«Белуга» продала международный бренд Beluga

«Белуга» продала международные права на свой флагманский бренд Beluga за $75 млн из-за трудностей в экспорте. Бренд Beluga будет по-прежнему входить в продуктовый портфель группы и присутствовать на российском рынке.

Сделка улучшит показатели ликвидности и позволит придерживаться принятой политики в области дивидендных выплат.

СберИнвестиции

По итогам 2021 года экспортные продажи водки Beluga составляли 4% от выручки группы, а в натуральном выражении — 2% от отгрузок. В компании утверждают, что остановка продаж не окажет существенного влияния на общие результаты, отмечает компания.

В целом экспорт алкоголя — незначительная часть бизнеса Beluga. Более 80% экспортных продаж компании приходилось в 2021 году на водку одноимённой марки. Маржинальность сегмента достаточно высокая — рентабельность по EBITDA составляет 25–30%. Значительная доля экспорта компании приходилась на Европу (28%) и США (14%). Для водки Beluga ключевые рынки — США и Европа, а для других водочных производителей — страны СНГ. 

( Читать дальше )

Компания Netflix после закрытия рынка опубликовала финансовые результаты за 3К22. За последний квартал она добавила 2,4 млн новых подписчиков, тогда как менеджмент прогнозировал 1 млн клиентов.

Выручка в 3К22 выросла на 5,9% до $7,93 млрд и оказалась выше прогнозов аналитиков в $7,84 млрд. Прибыль на акцию составила $3,1, тогда как аналитики, опрошенные FactSet, ожидали всего $2,14. Акции Netflix выросли в ходе расширенной торговой сессии на 14%.


( Читать дальше )

2022 год продолжил испытывать инвесторов на терпение. Все началось с ковидной пандемии 2020 года, когда рынки переживали тяжелые времена, акции стремительно падали на десятки процентов. Потом наступил 2021, когда вроде бы все шло хорошо, ну, а про 2022 год вы и сами все знаете.

В этом году дивидендные выплаты упали у металлургов, а ритейлеры и банки вообще решили не платить их.

Рынок слишком сильно трясет волатильность. И это усложняет анализ того, какие компании все-таки будут платить дивиденды по итогам текущего года. Но некоторые гипотезы выдвинуть вполне возможно.


( Читать дальше )

ММК представил довольно сдержанные операционные результаты за 3кв и 9М2022, но в то же время, за счет реализации запасов и некоторого увеличения спроса внутри России в 3кв22 выросли продажи (17.4% квкв)

В 3кв22 заметно восстановился выпуск чугуна (13.1% квкв), но годовой показатель все еще в существенном минусе из-за внешней конъюнктуры и ремонта ряда мощностей (-15.2%гг).

Производство стали сохраняет понижательные темпы (-3.3% квкв и -12.2% гг). Мы скептически смотрим на металлургический сектор в целом – санкции в моменте оказывают на него довольно существенное давление, и мы не ждем какого-либо улучшения ситуации в 4КВ2022.

Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»
     

Сегодня утром ММК опубликовал несколько негативные результаты за 3К22.

Объем выплавки стали снизился на 3% к/к до 2,8 млн т в связи с сокращением производства на турецком активе и неблагоприятной конъюнктурой глобальных рынков.

Вместе с тем продажи стали выросли на 17% к/к до 2,8 млн т на фоне восстановления внутреннего спроса и реализации запасов.

Отметим из отрицательных моментов, что продажи стали за 9М22 упали на 11% г/г до 8 млн т (производство — на 12% г/г) в связи с текущими ограничениями на экспортных рынках.

Мы считаем операционные результаты ММК за 3К22 и 9М22 более слабыми, чем у компаний-аналогов (НЛМК и Северстали). ММК вряд ли опубликует отчетность за 3К22 и 9М22 по МСФО и не объявит промежуточные дивиденды. Результаты в краткосрочной перспективе окажутся негативными для котировок

Синара ИБ

Совет директоров «Газпрома» одобрил увеличение инвестиционной программы на 2022 год на 13% — до 1,980 трлн рублей, сообщила компания. Утверждённый показатель является очередным рекордом за историю корпорации.

