Велосипедист — бедствие для экономики. Он не покупает автомобиля и не берет под него кредит. Не покупает бензин. Не пользуется услугами ремонтных мастерских. Не страхует «гражданскую ответственность». Не пользуется платными стоянками. Не страдает от ожирения. Да он еще и здоров, черт возьми! Здоровые люди не нужны для экономики. Они не покупают лекарства. Они не ходят к частным врачам. Они не увеличивают ВВП.

«22-23 мая 2003 года. В этот уикенд в Файлд-клубе шесть человек, некоторых из которых я хорошо знал, предложили инвестировать в Traxis от 500 тыс. до 2 млн долл. Позже моя эйфория по поводу этого события улетучилась, когда я внезапно понял, что если результаты нашего управления этими деньгами будут ужасными, я не смогу смотреть в глаза этим людям. В прошлом году компания моего друга Джона приобрела для своего портфеля слабые акции. Джон — крупный инвестор в стоимость, но он перепоручил ведение нескольких счетов другому менеджеру, который попал в западню стоимости. Так или иначе, Джон из-за этих потерь чувствовал себя настолько плохо, что не мог найти в себе силы пойти в клуб, где было много его друзей, вложивших деньги в его фонд. Он рассказал, что чувствовал себя прокаженным. Чтобы избежать болезненных ощущений, он стал членом очень дорогого гольф-клуба, где его мало кто знал, и он мог позволить себе расслабиться и предаться игре. Джон — очень серьезный и ответственный человек.»

( Читать дальше )

   Все ждут гепа на открытие рынка в январе, как никак неделю будем отдыхать, но у меня сложилась противоположная позиция. Можно, конечно, и надо сегодня закрыть, но так не интересно...





    Красная линия — это на сегодня результат, зеленая — что будет на вечер 8 января 2013. Меня устраивает...

    ГО всего занято на 29,5 тыс. руб., всего средств на счете 57954,33 руб. — вот это и будет моя отправная точка (писал ранее — http://smart-lab.ru/blog/93858.php).

    Сейчас кроме маленького опционного счета нет ничего и думаю первые полгода не будет, но я готовлюсь. Это продолжение пути, или начало нового...

    Что будет дальше? Интересно! Всем интересного пути…

      На этой неделе прошло очередное «замечательное» размещение новой компании в секторе РИИ – ОАО «Мультисистема» (МС). Прошло оно очень успешно – продали 10 % акций по 9,80 рублей – собственник Чалый Дмитрий Владимирович заработал 98 000 000 рублей (конечно за вычетом расходов на размещение акций и рекламу). Хотели по 11-14 рублей и 35% акций, но и так очень хорошо! Очередной раз «продавцы воздуха» сделали свое не очень этичное дело.

      В начале декабря я уже писал про компании сектора РИИ — http://investcafe.ru/blogs/option-systems/posts/23756. Был курьезный момент – под моим топиком «Бойлерная российского рынка» на сайте Инвесткафе висела реклама ИПО Мультисистемы...))) смешно...


     Я думал, к этой теме не буду больше возвращаться. Но мне захотелось написать после просмотра вебинара, проведенным независимым аналитическим агентством Инвесткафе по поводу ИПО Мультисистемы.


( Читать дальше )

Простите за копипаст — spydell.livejournal.com/477198.html

Статья Спиделля понравилась — ведь и правда, люди тысячи лет жили при дефляции — когда прогресс делал дешевле товары (продукты питания, новые изобретения) до появления бумажных денег и банковского процента, это совсем другой тип жизни — представляете Вы получаете деньги и не боитесь, что они пропадут (съест инфляция) — проблема с обеспеченной пенсией будет решена, сняты многие неопределенности. Вы бы хотели такую жизнь?

Инфляция, дефляция, — так много было об этом сказано и написано. Ежегодно гигатонны различных исследований, суть которых можно свести к нескольким простым предложениям:

Дефляция плохо потому, что:
1. Ожидание будущего падение цен приводит к отсрочке текущего потребления товаров и услуг со стороны населения. Покупки откладываются на потом, предвкушая понижение цен, тем самым общее потребление падает со всеми вытекающими последствиями.
2. Повышение покупательской способности денег в условиях дефляции приводит к меньшему стремлению компаний инвестировать при прочих равных условиях. Компаний ожидают более благоприятных и выгодных условий. В противоположности этому, при инфляции компании стремятся найти деньгами более рентабельное применение, в частности инвестиции в расширение бизнеса.
3. Дефляция приводит к сложности в обслуживании долга, т.к. реальная стоимость долга с каждым годом может повышаться. А при инфляции долг наоборот обесценивается.
4. Дефляция приводит к доминированию денежного рынка и депревации альтернативных инструментов инвестирования. При инфляции наоборот развиваются многие кластеры фин.системы в стремлении перебить негативный фактор обесценения денег. При дефляции скорость оборота денег может падать.

