Уже более 20 лет я занимаюсь инвестициями на фондовом рынке, и могу сказать, что с одной стороны на нём много чего меняется, особенно если это касается технической стороны вопроса, и практически ничего не меняется, если это касается поведения людей. Так, например, пока не было телеграма и соц-сетей, инвесторы и трейдеры также «сбивались в кучки» и общались в mIRCе (не думаю, что молодые люди знают, что это такое), а распоряжения подавали с голоса. Но при этом всё что обсуждалось, было точно таким же. Поэтому когда я сегодня читаю много различных постов, я в полной мере ощущаю эффект дежавю. И в этом смысле все и всё ходит по кругу.

К сожалению, очень много людей не хотят думать своей головой. И в этом не было бы никакой проблемы, если они просто обратились к профессионалам, чтобы их инвестициями управляли. Но если человек инвестирует/спекулирует сам, то подавляющее большинство подписывается на различные сигналы или рекомендации, которым они пытаются следовать. Обычно всё это заканчивается плачевно.

( Читать дальше )

У меня есть игра — в магазинах открывать случайные книги на случайных страницах. Так попалась мне на глаза и была куплена между делом книга «Дао Херика. Часть I».

И на первых же страницах (дальше не осилил) прочел:

«Индекс Heriq’a — это коэффициент осмысленной жизни, значение которого рассчитывается в лаборатории Херика. Лаборатория Херика находиться в Академии Прикладных Наук Затерянного города. Она создана для информирования жителей об индексе их активности. Индекс Heriq’a указывает на жизнеспособность жителей города, и приближение к отметке «ноль» показывает на усиление коэффициента трупного существования (КТС).

В лабораторию Херика стекается информация с 13 областей 64 земель. Эта информация фильтруется и обрабатывается. Многим из вас может показаться, что вы являетесь носителями каких-либо знаний, но мысли, приходящие вам в голову, не являются вашими. Они лишь определяют ваш коэффициент, являясь показателем вашей жизнеспособности. Ваше тело, сознание и энергия находятся на неком пути, и единственным показателем вашей реальной жизни является индекс Heriq’a.

( Читать дальше )

На днях прошла новость, что годовая инфляция в многострадальной Аргентинской экономике дошла до 250% — впервые за несколько десятилетий.

Прежде всего надо заметить, что для Аргентины ещё в 2000-х и начале 2010-х были характерны проблемы с инфляцией (она составляла около 9-10% в год), однако впервые двузначная инфляция вышла за пределы просто высокой (до 20%) в 2014-2015 годах и составила 24%.
С 2015 года это было самое низкое (!) значение по годовой инфляции для Аргентины.

Причин для такого развития событий было несколько — от объективного невезения (засуха и неурожаи последних лет в стране, сильно зависящей от экспорта продуктов сельского хозяйства, пандемия COVID-19 и связанные с ней расходы) до грубых ошибок в бюджетной и денежно-кредитной политике (избыточный «социализм», финансируемый за счет и без того высокого бюджетного дефицита, покрываемого за счет безудержной эмиссии валюты Аргентины, рост внешнего долга в иностранной валюте до неадекватных величин в 80% ВВП под непомерные ставки, слишком низкий уровень ставок в экономике на начальных этапах разгона инфляции).

( Читать дальше )

Плохие практики — это множество способов легально и не очень ущемить права миноритариев. Компаний, которые их использует, все меньше, но, тем не менее, они используются. Иногда даже для них используются вполне легальные и полезные для акционеров механизмы. Но эти механизмы в не очень честных руках убивают доверие между рынком и мажоритариями.

О том, какие плохие практики встречались на российском рынке в недавнее время — в кратком обзоре.

Допэмиссия акций

В самой допке в принципе ничего плохого нет. Но только в одном случае — если их используют компании роста, и вырученные деньги направляются, в первую очередь, на рост. Использование допок для получения финансирования нормально — на зарубежных рынках ими вовсю пользуются, например, биотехнологические стартапы (которые, в отличие от, например, классических IT-стартапов, часто выходят на биржу без уже готового продукта).