По сравнению с сентябрем, когда правление одобрило бюджет на 2022 г. в новой редакции, параметры инвестпрограммы не изменились. Так, «Газпром» планирует направить 1,75 трлн руб. на капзатраты, а остальное — на долгосрочные финвложения и приобретение в собственность внеоборотных активов. Все это связано с активным развитием центров газодобычи на полуострове Ямал и на Востоке России, а также «Силы Сибири».

«Газпром» традиционно пересматривает инвестпрограмму в конце года и, как правило, — в большую сторону. Мы не думаем, что это окажет существенное негативное влияние на бумаги компании.

Промсвязьбанк

АФК Система приобретает 47,7%-ную долю в Melon Fashion Group

АФК Система сообщила о подписании обязывающего соглашения о покупке 47,7%-ной доли в Melon Fashion Group у Eastnine, East Capital и группы частных инвесторов за 15,8 млрд руб. Сделку, в результате которой АФК Система станет крупнейшим акционером Melon Fashion Group, должны закрыть до конца года. Холдинг также может рассмотреть выкуп акций у других акционеров в случае их заинтересованности.

Под управлением Melon Fashion Group находятся 845 магазинов одежды в 181 городе в России, Армении, Казахстане и Беларуси. Группа — владелец брендов Zarina, befree, Love Republic и Sela. В 2021 г. ее выручка выросла на 49% г/г до 37,5 млрд руб., а EBITDA — на 38% г/г до 8,6 млрд руб.

Melon Fashion Group — быстро развивающаяся и прибыльная компания, и ее приобретение укладывается в стратегию АФК Система по консолидации высококачественных активов в различных сегментах рынка. Сделка также подчеркивает, что холдингу удается использовать возможности, которые открываются в результате текущей трансформации рынка.

Белов Константин
Синара ИБ

Генеральный директор группы Аэрофлот раскрыл показатели перевозки, в том числе за 9М22, когда входящие в ее состав предприятия перевезли 31,3 млн пассажиров, о чем сообщило вчера агентство «Интерфакс». За 3К22 компании группы перевезли 14,1 млн пассажиров, что на 9% ниже показателя 3К21. Собственно «Аэрофлот» в составе группы перевозку в 3К22 увеличил на 6% г/г до 8 млн пассажиров, тогда как показатели «Победы» и «России» уменьшились соответственно на 24% г/г и 23% г/г (до 3,3 млн и 2,8 млн человек).

Сокращение перевозок в масштабах группы замедлилось по сравнению с 2К22, когда показатель упал на 22% в годовом сопоставлении. Результаты нам представляются нейтральными для котировок авиаперевозчика, в которых ухудшение показателей уже учитывается.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Продуктовый ритейл ориентирован исключительно на внутреннее потребление, не подвержен санкционным рискам, и потому может в полной мере считаться защитным активом на российском фондовом рынке.

Индекс МосБиржи, в котором экспортеры традиционно имеют большой вес, с начала 2022 г. просел на 46,7%. При этом именно они как раз сильнее прочих пострадали от западных санкций и укрепления рубля. Так, отраслевой индекс «Нефти и газа» упал с начала года на 41%, отраслевой индекс «Металлов и добычи» просел на 55,4%. На этом фоне «Потребительский сектор» снизился всего на 32,5%. А наиболее ликвидные бумаги потребительского сектора — ритейлеры «Магнит» и X5 Retail Group, подешевели лишь на 7,3% и 24% соответственно.


( Читать дальше )

ГК Самолет. Региональная экспансия не учтена в цене

Мы начинаем анализ бумаг ГК Самолет, второго по объемам строительства в России девелопера, с рейтинга «Покупать» и целевой цены на горизонте 12 месяцев в 3440 руб. за акцию. Мы считаем, что рынок еще не в полной мере учел сильные фундаментальные показатели, а именно самые высокие в отрасли темпы увеличения выручки — 49% (CAGR 2021–2026) — при быстром росте строительства и высоком потенциале увеличения цен на квадратные метры, цифровизацию услуг девелопера, а также возможность консолидации рынка и повышения дивидендных выплат.

Катализаторы: повышение дивидендных выплат; снижение ставки ЦБ РФ.


( Читать дальше )