Ок, но вы никогда не задумывались, что это может очередным пропагандистким бредом монетаристов и экономистов?

Первые два теоретических пункта реальная экономика разбивает в хлам на примере высокотехнологической продукции.

Как известно, хай тек продукция может дешеветь до 50% в год, порой даже сильнее. Компьютеры, телефоны, бытовая техника, по сути вся электроника неизбежно дешевеет. Что то сильнее, а что то слабее, но дешевеет однозначно. Причем не только устаревшие модели, но и уровень цен на топовые по мере развития технологий. Потребитель на 100% уверен, что подождав несколько месяцев или лет он может купить за 200-300 баксов то, что сейчас стоит 1000 баксов. Порой, даже работающие гаджеты можно взять совершенно бесплатно у тех, кто их списывает за ненадобностью. Кроме того, потребитель точно знает, что через год техника будет лучше, чем сейчас по производительности, энергоэффективности или соотношению цены и качество. Не просто знает с какой то вероятностью, а гарантированно.

Но, минуточку. Разве данные обстоятельства ограничивают покупки бытовой техники, компьютеров и телефонов в настоящий момент? Даже совершенно точно зная, что всего через месяц тот же смартфон можно купить на 10% дешевле? А еще через год выйдет в три раза более мощный смарт? Оказывается нет. Выстраиваются в очередь в ожидании премьеры, готовы брать с наценкой в 20-30-100%.

Машины тоже дешевеют. Старые модели могут у официальных дилеров продаваться с дисконтом от 10 до 30%. Одежда дешевеет. Причем не только из-за выпуска новых моделей старая коллекция дешевеет, но и в плане сезонности. Зимнюю коллекцию одежды можно летом брать с дисконтом в 50-75%, если повезет. Но разве это приводит к тому, что новые машины не покупают, ожидая падение цен на старые, а зимнюю одежду не берут, ожидая лета? Нет, конечно.

Ключевой момент в чем?

( Читать дальше )

 


Скоро Новый год, обычно в это время принято подводить итоги и строить планы на будущее. В принципе, всё верно, всё циклично, это естественный порядок природы, за зимой приходит весна...
Вот и я этим попытаюсь заняться сегодня. Только подведу итоги не года, а целых 7 лет. Именно столько я занимаюсь инвестициями. Много это или мало? По ощущениям это целая вечность.

Начинал я с ПИФов в конце 2005 года, начало было довольно успешное, рынок в 2006 году рос. 2007 год уже не так радовал, и к августу 2007 года начал напрямую инвестировать в российские акции на ММВБ. Перед этим успел поучаствовать в «народном» IPO ВТБ. Через сколько ошибок пришлось пройтись, да уж...

Жил тогда я в небольшом сибирском городке, и тогда была большая проблема с интернетом, с одним провайдером Сибирьтелекомом (нужен был городской телефон для подключения) проще было через спутниковую тарелку + БиЛайн (обратный сигнал) торговать. И заключение брокерского договора с БКС тоже целая история была. У БКС был агент в Кемерово, а я жил городе Белово в 100 км от Кемерово и в 300 км от Новосибирска, и мы всё сделали через сканы по электронке и по почте оригиналы отправил — открыл брокерский счет без одного появления у брокера, деньги перевел банковским переводом. Супер!

( Читать дальше )

    В начале декабря 2012 года прошло знаменательное событие для финансового мира России – IPO МегаФона! Компания входит в «тройку» самых крупных мобильных операторов России. Есть интересные моменты по данной компании, которые нашими аналитиками не освещаются совсем либо скользко обтекаются.

Увидев цены размещения акций, я удивился, как такое может быть? Компанию со стабильным денежным потоком продают по Р/Е = 7,52 (Е — средняя чистая прибыль за 3 года), а между тем, я извиняюсь, всякий «инновационный хлам» (смотри тут investcafe.ru/blogs/option-systems/posts/23756) может продаваться и за 30 и за 50 Р/Е, а то и вообще компания может прибыли не иметь. Как так?

( Читать дальше )

На мою запись про сектор РИИ http://option-systems.livejournal.com/73440.html сегодня (в субботу 9-41мск !!!) в ЖЖ пришел ответ от ИСКЧ. Молодцы, что такие открытые! По поводу результатов ИСКЧ и СинБио — время покажет. Так как на данный момент размер прибыли от проекта ООО «СинБио» не известен, то со своей стороны оценить ИСКЧ я не могу, в этом они правы. Я надеюсь что у них всё свершится! На данный момент — ИСКЧ единственная компания, торгуемая на РИИ выше своего IPO!!! Респект!

Вот их ответ:

"Уважаемый Александр!

Некоторые разъяснения от ОАО «ИСКЧ» на Ваши рассуждения от 25 ноября 2012 г. про рост валюты консолидированного баланса ИСКЧ по итогам 2011 года за счет вступления Компании в проект «СинБио», а также про «высший пилотаж бухгалтерского мастерства».

( Читать дальше )