрд рублей. В 2024 году выручка снизилась на 2% до 532 млрд рублей, EBITDA сократилась на 29% до 92,4 млрд рублей в основном за счет роста себестоимости продаж (+12%). Чистый убыток был зафиксирован в размере 27,7 млрд рублей против чистой прибыли в размере 39,4 млрд рублей в 2023 году, в значительной степени на фоне роста процентных расходов (+142%) из-за увеличения стоимости заимствований. Чистый долг увеличился до 256 млрд рублей по сравнению с 246,4 млрд рублей на конец 2023 года, а соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 2,77x против 1,89x на конец 2023. Свободный денежный поток значительно увеличился (+150%), составив 102 млрд рублей, в основном за счет высвобождения оборотного капитала.

ТМК отчиталась о в целом слабых результатах на фоне неблагоприятной конъюнктуры на рынке труб.


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн