Руководители Федеральной резервной системы столкнулись с новым давлением, вынуждающим продлить, а не замедлять агрессивное ужесточение монетарной политики после того, как инфляция в США оказалась выше консенсус-прогноза, что потенциально может привести к четвертому подряд повышению ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов.



В то время как удешевление бензина способствовало повышению общей потребительской инфляции в США всего лишь на 0.1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, основной показатель – базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0.6%, что вдвое превысило ожидания экономистов, как показали данные Министерства труда на прошлой неделе.

«Это тревожный отчет по всем направлениям для ФРС» — заявил Роберт Дент, старший экономист по США в Nomura Securities, который прогнозирует повышение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. «Руководителям ФРС будет трудно найти что-то положительное в последних данных по потребительским ценам».

( Читать дальше )

По словам осведомленных персон руководители Европейского центрального банка готовы осуществить еще одно масштабное повышение ключевой процентной ставки на своем октябрьском совещании, если прогноз по инфляции вынудит прибегнуть к очередному значительному подъему.

Второе подряд увеличение на 75 базисных пунктов будет аналогичным недавним агрессивным шагам Федеральной резервной системы, сигнализируя о более жестком подходе, демонстрируемом в последнее время руководителями ЕЦБ, поскольку инфляция в Еврозоне, включающей в себя 19 стран, бьет рекорд за рекордом.

С потенциальным повторением беспрецедентного ужесточения монетарной политики, которое произошло на сентябрьском совещании, согласны как «ястребы», так и «голуби» в Совете управляющих ЕЦБ, сообщили люди, просившие не раскрывать их имен.

Сокращение объемов приобретенных ЕЦБ во время недавних кризисов гособлигаций на сумму почти 5 трлн евро (5 трлн долларов) — процесс, известный как «количественное ужесточение», — как ожидается, будет обсуждаться на внеочередном совещании руководителей ЕЦБ на Кипре 5 октября, а также, вероятно, на последующих совещаниях.

( Читать дальше )

Товарно-сырьевые рынки прикладывают все усилия для избавления от многомесячного кризиса ликвидности, который привел к эпохе беспорядочных изменений стоимости мирового сырья.



Гигантские колебания цен, последовавшие за СВО на Украине, потрясли все товарно-сырьевые рынки — от природного газа до нефти и металлов. Торговая активность на большинстве товарно-сырьевых рынков упала до низкого уровня. Совокупное количество открытых контрактных позиций по фьючерсам на нефть на прошлой неделе достигло наинизшей отметки с 2015 г., в то время как объемы владения фьючерсами на природный газ, сахар и алюминий остаются на минимальном уровне за последние годы или близки к нему.

На сильно волатильных рынках электроэнергии и газа резкий подъем цен ограничивает количество контрактов, которые могут заключать трейдеры, из-за растущих требований к их обеспечению. Что касается нефти, то макроинвесторы пересмотрели свое отношение к ней, как к обеспечивающему защиту от увеличивающейся инфляции активу, после того, как Центральные банки повсеместно начали повышать процентные ставки. В то же время некоторые трейдеры отвернулись от Лондонской биржи металлов после кризиса в торговле никелем в начале этого года.

( Читать дальше )

Акции Amazon.com Inc. после весьма неудачной первой половины 2022 г. вновь стали выглядеть лучше рынка, даже несмотря на то, что инвесторы готовятся к замедлению развития гиганта электронной коммерции и облачных вычислений.



Акции Amazon.com являются наиболее успешными по сравнению с акциями других обладающих мегакапитализацией конкурентов с тех пор, как индекс Nasdaq 100 достиг дна почти три месяца назад, отчасти потому, что данная компания сумела убедить фондовый рынок в том, что предпринимает шаги по сокращению расходов. Amazon.com выросла на 30% с 16 июня по сравнению с подъемом на 14% высокотехнологичного индекса Nasdaq 100 в целом за этот же период и незначительными продвижениями Microsoft Corp. на 9% и Alphabet Inc. на 5%. Только Apple Inc. сумела добиться также ощутимого выигрыша в 23%.

Это привычный статус компании Amazon.com, чьи акции в начале этого года пострадали из-за замедления роста выручки, резкого увеличения расходов и скачка ключевой процентной ставки, несмотря на то, что эти акции признаются одними из самых любимых на Уолл-стрит. Акции компании, базирующейся в Сиэтле, входят в число наиболее прибыльных за последние два десятилетия с ростом капитализации более чем на 16.000%.

( Читать дальше )

Бывший министр финансов Лоуренс Саммерс заявил, что у доллара есть возможности для дальнейшего укрепления, учитывая множество способствующих этому фундаментальных факторов, и выразил скептицизм по поводу эффективности любых действий Японии в попытках переломить ситуацию для иены.

«Примечательно, что многие люди считают, что доллар уже максимально усилился, учитывая его нынешнюю конъюнктуру» — сказал Саммерс в ходе беседы с Дэвидом Вестином в рамках программы «Неделя Уолл-Стрит» телеканала Bloomberg Television. «Я же предполагаю, что есть еще возможности для продолжения ралли».

Саммерс подчеркнул, что у США есть «огромное преимущество» в том, что они не зависят от «чрезвычайно дорогих иностранных энергоносителей». Он также отметил, что Вашингтон оперативно предпринял более решительные макроэкономические меры в ответ на пандемию коронавируса, а Федеральная резервная система в настоящее время движется к ужесточению монетарной политики быстрее, чем другие Центробанки.

