28июня пришло и ушло, а это значит, что долгожданное “макропруденциальное регулирование” Базеля III, призванное сделать так называемые “безопасные” банки “безопаснее”, официально стартовало в Европейском союзе (как это произойдет 1 июля для банков США и 1 января 2022 года для банков Великобритании).

Триллионный вопрос для инвесторов в золото теперь очевиден: что дальше?

Короткий ответ таков: Золото будет расти, но не ожидайте прямой линии или нулевого дискомфорта/волатильности.

Более длинный ответ, однако, заслуживает немного большего контекста, распаковки и откровенности; поэтому давайте закатаем рукава и начнем с самого начала.

Базель III-это, по сути, давно отложенное, спорное и согласованное на международном уровне банковское регулирование, которое теперь, помимо прочего, требует от коммерческих банков изменить свой “коэффициент чистого стабильного фондирования” для золота, хранящегося в качестве актива уровня 1 на их балансе, с 50% до 85%, чтобы сделать банки “более сильными и устойчивыми во времена кризиса".”

Минфин РФ в течение месяца изменит структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ): доля доллара сократится до нуля, британского фунта — до 5%, японской иены — останется 5%, евро — вырастет до 40%, юаня — до 30%, кроме того, в структуру фонда войдет 20% золота, заявил министр финансов Антон Силуанов на брифинге в рамках Петербургского международного экономического форума.

«Мы, как и Центральный банк, приняли решение по сокращению вложений средств ФНБ в долларовые активы. Если сегодня у нас по структуре порядка 35% вложений ФНБ в доллары и 35% в евро, то приняли решение о том, чтобы выйти из долларовых активов полностью, заместив вложения в доллары увеличением в евро, увеличением в золото. Доллар — ноль, евро — 40%, юань — 30%, золото — 20%, фунты и иены — по 5%. То есть мы заменили доллары увеличением на 5% в евро, золото и юань», — сказал он журналистам.

«Достаточно быстро. В течение месяца», — уточнил глава Минфина, отвечая на вопрос, как быстро это произойдет.