Давайте просто по фактам:
На фронте обе стороны собираются активно воевать весь 2023 год. Проблемы, которые могут возникнуть на этом фоне, даже перечислять не хочу.
Да, нефтяные компании справились с перенаправлением нефти на новые рынки. Объемы сохранили. Но это стоит дорого. Бюджету в том числе. Да, дела обязательно наладятся, но в будущем. А сейчас больно. И впереди ещё эмбарго на нефтепродукты.
Минфин сообщает о стремительном росте расходов бюджета в январе. Непонятно, с чем это связано. Хотелось бы услышать их подробные комментарии на этот счёт. Но если так пойдёт дальше, дефицит бюджета в 2023 году будет очень большой.
Дефицит бюджета = разгон инфляции = рост ставки. Скоро будет новый прогноз от ЦБ на 2023 год. Очень, кстати, жду.
Рубль по-прежнему слишком крепкий (в январе и феврале 2022 стоил 75-80). Значит, экспортёрам непросто, доходы бюджета меньше, а тут ещё санкции, эмбарго и скидки.
Да, мы ждём роста ВВП во второй половине 2023 года. Это однозначный позитив. Но всё-таки рисков очень, очень много.
Продолжаю делать обзоры компаний на российском рынке.
Содержание:
Сам Озон позиционируется себя как ведущую площадку электронной торговли в России.
Но мы помним, что оборот у Wildberries примерно в 2 раза больше, чем у Озона.
Тепы роста впечатляют.
Данных за весь 2022 год на момент написания статьи нет, но сама компания заявляет, что по году темпы роста оборота составили 80%. В 2023 году Ozon планирует их сохранить. Да, темпы роста замедляются, ведь когда-то мы видели и 192%. Но рост всё равно существенный.
При этом растёт не только сама компания, но и в целом весь рынок онлайн-продаж. И рост этот будет продолжаться.
Выйти из убытка — многолетняя мечта компании. По мере роста оборота мечта становится всё ближе.
В это воскресение будет ровно 2 месяца с того момента, как страны Запада ввели потолок цен на российскую нефть.
Уже можно подвести первые итоги.
Разнее на Смартлабе уже была статья на эту тему.
Цитата из статьи:
Лично мне казалось, что вводить ценовой потолок — редкостная глупость. Реализовать такое просто невозможно. Но товарищи поверили в себя и решили, что задача им по плечу.
Пришло время проверять, сбылись ли прогнозы.
Содержание:
В декабре мы видели немало негативных для нашей страны новостей. Блумберг заявлял, что экспорт российской нефти резко сократился, а Минфин докладывал, что средняя стоимость на российскую нефть значительно ниже потолка.
Посмотрите, как драматично выглядел экспорт российской нефти в декабре по данным Блумберга:
Действительно, в моменте падение впечатляло и вселяло пессимизм.
Содержание:
Обладает монополией на экспорт электроэнергии.
Но данная ситуация не является необычной. У Сургутнефтегаза денежные средства на счетах превышают рыночную капитализацию в 4 раза.
Структура акционеров выглядит следующим образом:
Газпром — один из крупнейших производителей газа в мире. А газ — топливо 21 века. Он востребован многими, спрос в мире растёт и продолжит расти.
Газпром в лидерах не только по добыче газа, не только по объемам запасов, но и по себестоимости добычи.
Так почему же такая уникальная компания стоит так дёшево?
Первое, что бросается в глаза — это отсутствие роста добычи газа.
Продолжаю делать обзоры компаний, которые могут быть интересны для инвестирования в наши тревожные времена.
Короткие тезисы для тех, кто хочет сразу перейти в раздел «Итоги и выводы»:
растущая компания на устойчивом к кризису рынке, выгодоприобретатель западных санкций, способна порадовать дивидендной доходностью в 10%+
Содержание:
Белуга — крупнейший производитель алкогольных напитков в России. Компания вертикально-интегрированная. Она обладает и собственным сырьём, и собственным производством, и собственной сетью розничной торговли.
На данный момент компания интересна для нас не только тем, что она растёт и является выгодоприобретателем западных санкций. Компания производит и продаёт продукцию, спрос на которую остаётся стабильным даже в кризис.
На втором месте (после Сбера) по величине среди банков РФ. Основной владелец банка — государство.
61% обыкновенных акций ВТБ принадлежит государству. Но существуют ещё и привилегированные акции. И они — источник головной боли миноритарных акционеров.
Сегодня было очередное заседание Банка России.
Решение по ставке обсуждать нет смысла, потому что никакой интриги не было. Кроме того, никаких новых сигналов по ставке мы не получили.
Но ответы на вопросы были очень интересные!
Самый главный вопрос — это РЕПО для банков под рекордные займы Минфина.
Мы все видели, как Минфин занимал почти по триллиону за раз (это очень много). А банки перед этим получали деньги от ЦБ. Что это было?
Многие заявили, что ЦБ всё-таки запустил печатный станок и начал финансировать Минфин (но не напрямую, а через банки). Кто-то называл данную процедуру куе по-русски.
Ситуация опасная, кстати. Напечатанные деньги в западных странах привели к рекордному росту инфляции. Если в РФ начнётся что-то подробное, ситуация может выйти из под контроля.
2023 год будет непростым для фондового рынка РФ.
С какими проблемами компании сталкиваются уже сейчас:
Но, к сожалению, список вышеуказанных неприятностей не полон.
Вообще, про компании, которые выходят на IPO, принято говорить либо хорошо, либо ничего. Особенно если эта компания российская.
Всё-таки всегда хочется поддержать такие инициативы. Не так много у нас публичных компаний. А делать IPO в такое тревожное время — вообще подвиг.
Но всё-таки.
Компания решила, что сейчас (внезапно!) самое подходящие время для IPO.
Если вы вдруг решите присоединиться к безумству храбрых, вам следует понимать следующие вещи: