Всем середина декабря! Выпуск 227

Вчера на американском фондовом рынке да и на всем мировом случилось второе ключевое событие недели – ФРС снова повысила ставку. В отличие от CPI тут без сюрпризов и ставку повысили на 50 б.п. как и ожидалось, теперь она 4,5%. Уже ЭТО немного обломно, потому как инфляция оказалась сильно ниже ожиданий и типа падает камнем уже 5 месяц подряд, поэтому половина рынка надеялась на более мягкое решение и поднятие ставки, например, на 25 б.п., но радости не случилось. Ну хоть подняли не на ¾ процента, как все разы ранее и на этом спасибо! Но напомню что ставка продолжает подниматься потому что инфляция не смотря на сильное снижение находится на уровне 7% годовых, что более чем в 3 раза выше уровня в который метит ФРС, отсюда и все бояки по поводу дальнейшей политики ЦБ.

Собственно они и оправдались на пресс конференции Пауэла, идущей за объявлением ставки. Павлик испортил настроения участникам торгов несколькими важными заявлениями. Пожалуй, главное из которых что ФРС будет продолжать ставку поднимать и пауза и тем более разворот в политике в ближайшее время не предвидится. Так же глава ФРС признался что пик базовой ставки 2023 они видят выше 5% годовых что существенно больше предыдущего прогноза в 4,5%, объявленного в сентябре. ТО есть прогноз Американского ЦБ начинает приближаться к жесткому сценарию описанному Реем Далио со всеми вытекающими последствиями. И еще Павлик добавил, что высокие процентные ставки сохраняться скорей всего весь 2023 год, потому что главная цель ФРС по-прежнему уменьшить инфляцию в 3 раза! Поэтому снижение ставки пока ожидается не ранее 2024 года. Все это конечно не может не расстраивать участников торгов, и запала для новогоднего ралли явно поубавилось. На фоне таких заявлений, понижения прогнозов роста ВВП уже никто особо не испугался.

Всем среда! Выпуск 226

Первое ключевое событие недели потребительская инфляция CPI вчера вышла существенно ниже прогнозов. Ожидалось, что она снизиться до 7,3% а она упала аж до 7,1% походу бензин все таки существенно подешевел, что не может не радовать американцев. Рынок же отреагировал бурным ростом почти на 3%  как и предсказывало большинство инвестбанкиров. И казалось бы рост должен продолжится потому что вчерашний CPI во многом определяет политику ФРС и влияет на сегодняшнюю ставку. Но счет как говорится на табло и индексы после резкого роста, развернулись и практически полностью отыграли всё назад, и это в такой позитивный день.

Тут напрашивается несколько причин, понятное дело сначала на мясо пустили всех медведей, которых повыносило по стопам, потом принялись за быков. Не смотря на то, что и доходность трежерей просела, и вероятность повышения ставки на ¼ % вместо ½% выросла, рынок пока явно не уверен в дальнейшем росте. Во1ых многие ожидают, что такой CPI особо не изменит политики ФРС, потому что ставка уже собирается повышаться меньшим темпом, а это типо отображает понизившуюся инфляцию. Во2ых некоторые вспомнили, как сам Пауэлл говорил, что после нескольких месяцев снижения инфляция обычно снова начинает расти, а вчера она зафиксировала 5е снижение подряд. Ну и В3их как обычно переборщили с позитивной реакцией, а ведь сегодня Пауэл своими комментариями вполне может всех охладить.

Всем вторник! Выпуск 225

В преддверии важных ключевых событий этой недели а именно CPI (потребительская инфляция которая всех пугает выйдет сегодня) и ставка ФРС (которая пугает всех еще сильней выйдет завтра) инвесторы разделись во мнении. Розничные инвесторы или отважные хомяки считают, что нужно держать LONG ибо после 2х этих событий будет резкий рост американских акций. Профучастники же наоборот рекомендуют держать шорт, ибо ожидают дальнейшего снижения. Эксперты же добавляют, что подобное разногласие идет целый год и оно не сильно удивительно, ибо частники больше настроены откупать дно, в надежде что это оно и есть, а сейчас конкретно очень хотят крисмас ралли. Профики же больше смотрят общую фундаментальную картину и понимают, что когда так лютует ФРС и ставка рекордно повышается ждать роста акций не приходится. Я же не исключаю предновогодней радости, особенно если инфляция всех порадует и реально существенно снизится. И думаю, рынки ниже еще сходят, но этом может произойти уже в следующем году.

