комментарии Антон Поляков (Poly Invest) на форуме

Корпоративное и розничное кредитование: по итогам 1П24 наблюдаем рост
А я тем временем напомню, что у ЦБ, который так сильно беспокоится ростом кредитования, есть к примеру такой инструмент, как повышение резервов у банков, в том числе у: $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $BSPB, т.е. не обязательно повышать ставку, а есть куда более изящные точечные инструменты.
С другой стороны если ЦБ повысит ставку резерования, то вся прибыль Сбера испарится.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О текущей ситуации в корпоративном и розничном кредитовании в первом полугодии 2024г.» от ЦМАПК

Корпоративное кредитование

За первое полугодие текущего года совокупный портфель корпоративных кредитов банковского сектора вырос на +5.6 трлн. руб. (+7.5%). Аналогичные показатели в первом полугодии 2023 г. составили +4 трлн. руб. (+6.7%)
Рост кредитного портфеля субъектам МСП стабилизировался на уровне менее 30% к аналогичному периоду прошлого года (аппг) с тенденцией к плавному снижению темпов
Среди отраслей – лидеров по темпам прироста можно выделить следующие: транспорт и связь (здесь и далее – аппг:43.2%), металлургия (40.6%), строительство (38.4%) и операции с недвижимым имуществом (25.0%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Корпоративное и розничное кредитование: по итогам 1П24 наблюдаем рост
А я тем временем напомню, что у ЦБ, который так сильно беспокоится ростом кредитования, есть к примеру такой инструмент, как повышение резервов у банков, в том числе у: $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $BSPB, т.е. не обязательно повышать ставку, а есть куда более изящные точечные инструменты.
С другой стороны если ЦБ повысит ставку резерования, то вся прибыль Сбера испарится.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О текущей ситуации в корпоративном и розничном кредитовании в первом полугодии 2024г.» от ЦМАПК

Корпоративное кредитование

За первое полугодие текущего года совокупный портфель корпоративных кредитов банковского сектора вырос на +5.6 трлн. руб. (+7.5%). Аналогичные показатели в первом полугодии 2023 г. составили +4 трлн. руб. (+6.7%)
Рост кредитного портфеля субъектам МСП стабилизировался на уровне менее 30% к аналогичному периоду прошлого года (аппг) с тенденцией к плавному снижению темпов
Среди отраслей – лидеров по темпам прироста можно выделить следующие: транспорт и связь (здесь и далее – аппг:43.2%), металлургия (40.6%), строительство (38.4%) и операции с недвижимым имуществом (25.0%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Корпоративное и розничное кредитование: по итогам 1П24 наблюдаем рост
А я тем временем напомню, что у ЦБ, который так сильно беспокоится ростом кредитования, есть к примеру такой инструмент, как повышение резервов у банков, в том числе у: $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $BSPB, т.е. не обязательно повышать ставку, а есть куда более изящные точечные инструменты.
С другой стороны если ЦБ повысит ставку резерования, то вся прибыль Сбера испарится.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О текущей ситуации в корпоративном и розничном кредитовании в первом полугодии 2024г.» от ЦМАПК

Корпоративное кредитование

За первое полугодие текущего года совокупный портфель корпоративных кредитов банковского сектора вырос на +5.6 трлн. руб. (+7.5%). Аналогичные показатели в первом полугодии 2023 г. составили +4 трлн. руб. (+6.7%)
Рост кредитного портфеля субъектам МСП стабилизировался на уровне менее 30% к аналогичному периоду прошлого года (аппг) с тенденцией к плавному снижению темпов
Среди отраслей – лидеров по темпам прироста можно выделить следующие: транспорт и связь (здесь и далее – аппг:43.2%), металлургия (40.6%), строительство (38.4%) и операции с недвижимым имуществом (25.0%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Корпоративное и розничное кредитование: по итогам 1П24 наблюдаем рост
А я тем временем напомню, что у ЦБ, который так сильно беспокоится ростом кредитования, есть к примеру такой инструмент, как повышение резервов у банков, в том числе у: $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $BSPB, т.е. не обязательно повышать ставку, а есть куда более изящные точечные инструменты.
С другой стороны если ЦБ повысит ставку резерования, то вся прибыль Сбера испарится.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О текущей ситуации в корпоративном и розничном кредитовании в первом полугодии 2024г.» от ЦМАПК

Корпоративное кредитование

За первое полугодие текущего года совокупный портфель корпоративных кредитов банковского сектора вырос на +5.6 трлн. руб. (+7.5%). Аналогичные показатели в первом полугодии 2023 г. составили +4 трлн. руб. (+6.7%)
Рост кредитного портфеля субъектам МСП стабилизировался на уровне менее 30% к аналогичному периоду прошлого года (аппг) с тенденцией к плавному снижению темпов
Среди отраслей – лидеров по темпам прироста можно выделить следующие: транспорт и связь (здесь и далее – аппг:43.2%), металлургия (40.6%), строительство (38.4%) и операции с недвижимым имуществом (25.0%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»: рост EBITDA при увеличении капзатрат
Компания: ПАО «ММК» $MAGN
Цель: 65 / покупать
Upside: 20%

Получилось продать на стратегии $CHMF практически на хаях, в период высоких ставок компании стоимости без роста бизнеса не так интересны, в частности металлурги $NLMK, $MTLR, $MAGNи т.п. Но по мультипликаторам ММК стоит очень дешево. Металлургов нужно хватать перед окончанием СВО, т.к. ожидает строительный бум и повышенный спрос на металлы.

Идея от Альфа банка:

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) (MAGN RX: ПО РЫНКУ; РЦ: 65 руб.) сегодня опубликовал финансовые результаты за 2К24 и 1П24. Опубликованные показатели соответствуют ожиданиям, однако отличаются от консенсус-прогноза по свободному денежному потоку (фактический СДП превысил прогноз), отражая нормализацию оборотного капитала группы, что однозначно является положительным фактором. Выручка в 2К24 выросла на 16,5% кв/кв и составила 224,9 млрд руб., в результате увеличения объемов реализации премиальной продукции на фоне повышенного спроса на внутреннем рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ипотечное кредитование: подведение итогов 1К2024
Без льготной ипотеки банкам и застройщикам придется поуменьшить свой пыл.
Как поведут себя крупнейшие игроки ипотечного рынка кредитования $VTBR $SVCB $BSPB? Как отреагируют потребители и охладит ли пыл повышение ставок по ипотеке?


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «ИТОГИ РАБОТЫ КРУПНЕЙШИХ ИПОТЕЧНЫХ БАНКОВ В ИЮНЕ 2024 ГОДА » от Дом РФ

В июне 2024 г. топ-20 ипотечных банков предоставили 179 тыс. кредитов (+39%к маю) на 783 млрд руб. (+44%), что соответствует высокому уровню декабря 2023 г.
‒  выдача ипотеки с господдержкой стала рекордной из-за ажиотажа перед отключением «Льготной ипотеки» и модификацией «Семейной ипотеки»
‒  при этом спрос на рыночную ипотеку остался практически на уровне мая, несмотря запретительные ставки (18-20%)

Выдача ипотеки в июне выросла во всех продуктовых сегментах, наиболее заметно − на строящееся жилье, где широко распространены госпрограммы
В целом за I пол. 2024 г. крупнейшие банки предоставили 681 тыс. кредитов (-16%к I пол. 2023 г.) на 2,8 трлн руб. (-5%): выдача почти не изменилась относительно высокого уровня прошлого года, несмотря на ужесточение условий кредитования

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Газпром нефть»: ожидания роста дивидендов подтверждаются
Компания: ПАО «Газпром нефть» $SIBN
Цель: 840 / покупать
Upside: 20%

Нефть матушка. Так получилось, что на стратегиях из сектора вышел ($LKOH $SNGS) на хаях, в текущей ситуации сектор мне не интересен.
Тем не менее ГазпромБанк рекомендует ГазпромНефть :) и попутно другие компании $SIBN, $ROSN, $LKOH

Идея от Газпромбанка:

Газпром нефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1П24. Выручка составила 2 019 млрд руб. (+30% г/г), EBITDA – 585 млрд руб. (+7% г/г), скорректированная EBITDA – 704 млрд руб. (+12% г/г). Чистая прибыль, относимая к акционерам Газпром нефти, достигла 328 млрд руб. (+8% г/г).
Представленные результаты немного превысили экспертные и рыночные прогнозы. По оценкам, расчетный дивиденд за 1П24 может составить 52 руб./акц. (доходность – 7,4%) при выплате 75% от чистой прибыли.

Рост выручки на 30% г/г на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры

По итогам 1П24 выручка Газпром нефти продемонстрировала рекордный рост на 30% г/г до 2 019 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Северсталь»: рост вопреки снижению производства

Компания: ПАО «Северсталь» $CHMF

Цель: 2013 / покупать

Upside: 34%

 

Северсталь $CHMF

была в портфеле около года в 2023м, но решил отказаться в пользу более интересных своих идей, в прочем компания сильная. Главный апсайд, это приобретение новых территорий после СВО, стоит ждать колоссальные заказы у металлургов для восстановления городов и промышленности. 

 

 

Идея от Альфа банка:

Операционные и финансовые результаты за 2К24 и 1П24 соответствуют ожиданиям экспертов и консенсус-прогнозу. Несмотря на снижение производства в связи с капитальным ремонтом, выручка и EBITDA выросли на фоне заблоговременного формирования запасов и приобретения «А-Групп». Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2К24 в размере 31,06 руб. на акцию

 

Производство стали и чугуна ожидаемо снизилось на 8% г/г до 5,2 млн тонн и 15% г/г до 4,8 млн тонн соответственно в связи с капитальным ремонтом доменной печи No5. В результате, общие продажи металлопродукции продемонстрировали спад с 5,5 млн тонн в 1П23 до 5,2 млн тонн в 1П24 ввиду сокращения продаж полуфабрикатов во время капремонтов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чего ждать от авторынка в условиях форсированного роста продаж?

За последние 2 года цены на авто, да и на обслуживание весомо подскочили и для многих приобретение авто с салона становится все более и более далекой мечтой, в погоне за которой люди готовы лезть в непосильные кредиты (сказывается низкая финансовая грамотность населения, на мой взгляд). 

Тем не менее дела у российского автопроизводителя СОЛЛЕРС $SVAV все лучше, а все потому, что «китайцев» дешевле собрать на нашем заводе, чем переплачивать за ввоз.

$KMAZ

 

Рубрика #выжимки

 

Самое важное из исследования «Форсированный рост продаж на авторынке: выиграет ли от него российский автопром?» от Национального Рейтингового Агентства

 

2023 год: +64% продаж новых авто и продолжение роста в 2024 году

 

Рынок новых легковых автомобилей в 2023 году вырос на 69% (относительно 2022 года), до 1 млн 59 тысяч экземпляров. Лидерами продаж стали автомобили марки LADA (доля на рынке легковых автомобилей – 30%). Самой популярной иномаркой был Haval Jolion, продано около 55 тыс. машин (с долей порядка 5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чего ждать от авторынка в условиях форсированного роста продаж?

За последние 2 года цены на авто, да и на обслуживание весомо подскочили и для многих приобретение авто с салона становится все более и более далекой мечтой, в погоне за которой люди готовы лезть в непосильные кредиты (сказывается низкая финансовая грамотность населения, на мой взгляд). 

Тем не менее дела у российского автопроизводителя СОЛЛЕРС $SVAV все лучше, а все потому, что «китайцев» дешевле собрать на нашем заводе, чем переплачивать за ввоз.

$KMAZ

 

Рубрика #выжимки

 

Самое важное из исследования «Форсированный рост продаж на авторынке: выиграет ли от него российский автопром?» от Национального Рейтингового Агентства

 

2023 год: +64% продаж новых авто и продолжение роста в 2024 году

 

Рынок новых легковых автомобилей в 2023 году вырос на 69% (относительно 2022 года), до 1 млн 59 тысяч экземпляров. Лидерами продаж стали автомобили марки LADA (доля на рынке легковых автомобилей – 30%). Самой популярной иномаркой был Haval Jolion, продано около 55 тыс. машин (с долей порядка 5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чего ждать от авторынка в условиях форсированного роста продаж?

За последние 2 года цены на авто, да и на обслуживание весомо подскочили и для многих приобретение авто с салона становится все более и более далекой мечтой, в погоне за которой люди готовы лезть в непосильные кредиты (сказывается низкая финансовая грамотность населения, на мой взгляд). 

Тем не менее дела у российского автопроизводителя СОЛЛЕРС $SVAV все лучше, а все потому, что «китайцев» дешевле собрать на нашем заводе, чем переплачивать за ввоз.

$KMAZ

 

Рубрика #выжимки

 

Самое важное из исследования «Форсированный рост продаж на авторынке: выиграет ли от него российский автопром?» от Национального Рейтингового Агентства

 

2023 год: +64% продаж новых авто и продолжение роста в 2024 году

 

Рынок новых легковых автомобилей в 2023 году вырос на 69% (относительно 2022 года), до 1 млн 59 тысяч экземпляров. Лидерами продаж стали автомобили марки LADA (доля на рынке легковых автомобилей – 30%). Самой популярной иномаркой был Haval Jolion, продано около 55 тыс. машин (с долей порядка 5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Селигдар»: в ожидании двукратного роста
Компания: ПАО «Селигдар» $SELG
Цель: покупать

На золото достаточно большая ставка в моем портфеле была сформирована в этом году. Мой взгляд крайне позитивный. Есть сильные тренда в пользу золота как чисто экономические, так и политические. В случае, если сбудется прогнозы по торговой валюте БРИКС, то золото может стоить невероятно дорого.
Говоря о$SELG могу сказать, что я выбрал $PLZL


Идея от АО «ФИНАМ»:
Производственные показатели
Производство лигатурного золота увеличилось на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и достигло 2 894 кг. Рост производства обусловлен проведенной модернизацией линий подготовки руды и заводов кучного выщелачивания производственных комплексов «Рябиновый» и «Нижнеякокитский».

«Селигдар» пишет, что реализация золота во втором квартале 2024 года выросла. Однако ключевой момент в перепродаже золота третьих лиц в 2023 году. Это учитывается в МСФО. Если учитывать перепродажу, то золота самой компании продали меньше прошлых результатов. Без перепродажи — есть рост реализации. На итоговую выручку компании это окажет эффект.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ожидает страховой рынок после ошеломительного взлета в 2023 году: рост, устойчивость, спад?
Не понимаю как обычный человек может заработать на своих потраченных деньгах на страховку. С какой бы я стороны не подходил (дмс, каско, недвижимость и т.п.) это всегда неоправданно дорого и абсолютно не выгодно..
Тем не менее, прирост страхового рынка в 2023 году стал рекордным.
$RENI $VTBR $SBER

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Итоги 2023 года
на страховом рынке и прогноз на 2024-й: от рекорда к замедлению» от рейтингового агентства Expert

По итогам 2023 года объем страхового рынка достиг 2,3 трлн рублей, увеличившись на 25,8% по сравнению с 2022-м. Несмотря на то что страховой рынок, как и вся экономика, продолжает находиться под давлением санкционных, геополитических, валютных и рыночных рисков, такой прирост страховых премий стал рекордным за последние 20 лет. 56% прироста страхового рынка обеспечило страхование жизни, 21% – автострахование, 8% – ДМС.

Структура страхового рынка меняется в сторону роста доли страхования жизни, объем которого за 2023 год составил 775 млрд рублей, увеличившись на 51,6%. За 2023 год доля страхования жизни в общем объеме страхового рынка увеличилась на 5,8 п. п. и составила 33,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ожидает страховой рынок после ошеломительного взлета в 2023 году: рост, устойчивость, спад?
Не понимаю как обычный человек может заработать на своих потраченных деньгах на страховку. С какой бы я стороны не подходил (дмс, каско, недвижимость и т.п.) это всегда неоправданно дорого и абсолютно не выгодно..
Тем не менее, прирост страхового рынка в 2023 году стал рекордным.
$RENI $VTBR $SBER

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Итоги 2023 года
на страховом рынке и прогноз на 2024-й: от рекорда к замедлению» от рейтингового агентства Expert

По итогам 2023 года объем страхового рынка достиг 2,3 трлн рублей, увеличившись на 25,8% по сравнению с 2022-м. Несмотря на то что страховой рынок, как и вся экономика, продолжает находиться под давлением санкционных, геополитических, валютных и рыночных рисков, такой прирост страховых премий стал рекордным за последние 20 лет. 56% прироста страхового рынка обеспечило страхование жизни, 21% – автострахование, 8% – ДМС.

Структура страхового рынка меняется в сторону роста доли страхования жизни, объем которого за 2023 год составил 775 млрд рублей, увеличившись на 51,6%. За 2023 год доля страхования жизни в общем объеме страхового рынка увеличилась на 5,8 п. п. и составила 33,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс страхование: НПФ с долгосрочным потенциалом роста
Компания: ПАО «Группа Ренессанс Страхование» $RENI
Цель: 134 / покупать
Upside: 37%

Споры о том, куда отчислять пенсионные накопления не прекращаются. Как показывает практика, мало кто способен заработать на управлении фондом, а многие кампании оказываются и вовсе убыточны, как у ПФР, так и у различных НПФ. $RGSS занимается привлечением этих средств.
Лично мне страховой бизнес не интересен, но забавно как компания начала покупать рекламу и эфирное время на разных инвест каналах, так ее стали включать в обзоры и стали по ней выставлять цели для инвестиций.

Идея от инвесткомпании «Велес Капитал»:
Группа Ренессанс страхование выходит на рынок пенсионных накоплений с НПФ «Ренессанс Накопления». НПФ будет предлагать клиентам продукты в рамках программы долгосрочных сбережений. Главную мотивацию граждан участвовать в данной программе эксперты видят в государственном софинансировании и налоговых льготах. Компания планирует за 5 лет привлечь 1 млн клиентов и 100 млрд руб. дополнительных активов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком: факторы роста в условиях жёсткой конкуренции
Компания: ПАО «Ростелеком» $RTKM
Цель: 111,6 / покупать
Upside: 19,4 %

Вот уже на протяжении нескольких лет мы наблюдаем рост рынка телекоммуникационных услуг и формирование экосистем внутри отдельных компаний. Сегодня это не только предоставление мобильной связи и интернета, но и подписки на различные онлайн-сервисы для чтения книг, просмотра фильмов, прослушивания музыки, покупки билетов и многое другое. Помимо ПАО «Ростелеком» фаворитами рынка являются $MTSS. Многие любят Ростелеком как монополиста, а МТС как квази облигацию.


Идея от Ренессанс банка:

Финансовые результаты

Выручка Ростелекома в 2023 г. выросла на 12,9% по сравнению с 2022 г. и достигла 707,8 млрд руб. Основной вклад в рост выручки обеспечили мобильный бизнес, цифровой кластер ЦОД и облачные сервисы, а также продвижение комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B/G.

Показатель OIBDA в 2023 году увеличился на 12,7% по сравнению с 2022 годом, и достиг 283,4 млрд руб. Среднегодовой прирост OIBDA за 3 года (3-y CAGR) составил 13%. В 1 кв. 2024 г. показатель составил 74,4 млрд руб., увеличившись на 4% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сургутнефтегаз: неоднозначные перспективы роста

Компания: Сургутнефтегаз $SNGS

Цель: 49 / держать

Upside: 69 %

 

В Сургуте, правда в преф, мы с подписчиками стратегий прокатились прекрасно собрав весь рост бумаги и благополучно вышли. На мой взгляд это компания в значительной степени стала спекулятивной, помогая на переоценке кубышки заработать эпизодически хороший дивиденд. Без него факторов раскрытия стоимости обгоняющие индекс я не вижу. Участники рынка забыли, или ввиду малого срока их торговли не знают, что див гэп может закрываться крайне долго, порой не закрыться вообще. Хотя у многих взгляд на Сургут обычку другой.

 
Идея от Альфа-банка:

С учетом удельных эксплуатационных затрат и капиталовложений (около $5,0 и $7,0 на баррель соответственно), себестоимость добычи Сургутнефтегаза – одна из самых низких в отрасли. Бизнес-модель группы с её многолетним опытом эффективного управления, позволяет рассчитывать на не менее стабильный финансовый результат, чем у фаворитов рынка $ROSN, $TATNP

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛК «Европлан». Эффективный бизнес на растущем рынке

Компания: ЛК «Европлан» $LEAS

Цель: 1260 / держать

Upside: 37%

 

Европлан – крупнейшая в России независимая автолизинговая компания. В марте 2024г. компания провела IPO. Жесткую конкуренцию на рынке, составляют такие группы компании, как  $VTBR, $SBER, оказывающие аналогичные Европлану услуги. 

 

Я к сектору лизинга отношусь скептически в условиях жесткой ставки от ЦБ. 

 

Идея от Альфа-банка:

 

Эффективная бизнес-модель и ведущие позиции на рынке

 

Европлан занимает #2 место по объемам нового бизнеса на рынке легковых ТС и #5 на рынке грузовых ТС, при этом является игроком #1 среди независимых ЛК. Компания занимает #1 место в лизинге ряда ведущих марок ТС. Ведущие позиции на рынке позволяют Компании получать наиболее выгодные условия приобретения ТС. Среди сильных сторон компании – 1) высокий уровень диверсификации клиентской базы и портфеля автомарок, 2) более 30 автоуслуг, дополняющих лизинговый бизнес (генерируют 42% доходов), 3) высокий уровень автоматизации бизнеса и 4) безупречная кредитная история. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК «Самолёт» набирает высоту




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пришла пора брать Европлан?

У компании отличные отчеты. Однако, ожидания аналитиков неоднозначны: с одной стороны, жесткая ДКП давит на маржу бизнеса, с другой, фундаментально лизинг должен расти. Мне компания не интересна.

$SFIN $LEAS

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Обзор рынка лизинга (май 2024)' от НРА.

В 2023 году на лизинговом рынке наблюдалось бурное восстановление. Объем нового бизнеса в натуральном выражении вырос приблизительно на 45% до 626 тыс. единиц. В денежном выражении новый бизнес в РФ достиг рекордного объема в 3,59 трлн рублей, а лизинговый портфель компаний практически достиг 10 трлн рублей.

В первом квартале 2024 года рост лизингового рынка продолжается, но является неустойчивым, поскольку основным движущим фактором является волатильный сегмент розничного автолизинга. Для создания условий для устойчивого и долгосрочного роста, необходимо создание новых его точек, таких, как лизинг оборудования для станкостроения и высокотехнологичных отраслей, а также лизинг недвижимости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>