Газпром, по традиции, последним опубликовал отчетность за 1 квартал 2020 года. Напомню, что все нефтегазовые компании испытывали давление в начале года. Виной тому служило снижение цен на сырье, а также бумажные переоценки и курсовые разницы. Газпром не стал исключением.

Выручка по итогам первого квартала снизилась на 24% до 1,7 трлн рублей по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Снижение было вызвано, описанным выше снижением цен на газ, а также общим сокращением объемов поставок газа в Европу. Операционные расходы удалось сдержать на уровне 1,4 трлн рублей. 

Финансовые расходы, включающие отрицательное сальдо по курсовым разницам составили 683 млрд рублей. В итоге чистый убыток за период составил 116 млрд рублей, против прибыли в размере 559,5 млрд рублей годом ранее. Чистая сумма долга увеличилась на 572 млрд рублей, или на 18%, до 3,7 трлн рублей.

По прогнозам компании, размер капитальных затрат в 2020 году составит 1,3 трлн рублей, указывая на прохождение пика капзатрат. Также Газпром сохраняет планы по дивидендам в 40% от прибыли по МСФО по итогам уже 2020 года. Компания также подтвердила цель выйти на выплаты в 50% скорректированной прибыли за 2022 год и после.

( Читать дальше )

Компания отчиталась за первый квартал 2020 года. Давайте посмотрим на результаты, но начнем, по традиции, с комментария председателя Правления Александра Дюкова:
«Мы оказались готовы к беспрецедентной ситуации, вызванной пандемией COVID-19 и снижением мирового спроса и цен на нефть» Он добавил, что компания продолжает реализовывать свои проекты и текущая ситуация не повлияет на долгосрочные цели Газпромнефти.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

А вот как раз на краткосрочные результаты текущая ситуация, вызванная пандемией и снижением цен на нефть, повлияла негативным образом. Выручка за период сократилась на 12,2% до 514,6 млрд рублей, свободный денежный поток на 75%, но остался на положительной территории. Компании не удалось удержать рост операционных расходов, которые увеличились на 5,9%.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Наконец, одна из моих любимых компаний Белуга Групп отчиталась за 2019 год. Напоминаю Вам, что еще в сентябре 2019 года я подготовил специальный «Алкогольный кейс», состоящий из двух компаний: Белуга Групп и Абрау-Дюрсо. Параметры кейса сможете прочитать в статье.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

За время удержания кейса, доходность составила 59%. Акции Абрау-Дюрсо остались на месте — минус 1,8%. А вот Белуга прибавила 112%.

Давайте отдадим дань принесшей прибыль компании и разберем отчетность Белуга-Групп по МСФО за 2019 год. Прошлый год для компании выдался рекордным во всех сегментах бизнеса. Выручка +22,3%, прибыль вообще +53%. Она не только прибавила половину, но и впервые в истории превысила 1 млрд рублей. Если посмотреть на динамику за 5 лет, то 19 год добавил ускорения всем производственным показателям. Операционные расходы держатся на оптимальном уровне. Общие и административные снизились на 2%, чего я не видел в отчетах других компаний уже больше года. Прогнозная EBITDA, также выросла на 53% и достигла 6,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

В свете последних события, все тяжелее становится рассматривать отчетность отдельных компаний, а давление на их бизнес усиливается с каждым днем. Финансовые результаты 2019 года больше не оказывают влияния на котировки. А те рекорды, которые компании ставили в прошлом году, теперь уж не скоро им поддадутся. 

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Сегодня президент России Владимир Путин распорядился продлить карантин до 30 апреля, что создаст дополнительную нагрузку, как на предприятия малого бизнеса, так и на крупные корпорации.

Знать, как отработала прошлый год компания, надо. Но разбирать отчеты я буду только при подготовке больших статей с полным разбором компании и SWOT-анализом. Не вижу смысла возвращаться к прошлому, когда меняется парадигма ведения бизнеса, а страны закрываются на неопределенное время. Недавно, я анонсировал проект «Что покупать в кризис?». Как раз в нем, тезисно, я и буду затрагивать отчетность. 

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Сегодня хочу остановиться на НОВАТЭКе. Сделать полный разбор компании, посмотреть на финансовые показатели и провести SWOT-анализ. Полный текст разбора с графиками и дополнениями сможете прочитать в ИнвестГазете. 

