комментарии stanislava на форуме

Транспортировка грузов по сети российских железных дорог демонстрирует признаки восстановления - Атон
Погрузка на сети РЖД в июне выросла на 1.4% г/г

Объем грузов, перевезенных по сети российских железных дорог, в июне вырос на 1.4% г/г до 101.4 млн т, в то время как грузооборот увеличился на 1.9% до 212.9 млрд т*км, а за 6M23 объемы выросли на 0.7% г/г до 619.1 млн т, в то время как грузооборот увеличился на 1.4% до 1 337.6 млрд т*км. В первом полугодии 2023 перевозки зерна выросли на 43.3% г/г, кокса — на 8.4%. Самое сильное снижение наблюдалось в сегменте лесных грузов (-21.6% г/г), промышленного сырья (-12.1%), химикатов и соды (-9%).

В целом транспортировка грузов демонстрирует постепенное восстановление на фоне роста оборота за счет дальневосточных маршрутов и роста тарифов на перевозку в отрасли. Результаты также позитивны для Globaltrans, бумаги которого вчера выросли на 1.3% на опубликованной статистике.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Волатильность на валютном рынке снизится на фоне выходного дня в США - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль по итогам торгов в понедельник продемонстрировала снижение, вернувшись под отметку 89 руб.

По нашим оценкам, давление на позиции американской валюты оказало снижение ажиотажа на рынке среди спекулянтов на фоне как фундаментальной, так и технической переоцененности доллара. Отметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась ввиду праздника в США – Дня независимости. Дополнительную поддержку рублю оказал рост нефтяных котировок на фоне решения Саудовской Аравии сохранить добровольное сокращение объемов добычи нефти.

На утро вторника рубль предпринимает попытки роста по отношению к доллару. Мы считаем, что волатильность на рынке снизится на фоне выходного дня в США, при этом ориентируемся на укрепление национальной валюты, ввиду сохраняющейся перепроданности рубля. Актуальным считаем возвращение в диапазон 86-88 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фаворит в секторе недвижимости - Самолет - СберИнвестиции
Объем новых ипотечных кредитов в мае превысил уровни 2021 года

В мае 2023 года количество новых ипотечных кредитов на первичном рынке выросло на 186% г/г и на 4,4% м/м до 43 422, показывают данные Банка России. В денежном выражении это 209,98 млрд руб. (рост на 142% г/г и на 4,8% м/м).

В мае ипотечное кредитование выросло втрое в годовом выражении за счет эффекта низкой базы сравнения – во втором квартале 2022 года на жилищном и ипотечном рынке произошел обвал из-за повышения процентных ставок. При этом рынок вырос и к предыдущему месяцу, что нетипично– обычно из-за длинных выходных в мае ипотечное кредитование ниже, чем в апреле. Кроме того, показатели мая превысили докризисный уровень мая 2021 года и достигли нового рекордного уровня для этого месяца.

Свою роль в сильной динамике рынка сыграло ослабление рубля. Это усилило инфляционные опасения у населения, которое воспринимает инвестиции в недвижимость как защиту от инфляции. Во-вторых, рынок отреагировал на объявленные ЦБ меры по ограничению ипотечного кредитовании, в-третьих, спрос подстегнули рекордно низкая безработица и рост номинальной заработной платы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Русгидро за 2022 год составит 5,6% - Ренессанс Капитал
Русгидро – Компания выплатит дивиденды за 2022 год в размере 0,05025 руб./акц. 

В пятницу (30 июня) акционеры Русгидро одобрили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 0,05025 рубля на акцию. Реестр для получения дивидендов закрывается 11 июля.

Дивидендная доходность составит 5,6% от цены акций на момент закрытия торгов 29 июня.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Транснефти за 2022 год составить 11,9% - Ренессанс Капитал
Транснефть – Компания выплатит дивиденды за 2022 год в размере 16 665,2 руб./прив. акц. 

Капитализация: RUB 221 492 млн

Объём торгов: RUB 1 307,2 млн 

В свободном обращении: 37,00%

В пятницу (30 июня) общее собрание акционеров одобрило выплату дивидендов по результатам 2022 года в размере 16 665,2 руб./прив. акц. Закрытие реестра – 20 июля.

Дивидендная доходность составит 11,9% от цены привилегированных акций на момент закрытия торгов 29 июня. О причинах превышения дивиденда над ожиданиями рынка мы писали ранее.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост погрузок и грузооборота может улучшить операционные и финансовые показатели Globaltrans и ДВМП - Газпромбанк Инвестиции
Грузооборот сетей РЖД и морских портов растет

РЖД представила операционные показатели за июнь 2023 года. Погрузка выросла на 1,4% г/г, при этом грузооборот увеличился на 1,9% г/г, до 212,9 тарифных т•км. В целом же погрузка за январь — июнь 2023 года составила 619 млн тонн, что на 0,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а грузооборот — на 1,4% г/г.

На чем выросли показатели

В годовом исчислении наибольшие темпы роста погрузки с начала 2023 года показывают:

▪️ зерно — +43,3%,
▪️ кокс — +8,4%,
▪️ строительные грузы — +6,1%,
▪️ каменный уголь — +1,6%.

При этом наиболее ощутимо снизились погрузки:

▪️ лесных грузов — –21,6%,
▪️ промышленного сырья и формовочных материалов — –12,1%,
▪️ химикатов и соды — –9%,
▪️ лома черных металлов — –2,9%.

Это может косвенно указывать на снижение операционных показателей компаний из этих секторов

Не РЖД единым

Помимо железнодорожных путей, рост грузооборота наблюдается и у морских портов — за первые пять месяцев этот показатель вырос на 11% г/г, до 379 млн тонн. Ожидается, что по итогам года рост замедлится и составит 7–8%, поскольку первое полугодие обычно более интенсивное.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин подготовил поправки в бюджетный кодекс о замещении суверенных еврооблигаций - Ренессанс Капитал
По информации Интерфакса, Минфин подготовил пакет поправок в бюджетный кодекс, которые могут быть внесены на рассмотрение думы «в ближайшее время». Поправки предполагают:

Возможность выпуска госбумаг с номиналом в иностранной валюте для замещения еврооблигаций РФ с возможным превышением программы внешних заимствований и лимита внешнего госдолга.

Соответствие параметров замещающих облигаций (ЗО) аналогичным условиям еврооблигаций.

Возможность выпуска ЗО по «переуступке прав требования» для бумаг, чей депозитарный перевод невозможен из-за санкций.

Использование обмена «по справке» логично в свете недавно появившихся проблем с депозитарными переводами бумаг при обменах на ЗО еврооблигаций Газпрома. Отметим, что Минфин теоретически уже производит выплаты «по справке» по еврооблигациям, находящимся на хранении во внешнем периметре c июня 2022 года. Тем не менее, на практике, в связи с требованиями, предъявляемыми к пакету документации, до недавнего времени эти выплаты могли получать только владельцы бумаг с правами, учитываемыми российскими брокерами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У бумаг Tesla нет оснований для существенного роста - Синара
Tesla: рекорд по поставкам в ущерб прибыли. В 2К23 суммарные поставки электрокаров Tesla по всему миру увеличились на 83% г/г, достигнув 466 000 штук, при этом годовой рост ускорился по сравнению с 1К23 (+36% г/г), что обусловлено, помимо прочего, низкой базой 2К22. Объем поставок на 5% превысил и консенсус-прогноз FactSet (445 000).

Инвесторы позитивно восприняли новость, если судить по котировкам Tesla, которые сегодня на премаркете подскочили на 6,2%.

Рост в основном связан со снижением цен: Tesla стремится увеличить оборот за счет более доступного предложения на высококонкурентном рынке. План по поставкам автомобилей на этот год компания озвучивала в объеме 1,8 млн машин (+50% г/г). Если ей удастся в 3К23–4К23 поддерживать нынешние темпы роста (36% г/г), то план окажется перевыполненным и дилеры получат около 1,9 млн автомобилей.

Таким образом, новости мы оцениваем как положительные для компании и повышаем прогноз по годовому объему поставок на 16% (прежняя оценка — 1,625 млн автомобилей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гавной движущей силой котировок Globaltrans остаются ставки аренды полувагонов - Синара
Опубликованы операционные результаты РЖД за июнь.

Погрузка на сети увеличилась на 1,4% г/г до 101,4 млн т, грузооборот — на 1,9% г/г до 212,9 млрд ткм (тарифных).

Максимальный рост пришелся на каменный уголь (+0,5 млн т в сравнении с июнем 2022 г.), зерно (+0,8 млн т) и прочие грузы, включая контейнерные перевозки (+0,6 млн т).

Негативная динамика зафиксирована по нефти и нефтепродуктам (-1,9 млн т в годовом сопоставлении) и строительным грузам (1,5 млн т).

Результаты мы считаем неоднозначными в плане их влияния на отношение инвесторов к бумагам компании Globaltrans. Если учесть, что ее парк состоит главным образом из полувагонов и вагонов-цистерн, то увеличение транспортировки угля должно позитивно повлиять на бумагу, тогда как сокращение объемов нефти и нефтепродуктов, напротив, может оказать негативное воздействие. Впрочем, главной движущей силой котировок остаются ставки аренды полувагонов, которые в июне, согласно последним данным ресурса «Промышленные грузы», продолжали повышаться.

Тайц Матвей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сокращение добычи нефти со стороны саудовцев компенсирует выпуск нефти из стратегических запасов США - Мир Инвестиций
Цены на нефть подросли в пятницу и оказались выше $75 за баррель. При благоприятном новостном фоне движение может продолжиться до $78. Ключевые темы на рынке все те же: дефицит поставок с одной стороны, опасения из-за рецессии — с другой.

Периодически одна из повесток начинает преобладать, способствуя росту или снижению котировок внутри коридора $71–78 за баррель. Сейчас в фокусе вновь поставки, поскольку буровая активность в США продолжает стагнировать, а с 1 июля вступили в силу добровольные сокращения добычи Саудовской Аравии.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Смена CFO нейтральна для акций Яндекса - Альфа-Банк
Yandex сообщил о предстоящих изменениях в финансовом департаменте  в  связи  с  планируемой  реструктуризацией. 

Финансовый  директор  Яндекса  Светлана Демяшкевич с 1 августа перейдет в материнскую компанию Yandex N.V. на должность старшего вице-президента по финансам. Она будет заниматься вопросами международных бизнесов, работать напрямую с советом директоров и подчиняться его главе – Джону Бойнтону. Должность финансового директора Яндекса с 1 августа займет Александр Балахнин. На текущий момент он работает на аналогичной должности в бизнес-группе электронной коммерции и логистических сервисов, а до этого – отвечал за финансы в Яндекс Маркете.

Мы считаем смену CFO  нейтральной для акций компании, так как внимание инвесторов продолжает быть приковано к схеме и срокам корпоративной реструктуризации Яндекса.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильная динамика цен может привести к росту доходов ряда генерирующих компаний - Мир инвестиций
Несколько генерирующих компаний на прошлой неделе опубликовали итоги ГОСА. В пятницу акционер ФСК-Россети решил не выплачивать дивиденды. Вместе с тем Русгидро и ОГК-2 утвердили рекомендованные дивиденды.

Анализ: Дивидендных сюрпризов на прошлой неделе не было. Одно из главных разочарований этого года — отсутствие дивидендов от ФСК-Россети за 2022 г., несмотря на значительную прибыль (судя по отчетности по РСБУ). Коэффициент выплат у других компаний обычно составляет 50% (исключение — Интер РАО), хотя и с многочисленными корректировками. Русгидро утвердила дивиденды в размере RUB 0.05025/акц. с доходностью 5.8% и отсечкой 11 июля. ОГК-2 одобрила дивиденды в размере RUB 0.0581/акц. с доходностью 7.8% и отсечкой 10 июля.

Ранее Мосэнерго утвердила дивиденды в размере RUB 0.18652/акц. с доходностью 6% и отсечкой 4 июля. Юнипро — особый случай, поскольку компания оказалась заложницей геополитической ситуации. Сильная динамика цен на данный момент, вероятно, приведет к росту доходов ряда компаний. Русгидро может показать самый резкий рост, если будет придерживаться политики с коэффициентом 50%. В случае Интер РАО мы прогнозируем снижение прибыли в этом году, поэтому дивиденды (и доходность) могут несколько уменьшиться.

Булгаков Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Qiwi остаются высоко рискованной инвестицией - Промсвязьбанк
Qiwi plc отчиталась о ходе реализации плана реструктуризации, который был принят в целях сохранения листинга на Nasdaq. Международный периметр создан: из АО Киви в Qiwi plc передан актив в Казахстане. Параллельно подписаны все необходимые обязывающие документы о передаче практически всех российских активов Qiwi plc на баланс АО Киви, сказано в релизе. Речь, в частности, о группах компаний ROWI, RealWeb, ООО КИВИ Финанс и других юрлицах. Полностью процесс выхода Qiwi plc из российских активов планируется завершить к 30 августа.

Бумаги Qiwi в пятницу реагировали на новость ростом в моменте на 5%, но по итогу дня откатились. Мы напоминаем, что Qiwi plc и АО Киви будут развиваться отдельно друг от друга. На МосБирже сохраняется листинг расписок Qiwi (международного бизнеса).  Но про смену статуса российских активов АО Киви на публичный пока никакой информации нет, а значит ее бумаги остаются высоко рискованной инвестицией.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Шансы на вывод из-под windfall tax у российских энергетиков высоки - Синара
Как сообщает сегодня «Коммерсантъ», одноразовый взнос в бюджет для электроэнергетических компаний может составить в общей сложности до 25 млрд руб. Вместе с тем, по данным издания, правительство продолжает обсуждать возможность вывода из-под налога большинства предприятий сектора.

Основным плательщиком windfall tax может стать Росатом (до 8–10 млрд руб.), а Интер РАО, Россети и РусГидро могут уплатить 4 млрд руб., 3 млрд руб. и 1 млрд руб. соответственно, что составляет 3%, 3% и 1% от нашей консолидированной оценки EBITDA в 2023 г. по этим компаниям. Вместе с тем в связи с масштабными инвестпрограммами в секторе и продолжающейся дискуссией в правительстве мы считаем, что шансы на вывод из-под налога у российских энергетиков высоки. 

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возможное введение властями РФ квот на экспорт бензина негативно для котировок нефтяных компаний - Мир инвестиций
Министерство энергетики изучит вопрос введения экспортных квот на бензин по поручению вице-премьера Александра Новака, пишет Коммерсантъ. Новак поручил Минэнерго проработать этот вопрос по итогам совещания с нефтекомпаниями в пятницу, 30 июня, которое было посвящено выросшим за последние месяцы оптовым ценам на топливо.

Анализ: Привлекательность экспорта выросла после сокращения демпферных выплат. С начала февраля оптовые внутренние цены на бензин выросли примерно на 67% в рублевом выражении и на 33% в долларовом, чему есть несколько причин. Одна из них — ежегодные плановые ремонты на российских нефтеперерабатывающих заводах, которые проходят каждую весну и сокращают объем топлива, доступного для экспорта или продажи на внутреннем рынке. Сейчас этот период в целом завершен. Другая причина — снижение демпферных выплат, с помощью которых государство частично компенсирует компаниям недополученную прибыль от экспорта, когда внешние рынки оказываются выгоднее внутренних. В сентябре планируется очередное сокращение таких выплат (на этот раз на 50%), а ослабление рубля еще больше повышает привлекательность экспорта, поэтому власти обеспокоены, что из страны будет уходить больше бензина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциально появление техники под собственным брендом может поддержать продажи Яндекс.Маркета - Атон
Яндекс Маркет зарегистрировал новый бренд компьютерной техники  

Яндекс подал заявку в Роспатент на регистрацию товарного знака Lunnen. По словам представителя компании, под этим брендом будет выпускаться различная компьютерная техника и аксессуары, в том числе ноутбуки, мониторы, настольные ПК, принтеры, клавиатура и т. д. Запуск продукции планируется на конец 2023 — начало 2024.

Доля устройств в выручке компании — небольшая, но стремительно растет (+172% г/г в 1К23, 3.7% от общего объема выручки). Потенциально появление техники под собственным брендом может поддержать продажи Яндекс.Маркета и послужить дополнительной платформой для продвижения ПО и сервисов компании. Тем не менее проект пока находится на ранней стадии, и неизвестно, будет ли он реализован и в каких масштабах.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новость о выпуске новых акций нейтральна для динамики цены акций ФСК Россети - Атон
Акционеры ФСК Россети одобрили выпуск новых акций     

Компания выпустит 240 млрд дополнительных обыкновенных акций (около 11.3% текущего капитала) на общую сумму около 120.5 млрд руб., исходя из номинальной стоимости акции 0.5 руб. Дополнительные акции будут размещены по закрытой подписке в пользу Росимущества (фактически, государства), и будут оплачены несколькими электросетевыми активами в регионах. В результате доля государства в ФСК-Россети увеличится примерно на 2% и составит 77%.

