Всем спортивный вторник! Выпуск 263

Фондовые индексы Америки вчера подросли, но рост небольшой и скрывает за собой все таки тревожное настроения. Во1ых очень умеренный рост индексов сопровождался упавшими на средний уровень объемами. Во2ых наблюдался интересный момент, активные обычно техи в виде NASDAQ вчера продемонстрировали самый маленький рост, а вот дежурно спокойный DOW Jones напротив вырос больше всех. Это может, говорит о том, что участники в моменте явно отдают больше предпочтения надежным очень крупным компаниям и акциям стоимости, нежели рискованному технологичному сектору и акциям роста. Напомню, что среди техов продолжаются сокращения персонала и немаленькие. Так компании поступают, когда у них как минимум самих какие-то проблемы, и как максимум они готовятся к рецессии в экономике.

ТО есть получается, что в преддверии заседания ФРС инвесторы выбирают стабильность и больше не потерять, чем рискнуть. Индекс страха VIX хоть и откатился за последнее время, но остается на довольно высоком уровне и похоже просто взял паузу перед новым всплеском волатильности, который думаю не избежать после объявления новой ставки завтра.

Всем понедельник! Выпуск 262

Прошлая неделя на Уолл стрит закончилась на минорной ноте. Не смотря на то что фактически индексы завершили ее в плюс, особенно учитываю нервную обстановку и случившийся минибанковский кризис, пятницу индексы закрыли в отрицательной зоне. Это смотрится не очень особенно на фоне предпринятых мер и заявления властей. Волнующий в моменте больше остальных FRC в пятницу снова свалился на свой локальный минимум, потеряв 33%. Тем самым рынок показывает, что не особо верит в спасательный круг, предложенный старшими коллегами. Так же нужно отметить, что и большие банки тоже припали в сторону своих недавних минимумов. Все это усугубляется тем, что общее падение рынка прошло в пятницу на рекордных объемах в 19 ярдов, при среднем показателе 12,5 за последние 20 торговых сессий, этот факт тоже нельзя игнорировать.

Еще важно, что негативные банковские настроения перекинулись на Европу, где ЕЦБ продолжает поднимать ставку, потому что надо, и вместе с этим участники рынка постепенно готовятся к похоронам CS, который конечно отскочил на новости о потенциальной помощи, но потом снова пошел вниз.

Всем пятница! Выпуск 261

С последнего выпуска прошло пару дней за которые, вышли данные по инфляции, как для потребителей, так и для производителей. Оба показателя снизились, что хорошо типа инфляция продолжает припадать. CPI вышел как и ожидали, а PPI (инфляция производителей) даже ниже прогнозов, что еще лучше. Считается что PPI является предшественником CPI. Реакция на эти данные была умеренно позитивная. Все более менее подуспокоились, потому что вроде как банковский кризис миновал. FRC или первый республиканский, он же первый на вылет после плачевных крипто банков, вроде как оттолкнулся от своего локального дна в $20 потому что JP и MS подтвердили, что внесут ему на счет $30 ярдов чтоб поддержать ликвидность. То есть на этом пока банковская паника вроде как приостановлена. Но я бы не сказал, что вопрос окончательно закрыт, хотя бы потому что FRC на этой спасительной новости подрос на 10%. После падения на 84% за последнюю неделю едва ли этот рост можно назвать внушающим доверие, он больше похож на Dead cat bounce. Так же и большие парни типа JPM и BAC подросли, но находятся пока вблизи локальных минимумов, что немного настораживает.

Всем вторник! Выпуск 260

Вчерашний торговый день на Уолл стрит можно сказать закончился неплохо, но осадок остался. Рынок вчера с утра отыгрывал спасительные сообщение от ФРС и президента Америки, но потом вспомнил что банковская паника, это совсем не то, что проходит быстро и безболезненно и котировки еще нормально поколбасит. Так, например, следующий на очереди FRC вчера съежился на очередные 60%. Перед тем как окончательно превратиться в историю, банк может еще неожиданно отскочить на какой-нибудь новости о возможной покупке, но вообще конечно такие бумаги лучше уже не трогать, не зря регуляторы прекратили торги акциями уже похороненных банков. Однако крутой трейдер Бил Акман который сделал миллиарды на свопах в пандемию говорит что покупка падающих региональных банков, может быть лучшей сделкой за последнее время. И действительно супер отчаянные трейдеры могут попробовать свои силы – слабоумие и отвагу никто не отменял! Региональные банки сильно колбасит и торги по ним регулярно тормозят, чтоб хоть как-то снизить градус турбулентности.

Всем понедельник! Выпуск 259

Главной новостью больше похожей на панику, остается падение банка Silicon Valley и главный логичный вопрос, конец ли это и приведет ли к масштабному банковскому или глобальному кризису? Вопрос очень даже уместный, потому что последний сопоставимый крах банка был Washington Mutual в 2008, когда был мировой финансовый кризис. Сейчас типа ситуация похуже, потому что хоть и депозитов поменьше, но по сравнению с Washington в 2008 сейчас у Silicon Valley львиная их доля не застрахована. Да и FDIC (это типо нашего AСВ) напоминает, что на конец прошлого года у банков США насчитывалось около $620 млрд. нереализованных убытков.

НО как и ожидали некоторые аналитики, скорей всего это НЕ приведет к каскадному складыванию банков и последующему банковскому кризису. Во1ых потому что уроки 2008 года усвоены, и сейчас банковская система прочней, во2ых банковской паники правильно боятся в любой уважающей себя экономике, поэтому будут стараться сделать все чтоб ее избежать.

