комментарии stanislava на форуме

Twitter сталкивается с усилением конкуренции за внимание пользователей - Фридом Финанс
Квартальные результаты Twitter оказались в основном на уровне ожиданий.

Выручка выросла на 37% г/г, до $1,28 млрд, при прогнозе на уровне $1,29 млрд. Рекламная выручка достигла $1,14 млрд (+41%). Монетизируемая активная аудитория (mDAU) увеличилась с 206 млн во втором квартале до 211 млн, как и предполагал консенсус. Повышение этого показателя было обеспечено за счет расширения базы пользователей за пределами США: mDAU в сегменте International увеличился на 5 млн, до 174 млн.

Для улучшения монетизации сервиса соцсеть внедрила несколько новых функций, среди которых Ticketed Spaces (платный доступ к аудиочатам), Tips (возможность отправлять другим пользователям небольшие денежные суммы), Super Follows (с помощью этой функции популярные аккаунты могут монетизировать свой контент через подписку). Выручка компании не испытала сильного влияния изменения политики приватности Apple, в отличие от Snap, благодаря фокусу на Brand Advertising. Менеджмент рассчитывает на выручку по итогам текущего квартала в диапазоне $1,5–1,6 млрд при консенсусе $1,59 млрд. Прогнозы менеджмента Snap более пессимистичны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вакцинный бизнес оказал мощную поддержку квартальным результатам Pfizer - Финам
Американский фармацевтический гигант Pfizer отчитался за третий квартал 2021 года.

По итогам квартала компания зафиксировала рост выручки на 134,4% г/г, до отметки $24,1 млрд – выше наших ожиданий на $1,3 млрд. В частности, выручка от вакцины от коронавируса (коммерческое название Comirnaty) достигла $13 млрд, составив львиную долю роста общей выручки компании.

Скорректированная чистая прибыль Pfizer возросла на 133%, до $7,69 млрд, при этом в расчете на акцию составила $1,34 и на 25 центов превысила наши ожидания.

Pfizer повысила прогноз по выручке на 2021 год с $78-80 млрд до $81-82 млрд, а по скорректированной чистой прибыли на акцию – с $3,95-4,05 до $4,13-4,18. В 2021 году выручка от вакцины Comirnaty, как ожидает компания, составит порядка $36 млрд.

Мы порекомендовали акции Pfizer на покупку в начале декабря 2020 года с целевой ценой $42,22, наши ожидания более чем оправдались, последняя цена закрытия составляет $43,64. Доходность бумаги за период с начала года составляет 18,6%. В связи с достижением целевой цены и изменением фундаментальной картины по эмитенту мы проведем переоценку Pfizer.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Intel будет непросто вернуть утраченное лидерство - Финам
В последние несколько лет Intel стала одним из примеров неудачного менеджмента и серьезно отстала от конкурентов как в части технических характеристик продукции, так и по динамике рыночной доли. Приход Пэта Гелсингера на позицию CEO и огромные для полупроводниковой отрасли инвестиции в CAPEX и R&D призваны вернуть Intel былое величие. Однако эффект от данных вложений может проявиться далеко не сразу и ограничить приток акционерной стоимости в краткосрочной перспективе.

Мы рекомендуем «Держать» акции INTC с целевой ценой на 12 мес. $ 53,11 и потенциалом 8,38% без учета дивидендов.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Intel Corporation — американская компания — производитель широкого спектра компьютерных компонентов и электронных устройств: центральных и графических процессоров, ПЛИС, интегральных схем специального назначения, энергонезависимой памяти и твердотельных накопителей, решений для беспроводной связи, а также ряда других продуктов и технологий.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейские автопроизводители стоят вдвое дешевле других компаний региона - Открытие Инвестиции
В период с 2011 по 2021 год включительно недооцененность акций европейских автопроизводителей относительно бумаг других компаний региона составляла в среднем 40%, если отталкиваться от соотношения форвардных коэффициентов P/E индекса Stoxx Europe 600 и его подындекса автопроизводителей. Но сегодня их недооцененность превышает уже 50%, и на это обращают внимание аналитики, тогда как инвесторы продолжают игнорировать сектор.

По данным Bloomberg, в настоящий момент почти 75% всех актуальных рекомендаций аналитиков по акциям четырех крупнейших европейских автопроизводителей выставлены на уровне «покупать», еще почти 22% выставлены на уровне «держать», и лишь 3,5% — на уровне «продавать». Средний потенциал роста их бумаг на горизонте ближайших 12 месяцев оценивается почти в 15% (в Stoxx Euro 600 большего ждут только от телекомов).
           


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Segezha Group выглядит перспективно на рынке пиломатериалов - Промсвязьбанк
Segezha Group представила отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г. Она нарастила выручку на 36%, до 68 млрд руб. и удвоила OIBDA до 24 млрд руб. Чистая прибыль компании составила 11 млрд рублей. Мы положительно оцениваем отчетность холдинга и считаем компанию перспективной на рынке пиломатериалов. Видим, что она делает все возможное, чтобы укрепить лидирующие позиции по направлениям с высокой добавленной стоимостью. Повышаем целевой ориентир по акциям Segezha Group до 13 руб./акцию, потенциал роста 26%.

Segezha Group, лесопромышленный холдинг АФК Системы, представил консолидированную отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г., второй отчет в качестве публичной компании после IPO в апреле этого года.

Выручка в 3 кв. выросла на 35% г/г, до 25,6 млрд рублей, на фоне роста цен на продукцию лесной и бумажно-целлюлозной отраслей, а также положительных курсовых разниц. Выручка за 9 месяцев 2021 года составила 68,3 млрд рублей, что на 36% превышает показатель прошлого года. Доля экспортной выручки сохранилась на уровне 73%. Рост выручки поддерживается сохраняющимся высоким спросом на основные виды продукции группы и дефицитом некоторых позиций. По сравнению с прошлым кварталом цены на бумагу и пиломатериалы показали двузначные темпы роста, а цены на фанеру и клееный брус увеличились на 65% и 93% соответственно. В результатах холдинга также частично учтены показатели недавно приобретенного Новоенисейского лесохимического комплекса (НЛХК). Но более полный положительный эффект будет учтен в отчетности 4 квартала 2021 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Qualcomm за 4 квартал покажут значительный рост продаж - Финам
Qualcomm, лидер на глобальном рынке полупроводников, опубликует свои финансовые результаты за 4-й квартал 2021 финансового года в среду, 3-го ноября. Конференц-звонок запланирован на 23:45 по московскому времени.

Консенсус Reuters по скорректированному EPS компании за июль-сентябрь составляет $ 2,26 (+55,86% г/г), а по выручке – $ 8,86 млрд (+36,27% г/г). Компания с большой вероятностью зафиксирует хорошие темпы роста выручки в сегменте QCT (Qualcomm CDMA Technologies), чему поспособствует масштабирование производства 5G чипов и модемов.

Квартальные рекорды продаж iPhone, оснащенных модемами линейки Snapdragon X 5G, подтверждают это предположение. Кроме того, в течение квартала Qualcomm заключила соглашение с GlobalFoundries на производство 5G продуктов РЧ-интерфейса, что также могло поддержать квартальные продажи компании, и объявила о партнерстве с Renault в рамках поставок платформы Qualcomm Snapdragon Automotive Cockpit 3-го поколения для обеспечения работы информационно-развлекательных систем электромобилей компании.

Перекрестные лицензионные права на определенные патенты Huawei, охватывающие продажи, начинающиеся 1 января 2020 года, а также патентные соглашения с Apple должны поддержать доходы сегмента QTL. Выручка сегмента с большой вероятностью будет и дальше расти на фоне развертывания технологии 5G.

Текущая рекомендация ФГ «ФИНАМ» по акциям Qualcomm – «покупать» с целью $189,89, что соответствует потенциалу 40,86% от текущих котировок.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промежуточная дивидендная доходность на уровне 6% должна оказать поддержку бумагам М.видео - Альфа-Банк
Совет директоров «М.Видео» рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 35 руб. на акцию, или в общей сложности 6,3 млрд руб. Эта сумма эквивалентна 98,5% скорректированной чистой прибыли за 1П21 и практически соответствует недавнему прогнозу менеджмента и дивидендной политике компании, которая предусматривает направлять на эти цели 100% скорректированной чистой прибыли по IAS-17 дважды в год.

После недавнего отставания акций компании (они потеряли в цене 15% с начала года и 30% в сравнении с своими максимумами в марте), промежуточная дивидендная доходность на уровне примерно 6% (и 12% за весь 2021 г., согласно консенсус-прогнозу агентства, Bloomberg) должна оказать поддержку этим бумагам, как мы считаем. Дата закрытия реестра назначена на 16 декабря (экс-дивидендная дата наступает 15 декабря).

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром может порадовать акционеров щедрыми дивидендами - Промсвязьбанк
Добыча газа Газпрома в октябре выросла на 4% — до 44,5 млрд куб. м, максимум с 2013 г. — статистика

Добыча газа Газпрома в октябре 2021 года выросла по отношению к октябрю 2020 года (42,75 млрд куб. м) на 4% — до 44,5 млрд куб. м, свидетельствует статистика, с которой ознакомился Интерфакс. Достигнутый показатель является максимальным для октябрьского производства с 2013 года (тогда было 47,1 млрд куб. м). С начала года добыча газа «Газпрома» вышла на уровень 422,6 млрд куб. м, что на 15,2%, или 56 млрд куб. м больше, чем за 10 месяцев 2020 года.

Газпром наращивает добычу газа в ответ на растущий спрос, что и подтверждается статистикой. На фоне роста добычи и объемов реализации мы ожидаем рекордных финансовых показателей по итогам этого года, что позволит компании порадовать акционеров щедрыми дивидендами.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартальная выручка Pfizer может вырасти на 88% - Финам
Американский фармацевтический гигант Pfizer сегодня, 2 ноября, до открытия торгов представит отчетность за третий квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что квартальная выручка Pfizer составит $22,8 млрд и покажет рост на 88% по сравнению с выручкой за третий квартал прошлого года, а чистая прибыль на акцию (скорректированная) увеличится на 51,3% г/г и составит $1,09.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Стоит отметить, что в предыдущие 2 квартала выручка и чистая прибыль на акцию Pfizer превосходили ожидания.

Мы порекомендовали акции Pfizer на покупку в начале декабря 2020 года с целевой ценой $42,22, наши ожидания более чем оправдались, последняя цена закрытия составляет $43,64. Доходность бумаги за период с начала года составляет 18,6%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не факт, что реструктуризация Русала будет способствовать росту стоимости - Атон
Крупнейшие акционеры Русала поддержали идею выделения бизнеса с высоким углеродным следом   

Согласно пресс-релизу En+, крупнейшие акционеры РУСАЛа — En+Group (56.9%) и СУАЛ (25.6%) — поддерживают идею выделения активов с высоким углеродным следом, о планах которого РУСАЛ объявил в мае 2021. При условии получения необходимых корпоративных одобрений, а также согласия со стороны акционеров и регулятора, завершение разделения компании ожидается во 2П22, когда новая компания подаст заявку на листинг на Московской бирже. Обе компании после разделения будут стремиться к достижению углеродной нейтральности (РУСАЛ ранее сообщал о планах достижения этой цели к 2050).

Мы отмечаем интересный разворот в позиции СУАЛа по вопросу выделения из РУСАЛа активов с высоким углеродным следом — поддержка процесса реструктуризации со стороны СУАЛа воспринималась нами как своего рода разменная монета в других корпоративных вопросах — таких, как, например, возобновление выплаты дивидендов. Мы подтверждаем наше мнение по данному вопросу: далеко не факт, что реструктуризация будет способствовать росту стоимости, учитывая более низкую ликвидность двух независимых компаний и рост неопределенности относительно долгожданных дивидендов. РУСАЛ остается дешевым, торгуясь с мультипликатором с корректировкой по рынку EV/EBITDA 1.8x, несмотря на недавнюю коррекцию цен на алюминий.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новость о листинге о/акций и делистинге ГДР не окажет серьезного влияния на динамику котировок Ленты - Атон
Лента: листинг обыкновенных акций/делистинг ГДР   

В рамках процесса редомициляции, совет директоров Ленты одобрил листинг ее обыкновенных акций на Московской бирже и созыв внеочередного общего собрание акционеров для утверждения делистинга ГДР с Московской биржи. Листинг планируется начать в декабре 2021 года, а делистинг ожидается в 1К22.

Это техническая новость, которая не должна оказать серьезного влияния на динамику котировок Ленты. Компания опубликует Руководство для инвесторов с инструкциями относительно конвертации ГДР в акции и других доступных опций.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Приобретение доли в YouDo поможет HeadHunter расширить бизнес - Атон
Headhunter приобрела миноритарную долю в YouDo  

Headhunter приобрела миноритарную долю в YouDo — ведущем онлайн-сервисе услуг по требованию в России — за $5 млн с оплатой денежными средствами. Точная доля сделки не раскрывается. Известно, что в сентябре 2018 МТС инвестировала в YouDo $12 млн, получив 13.7%-ную долю в сервисе. Ранее в июне HeadHunter и YouDo объявили о заключении стратегического партнерства с целью развития нового сервиса YouDo Бизнес — платформы для организации взаимодействия между бизнесом и самозанятыми.

Стратегически это хороший шаг для HeadHunter, обеспечивающий возможность расширения бизнеса за рамки ее основной деятельности на рынке подбора персонала и выхода в сегмент гигномики (экономики краткосрочных контрактов). В то же время, учитывая небольшую сумму сделки, мы считаем, что она не должна оказать непосредственного влияния на акции HeadHunter на нынешнем этапе.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции крупнейших российских производителей коксующегося угля могут вернуться к октябрьским максимумам - Финам
Акции «Распадской» и «Мечела» возобновили рост в ожидании публикации сильных финансовых результатов за III квартал и 9 месяцев 2021 года на фоне сохранения высоких цен на коксующиеся угли.

Административные меры властей КНР для снижения цен на сырьевые и энергетические ресурсы вряд ли могут оказать значительное и продолжительное воздействие на рынки, покуда на них сохраняется дефицит и продолжаются перебои с поставкой. Кроме того, эти меры направлены в первую очередь на цену энергетического угля для тепловых электростанций. Цена коксующегося угля для металлургии остается достаточно высокой, хотя и отступила от максимальных значений.

В этих условиях сохраняется вероятность, что акции крупнейших российских производителей коксующегося угля могут вернуться к октябрьским максимумам.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость акций Полюса выглядит интересно - Универ Капитал
ПАО «Полюс» специализируется на добыче и производстве золота. Компания является крупнейшей в России и входит в четверку самых крупных золотодобывающих компаний мира. Стабильно компания выпускает чуть меньше 30% от годового производства золота в стране и славится одной из самых низких себестоимостей производства (за 2021 год ожидается в диапазоне $425-$450 за унцию) за счёт масштаба и внедрения новых технологий.

Вслед за снижением цен на золото темпы роста выручки во 2К 2021 года также стали замедляться. Снижение цен на золото с июня этого года также негативно отразилось на стоимости акций. В настоящий момент среди золотодобытчиков компания торгуется близко к медианной стоимости по мультипликаторам и имеет один из лучших показателей рентабельности активов по отрасли. При уровне долга выше собственного капитала (D/E равен 133%) у «Полюса» отличное покрытие задолженности – операционный денежный поток составляет более 80% от всего размера задолженности.

Ожидаемая дивидендная доходность составляет 4,6%, также компания проводит политику обратного выкупа акций, что должно положительно сказываться на росте капитализации. Курсовая динамика акций напрямую связана с динамикой цен на золото и моментально учитывает любые изменения, которые происходят на рынке. С середины текущего года наблюдалось снижение цен на золото при реальном росте инфляции. Резкий рост цен на золото, как один из самых ликвидных активов, характерен в периоды высокой волатильности финансовых рынков при высоком уровне отклонений инфляции от средних ожиданий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

До конца года возможны специальные дивидендные выплаты Segezha Group - Альфа-Банк
Segezha Group завтра представит финансовые результаты за 3К21 по МСФО. Мы ожидаем рекордно высоких показателей выручки и EBITDA (25,4 млрд руб. и 9,3 млрд руб. при рентабельности 36,5%, данные в годовом сопоставлении не доступны) на фоне сильной конъюнктуры цен летом этого года. Акции SGZH потеряли в цене примерно 13% с максимумов 20 октября. Таким образом, учитывая перспективы сильных результатов за 4К21, несмотря на укрепление курса рубляк EUR, продвижение инвестиционной программы, а также ожидаемое объявление дивидендов за 2020 г., мы ожидаем, что результаты за 3К21 вновь произведут очень хорошее впечатление на инвесторов. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что менеджмент представит обновленную информацию о программе капиталовложений и интеграции НЛХК.

Выручка вырастет на 4% к/к до 25,4 млрд руб. на фоне сильной сезонной динамики во всех бизнес-сегментах. Мы ожидаем, что выручка сегмента “Бумага и упаковка” составит 10,4 млрд руб., тогда как выручка сегмента “Лесные ресурсы и деревообработка” составит 8,0 млрд руб. после ICO (данные на квартальной и на годовой основе не доступны). По нашей оценке, вклад сегмента “Фанера и плиты” составит 3,8 млрд руб., а вклад сегмента “Домостроение” – 2,0 млрд руб. в совокупную выручку компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

BP может увеличить объём buyback уже в 4 квартале - Финам
Завтра британский нефтегазовый мейджор BP планирует представить отчётность за 3-й квартал. Консенсус ожидает, что выручка компании вырастет на 52% до $ 39,9 млрд, EBITDA — на 90% до $ 8,9 млрд. Скорр. чистая прибыль на ADS может увеличиться в 35 раз до $ 0,89.

Основным драйвером для такой динамики, конечно, станет рост цен на нефть марки Brent на 71% г/г. Также поможет рост цен на газ на британском хабе NBP почти в 6 раз г/г на фоне крайне низкой базы 2020 года и текущего энергетического кризиса. Небольшим сдерживающим фактором будет ожидаемое снижение добычи на 3,5-4,5%, связанное со снижением инвестиций в разведку и добычу на фоне трансформации компании.

В тот же день компания объявит размер промежуточного дивиденда. Сюрпризов здесь ожидать не стоит — размер выплаты скорее всего сохранится на уровне прошлого квартала, т.е. около $0,33 на ADS, что соответствует доходности в 1,1%. При этом позитивные новости могут прийти со стороны байбэка — ранее менеджмент сообщал, что при ценах на нефть в $ 60 за баррель компания способна выкупать своих акций на $ 1 млрд в квартал. Учитывая рост цен на «чёрное золото» в последние месяцы и привязку объёма обратного выкупа к излишкам свободного денежного потока, можно ожидать увеличения объёма байбэка уже в 4 квартале.

На данный момент мы рекомендуем «Покупать» акции и ADS BP с целевой ценой 396,2 GBP и $34,23, что соответствует апсайду 11,7% и 18,9% соответственно.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Темпы роста погрузки на сети РЖД в октябре продолжили замедляться - Промсвязьбанк
Объем погрузки на сети РЖД в октябре 2021 года вырос на 0,5% г/г и составил 110,3 млн тонн, а за 10 мес. 2021 года — вырос на 3,4% г/г. Увеличение погрузки происходило по всем видам грузов, за исключением зерна и строительных материалов.