На наш взгляд, новость нейтральна для динамики цены акций. С одной стороны, приобретаемые электросетевые активы и их финансовые показатели не слишком значительны в масштабах собственного бизнеса ФСК-Россети, с другой стороны, выпуск дополнительных акций планируется по номинальной стоимости, которая в пять раз выше текущих котировок ФСК-Россети (0.1 руб.). На данный момент у нас нет рейтинга по компании.

Атон  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар ощутимо переоценен - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль усилила свой рост, вернувшись в восходящий тренд начала года, выше отметки 89,5 руб.

Доллар продемонстрировал резкий рост (+2,3%), аналогичный концу 2022 года, при этом торговая активность оставалась повышенной второй день подряд. В заключительный день недели, по нашим оценкам, активизировался спекулятивный капитал на фоне «пробития» важных уровней сопротивления, что косвенно подтверждается ростом объемов во фьючерсах, а также снижением средней сделки на бирже.

На утро понедельника доллар заметно дешевеет – валюта ощутимо переоценена как с фундаментальной, так и конъюнктурной точки зрения. Мы полагаем, что в условиях сокращенного рабочего дня сегодня и выходного дня завтра в США из-за Дня независимости, давление на позиции американской валюты может сохраниться, преимущественно движимое активными операциями спекулянтов.  Считаем актуальным диапазоном 86-88 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В секторе недвижимости самым сильным игроком выглядит Самолет - Финам
В настоящий момент российский рынок недвижимости практически исчерпал возможности для внушительного роста после бума 2021 года, поэтому и застройщики сейчас испытывают сложности в виду сжатия спроса. И тем не менее среди долгосрочно перспективных акций в этом секторе российского рынка эксперты называют бумаги “Самолета”. Своим мнением они поделились в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Рынок недвижимости — »крестовый поход" против льготной ипотеки".

“На данный момент ”Самолет" выглядит самым сильным игроком в отрасли, — считает Наталия Пырьева, аналитик ФГ «Финам». — Впечатляющие темпы роста бизнеса и финансовых результатов, дивиденды, расширение географии присутствия, выход на рынок загородной недвижимости, рост диджитал проектов – все это в совокупности в ближайшем будущем, возможно, позволит “Самолету” стать самым крупным застройщиком России (недавняя новость о потенциальной покупке МИЦ приблизит Самолет к земельному банку ПИКа).

Елена Чегодаева,  руководитель отдела аналитики и консалтинга «НДВ Супермаркет Недвижимости», согласна с мнением коллеги в том, что перспективы у ГК «Самолет» в связи с покупкой активов МИЦ остаются позитивными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Nike - есть вероятность дальнейшего снижения маржи - Синара
Прибыль Nike в 4-м квартале 2023 ф. г. уменьшилась до $0,66 на акцию, оказавшись примерно на уровне консенсус-прогноза ($0,68). При этом выручка немного превзошла ожидания рынка, составив $12,83 млрд против $12,58 млрд соответственно. Котировки компании в ходе расширенных торгов снизились на 3,6% из-за уменьшения рентабельности по прибыли на 3,7 п. п.

Несмотря на сильную динамику выручки компании в Китае ввиду отмены антиковидных ограничений (+16% г/г до $1,81 млрд), выручка в целом в отчетном квартале увеличилась на скромные 5% г/г до $12,8 млрд (без учета колебаний валютных курсов — на 8% г/г). Это связано с более низкими, чем в КНР, темпами роста доходов в Северной Америке (на 5% г/г до $5,4 млрд), в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (на 3% г/г до $3,6 млрд), в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке (на 1% г/г до $1,7 млрд).

Рентабельность Nike по чистой прибыли снизилась на 3.7 п. п.: более высоким темпом, чем выручка, росли общехозяйственные и административные расходы (на 8% г/г против 5% г/г соответственно), кроме того, увеличились производственные затраты и расходы на логистику. Давление на рентабельность по прибыли оказали и курсовые разницы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>