( Читать дальше )

Сектор услуг США расширился в августе самыми быстрыми темпами за четыре месяца на фоне роста деловой активности и новых заказов, в то время как ценовое давление продолжало ослабевать.



Согласно опубликованным во вторник данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс экономических условий в непроизводственной сфере в стране в августе повысился до 56.9% с 56.7% в июле. Согласно медианной оценке экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, ожидалось снижение индекса до 55.3%. Значения свыше 50% свидетельствуют о процессах развития.

Показатели деловой активности и новых заказов ISM поднялись до наивысших значений за год, отражая как продолжающиеся изменения в поведении покупателей, так и устойчивый рост заработной платы. Спрос также укрепился и за границей, при этом объем экспортных заказов увеличился самыми быстрыми темпами за почти годовой период.

( Читать дальше )

Работодатели в США в августе значительно увеличили количество рабочих мест, а устойчивый поток молодых людей, вступающих в ряды рабочей силы, привел к повышению уровня безработицы, что свидетельствует о некотором изменении ситуации на рынке труда и приводит к неоднозначным последствиям для Федеральной резервной системы.



По данным Министерства труда США, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны расширилось на 315 тыс. в прошедшем месяце после пересмотренного с 528 тыс. до 526 тыс. роста в июле. Уровень же безработицы неожиданно поднялся с 3.5% до шестимесячного максимума в 3.7%, что явилось первым повышением с января, поскольку количество потенциальных работников увеличилось.

По медианной оценке экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, количество рабочих мест должно было увеличиться на 300 тыс., а уровень безработицы сохраниться на отметке в 3.5%

( Читать дальше )

Члены Совета управляющих Центрального банка США подчеркнули необходимость дальнейшего повышения процентных ставок, а глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что руководители ФРС должны действовать быстро и поднять ключевую процентную ставку до величины 3.75 – 4% к концу года.

«Я сторонник решительных действий. Мне нравится расклад, когда процентные ставки повышаются раньше, чем позже» — сообщил он в интервью телеканалу CNBC, будучи участником всемирного финансового симпозиума, ежегодно проходящего на горнолыжном курорте Джексон Хоул в штате Вайоминг. «Мы признаем, что серьезно относимся к борьбе с инфляцией и хотим подняться до уровня, который окажет понижательное давление на инфляцию. Нынешнее значение равно 2.33%. Это недостаточно высоко» — сказал он, имея в виду текущий эффективный уровень ключевой процентной ставки для федеральных фондов.

Другие высокопоставленные представители ФРС, выступавшие на симпозиуме в Вайоминге, воздержались от суждений о том, насколько большим должен быть подъем ключевой процентной ставки на очередном совещании американского Центробанка в следующем месяце, но проявили согласие в том, что она должна быть повышена.

( Читать дальше )

Ослабление некогда переживавшего бум рынка жилья не отпугивает инвесторов от акций домостроительных компаний — они полагают, что текущая картина пока не внушает особых опасений.


Число новостроек, количество заявок на ипотеку и данные по продажам вторичного жилья на прошлой неделе – все указывает на признаки охлаждения этого рынка на фоне роста ставок по ипотечным кредитам с рекордно низких уровней. Тем не менее, с начала третьего квартала жилищно-строительный индекс S&P Supercomposite Homebuilders вырос почти на 17%, превзойдя подъем индекса S&P 500, увеличившегося на 13% за тот же период.

«По моему мнению в данный момент нельзя утверждать, что сложившаяся ситуация выглядит тревожно» — заявил в интервью Bloomberg Television Том Шапиро, президент компании GTIS Partners, которая инвестирует денежные средства примерно в 80 проектов жилищного строительства по всей стране.

Шапиро добавил, что замедление темпов строительства жилья на самом деле может быть возвращением к нормальному ритму после публикации «невероятно высоких показателей в этом секторе за последние два года».

( Читать дальше )

Время наиболее интенсивного общения посредством различных онлайновых коммуникаторов давно завершилось, когда в большей части мира отменили вызванные пандемией Covid-19 карантинные ограничения. Фирма Zoom Video Communications Inc. скорее всего вновь продемонстрирует разочаровывающие отчетные результаты, которые негативно повлияют на ее рыночную конъюнктуру.

Аналитики прогнозируют, что компания, разработавшая программное средство для проведения видеоконференций и ставшая публичной в 2019 г., сообщит о наименьшем за свою историю увеличении квартальной выручки на этой неделе. Акции Zoom Video Communications оказались вне большого ралли технологических акций с середины июня, упав за тот же период на 7.8% по сравнению с ростом индекса Nasdaq 100 на 17%.

Продажи Zoom резко выросли во время пандемии коронавируса, когда частные лица и предприятия начали активно использовать видеоконференции. Тем не менее, многие потребители отдавали предпочтение бесплатному сервису фирмы, тогда как значительное число компаний, которые были готовы платить за этот программный продукт, владели и другими альтернативными средствами онлайнового коммуницирования, такими как Teams, являющемся разработкой корпорации Microsoft. Несмотря на то, что платформа Zoom приносит прибыль, ожидания роста ее продаж могут быть чрезмерно завышенными.

( Читать дальше )