Мы закрываем торговую идею по акциям Юнипро, одного из крупнейших в России производителей тепло- и электроэнергии.

С момента открытия нашей идеи в ноябре 2022 года акции подорожали на 23%. Свой вклад в их рост внесла и публикация сильных финансовых результатов компании за 2022 год.

Мы закрываем тактическую идею, т. к. котировки выросли и краткосрочных катализаторов для них нет. Компания все еще торгуется с низкими коэффициентами «EV/EBITDA на 2023 год», ее текущая целевая цена составляет 2,07 руб. за акцию на конец 2023 года, что предполагает потенциал роста более 20%.

СберИнвестиции

Однако полная реализация этого потенциала зависит от возобновления дивидендных выплат. Пока компания воздерживается от распределения дивидендов. Это связано с неопределенностью относительно выхода из капитала Юнипро текущего контролирующего акционера

Дивидендная политика «Совкомфлота» предполагает выплаты не менее 25% чистой прибыли по МСФО, при этом вполне вероятно, что доля выплат может быть и выше. Результаты за 9 месяцев 2022 года оказались сильнее, чем ожидалось: выручка увеличилась на 20% (г/г) до $1395 млн, чистая прибыль подскочила почти в 16 раз (г/г) до $321 млн благодаря росту цен на фрахт танкеров.

Мы полагаем, что результаты за четвертый квартал также будут сильными, что позволит компании продемонстрировать рекордную чистую прибыль и, соответственно, выплатить щедрые дивиденды. Потенциальные дивиденды только за 9 месяцев могут составить 2,5-5,1 руб. на акцию (при норме выплат 25-50% чистой прибыли) с доходностью 4,3-8,6% при текущем курсе рубля и котировок «Совкомфлота».

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

На данный момент наш рейтинг по акциям «Совкомфлота» находится на пересмотре и будет обновлен, исходя из актуальной информации, которая будет представлена на совете директоров.

Одно из самых обсуждаемых и важных событий прошлой недели — банкротство SVB.

Что случилось?

SVB Financial Group — финансовый холдинг, в состав которого входит Silicon Valley Bank (SVB), работающий с компаниями технологического сектора.

Котировки SVB в прошлый четверг обрушились на 60% после публикации негативного финансового прогноза и объявления о реструктуризации бизнеса.

СберИнвестиции

Менеджмент компании 8 марта объявил, что в 1К23 ожидает оттока с депозитов в объеме около $5 млрд, а также сообщил, что компания продала ценные бумаги на $21 млрд с признанием убытка примерно $1,8 млрд.

После этого клиенты SVB начали массово забирать вклады с депозитов, и в результате 10 марта банк объявил о прекращении платежей, был признан банкротом и переведен под контроль Федеральной корпорации страхования депозитов.

Капитализация: RUB 621 956 млн

Объём торгов: RUB 923 млн

В свободном обращении: 84,00%

YNDX RM Сотрудники Яндекса перешли на гибридный режим работы. Из офиса нужно будет работать два-три дня в неделю. Причем у сотрудников будет возможность выбрать для работы любой из офисов Яндекса в России или международном хабе – Казахстан, Армения, Сербия или Турция. Для некоторых случаев будет доступен удаленный режим работы. Возможность работать из зарубежного офиса, основное отличие от VK, которая ранее разрешила сотрудникам удаленный режим работы, но только на территории РФ.

Мы считаем, что это должно дать Яндексу преимущество с точки зрения привлечения новых кадров в компанию.

Понарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

«Московская биржа» 10 марта объявила основные финансовые результаты за 2022 год. Кроме того, наблюдательный совет «Московской биржи» определил размер дивидендов за 2022 год в 4,84 руб. на обыкновенную акцию, что составляет 30% от чистой прибыли.

Наш взгляд. Финансовые результаты «Московской биржи» свидетельствуют об уверенном прохождении сложного 2022 года. Снижение комиссионных доходов было ожидаемым и произошло в основном из-за снижения объемов торгов нерезидентами и цен рублевых активов. Несмотря на это компания смогла показать высокий рост по EBITDA и чистой прибыли. Это должно быть обусловлено ростом процентных доходов – второго по величине источника доходов биржи.


( Читать дальше )

Владелец Highland Gold Владислав Свиблов рассматривает возможность покупки некоторых расположенных в России активов компании Polymetal, пишет газета «Коммерсант». Представители г-на Свиблова уже провели комплексную оценку (due diligence) ряда активов. Другим потенциальным покупателем называется УГМК, один из крупнейших производителей меди в России.

Отметим, что Polymetal начал рассматривать продажу некоторых своих активов в 2022 году. Прошлым летом компания сообщила о трех вариантах реструктуризации: продаже российских активов третьей стороне при сохранении бизнеса в Казахстане, выкупе российских активов менеджментом либо выделении их в отдельную компанию.

Мы считаем, что для выделения или продажи активов в РФ необходима редомициляция в Астане вместо о. Джерси (Великобритания), поскольку последний входит в перечень недружественных для РФ юрисдикций. Смена регистрации на Астану должна быть завершена в 3 квартале 2023 года. На этой неделе (16 марта) Polymetal опубликует результаты за 2022 год по МСФО, и мы ожидаем, что менеджмент сообщит рынку дальнейшую информацию о сделке.

( Читать дальше )

На состоявшемся 13 марта заседании совет директоров группы «Белуга» рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2022 года в размере 400 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 4 512,2 млн рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям.

В случае утверждения общим собранием акционеров финальных дивидендов, общая выплата за год, включая промежуточные дивиденды по итогам 1-го полугодия и 3-го квартала, составит 625 рублей на одну акцию до налога, всего — 7 475,9 млн рублей, или 89% чистой прибыли Beluga Group по МСФО за 2022 год.

Акции «Белуги» в моменте растут более чем на 6%.

ИФК «Солид»

В эту среду, 15 марта, TCS Group, как ожидается, опубликует пресс-релиз с результатами деятельности за 4 квартал 2022-го и весь 2022 год по МСФО.

Группа должна показать сильные квартальные результаты и чистую прибыль в 11,4 млрд руб. В таком случае рентабельность капитала (ROE) вернется на уровень выше 20% благодаря возобновившемуся росту кредитования и снижению стоимости риска при сохранении высоких комиссионных доходов. Кроме того, ожидаем замедления роста операционных расходов до 25% г/г (с 32% в 3К22) ввиду эффекта высокой базы, хотя компания по-прежнему сосредоточена на привлечении новых клиентов.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

После включения «Тинькофф Банка» в европейский санкционный список в пресс-релизе обратим внимание на любые оценки перспектив 2023 года.
       

Группа «Белуга» отчиталась по итогам 2022 года. Выручка увеличилась на 30% и достигла 97,3 млрд рублей, показатель EBITDA показал динамику +66% и составил 17,4 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 119% и составила 8,4 млрд рублей.

Считаем результаты «Белуги» позитивными. Отгрузки увеличились как собственного бренда, так и импортируемых. Наибольшую динамику продемонстрировали категории настоек, виски, джина и рома. Активно продолжила развиваться собственная розничная сеть «ВинЛаб»: объем продаж вырос на 52,3%, а средний чек — на 11,1%.

Мы считаем, что залог успеха «Белуги» – вертикально-интегрированная модель бизнеса. В текущем году ждем также сильных финансовых результатов на фоне адаптации компании к новым условиям работы, эффективной стратегии развития с фокусом на ритейл. Это позволит «Белуге» продолжить стабильные дивидендные выплаты акционерам: по нашим оценкам, по итогам 2023 года можно рассчитывать на 450руб./акцию (доходность>10%). Рекомендуем бумаги к покупке c целевой ценой 4300 руб./акц.

Промсвязьбанк

Highland Gold и УГМК присматриваются к российским активам Полиметалла    

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на неназванные источники, структуры Владислава Свиблова (которому принадлежит Highland Gold) заинтересованы в приобретении части российских активов Полиметалла. Также, по данным источников, к активам присматривается и УГМК. Напомним, в соответствии с презентацией Полиметалла на Дне инвестора, разделение российских и казахстанских активов на разные юрисдикции может произойти в 1П24. Летом 2022 года компания отметила, что рассматривает несколько вариантов, включая продажу российских активов третьей стороне при сохранении бизнеса в Казахстане, приобретение активов менеджментом и выделение активов в отдельную компанию.

Мы будем ждать дальнейших официальных комментариев от Полиметалла. В то же самое время, согласно Коммерсанту, компания подтвердила свою приверженность стратегии редомициляции в Казахстан. Этот процесс все еще идет, и разделение активов может произойти после его завершения. У нас нет официального рейтинга по Полиметаллу.

Атон