Всем последний понедельник 2022 Выпуск 231.

ТОповые инвестиционные конторы сделали свои прогнозы по индексу SnP500 на следующий год. Разброс прогнозов самые разный как всегда, но на отметить что они более скромные, чем год назад. Самый позитивно настроенный оказался DB, который видит что SnP в новом году вырастет до 4500 пунктов или даст 17% плюсом, самые же пессимисты в этот раз это BNP Paribas с прогнозом в 3400 пунктов или падением на 12% от текущих уровней. средний прогноз по больнице оказался чуть выше 4000 пунктов, то есть если средний сценарий сработает то широкий американский рынок вырастет на 5%. Пока есть ощущение что нарисовать новое дно американский рынок сумеет. Но если падение на новые минимумы случится обвальное, то велика вероятность что и рост будет шустрый, поэтому не исключаю что по итогам следующий год американский фондовый рынок закроет в плюс. Так же историческая статистика за то, что после обвального года как этот скорей всего последует уже год плюсовой. 

( Читать дальше )

Всем четверг! Выпуск 229

Для начала самая главная новость, рубль стремительно падает уже который день! Если кто-то не заметил, то после 2х месяцев топтания вокруг курса в 62 рубля за доллар, российская валюта сначала поднялась до 64, а потом за пару дней дошла почти до 72 рублей за бакс. Ничего в этому удивительного нет, потому что фундаментально и технически рублю давно пора было ослабеть, и вот наконец это стало происходить. Удивительно то, что находятся редкие радиослушатели, которые этому серьезно удивляются.  Среди причин текущего ослабления можно назвать и дешевеющую российскую нефть, и рост дефицита бюджета, и повышенный предновогодний спрос на валюту со стороны импортеров. Но как сейчас найдутся причины для роста, так и потом найдутся причины для падения курса, что тоже нормально, во1ых близится налоговый период, а во2ых после сильных движений случаются не менее сильные откаты. А прям сейчас нет ощущения, что курс сразу пойдет к 80, что у некоторых аналитиков является чуть ли не потолком для курса на весь следующий год.

( Читать дальше )

Всем пятница! Выпуск 228

Парни из SBER CIB cделали крутой предновогодний подгон и выбрали фаворитов российского рынка на следующий год. Но для начала вообще прогноз по индексу MOEX у них на конец 2023 2600 пунктов, что на 22% выше вчерашнего закрытия. Но что бы видать это лучше заходило клиентам парни из CIB с уверенностью добавили 11-13% дивидендной доходности. В таком раскладе по индексу на конец следующего года выходит UPside во все 30%. Но к дивам я бы относился более настороженно, чем к росту самого рынка, пока слишком высоки экономические, да и структурные риски поэтому возможны отказы и крупные как в этом году. С одной стороны санкции нас особо не пугают как и очередной 9й пакет и пока экономика неплохо справляется с текущими изменениями, но в будущем нужно резко и круто перестраиваться, что у нас всегда получалось мягко говоря не очень, но парни из CIB верят в наш успех.

С чем реально не поспоришь, весь наш рынок находится в мощнейшем накдауне, это не значит что ниже он сходить не может, но значит что в LR наши акции уже привлекательны, и чем больше горизонт инвестирования тем больше вероятность кратной прибыли. Напомню что это просто очередной кризис, а кризисы когда-нибудь заканчиваются и все снова отрастает. Так всегда было и так всегда будет. Раз в 5-10 лет открывается окно чтоб купить немного акций и надолго забыть. Это окно открылось полгода назад, и думаю еще столько же будет открыто, поэтому можно уже начинать присматриваться к LR инвестициям.

( Читать дальше )

Всем середина декабря! Выпуск 227

Вчера на американском фондовом рынке да и на всем мировом случилось второе ключевое событие недели – ФРС снова повысила ставку. В отличие от CPI тут без сюрпризов и ставку повысили на 50 б.п. как и ожидалось, теперь она 4,5%. Уже ЭТО немного обломно, потому как инфляция оказалась сильно ниже ожиданий и типа падает камнем уже 5 месяц подряд, поэтому половина рынка надеялась на более мягкое решение и поднятие ставки, например, на 25 б.п., но радости не случилось. Ну хоть подняли не на ¾ процента, как все разы ранее и на этом спасибо! Но напомню что ставка продолжает подниматься потому что инфляция не смотря на сильное снижение находится на уровне 7% годовых, что более чем в 3 раза выше уровня в который метит ФРС, отсюда и все бояки по поводу дальнейшей политики ЦБ.

 

Собственно они и оправдались на пресс конференции Пауэла, идущей за объявлением ставки. Павлик испортил настроения участникам торгов несколькими важными заявлениями. Пожалуй, главное из которых что ФРС будет продолжать ставку поднимать и пауза и тем более разворот в политике в ближайшее время не предвидится. Так же глава ФРС признался что пик базовой ставки 2023 они видят выше 5% годовых что существенно больше предыдущего прогноза в 4,5%, объявленного в сентябре. ТО есть прогноз Американского ЦБ начинает приближаться к жесткому сценарию описанному Реем Далио со всеми вытекающими последствиями. И еще Павлик добавил, что высокие процентные ставки сохраняться скорей всего весь 2023 год, потому что главная цель ФРС по-прежнему уменьшить инфляцию в 3 раза! Поэтому снижение ставки пока ожидается не ранее 2024 года. Все это конечно не может не расстраивать участников торгов, и запала для новогоднего ралли явно поубавилось. На фоне таких заявлений, понижения прогнозов роста ВВП уже никто особо не испугался.

( Читать дальше )

Всем вторник! Выпуск 225

В преддверии важных ключевых событий этой недели а именно CPI (потребительская инфляция которая всех пугает выйдет сегодня) и ставка ФРС (которая пугает всех еще сильней выйдет завтра) инвесторы разделись во мнении. Розничные инвесторы или отважные хомяки считают, что нужно держать LONG ибо после 2х этих событий будет резкий рост американских акций. Профучастники же наоборот рекомендуют держать шорт, ибо ожидают дальнейшего снижения. Эксперты же добавляют, что подобное разногласие идет целый год и оно не сильно удивительно, ибо частники больше настроены откупать дно, в надежде что это оно и есть, а сейчас конкретно очень хотят крисмас ралли. Профики же больше смотрят общую фундаментальную картину и понимают, что когда так лютует ФРС и ставка рекордно повышается ждать роста акций не приходится. Я же не исключаю предновогодней радости, особенно если инфляция всех порадует и реально существенно снизится. И думаю, рынки ниже еще сходят, но этом может произойти уже в следующем году.

( Читать дальше )

Всем пятница! Выпуск 223

Американские фондовые индексы вчера подросли, но не сказать что с большой охотой. Снова сработала модель плохие новости – это хороший сигнал для котировок. Вышли растущие пособия по безработице из чего инвесторам показалось что ситуация на рынке труда ухудшается, то значит и ФРС может смягчиться, а заседание уже на следующей неделе. Сегодня будут публиковаться данные которые могут поддержать рост, но мне кажется сильного ралли в преддверии данных по инфляции и новой ставки ожидать не стоит индекс SnP может подняться обратно выше 4000, но там нисходящий тренд является пока серьезно преградой.

Рэй Далио считает что пик процентных ставок будет куда выше, чем последнее время заявляет ФРС или ожидает рынок. По мнению миллиардера инвестора из-за предпринятых мер со стороны ФРС, а именно офигеть уже какой высокой процентной ставки, инфляция должна замедлиться до 4,5-5% годовых, что кстати все равно достаточно высокая инфляция. НО процентная  ставка должна быть в таком случае на 1,5 п.п. выше инфляции чтоб все было чики пуки. Соответсвенно пик процентной ставки по мнению Рэя будет 6%, что во1ых существенно выше текущих значений в 4%, во2ых значительны выше пиковых значений в 5%, ожидаемых рынком сейчас. И в 3их такое высокое итоговое значение ставки еще не заложено в котировках, и еще окажет свое негативное влияние на рынок акций.  Напомню что ранее Рэй Далио говорил что если ставка дойдет до 4,5% это может загасить индекс SnP500 до 3150 пунктов или на 20% ниже вчерашнего закрытия. Сейчас Далио прогнозирует ставку еще выше, потому что инфляцию по его мнению будет не так просто победить, поэтому реакция рынка ожидается еще более негативная. Но зато это скорей всего будет то самое дно.

( Читать дальше )

Всем среда! Выпуск 222

Американский фондовый рынок вчера продолжил снижение и неслабо провалился. По технике рынок завершил очередное ралли медвежьего рынка, коснулся нисходящего тренда и теперь начал от него падать. По настроениям, снова зреют опасения насчет  поведения ФРС в связи с недавними хорошими данными по экономике. Хуже остальных вчера выгладили высоко технологичные компании, но в отличие от всего остального доходность трежерей не перешла снова к росту, а пока держится на текущих уровнях, что является сдерживающим фактором. Доллар снова поднялся выше $105 против корзины валют. Из всех мировых валют откатывающихся против доллара, пока лучше остальных  смотрится китайский Юань, который держится под планкой в 7 юаней за доллар.

