Газпром нефть в 2018г восполнит добычу приростом запасов по 2Р на 102%

Прирост запасов Газпром нефти в 2018 года по категории 2Р (доказанные и вероятные) оценивается в 95 млн т.н.э. и восполняет текущую добычу на 102%, сообщает компания.

Газпром нефть с небольшим избытком смогла восстановить запасы, «перекрыв» добычу. Произошло это благодаря получению новых лицензионных участков (около 13) запасы которых оцениваются в 464 млн т н.э. Самым важным приобретением является Лескинский лицензионный участок на полуострове Гыдан Красноярского края, запасы жидких углеводородов которого, по внутренней оценке экспертов Газпром нефти, могут многократно превосходить официальные показатели.

Промсвязьбанк

TCS Group в III квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 44% — до 7,3 млрд рублей

TCS Group в III квартале 2018 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 44% — до 7,3 млрд рублей по сравнению с 5,0 млрд рублей прибыли годом ранее, говорится в сообщении группы. Чистый процентный доход группы в III квартале 2018 года вырос на 22% — до 14,9 млрд рублей. Чистая процентная маржа за отчетный период составила 23,0%, снизившись с 25,1% за III квартал прошлого года. Активы группы за 9 месяцев 2018 года выросли на 24,2% и достигли 322,0 млрд рублей. 

Результаты TCS оказались лучше ожиданий рынка. Банк существенно нарастил активы за счет увеличения кредитного портфеля (на 23,3%). Это способствовало росту процентного дохода и чистой прибыли. На фоне роста ставок мы видим риски снижения кредитной активной населения, что замедлит темпы роста активов группы, однако они по-прежнему останутся высокими.

Промсвязьбанк

Акционеры Северстали одобрили выплату 44,39 руб. на акцию за III квартал

Акционеры Северстали на внеочередном собрании одобрили выплату 44,39 руб. на акцию за III квартал, сообщила компания. Реестр на получение дивидендов закроется 4 декабря. За II квартал Северсталь выплачивала 45,94 руб. на акцию.

В апреле Северсталь утвердила новую дивидендную политику, согласно которой базой для дивидендов становится свободный денежный поток (FCF). Причем в случае если чистый долг/EBITDA ниже 0,5х компания может распределять в виде дивидендов до 100% FCF. По итогам 3 кв. акционерам будет направлено 100% FCF, но т.к. показатель снизился относительно 2 кв., то произошло и небольшое снижение выплат. По итогам 4 кв. финансовые результаты Северстали могут продолжить снижаться, что приведет к дальнейшему снижению дивидендов. Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность оценивается в 4,4%

Промсвязьбанк

TCS Group опубликовала сильные результаты за 3К18 по МСФО. Прогноз улучшен   

Банк заработал 7.3 млрд руб. чистой прибыли в 3К18 (+44% г/г; на 11% выше консенсуса); ROE подскочил до впечатляющих 80.4%. Чистый процентный доход увеличился на 28% до 14.2 млрд руб., а чистая процентная маржа составила 23% (против 25% в 3К17; в рамках ожиданий). Чистый комиссионный доход вырос на 68% до 4.2 млрд руб., а основном за счет среднего и малого бизнеса и эквайринга. Прибыль от страховой деятельности выросла в 2.5x г/г до 1.5 млрд руб., что является великолепным результатом. Чистые отчисления в резервы увеличились на 41% г/г до 3.1 млрд руб., а стоимость риска составила 6.7% — в рамках первоначального прогноза банка. За 9M18 чистая прибыль TCS Group выросла на 51% до 19 млрд руб., а чистые кредиты выросли на 30% с начала года до 169 млрд руб., что соответствует консенсус-прогнозу. TCS Group объявила промежуточные дивиденды в размере $0.28 на акцию, которые соответствуют доходности 1.6%, дата отсечки — 6 декабря. Годовой прогноз по чистой прибыли был повышен до 26 млрд руб. с 24 млрд руб., а по росту кредитного портфеля — до не менее 40% против 25% ранее.

( Читать дальше )

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 180 млрд руб.:

Как и другие российские нефтяные компании, которые уже опубликовали свою отчетность, ЛУКОЙЛ должен завтра представить сильные по сравнению с предыдущим кварталом результаты за 3К18. Среди причин рост можно назвать более благоприятную макроэкономическую конъюнктуру — выгодную комбинацию ралли в ценах на нефть и ослабления рубля, которая, наряду с ростом объемов, способствовала увеличению выручки. ЛУКОЙЛ нарастил свою консолидированную добычу нефти в России почти на 1% кв/кв (+1.8% г/г), в то время как добыча нефти на его зарубежных активах подскочила на 17% кв/кв, хотя и упала на 8% г/г. На фоне сезонных факторов добыча газа в России упала на 2% кв/кв, в то время как на зарубежных активах добыча газа выросла на 10% кв/кв, отражая продолжающийся рост добычи в Узбекистане. После ралли в ценах на нефть ЛУКОЙЛ увеличил объемы переработки в России на 1% кв/кв, а его зарубежные активы нарастили объемы переработки на 5% кв/кв. С учетом всего вышесказанного, мы ожидаем, что выручка ЛУКОЙЛа достигнет 2 226.1 млрд руб. (+8% кв/кв, +50% г/г), а EBITDA составит 317.7 млрд руб. (+8% кв/кв, +44% г/г). Чистая прибыль должна составить 180 млрд руб. (+8% кв/кв, +85% г/г). Телеконференция намечена на следующий день — четверг, 29 ноября в 16:00 по московскому времени. Мы ожидаем услышать: 1). обновленную информацию по ключевым проектам компании, в основном, в сегменте добычи; 2). комментарии по недавно объявленным планам увеличить инвестиции в Западную Курну-2 в Ираке; 3). прогноз по росту добычи и капзатратам на 2019; 4). новую информацию по продолжающейся программе выкупа акций 5). прогноз по объемам переработки в 2019 на фоне начала большого налогового маневра.

Аналитик Ващенко Георгий считает, что НМТП вне санкционного риска:

Нельзя исключать, что спекулянты могут попытаться разыграть тему геополитического конфликта, однако, на мой взгляд, санкционные риски у НМТП отсутствуют. Порт занимает 3-е место в Европе по объему грузооборота, санкции привели бы к непредсказуемым последствиям. В случае спекулятивной игры на понижение акции будут быстро выкуплены, цель по ним до конца года – 7,5 руб.

Инвестиционная идея: «Энел Россия» и «Т Плюс»

Сделка «Энел Россия» по продаже Рефтинской ГРЭС перенесена на 1 квартал 2019, а «Т Плюс» продаёт Березниковскую ТЭЦ-4 в 4 квартале 2018 года из-за модернизации

По данным прессы, последние сделки по продаже энергетических объектов в России сильно зависимы от ещё не объявленной программы ДПМ-2 или ДПМ`. Так, сделка по продаже крупнейшей в стране угольной Рефтинской ГРЭС затягивается уже более, чем на год, следующей возможной датой закрытия сделки является 1 квартал 2019. Основная причина — это возможность участия в пока не объявленной программе модернизации существующих станций, платежи от которой могут быть заложены в договоры поставки мощности с потребителями.

Эти возможные платежи «Энел Россия» хочет получить с покупателя станции, оценив её в $411 млн. (27 млрд. руб.), тогда как основной покупатель, СУЭК, готов предложить только $320 млн. (21 млрд. руб.). Первоначально, стартовой ценой была оценка Рефтинской ГРЭС на уровне $533 млн. (35 млрд. руб.), то есть речь идёт о дисконте в 40% или 23-25%. Когда продажа состоится, то миноритарии «Энел Россия», исходя из коэффиента выплаты в 55% от чистой прибыли, получат $0.005-$0.006 (0,327-0.420 руб.), что принесёт акционерам 30%-39% дивидендной доходности.

( Читать дальше )

Несмотря на весьма непростую конкурентную среду и сложную макроэкономическую ситуацию, в последнее время было несколько позитивных для «Аэрофлота» изменений. В частности, компания повысила эффективность управления расходами и доходами.

Мы рассчитываем, что на ее восприятие участниками рынка должно позитивно повлиять предложение о субсидировании авиаперевозчиков, а также то обстоятельство, что геополитические риски пока не материализовались.

По нашим оценкам, «Аэрофлот» должен продемонстрировать сезонное улучшение показателей по МСФО по итогам третьего квартала 2018 года. Впрочем, с учетом сильной неопределенности вокруг дальнейшей динамики цен на нефть (дополнительную ясность по этому вопросу должна обеспечить декабрьская конференция ОПЕК), мы пока не готовы безоговорочно рекомендовать акции «Аэрофлота» инвесторам. Тем не менее мы повышаем рекомендацию по этой компании до уровня ДЕРЖАТЬ, не исключая, что ее фактические показатели могут оказаться выше моделируемых нами на 2018 и 2019 годы.

Рябушко Алексей
Sberbank CIB

Минэнерго продолжит работу по консолидации принадлежащих РусГидро электросетей в рамках Россетей

Минэнерго продолжит работу по консолидации принадлежащих РусГидро электросетей на Дальнем Востоке в рамках Россети, заявил министр энергетики Александр Новак на совещании МЧС России по организации работы по предупреждению чрезвычайных ситуаций.

ДРСК является непрофильный активом для РусГидро, поэтому выделение их из компании логичное решение. В тоже время, РусГидро осуществляла значительные капитальные вложения в ДРСК и при их реализации (консолидации в Россети) компенсация должна их как минимум покрывать, иначе компания вынуждена будет списать убытки. Возможно, именно это вопрос затягивает процесс консолидации активов

Промсвязьбанк

Банк “Санкт-Петербург” 27 ноября представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО.

По нашему прогнозу, чистая прибыль за 3К18 снизится на 17% г/г до 2 млрд руб. при ROAE 10,9%. На наш взгляд, подобное снижение связано, главным образом, со стабилизацией торгового дохода. Без учета этого фактора мы считаем, что она выросла на 28% г/г.

Наш прогноз в целом соответствует консенсус-прогнозу, и мы не ожидаем, что отчетность будет сюрпризом для рынка. В то же время мы считаем, что банк сможет выполнить, а, возможно, и превзойти свои прогнозные цели на этот год. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что рынок сосредоточится, главным образом, на прогнозе на 2018 г., а также на любой информации о перспективах распределения капитала среди акционеров (потенциальный обратный выкуп акций и обновление дивидендной политики).

Основные прогнозные цифры мы приводим ниже:

По нашей оценке, чистый процентный доход составит 5,6 млрд руб. (+8% г/г, +6% к/к).

( Читать дальше )