ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies), лидер российского рынка кибербезопасности, демонстрирует как значительный потенциал роста, так и заметные риски для инвесторов. На основе предоставленных данных — мультипликаторов TTM (за период с 4q23 по 3q24), исторических средних мультипликаторов (2016–2024) и отчётности по прибыли и убыткам за 9 месяцев 2023 и 2024 годов — можно сделать следующие выводы.

Потенциал роста

1. Рост рынка и операционной деятельности

Рынок кибербезопасности продолжает расти, и «Группа Позитив» занимает сильные позиции в России. За 9 месяцев 2024 года валовая прибыль выросла на 9,3% (с 7,39 млрд рублей до 8,08 млрд рублей), а выручка TTM составила 23,57 млрд рублей. Это подтверждает устойчивый спрос на решения компании, особенно в условиях увеличения киберугроз.

2. Недооценка по мультипликаторам

Текущие мультипликаторы TTM указывают на потенциальную недооценку акций. P/S (3,71) значительно ниже исторического среднего (7,27), а P/E (20,46) также ниже среднего (22,52). Это делает акции POSI привлекательными для инвесторов, ожидающих роста выручки и прибыли в будущем. ROA (17,97%) остаётся на хорошем уровне, хотя и ниже исторического среднего (20,52%), что говорит об эффективном использовании активов.

Логика подсказывает, что отчёт начали делать 28 мая и завершили 30 июня. Прошу поправить если я не прав.

Вопрос заключается в следующем. 19 июня были выплачены дивиденды. Значит после этого наличность компании похудела. Но в отчёте значится, что на счету компании числится 14,6 млрд.

Здравствуйте. Я уже голову сломал. Как корректно подсчитать реальное количество акций в обращении? В отчётах МСФО пишут «Средневзвешенное», вот нафига мне эта средняя?? Почему нельзя просто написать, что после выкупа акций их хх млн. штук.

Какую от какой цифры нужно отнимать? Спасибо.