Эталон опубликовал смешанные операционные результаты за 3К17, прогноз снижен  

Объемы реализации недвижимости выросли на 13% г/г/5,5% кв/кв до 12 млрд руб. за счет роста средней цены на 6% г/г/13,3% кв/кв до 105 015 руб./кв м и роста объемов продаж на 7% г/г (при снижении на 7% кв/кв) до 114 тыс кв м. Доля покупок по ипотечным кредитам увеличилась до 35% против 33% во 2К17. Объем денежных поступлений вырос на 42% до 12,4 млрд руб. благодаря существенному увеличению доли первоначального взноса, который достиг 82% (против 69% годом ранее). За 9M17 объемы реализации недвижимости увеличились на 2% г/г до 350 тыс кв м и остались неизменными в стоимостном выражении на уровне 33,6 млрд руб. На телеконференции менеджмент объяснил низкие объемы продаж в 3К17 задержкой запуска новых объектов и снизил годовой прогноз по росту объемов реализации недвижимости до 10% с 20%. Для достижения нового целевого уровня продажи должны вырасти на 30% в 4К17, что также представляется амбициозной задачей, но она будет поддержана запуском новых проектов в размере 426 тыс кв м (133 тыс кв м в 3К17 и 227 тыс кв м в 1П17). Чистый операционный денежный поток оказался положительным — 2 млрд руб. в 3К17 и близким к нулю за 9M17.

( Читать дальше )

Уралкалий сообщил о задымлении на одном из своих рудников

После обнаружения задымления на руднике Соликамск-1, компания сообщила, что все работники были эвакуированы, и производство работает в обычном режиме.

Очередной инцидент на руднике Уралкалия (в 2014 произошло затопление на руднике Соликамск-2) напомнил об операционных сложностях, усугубляемых программой агрессивного сокращения издержек компанией. Тем не менее производство, по всей видимости, не пострадало — НЕЙТРАЛЬНО, на наш взгляд.

АТОН

Русгидро сократила капзатраты на 2017

Интерфакс сообщил, что совет директоров Русгидро скорректировал планы по капзатратам на 2017, сократив их на 1,24 млрд руб. до 45,66 млрд руб. по сравнению с предыдущим планом, утвержденным в апреле 2017. Пересмотр капзатрат преимущественно обусловлен дальневосточными проектами и их переносом на более поздние периоды. Общие консолидированные затраты Русгидро (включая РАО Энергетические системы Востока) могут составить 122,3 млрд руб. в 2017 г.

Мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для Русгидро, поскольку сокращение капзатрат оказалось достаточно умеренным.

АТОН

ММК нацелена на ежеквартальные выплаты дивидендов  

Акционеры ММК 8 декабря рассмотрят возможность выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев. В перспективе ММК планирует выплачивать дивиденды акционерам ежеквартально.

Менеджмент прогнозирует потенциальные изменения в дивидендной политике, и момент выбран правильно, на наш взгляд — незадолго до потенциального включения в индекс MSCI это должно поддержать котировки. Тем не менее дивидендная доходность ММК приблизительно на 3 пп ниже, чем у ее аналогов — НЛМК и Северстали.

АТОН

НЛМК опубликовала нейтральные операционные результаты за 3К17

Производство стали составило 4,4 млн т (+6% кв/кв и +8% г/г), загрузка мощностей — 100% (+2 пп) за счет сезонного роста спроса. Объем продаж, однако, остался почти неизменным на уровне 4,2 млн т (+1% кв/кв и г/г), в то время как продажи на «домашних рынках» достигли исторического максимума в 2,9 млн т (+7% кв/кв). Производство железной руды упало на 3% до 4,4 млн т из-за плановых работ в рамках реализации проекта по росту производительности на Стойленском ГОКе, производство окатышей выросло на 3% кв/кв, в соответствии с планами компании.

Результаты в целом совпадают с нашими ожиданиями и ожиданиями рынка, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по НЛМК и считаем, что ралли в ценах на сталь начинает спадать, что уже нашло отражение в снижении цен на сырье.

АТОН

Новатэк купит газовый проект у Еврохима    

Коммерсант пишет, что Новатэк планирует купить Севернефть Уренгой у Еврохима, российского производителя минеральных удобрений. Этому газовому проекту принадлежит лицензия на Западно-Ярояхинский блок, прилегающий к месторождениям Арктикгаза Новатэка (СП с Газпром нефтью). Добыча на этом участке составила 725 млн куб м природного газа в 2016 и 92 тыс т конденсата. Проект на данном этапе находится на стадии снижения добычи.

