Аэрофлот является одним из самых слабых звеньев российского фондового рынка при высокой стоимости нефти. Расходы на топливо составляют 25% от всех операционных расходов компании и значительно влияют на итоговую величину чистой прибыли. В свою очередь низкая чистая прибыль не позволит компании платить такие же хорошие дивиденды, какие наблюдались ранее. Один лишь этот фактор заставляет усомниться в том, что Аэрофлот, как инвестиционная идея, имеет право на жизнь в текущей макроэкономической конъюнктуре.

В январе-апреле 2018 г. пассажиропоток вырос всего на 7% относительно 2017 г. (рис. 1), но стоимость авиатоплива выросла намного значительнее (рис. 2).

Рис. 1. Операционные показатели Аэрофлота.

Детский мир – Российский ритейлер, специализирующийся на детских товарах и игрушках. Контролирующим акционером является АФК Система с долей 50% + 1 акция. В феврале 2017 года компания провела IPO на Московской бирже. Цена предложения была установлена на уровне 85 рублей за акцию.

Структура акционеров:

Большая доля фри-флоат – это положительный момент, т.к. благодаря этому компанию могут покупать различные фонды и в будущем возможно включение в различные индексы, вроде MSCI Russia, что приведет к дополнительному потоку капитала в бумагу. В добавок снизится волатильность, т.к. крупные держатели не склонны совершать краткосрочные сделки.

Доля рынка у Детского мира ежегодно растет: