Во вторник Nasdaq 100 вырос на 1,5% после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что инфляция, вероятно, достигнет пика в 2022 году. Индекс NYSE FANG+, состоящий из крупнейших технологических компаний, подскочил на 1,7%. Учитывая, что доходность облигаций отслеживают многие дорогие технологические компании, идея скорого достижения пика инфляции кажется достаточно веским поводом для ослабления давления на акции.

Но лопание пузырей редко происходит по прямой линии вниз — на это точно указал Кевин Мьюир в The Macro Tourist в записке, разосланной за одну ночь. Он указывает, что индекс Nasdaq 100 упал с 5000 до менее 1000 в период с 2000 по 2002 год, когда лопнул пузырь доткомов. В то же время было более 13 дней, когда индекс рос от 7,77% до 18,77%. Любой, кто продавал бы индекс, вероятно, был бы выбит из своей позиции в один из таких дней.
Почему это происходит? Когда пузыри образуются, они обычно влекут за собой большое количество «плечей». Это означает, что при ликвидации позиций могут происходить странные вещи. Небольшой скачок может быть усилен, если людям нужно укрыться, в результате чего однодневный подъем будет выглядеть гораздо более значительным, чем он мог бы быть на самом деле.

Средняя реальная доходность пенсионных накоплений российских граждан в 2020 году оказалась равна практически нулю, отмечают эксперты ОЭСР в ежегодном докладе Pension Markets in Focus.


С учетом инфляции инвестирование пенсионных денег в РФ принесло всего 0,2% годовых. Результат хуже в мире показали лишь 5 стран из 70, охваченных исследованием. Это Австралия (-0,1%), Таиланд (-0,8%), Чехия (-1,2%), Польша (-4,4%) и Суринам — латиноамериканская страна, переживающая гиперинфляцию и коллапс национальной валюты.

Средняя доходность пенсий в странах ОЭСР оказалась выше российской в 16 раз (3,2%), при этом максимальные показатели получили Мексика (9,3%) и Исландия (8,7%). В США пенсионные фонды заработали для своих клиентов в среднем 6,7% годовых, в Швейцарии — 5,1%, в Германии — 3,2%.

Накопленным итогом за последние пять лет собранные с россиян пенсионные взносы приносили всего 2% средней годовой реальной доходности — на уровне Косово и Албании. При этом Россия оказалась едва не единственной страной в мире, где пенсионные накопления вообще не инвестируются в иностранную валюту, что делает их беззащитными перед девальвацией рубля.

Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol столкнулись с маржин коллами на рынке газовых фьючерсов и вынуждены привлекать у банков дополнительное финансирование, сообщает Reuters со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

По их словам, брокеры требуют от сырьевых трейдеров сотни миллионов долларов для обеспечения позиций, которые занимались в рамках стратегий хеджирования.

Компании, торгующие сырьем — от металлов до углеводородов, — годами использовали одну и ту же схему: если разница между ценами на газ в ЕС и США (спред) расширялась, они ставили на ее сужение — то есть открывали короткие позиции по газовым фьючерсам в ЕС и длинные — в США.

Более 60% российских трейдеров получили прибыль в первом полугодии 2021 года — инвесторы заработали на металлургах, банках, информационных технологиях и перевозчиках. Об этом говорится в исследовании «Финама», проведенном на базе клиентов компании, а также ряда крупнейших брокеров, использующих сервис «Диагностика».

В условиях благоприятной рыночной конъюнктуры российским инвесторам удалось заработать в первом полугодии $540,2 тыс., совершив более 496 тыс. прибыльных трейдов (61% от общего числа), отмечают аналитики «Финама». При этом на убыточных сделках инвесторы потеряли $306,7 тыс. — то есть общее сальдо по базе исследования было положительным, добавили они.

Торги акциями

По данным «Диагностики», самыми прибыльными в I полугодии 2021 г. стали сделки с акциями ГМК «Норильский никель» (+$1,744 млн), Сбербанка (+$864,6 тыс.), «Газпрома» (+$620,4 тыс.), ВТБ (+$369,7 тыс.) и «Магнитогорского металлургического комбината» (+$510,1 тыс.). В сделках с указанными ценными бумагами преобладали длинные позиции (в соотношении 57% на 43%).