Полиметалл планирует завершить продажу российских активов в марте 2024 г. Несмотря на весьма привлекательную оценку в 3,7 млрд долл. с EV/EBITDA LTM 5,3x, компания фактически получит лишь 300 млн долл., которые будут направлены на общекорпоративные нужды и развитие Иртышского ГМК. Мы изначально подчеркивали спекулятивный характер идеи в бумагах Полиметалла, рассчитанный на выплату специальных дивидендов по итогам сделки, однако данный расчет не оправдался. Также на повестке остается риск ухода Полиметалла с Мосбиржи, что стало бы логичным шагом в последовательной политике компании по дистанцированию от российской юрисдикции. На наш взгляд, динамика котировок Полиметалла в обозримой перспективе будет определяться преимущественно не фундаментальными факторами, а корпоративными решениями, представляющими высокую неопределенность для инвесторов.

В связи с этим мы ставим нашу рекомендацию по акциям Полиметалла на пересмотр.

Подробнее

Аналитик: Василий Данилов

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Ключевые моменты:

— Валютный рынок: движемся к верхней границе диапазона.
— Индекс Мосбиржи: по-прежнему неопределенность.
— Модельный портфель: закрываем Лукойл, корректируем стопы.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)

 Как себя чувствует рынок акций, анализирует Дмитрий Сергеев, главный инвестиционный советник ИК «ВЕЛЕС Капитал».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #фондовыйрынок

Российский рынок акций на следующей укороченной неделе (торги не будут проводиться 23 февраля, в пятницу) сохраняет настрой на развитие постепенного роста и обновление максимума прошлого года 3287 пунктов, что может произойти во многом благодаря дивидендным историям, которые остаются особенно актуальными в условиях перспективы сохранения высоких процентных ставок в стране, подтвержденную в пятницу по итогам очередного заседания ЦБ РФ. В частности, дивидендное ралли в последние сессии наблюдалось по акциям Ростелекома, не исключено, что к нему впоследствии присоединятся бумаги МТС. Уверенно смотрятся также акции нефтяных компаний и застройщиков, по которым, впрочем, может пройти фиксация прибыли. Дивидендный интерес сохраняется к Сбербанку, акции которого продолжают движение к 300 руб. Корпоративный календарь следующей недели не богат на важные события, но, возможно, пополнится по ходу недели. Так, финансовые результаты за 2023 год по МСФО ждут от Юнипро, а по РСБУ – от РусГидро (еще один кандидат на дивиденды). Роснефть и Башнефть при этом так и не опубликовали ожидавшиеся на этой неделе годовые отчетности: возможно, результаты станут известны в ближайшие дни. На макроэкономическом фронте в РФ выйдут данные по производственной инфляции за январь.

Яндекс представит свои финансовые результаты за 4К 2023 г. в четверг, 15 февраля. Общий фокус инвесторов остается смещенным на реорганизацию и решения, связанные с этим процессом. Мы не ожидаем большого количества новой информации в релизе, но тем не менее выход финансовых результатов традиционно является значимым событием для холдинга. Мы полагаем, что прошедший квартал стал удачным для компании. Согласно нашей оценке, выручка группы увеличилась более чем на 47% г/г, а EBITDA почти на 70% г/г. В темпах роста выручки могло наблюдаться некоторое замедление относительно предыдущих периодов из-за эффекта высокой базы сравнения и некоторых локальных историй по сегментам.

Наша последняя рекомендация по акциям Яндекса — «Покупать». Целевая цена в данный момент находится на пересмотре.

Подробнее — veles-capital.ru/analytics/article/yandeks_prognoz_finansovykh_rezultatov_4k23_gaap/?utm_source=smartlab&utm_medium=research&utm_campaign=yandeks_prognoz_finansovykh_rezultatov_4k23_gaap

Приглашаем на ежемесячную онлайн-встречу «Идеи для инвестиций» в пятницу, 16 февраля, в 18:00.

Разберем динамику основных рыночных индикаторов и перспективы основных рыночных сегментов: акций, облигаций, товаров и валюты. Получите инвестиционные идеи на среднесрочную перспективу.

Бесплатная регистрация — https://veles.academy/online/investment_ideas

На неделе:

— Валютный рынок: консолидация.
— Индекс Мосбиржи: неопределенность.
— Модельный портфель: закрываем Алросу и VK, открываем Сбербанк.
— По заявкам зрителей: перспективы Транснефти после сплита.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)

— Российский рынок сохраняет курс на пик 2023 года.
— Рубль удерживает среднесрочный бычий тренд в условиях высоких процентных ставок.
— В США выйдет новая порция данных по инфляции.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)

Российский рынок акций в рублевом сегменте продолжает смотреть в район пика прошлого года 3287 пунктов и на этой неделе снял образовавшуюся краткосрочную перекупленность, что может позволить ему пойти выше. Как и прежде поддерживать покупки, вероятно, будут дивидендные истории, в частности, в нефтяном секторе, а также по Сбербанку, который все ближе подходит к максимуму прошлого года 289 руб по обыкновенным акциям. Нисходящая коррекция уходящей недели также может вернуть покупки в сталелитейный сектор и, в частности, в бумаги Северстали с привлекательной дивидендной доходностью около 12%. Рекомендация по дивидендам вскоре станет известна и по Новатэку (наиболее вероятно, доходность составит около 5%). В корпоративном календаре финансовые результаты за 2023 год на следующей неделе представят Роснефть и Яндекс. Торги по Яндексу все еще проходят волатильно: на этой неделе акции скорректировались от района сопротивления 3450 руб и максимума с февраля 2022 года, что позволило им снять краткосрочную перекупленность. Софтлайн проведет День инвестора, по Транснефти пройдет сплит акций, а торги расписками TCS Group будут приостановлены перед редомициляцией. На макроэкономическом фронте в РФ выйдут данные по торговому балансу и потребительской инфляции.

Ключевые события на фондовом рынке:

— Валютный рынок: локальное ослабление рубля.
— Индекс Мосбиржи: выход в диапазон 3200 — 3300.
— Новые идеи в модельном портфеле российских акций.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)