По данным Росстата, за период с 10 по 16 декабря ИПЦ вырос на 0,35% (прошлые недели — 0,48%, 0,50%), с начала декабря 0,97%, с начала года — 9,14% (годовая — 9,5%). Третью неделю подряд в корзине отсутствует подсчёт цен на авиабилеты (самолёт вносит весомый вклад в ИПЦ), то есть без учёта самолёта рост в декабре составил 0,97%, боюсь представить, какие цифры бы вышли с ним, но даже такие темпы нас выведут на инфляцию по году в +10% — придётся перечёркивать всё прогнозы. Эта неделя (50-я неделя) по темпам почти рекордная, уступив только 2014 г., когда рост составлял 0,37%, поэтому рассказывать о каком-то замедлении не стоит. Прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно перечёркивать и ожидать ставку выше. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:



( Читать дальше )

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за ноябрь 2024 г. По состоянию на 1 декабря 2024 г. объём ФНБ составил 13,09₽ трлн или 6,8% ВВП (в октябре — 12,72₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 5,79₽ трлн или 3% ВВП (в октябре — 5,44₽ трлн). Минфин в этом месяце сократил свою инвестиционную деятельность, направив ~48,4₽ млрд (в октябре — 92,7₽ млрд), в очередной раз были куплены юаневые облигации российских эмитентов (13,9₽ млрд) и рублёвые иных российских эмитентов (21,2₽ млрд). С учётом коррекции на фондовом рынке неликвидная часть должна была просесть, но инвестиции и девальвация ₽ помогли (+20₽ млрд м/м, ФНБ имеет юаневые и долларовые облигации), продолжающийся рост цены на золото и укрепление юаня улучшили положение ликвидной части (+350₽ млрд м/м), как итог ФНБ подрос на ~370₽ млрд.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 751,9₽ млрд (в октябре — 752,2₽ млрд);

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:30 | Роснефть отчиталась за III кв. 2024 г. — ухудшение фин. результатов читалось. Выкуп акций, перенос ввода Восток Ойла и сокращение CAPEXa

09:11 | Газпром отчитался за III кв. 2024 г. — курсовые разницы и переоценка налоговых обязательств повлияли на чистую прибыль. FCF положительный

15:45 | Сбер отчитался за ноябрь 2024 г. — кредитование снижается высокими темпами, но прибыли помогли прочие доходы

21:44 | Инфляция в начале декабря — мрак, по итогам года она может превысить 10%. Проинфляционные факторы усиливаются, ноябрь пересчитали

25:45 | Аукционы Минфина — план перевыполнен с помощью новых флоатеров, на аукционе РЕПО заняли 850 млрд рублей

29:38 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor

▶️ Яндекс.Дзен — https://dzen.ru/svoiinvestor

( Читать дальше )

Ⓜ️ Инфляция в начале декабря — мрак, по итогам года она может превысить 10%. Проинфляционные факторы усиливаются, ноябрь пересчитали.

По данным Росстата, за период с 3 по 9 декабря ИПЦ вырос на 0,48% (прошлые недели — 0,50%, 0,36%), с начала декабря 0,62%, с начала года — 8,76% (годовая — 9,31%). Вторую неделю подряд в корзине отсутствует подсчёт цен на авиабилеты (самолёт вносит весомый вклад в ИПЦ), то есть без учёта самолёта рост в декабре составил 0,62%, боюсь представить, какие цифры бы вышли с ним, но даже такие темпы нас выведут на инфляцию по году в +10% — фиаско. Росстат пересчитал месячную инфляцию ноября — 1,43% (недельная — 1,51%), она неожиданно вышла меньше недельной, но это всё равно вывело нас на ~16% saar, темпы роста цен в ноябре оказались максимальными с апреля 2022 г. Прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно перечёркивать и ожидать ставку выше. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

( Читать дальше )

🏦 Сбербанк опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за ноябрь 2024 г. Банк в этом году стабильно генерирует прибыль выше, чем в 2023 г., но для этого использовал разные хитрости (низкое резервирование, сокращение опер. расходов, переоценку налогов и перенос выплаты дивидендов), в этом месяце на помощь пришли прочие доходы (курсовые разницы и т.д.), иначе мы увидели прибыль ниже 100₽ млрд (отчисление в резервы уже выше, чем в 2023 г., в этом месяце было рекордное резервирование). Корпоративные кредиты единственная помощь для банка в это нелёгкое время, но темпы выдачи всё-таки начали снижаться, поэтому давайте подробно рассмотрим кредитные портфели. Частным клиентам в ноябре было выдано 327₽ млрд кредитов (-55,3% г/г, в октябре выдали 405₽ млрд):

💬 Портфель жилищных кредитов вырос на 0,6% за месяц (в октябре 0,9%), с начала года на 8,3% и составил 11₽ трлн. Как итог, в ноябре банк выдал 168₽ млрд ипотечных кредитов (-62,8% г/г, месяцем ранее 206₽ млрд). Снижение связано с отменой льготной ипотеки (видоизменение семейной), повышения ключевой ставки.

( Читать дальше )

💳  По данным ЦБ, в октябре 2024 г. прибыль банков составила 348₽ млрд (+4% м/м, +35,9% г/г), незначительный рост относительно прошлого месяца (в сентябре — 336₽ млрд), по сравнению с прошлым годом ощутимый рост — 256₽ млрд в октябре 2023 г. Стоит отметить, что доходность на капитал в августе снизилась с 27 до 25,2%, но это всё равно довольно-таки высокий показатель. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Значимая часть чистой прибыли по-прежнему приходится на неосновные (волатильные) доходы — 114₽ млрд (на уровне прошлого месяца). В октябре это в основном доходы от переоценки инвестиций у отдельных банков (~90₽ млрд). При этом банки понесли больше убытков от операций с ПФИ (на 30₽ млрд) и потеряли на отрицательной переоценке ценных бумаг на фоне роста ставок (-24₽ млрд, в сентябре +11₽ млрд).

🟣 Основная прибыль (включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) выросла до 236₽ млрд с 201₽ млрд в сентябре из-за низкого отчисления в резервы (-45₽ млрд, -26% м/м), преимущественно по рознице (-23₽ млрд, -23% м/м) из-за положительных корректировок по МСФО у отдельных банков.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 12 по 18 ноября ИПЦ вырос на 0,37% (прошлые недели — 0,30%, 0,19%), с начала ноября 0,79%, с начала года — 7,41% (годовая — 8,59%). Мои поздравления ЦБ, для 46 недели такая динамика рекордная и можно уже с уверенностью вещать, что в ноябре разворачивается маленькая катастрофа, потому что скорее всего мы преодолеем прошлогоднее значение ИПЦ ноября (1,11%), это выведет нас на 13-14% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — безумные цифры. Как итог, прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно будет пересматривать в сторону увеличения. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,30% (прошлая неделя — 0,11%), дизтопливо на 0,53% (прошлая неделя — 0,36%), динамика удручающая (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%).

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:17 | Объём ФНБ в октябре снизился из-за коррекции на фондовом рынке, лик. часть продолжает расти благодаря валюте и золоту. Инвестиции в Газпром

05:04 | ЭЛ5-Энерго отчиталась за III кв. 2024 г. — операционные расходы увеличились, а % по кредитам отнимают большую часть прибыли, но долги гасят

13:02 | Сбер отчитался за октябрь 2024 г. — % маржа на минимумах за 2 года и отчисления в резервы растут, но прибыли помогло уменьшение налога

23:48 | Инфляция в начале ноября вызывает тревогу, темпы роста выше, чем год назад, когда инфляционная спираль, только начала раскручиваться.

30:10 | Аукционы Минфина — министерство отказалось от флоатеров, сделав ставку на классику, но рынок желает большей премии к выпускам

34:29 | Заключение

 

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor

( Читать дальше )

🏦 Сбербанк опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за октябрь 2024 г. Банк в этом году стабильно генерирует прибыль выше, чем в 2023 г., но для этого использовал разные хитрости (низкое резервирование, сокращение опер. расходов и перенос выплаты дивидендов), в этом месяце на помощь пришли прочие доходы и налоги, если бы не они мы бы увидели прибыль ниже 100₽ млрд (отчисление в резервы уже выше, чем в 2023 г., % маржа упала на уровни 2022 г.). Корпоративные кредиты единственная помощь для банка в это нелёгкое время, поэтому давайте подробно рассмотрим кредитные портфели. Частным клиентам в октябре было выдано 405₽ млрд кредитов (-48% г/г, в сентябре выдали 483₽ млрд):

💬 Портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в сентябре 1,1%), с начала года на 7,7% и составил 10,9₽ трлн. Как итог, в октябре банк выдал 206₽ млрд ипотечных кредитов (-56,6% г/г, месяцем ранее 222₽ млрд). Снижение связано с отменой льготной ипотеке (видоизменение семейной), повышения ключевой ставки и с исчерпанием лимитов (уже решено).

( Читать дальше )

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за октябрь 2024 г. По состоянию на 1 ноября 2024 г. объём ФНБ составил 12,72₽ трлн или 6,6% ВВП (в сентябре — 12,78₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 5,44₽ трлн или 2,7% ВВП (в сентябре — 5,25₽ трлн). Минфин в этом месяце нарастил свою инвестиционную деятельность, направив ~92,7₽ млрд (в сентябре — 34₽ млрд), большая часть из этих денег пошла на помощь Газпрому (62₽ млрд), а точнее на проект СПГ-Завода в Усть-Луге. С учётом коррекции на фондовом рынке неликвидная часть изрядно просела (-250₽ млрд м/м, это с учётом инвестиций на 92,7₽ млрд), но продолжающийся рост цены на золото и укрепление юаня улучшили положение ликвидной части (+190₽ млрд м/м), как итог ФНБ сократился на ~60₽ млрд.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 752,2₽ млрд (в сентябре — 690,5₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

( Читать дальше )