Привет Смартлаб! Все богатеете?

Плечи Газпрома держат рынок. 

Сейчас только и разговоров, что о Газпроме. Пока все радуются «отмене» НДПИ и считают дивиденды в будущем, я хочу подсветить проблему долгов. У Газпрома огромное количество «замещаек», где он комфортно обслуживает долги под низкий процент относительно рублей. В ноябре придется гасить замещайку (24Е) в евро на 446 тысяч штучек по номиналу. С учетом, что выпуск торгуется ниже номинала, то придется докинуть кредиторам до номинала и сумма будет далеко не 447 млн. европейских монет, а выше.  В марте апреле 2025 г.  надо будет загасить по номиналу почти 1 млрд. европейских монет (25Е, 25Е2) без учета цен ниже номинала и так далее из года в год. Проблема даже не в самом валютном долге, а в том, что новый долг придется занимать флоутером.в рублях, потому что никаким другим инструментом ты не займешь денег, а учитывая количество флоутеров на рынке, то нужно давать или большую премию, или скидывать на орга для раздачи в стакан.

Привет, смартлаб!

*В посте будут фигурировать имена других инвесторов. Цель не обидеть Вас, а привести в сравнение с рыночными условиями. 

Уровень 2500 определен рынком как-то ориентир для окончания падения. Для меня это не так – рынку наплевать на уровни и черточки на графиках, однако мне тут попался ролик, где автор говорит, что уровень 2500 отличный уровень для долгосрочных покупок акций. Вряд-ли он серьезно, потому что акции — это всегда неопределенность в цене, а их доходность туманнее дня окончания СВО. Подсчет будущих дивидендов, которые можно назвать лишь «прогнозной» доходностью, выглядит как минимум странно. Всеми любимый Лукойл может повысить кап. затраты и не получите «свои 1000 руб.» на акцию. Все видели дивиденды Газпрома? Их, возможно, также считали в прошлом, но получилось, как получилось. А срез дивидендов Магнита несколько месяцев назад? Отчёт — это всегда про прошлый период, рекомендация дивидендов – лишь «совет», только «утверждение» является реальным ориентиром, однако не выплата «утвержденных» дивидендов не несет на себе понятия технический дефолт или дефолт. Репутация? «Репутацию в РФ можно терять вечно». 

Всех приветствую. Пока настроение по рынку у всех негативное, а некоторые уже ждут черных лебедей в виде мобилизации чуть ли не завтра уже последние 2 года, хочу поделить мнением на счет всего этого.

Рынок идет к справедливым ценам.

Давайте будем честны, ну не мог рынок при 16% ключе быть на 3500 с его дивдоходностью. Наш рынок это рынок дивидендных акций и никакой другой. Какой смысл в них при других инструментах дающих тоже самое при более низком риске. Ничего хорошего с рынком акций не было ни в январе 2024 г., ни в мае 2024 г. при сравнении с другими фин. инструментами. С таким ключом эмитентам нужно занимать под высокие ставки. Посмотрите что происходит на рынке долга. Все занимают уже скоро как год с плавающей ставкой, а ставка становиться все выше. Кто может занимать в $ занимает по чуть более выгодным ставкам. Нужно понять, что занимают они не на год, а на 2,3,5 лет, т.е. по итогам 2024 г. компании с большим долгом покажут огромные расходы на его обслуживание. По последним новостям из ЦБ никто сильно не ждет снижения ключа в 2025 г.