Всем понедельник! Выпуск 224

Американские индексы закончили прошлую неделю снижением, правда не сильным, в пятницу уместились до одного процента. Главным кошмарингом остается инфляция. Цены производителей выросли больше чем от них ожидали, инвесторы пока считают что инфляция замедляется но остается устойчивой и похоже протусуется гораздо дольше чем хотелось бы, прям как о ней говорили крутые экономисты. Но для хорошего настроения стоит отметить, что инфляционные ожидания снизились до 15ти месячного минимума.

На этой неделе самыми главными событиями ожидаются свежие данные по потребительской инфляции во вторник и новая ставка ФРС в среду, которые могут серьезно изменить расклад сил, и в случае положительного сценария дать толчок к новогоднему ралли. Так же по традиции на этой недели ожидается повышение  ставки от Банка Англии, потому что там тоже надо решать проблемы с рекордной инфляцией, а так же ЕЦБ будет скорей всего продолжать свою ставку поднимать.

Всем пятница! Выпуск 223

Американские фондовые индексы вчера подросли, но не сказать что с большой охотой. Снова сработала модель плохие новости – это хороший сигнал для котировок. Вышли растущие пособия по безработице из чего инвесторам показалось что ситуация на рынке труда ухудшается, то значит и ФРС может смягчиться, а заседание уже на следующей неделе. Сегодня будут публиковаться данные которые могут поддержать рост, но мне кажется сильного ралли в преддверии данных по инфляции и новой ставки ожидать не стоит индекс SnP может подняться обратно выше 4000, но там нисходящий тренд является пока серьезно преградой.

Рэй Далио считает что пик процентных ставок будет куда выше, чем последнее время заявляет ФРС или ожидает рынок. По мнению миллиардера инвестора из-за предпринятых мер со стороны ФРС, а именно офигеть уже какой высокой процентной ставки, инфляция должна замедлиться до 4,5-5% годовых, что кстати все равно достаточно высокая инфляция. НО процентная  ставка должна быть в таком случае на 1,5 п.п. выше инфляции чтоб все было чики пуки. Соответсвенно пик процентной ставки по мнению Рэя будет 6%, что во1ых существенно выше текущих значений в 4%, во2ых значительны выше пиковых значений в 5%, ожидаемых рынком сейчас. И в 3их такое высокое итоговое значение ставки еще не заложено в котировках, и еще окажет свое негативное влияние на рынок акций.  Напомню что ранее Рэй Далио говорил что если ставка дойдет до 4,5% это может загасить индекс SnP500 до 3150 пунктов или на 20% ниже вчерашнего закрытия. Сейчас Далио прогнозирует ставку еще выше, потому что инфляцию по его мнению будет не так просто победить, поэтому реакция рынка ожидается еще более негативная. Но зато это скорей всего будет то самое дно.

Всем среда! Выпуск 222

Американский фондовый рынок вчера продолжил снижение и неслабо провалился. По технике рынок завершил очередное ралли медвежьего рынка, коснулся нисходящего тренда и теперь начал от него падать. По настроениям, снова зреют опасения насчет  поведения ФРС в связи с недавними хорошими данными по экономике. Хуже остальных вчера выгладили высоко технологичные компании, но в отличие от всего остального доходность трежерей не перешла снова к росту, а пока держится на текущих уровнях, что является сдерживающим фактором. Доллар снова поднялся выше $105 против корзины валют. Из всех мировых валют откатывающихся против доллара, пока лучше остальных  смотрится китайский Юань, который держится под планкой в 7 юаней за доллар.

Аналитики MS предсказывают дальнейшее падение индекса SnP, так как очередное ралли медвежьего рынка подошло к концу и теперь индексы должны скорректироваться. Правда парни из MS не исключают, что индекс еще может дойти до предсказанного ранее целевого значение в 4150 пунктов, после чего начнется новое падение. Так же не исключается новогодний рост под закрытие года, но на 2023 года MS считают, что фондовый рынок Америки будет падать. Потому что инфляция наконец снизится, что окажет отрицательный эффект на прибыли компаний, а это окажет давление на их акции. В банке считают что индекс в следующем ходу может сходить к отметке в 3200 пунктов или ниже, то есть провалиться минимум на 18%. Стоит отметить что это самый пессимистичный прогноз на Уолл Стрит. DB, например, считает, что в следующем году мы уже сможем вырасти и закроем год на 6-7% выше текущих уровней. Мне тоже кажется что ниже еще сходит сможем, но и вырасти после этого уже успеем.