Аналитики MS предсказывают дальнейшее падение индекса SnP, так как очередное ралли медвежьего рынка подошло к концу и теперь индексы должны скорректироваться. Правда парни из MS не исключают, что индекс еще может дойти до предсказанного ранее целевого значение в 4150 пунктов, после чего начнется новое падение. Так же не исключается новогодний рост под закрытие года, но на 2023 года MS считают, что фондовый рынок Америки будет падать. Потому что инфляция наконец снизится, что окажет отрицательный эффект на прибыли компаний, а это окажет давление на их акции. В банке считают что индекс в следующем ходу может сходить к отметке в 3200 пунктов или ниже, то есть провалиться минимум на 18%. Стоит отметить что это самый пессимистичный прогноз на Уолл Стрит. DB, например, считает, что в следующем году мы уже сможем вырасти и закроем год на 6-7% выше текущих уровней. Мне тоже кажется что ниже еще сходит сможем, но и вырасти после этого уже успеем.

( Читать дальше )

Всем вторник! Выпуск 221

Радость на американских фондовых площадках продлилась недолго. Прошлая неделя хоть и закрылась вблизи хаев, существенное продолжение роста не продемонстрировала. Вчера рынку не очень понравились хорошие данные по сфере услуг, что снова включило модель хорошие новости это плохие новости, потому что вместе с сильными данными по рынку труда, это напоминает о том что с инфляцией еще не покончено и ФРС будет дальше продолжать борьбу с ней хоть и менее жесткими методами. По крайней мере уверенности вчера поубавилось среди участников торгов. Напомню, что прошлую неделю индекс SnP500 закончил на границе нисходящего тренда, который идет весь этот год. К этому рубежу индекс подходит уже третий раз и вчера он начал от него корректироваться.  Приближается очередное заседание ФРС а до него будут опубликованы важные данные по инфляции, эти события скорей всего станут последними поворотными драйверами в этом году и могу помочь быкам, все таки переломить негативный тренд 2022, пока шансы сохраняются, как и на новогоднее ралли.  Справедливости ради отмечу, что крутые ребята типа JP, CITI и BlackRock до сих пор видят нерадостную рецессию на 2023 год, а так же многие из низ считают, что американские индексы дно еще обновят, перед тем как окончательно переломить тренд и пойти уже долгосрочно вверх.

( Читать дальше )

Всем 1я зимняя пятница! Выпуск 220

Вчера на Уолл стрит выдался очень спокойный денек, индексы закрылись разнонаправлено и почти без движений, в отличие от среды. Нашел занимательную статистику, оказывается  после заявлений главы ФРС о том, что они собираются скора сворачиваться индексы продемонстрировали один из самых резких подъемов за 3 часа торгов. Такое встречалось крайне редко, практически всегда было связанно с данными по инфляции и всегда происходило сразу на открытии торгов и потом особо изменений уже не было. Напомню, Джером ничего нового не сказал, рынок услышал то, что уже знал и хотел услышать. Поэтому совсем не исключено скорое полное переосмысление услышанного и обратная реакция, такое очень часто случается.

 

Вчера же был интересный день потому что данные по рынку труда вышли хорошие, а инфляция потребительских расходов продемонстрировала снижение, что тоже хороший сигнал, однако индексы не продолжили движение наверх, скорей всего как и в предыдущий раз с хорошими данными по инфляции переборщили на радостях с покупками и сейчас все решили фиксануть прибыль и немного отдышаться. Плюс  производственная активность сократилась в1ые за 2.5 года, а значит высокие процентные ставки начали работать и давить на экономику.

( Читать дальше )

Всем понедельник!

Прошлая неделя на Уолл стрит закончилась хорошо, хоть и последний день оказался чуть смазанным и индексы закрылись разнонаправлено, но день был короткий и объемов была половина от обычных, так что ничего серьезного. основной фокус сместился на Китай где продолжаются антиковидные забастовки, что бьет по фондовому рынку и Китая, и Америки. Досталось AAPL, у которого проблемы с поставками с китайского Foxxona, акции пока не удалось обновить недавний максимум в $156 и похоже в ближайшее время она пойдет в сторону $140-136. Так же от китайских забастовок пострадала нефть, которая не только сильно просела в пятницу, но и сейчас продолжает падать, уже обновляя минимумы, и сегодня может быть взят новый рубеж в $80 за бочку.

 

Неприятная новость для MSFT и AVTI американский регулятор может подать антимонопольный иск по поводу их сделки, на это вообще никак не отреагировал MSFT он продолжает находится в годовом DOWNtrende и ему бы подняться выше $250 чтоб это изменить. А вот AVTI чутка занервничал и потерял в пятницу 4%, это конечно ничто по сравнению с ростом в 25% в январе 2022 года когда это сделка была объявлена, но звоночек уже поступил. Плюс с момента того сделочного роста акция вместе с рынком только потихоньку съезжала весь год.

( Читать дальше )