Всем спортивная пятница! Выпуск 258

Главный фондовый рынок нашей планеты продолжил снижение причем темпы уже подросли, что конечно не может не настораживать. Участники торгов ожидают сегодняшних данных по рабочим местам, которые пока ожидаются умеренными по сравнению с рекордным показателем в прошлый раз. Как считает один аналитик на Уолл стрит любой подтверждение что прошлое гигантское число рабочих мест не было аномалией вызовет дополнительное беспокойство у рынка относительно реакции ФРС, что может соответственно продавить котировки еще сильней. И наоборот фиговые данные по занятости, могут поддержать рынок акций, по уже часто работавшей модели плохие новости это хорошие новости. Стоит отметить что сейчас инвесторы хотя бы переключись на бонды, то есть решили переждать падение в акциях, переложившись в облигации, потому что доходность трежерей перешла к снижению. Но на этом позитив заканчивается, так как индекс волатильности VIX или индекс страха, вчера показал сильнейший однодневный рост за последнее время и теперь находится снова в тревожной зоне выше 22 пунктов.

Всем среда женщин! Выпуск 257

Главной новостью вчерашнего дня было выступление главы американского ЦБ или ФРС Пауэлла. Многие ожидали что дед может испортить настроение всему рынку и он это сделал. Джером заявил, что возможно придется процентную ставку поднимать выше и делать это быстрее чем ожидалось ранее. Участники рынка в это поверили, учитывая недавние данные о сильной экономике вместе с подросшей инфляцией, что в свою очередь повышает инфляционные ожидания, чего так боится ФРС. Теперь рынок прайсит увеличение процентной ставки на ближайшем заседании 22 марта на 50 базисных пунктов, то есть темп снова увеличивается. Вероятность такого события рынок теперь оценивает более чем в 3 раза выше, чем вчера. То есть настрой ФРС остался ястребиный, а это плохо для акций, да и вообще для финансовых рынков, а Пауэлл в очередной раз отметил, что путь к снижению инфляции тяжелый и еще далек от завершения. Для участников торгов это означает, что итоговый пик ставки теперь стал еще чуть выше, чем ранее. То есть сейчас уже можно метить не в 5 или 5,5%, а начинать смиряться со ставкой в 6% со всеми из этого вытекающими.

Всем вторник! Выпуск 256

Подросли и будет, вчера Уолл стрит закрылся почти в 0, потому что длинная доходность трежей прекратила падать, а короткая 2я доходность снова приближается к рекордному хаю, подавая тревожные сигналы. Это вполне нормально, потому что сегодня выступает Пауэл, который может легко испортить всем настроение. Да еще и экономические данные вчера показали что спрос не снижается, а это значит что экономика сильна с одной стороны, а с другой инфляции незачем падать. Простыми словами такие данные портят настроения инвесторам. Так же напоминаю, что к концу этой недели объявятся рабочие места, которые в предыдущий раз вышли оч хорошие и вызвали сильный рост индексов, в этот раз они ожидаются более умеренные.

В MS считают, что ралли медвежьего рынка еще не закончилось и индекс SnP может вполне подрасти к 4150. Но быки, с надеждой смотрящие в будущее, конечно будут хотеть 4200 пунктов. Однако главный стратег в MS напоминает, что акции по-прежнему сильно переоценены и фундаментальные показатели ухудшаются.

Всем понедельник! Выпуск 255

Вы кричали вы просили – индексы нехило подскочили! “) Доходность американских 10ти летних госбондов резко развернулась и нырнула под планку в 4% годовых, что очень понравилось участникам торгов, особенно на фоне роста индекса деловой активности в непроизводственных секторах экономики. Как сказал один парень на Уолл стрит теперь многие хотят остаться в самолете потому что посадка ожидается мягкой не смотрят на то, что ФРС продолжает бороться с инфляцией всем нравится как доходность трежерей пошла вниз. Индексы подросли от 1 до 2%, больше всех конечно порадовались чувствительные к процентной ставке мегакапы. Индекс SnP на дневном графике снова находится над 50ти и 200 дневной скользящей средней что вселяет надежду на рост не потому что это такой волшебный индикатор технического анализа, а потому что он самый простой и за ним смотрят вообще все. Поэтому если импульс сохранится и настроение у инвесторов резко не поменяется, у индекса есть шанс ралли продолжить и подрасти к следующему важному уровню в 4200, преодолев который будет подан еще более уверенный сигнал на худшее позади и лучшее впереди.

Всем пятница! Выпуск 254

На Уолл стрит вчера было хорошее настроение, по сравнению с предыдущим днем, теперь другой представитель ФРС поднял настрой инвесторам своими заявлениями о том, что все таки ожидает паузы в подъеме ставке уже этим летом и по-прежнему считает что ставку стоит поднимать не более чем на четверть, а полпроцента это неприемлемый хардкор. Так же позитиву добавили аналитики WellsFargо, которые отозвали свой сценарий рецессии и теперь ожидают просто экономического спада во второй половине года, чтоб это не значило. Индексы вчера подросли, отыграв предыдущее падение, но опять же нужно подняться выше текущих уровней поддержки, чтоб медведи уступили быкам и ралли возобновилось. DOW нужно подняться сильно выше 33 000 пунктов, NASDAQ100 должен оттолкнуться от 12 000 пунктов, а SnP нужно подняться снова ближе к 4100, а не топтаться чуть ниже 4000 пунктов. Пока на одном месте консолидируется индекс доллара, что тоже внушает доверие, но меня лично, как и многих беспокоит продолжающийся рост казначейской доходности, которая находится снова в неприятной зоне. Но пока рынок в целом хорошо пережевывает текущую ситуацию и тот же VIX опустился ниже 20 пунктов, похоже на примере этого индикатора год будет проходить на более спокойных уровнях.