НОВАТЭК – крупнейший независимый производитель газа в России. Яркий представитель нефтегазового сектора. Компания занимается разведкой, добычей, производством и поставкой газа и других жидких углеводородов. В 2018 году, благодаря запуску крупного проекта «Ямал СПГ», вышла на международный рынок газа, что стало переломным моментов в трансформации НОВАТЭКа в глобальную газовую компанию.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

НОВАТЭК стабилен в своих финансовых показателях, отсюда и незначительные отклонения в динамике. Выручка в 2019 году увеличилась на 3,7% до 862,2 млрд рублей. Значимых прорывов в 2019 году не случилось. Но все так же работает запущенный в 2018 году Ямал СПГ – высокоэффективный производственный комплекс. Также, в 2019 году завершилась сделка по продаже “Арктик СПГ 2”. За счет этой сделки компания получила 682,7 млрд рублей. 

( Читать дальше )

Специально для ИнвестГазеты посмотрел на TCS Group, которая отчиталась по МСФО за 2019 год. В своем недавнем полном разборе Тинькофф банка, я делал обзор финансовых показателей компании на основании отчета за 9 месяцев 2019 года. Теперь дошла очередь и до консолидированного отчета. Доходы группы по итогам года выросли до 146 млрд рублей. Из них чистые процентные доходы составили 110 млрд рублей, а процентная маржа 21,6% – рекордная среди всех банков. Операционные расходы растут за счет затрат на персонал и амортизационных статей. Однако это не мешает прибыли ставить новые рекорды. Плюс 32% и 36 млрд чистой прибыли.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

( Читать дальше )

Московская биржа отчиталась по МСФО за 2019 год, отчет которой я разобрал для ИнвестГазеты. Доход компании складывается из комиссионных доходов, которые растут год к году и процентных доходов, которые сократились за 2019 год на 24% в связи со снижением ключевой ставки ЦБ. Комиссионные доходы прибавили 10,6% до уровня 26,2 млрд рублей. Основным источником роста стали доходы от организации торгов на фондовом рынке. Этому способствовал большой интерес со стороны частных инвесторов, коих пришло на рынок в 2019 году рекордное количество.

Операционные расходы увеличиваются умеренно, создавая предпосылки к росту чистой прибыли. А увеличение доходов от операций в иностранной валюте (валютные скопы) стали основным триггером роста прибыли. За 2019 год компания получила чистой прибыли 22,1 млрд рублей, что на 6,3% больше показателей 2018 года.

( Читать дальше )

МРСК ЦП отчиталась по МСФО за 2019 год. Год разве что для выручки является рекордным, хотя и не значительно. Плюс 2,4% или 96,5 млрд рублей по итогам года. А вот все остальные показатели значительно сократились. Прибыль рухнула почти в два раза до 6,7 млрд рублей, EBITDA сократилась на 42,7%. Причиной для ухудшения показателей, послужил опережающий рост операционных расходов +11,5%, сокращение прочих доходов в виде штрафов и неустоек. Дополнительно увеличились и финансовые расходы на 0,5 млрд рублей.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

Основные показатели:
Выручка: 96,5 млрд руб. (+2,4%)
Операционные расходы: 87,3 млрд руб. (+11,5%)
EBITDA: 17,2 млрд руб. (-22,5%)
Чистая прибыль: 6,7 млрд руб. (-42,7%)

Расчетные мультипликаторы (данные на 14.03):
Debt/EBITDA: 1,52
P/E: 2,6
P/B: 0,32


( Читать дальше )

МТС отчиталась по МСФО за 2019 год и я разобрал ее в ИнвестГазете. Выручка компании растет медленными темпами. Всего 5,5% в год и составила 476,1 млрд рублей. Бизнес стабилен и особых драйверов для прорывного роста нет. Правда и падения ждать не приходится. Компания стабильна. Кризисные явления оказывают слабое влияние на весь телекоммуникационный сектор. 

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

Компания сдерживает рост операционных расходов, за счет чего растет и прибыль. Однако, рост в 8 раз обусловлен и другими бумажными переоценками, в виде резерва по иску SEC США в 2018 году в 850 млн долларов. Для более корректного рассмотрения динамики лучше использовать OIBDA, которая выросла всего на 2,8%, что является отражением роста расходов на обслуживание долга и неденежных убытков от продажи активов. 

( Читать дальше )

Отчет Лукойла по МСФО за 2019 год вышел довольно ровный без особых сюрпризов. Выручка, ожидаемо оказалась чуть ниже уровня прошлого года 7841 млрд рублей. Экспорт занимает основную долю выручки и составил за год 6726 млрд рублей или 85% от общей суммы. Наиболее значительная доля в США, Швейцарии и Сингапуре. Компания за год не увеличила операционные и коммерческие расходы. Оптимизация бизнеса помогла сократить и остальные статьи себестоимости, благодаря чему вывела прибыль на положительную территорию. Плюс 3,4% или 640 млрд рублей чистой прибыли по итогам года. А что еще более важно, показатель EBITDA увеличился на 10,8% год к году.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

( Читать дальше )