Цена приобретения пока не называется, в то время как Еврохим заплатил 6,7 млрд руб. за актив в январе 2012 ($400 млн на тот момент). Новатэк может быть заинтересован в этом небольшом активе, поскольку он может поддержать падающую добычу компании, а также обещает некоторую синергию с ее существующими основными активами. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Новатэка и ждем объявления ценовых параметров сделки.

АТОН

Транснефть консолидирует долю РФ в КТК

Как сообщает Коммерсант, Транснефть консолидирует долю правительства РФ в Каспийском трубопроводном консорциуме (КТК) — 31%. Для этого Транснефть выпустит новые обыкновенные акции в пользу государства (которое контролирует 100% обыкновенных акций Транснефти), что приведет к росту доли обыкновенных акций в акционерном капитале Транснефти (в настоящий момент она составляет 78,1%) и одновременно — к размыванию доли держателей привилегированных акций. Совет директоров Транснефти обсудит сделку 19 октября. Другими акционерами КТК являются Казахстан (20,75%), Chevron CPC Company (15%), ЛУКОЙЛ (12,5%), Mobil Caspian Pipeline Company (7,5%), Rosneft—Shell Caspian Ventures Ltd (7,5%), BG Overseas Holding Ltd (2%), ENI International N.A. N.V. (2%) и Oryx Caspian Pipeline LLC (1,75%).

Стоимость консолидированной доли еще не определена, как и стоимость обыкновенных акций Транснефти в целях проведения сделки. В связи с этим мы не можем оценить размывающее влияние на привилегированные акции Транснефти. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для привилегированных акций Транснефти, динамика которых скорее определяется ожиданиями выплат дивидендов, на которых сделка отразиться не должна.

АТОН

Компания выставляет на продажу магазины сети «Перекресток Экспресс»

X5 Retail Group сконцентрируется на развитии трех основных форматов. В пятницу X5 Retail Group объявила о том, что выставляет на продажу магазины сети «Перекресток Экспресс». Таким образом, компания сконцентрируется на своих трех основных форматах: магазинах шаговой доступности «Пятерочка», супермаркетах «Перекресток» и гипермаркетах «Карусель». На эти три формата, по данным компании, приходится более 90% российского рынка продовольственной розницы.
         
Перекресток Экспресс приносит менее одного процента консолидированной выручки. Формат «Перекресток Экспресс» включает в себя магазины площадью до 200 кв. м и фактически является нишевым игроком рынка. В 3 кв. 2017 г. эта сеть, насчитывающая всего 170 магазинов, показала 14-процентное падение выручки до 2,4 млрд руб. Это составляет всего 0,7% консолидированной выручки, которая, в свою очередь, увеличилась на 25%.

( Читать дальше )

Запасы нового месторождения на Хатангском участке оцениваются в 81 млн т

Оценка подтверждена комиссией Минприроды. Роснефть поставила запасы открытого ранее в этом году месторождения на Хатангском участке на баланс в госкомиссии по запасам Минприроды. Извлекаемые запасы нефти категорий С1 и С2 оцениваются в 81 млн т (594 млн барр.), а геологические запасы – в 298 млн т (2,2 млрд барр.). По данным «Коммерсанта», на категорию C2 приходится около 80 млн т извлекаемых запасов.

Месторождение открыто по итогам бурения первой скважины. Роснефть объявила об открытии нового месторождения еще в июне после бурения первой разведочной скважины, однако потребовалось дополнительное время для анализа полученной в процессе бурения геологической информации. Бурение производилось с суши, но ствол скважины проектной длиной более 5 км должен был находиться под шельфом моря Лаптевых. Компания ранее сообщала, что планирует пробурить четыре поисково-разведочных скважины на шельфе моря Лаптевых до 2021 г.

( Читать дальше )

КАМАЗ за 9 месяцев увеличил чистую прибыль по РСБУ в 10,7 раза, до 3 млрд руб.

КАМАЗ в январе-сентябре 2017 года получило чистую прибыль по РСБУ в размере 2,979 млрд руб. против 279,4 млн руб. прибыли годом ранее, сообщается в бухгалтерской отчетности компании. Таким образом, рост показателя составил 10,7 раза. Выручка равнялась 94,5 млрд руб., что на треть больше, чем за аналогичный период прошлого года. Прибыль от продаж за отчетный период составила 5,639 млрд руб. против убытка в 1,722 млрд руб. годом ранее.

КАМАЗ за счет увеличения продаж и средней цены реализации показывает хорошие финансовые показатели. Рост выручки, чуть больше чем себестоимость, а также рост доходов от субсидий, позволил КАМАЗу выйти на операционную прибыль.

Промсвязьбанк