По итогам 10 мес. лидерство по темпам роста осталось у каменного угля, погрузка которого выросла на 7% г/г на фоне сильного спроса стороны европейских и азиатских стран, вызванного восстановлением экономики, а также энергокризисом в Европе и Азии.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Среднесрочно можно рассчитывать на ускорение роста выручки Microsoft - Фридом Финанс
Выручка корпорации выросла на 22% после 21% за апрель-июнь, на 3,1% превысив средние ожидания рынка и на 4,3% превзойдя первоначальный прогноз менеджмента. Разводненная EPS повысилась на 25%, что оказалось на 9,6% больше консенсуса аналитиков. Без учета эффекта валютных курсов рост выручки составил 20%, а прибыль на акцию увеличилась на 23%.

Доходы от Productivity & Business Processes увеличились на 22% г/г, так как рост выручки от реализации Office Commercial products замедлился до 18%, а от продаж Office Consumer products — до 10%. Доходы от LinkedIn и Dynamics products and cloud services повысились на 42% и 31% соответственно, что немного ниже темпов предыдущих кварталов. Рекламная выручка LinkedIn выросла на 61% г/г.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Смена бренда Mail на VK позитивно скажется на среднесрочной выручке и рентабельности - Газпромбанк
VK (ранее Mail.ru Group) опубликовала результаты за 3К21, которые на уровне выручки и EBITDA оказались сильными в ключевых бизнес-направлениях, но менее впечатляющими на уровне чистой прибыли СП. Показатели группы оказались близки к нашим прогнозам и консенсусу в части выручки, но существенно превысили ожидания по EBITDA (на 10–20%) и рентабельности по EBITDA (28% за 3К21 против 23%, которые ожидали мы, и 25%, по консенсус-оценке). Это стало возможным благодаря более сильной динамике в сегментах «Коммуникации и Соцсети» и «Игры» (в общей сложности они генерировали свыше 80% совокупной выручки группы и были единственными направлениями, обеспечившими положительный вклад в EBITDA).

Ключевые бизнес-направления также показали быстрый рост чистой прибыли (+67% кв/кв, +43% г/г), что помогло компенсировать увеличение чистого убытка на уровне СП и добиться сокращения совокупного чистого убытка на уровне группы в поквартальном сопоставлении. Компания обновила свой финансовый прогноз на 2021 г., немного понизив оценку роста выручки до 17–19% г/г (с 18–21% г/г) на фоне переноса сроков запуска новых игр, но оставив без изменений прогноз ожидаемого небольшого улучшения рентабельности по EBITDA с прошлогодних 25%. Во время телеконференции руководство отметило, что два других сегмента (онлайн- образование и сервис объявлений «Юла») в следующем году могут показать положительную EBITDA, что мы считаем хорошим признаком способности компании «выращивать» новые бизнесы и достигать поставленных показателей. В целом мы полагаем, что результаты и телеконференция компании указывают на прогресс в основных сегментах бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Погодные условия негативно повлияли на прибыль мичиганских энергетиков - Финам
Мичиганские электроэнергетические операторы DTE Energy и CMS Energy на неделе опубликовали свои финансовые результаты за 3-й квартал. Скорректированный EPS DTE составил $ 1,72 (-34,1% г/г, консенсус $ 1,82), а CMS – $ 0,54 (-29,87% г/г, консенсус $ 0,54).

Одной из главных проблем для DTE Energy в течение квартала стали многочисленные природные катаклизмы на обслуживаемой территории. CEO Джерри Норсиа подчеркнул, что компания наблюдала 12 крупных штормов в течение лета, что вылилось в более чем 100 000 отключений (исторический квартальный максимум).

Во избежание подобных последствий в ближайшем будущем компания увеличит численность персонала, занимающегося расчисткой просек, с 1200 до почти 1500 человек, а численность персонала на воздушных линиях — с 850 до более чем 1000 человек. Кроме того, было принято решение дополнительно инвестировать $ 70 млн в программу расчистки просек с 2021 по 2023 год, поскольку более 2/3 отключений были связаны с падением деревьев на линии электропередач. Аварии на линиях стали главной причиной столь значительно снижения чистой прибыли на акцию по сравнению с 3-м кварталом 2020 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>