Всем вторник! Выпуск 221

Радость на американских фондовых площадках продлилась недолго. Прошлая неделя хоть и закрылась вблизи хаев, существенное продолжение роста не продемонстрировала. Вчера рынку не очень понравились хорошие данные по сфере услуг, что снова включило модель хорошие новости это плохие новости, потому что вместе с сильными данными по рынку труда, это напоминает о том что с инфляцией еще не покончено и ФРС будет дальше продолжать борьбу с ней хоть и менее жесткими методами. По крайней мере уверенности вчера поубавилось среди участников торгов. Напомню, что прошлую неделю индекс SnP500 закончил на границе нисходящего тренда, который идет весь этот год. К этому рубежу индекс подходит уже третий раз и вчера он начал от него корректироваться.  Приближается очередное заседание ФРС а до него будут опубликованы важные данные по инфляции, эти события скорей всего станут последними поворотными драйверами в этом году и могу помочь быкам, все таки переломить негативный тренд 2022, пока шансы сохраняются, как и на новогоднее ралли.  Справедливости ради отмечу, что крутые ребята типа JP, CITI и BlackRock до сих пор видят нерадостную рецессию на 2023 год, а так же многие из низ считают, что американские индексы дно еще обновят, перед тем как окончательно переломить тренд и пойти уже долгосрочно вверх.

Всем 1я зимняя пятница! Выпуск 220

Вчера на Уолл стрит выдался очень спокойный денек, индексы закрылись разнонаправлено и почти без движений, в отличие от среды. Нашел занимательную статистику, оказывается  после заявлений главы ФРС о том, что они собираются скора сворачиваться индексы продемонстрировали один из самых резких подъемов за 3 часа торгов. Такое встречалось крайне редко, практически всегда было связанно с данными по инфляции и всегда происходило сразу на открытии торгов и потом особо изменений уже не было. Напомню, Джером ничего нового не сказал, рынок услышал то, что уже знал и хотел услышать. Поэтому совсем не исключено скорое полное переосмысление услышанного и обратная реакция, такое очень часто случается.

Вчера же был интересный день потому что данные по рынку труда вышли хорошие, а инфляция потребительских расходов продемонстрировала снижение, что тоже хороший сигнал, однако индексы не продолжили движение наверх, скорей всего как и в предыдущий раз с хорошими данными по инфляции переборщили на радостях с покупками и сейчас все решили фиксануть прибыль и немного отдышаться. Плюс  производственная активность сократилась в1ые за 2.5 года, а значит высокие процентные ставки начали работать и давить на экономику.

Всем четверг! Выпуск 219

Ну вот и пришла большая радость на американский фондовый рынок и пришла она естесссно от главного драйвера рынка сейчас – ФРС. Вчера вечером очень удачно выступил глава ФРС Пауэлл и по сути подтвердил то, на что участники торгов надеялись. Джером заявил, что замедление темпов повышения ставки может произойти уже на декабрьском заседании. Так же он еще видит варианты для мягкой посадки экономики без серьезной рецессии. Такое выступление конечно вызвало большую радость на рынках, потому что ФРС фактически призналось что замедление ужесточения ДКП уже скора, а значит близится и разворот. Так же Пауэлл признал, что процентная ставка приближается к уровню сдержанности, которого по идее будет достаточно для удержания инфляции, но от своих пиковых значений ставка еще далека, то есть она будет существенно выше по итогам. НО на это всем было уже фиолетово, рынок вчера вечером жирно купили на очень солидных объемах, что само по себе хороший знак. Все индексы показали солидный рост от 2 до 4,4% и если тот же SnP не отыграет этот рост к концу недели, и она закроется мощным ростом, то можно будет говорить о прекращении нисходящего тренда этого года и приближении новогоднего ралли.

Всем вторник! Выпуск 218

У нефти вчера с 1го раза не получилось пробить отметку в $80 за баррель. ОПЕК как выяснилось не хочет так просто сдаваться и намекнул, что будет на ближайшем заседании серьезно рассматривать снижение добычи, что бы ценник поддержать. Однако кроме картеля, поддерживать нефть пока особо некому, потому что от главного потребителя нефти на планете пока поступают тревожные сигналы из-за антиковидных протестов. В Европе тоже продолжается энергетический кризис и серьезного спроса она пока предъявить не может. Так же некоторые аналитики прикинули что без поддержки картеля, нефть уже стоила чуть ниже $40 за баррель. Нефть уже почти обнулила весь рост этого года, однако от поддержки в $80 она пока отскочила. И возможно чуть подрастет в краткосрочной перспективе если напряженность в Китае спадет, а ОПЕК не опровергнет свои слухи. Вслед за нефтью не сильно собирается сдавать позиции и газ который втихую постепенно подрастает, что в Европе, что в Америке.