Главный любитель «допок» в России — это, конечно, госбанк ВТБ с соответствующей долгосрочной динамикой акций. Рост портфелей, количества клиентов, выручки и других показателей никак не помогает банку быть полезным для своих акционеров.

( Читать дальше )

Биолог Ли Ван Вален занимался вопросами эволюции — в итоге он сделал такое безумное открытие, что ни один научный журнал не стал его публиковать. Поэтому ученый создал собственный журнал, где и напечатал свою идею — в конце концов она получила признание и стала одним из законов эволюции.

На протяжении десятилетий считалось, что чем дольше существует вид, тем выше вероятность его выживания — то есть, возраст рассматривался как доказательство силы и приспособленности. Ли Ван Вален хотел подтвердить правильность этой теории, но не сумел подкрепить ее фактами — тогда он предположил, что долгоживущим видам просто повезло.

Когда ученый построил график вымирания и сравнил его с возрастом, то обнаружил любопытную вещь — вероятность исчезновения не зависела от того, было ли виду 10 тысяч или 10 миллионов лет. Ли Ван Вален объяснил это двумя причинами:

Во-первых, соревнование видов не похоже на футбольный матч, где после победы обязательно последует перерыв. Оно никогда не останавливается — вид, который получил преимущество над другими, мгновенно стимулирует их к развитию.

( Читать дальше )

К концу Второй Мировой Войны, примерно половина ВВП развитого мира составляло США, а золотые запасы выросли до 21.5 тыс.тонн(70% мировых запасов), что позволило создать новые договорённости касательно международной торговли, разрушенной в 1931 году принятием изоляционистских законов в США и Великобритании.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена новая мировая валютная система регулируемых связанных валютных курсов (бреттон-вудская система). Она также получила название золотодевизной системы, поскольку при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги — девизы.

Был создан Международный валютный фонд (МВФ), который должен был обеспечить дееспособность новой валютной системы. Страны участницы бреттон-вудской системы брались вносить вклады в МВФ в соответствии с размером своего национального дохода, численностью населения и объемом торговли. Хотя бреттон-вудская система просуществовала только до 1971г., МВФ и в настоящее время играет важную роль в международной финансовой сфере.

( Читать дальше )

Когда вы покупаете акции, вы надеетесь что они вырастут. Иначе зачем это все. Но ответьте на вопрос — почему они должны вырасти? Очень часто инвесторы покупают то, что уже растет. И вопрос отпадает сам собой. Они ждут что рост продолжится. Иногда это происходит а иногда нет. Проблема здесь в том, что цена растущих акций уже включает в себя эти перспективы роста. Вы платите за то, что еще не произошло. И платите много. А деревья, как известно, не растут до небес. Рост когда-то заканчивается или становится небольшим. Хорошо, если компания теряет рост но не теряет рентабельности капитала. Если же происходит и то и другое то результаты печальны.

Например, Магнит упал в четыре раза от максимумов, когда растерял темпы роста и рентабельность капитала. Покупать акции растущих копаний может быть очень опасным делом.

Другая группа инвесторов более подкована. Они прочитали книгу Бенджамина Грэма «Разумный инвестор». Они знают что лучше покупать недооцененные акции (по прибыли — P/E или балансу — P/B). Это безопаснее и позволяет обогнать рынок. Действительно, гигантское число исследований подтверждает это. Но если вы также спросите у этих инвесторов за счет чего недооцененные акции должны вырасти то вряд ли получите ясный и логичный ответ.

( Читать дальше )

Узнаёте себя?

18-25 лет:

«Я должен инвестировать? Вы шутите? Я учусь и не могу пока ничего инвестировать. Я молод и хочу наслаждаться жизнью! Вот закончу учебу, а потом…»

25-35 лет:

«Я только начал свою карьеру, о каких вложениях вы говорите? Мне нужно инвестировать в свое дальнейшее профессиональное обучение. У меня сейчас недостаточно времени и средств для других вложений».

35-45 лет:

«Как я могу сейчас инвестировать? У меня семья, сейчас больше расходов, чем когда-либо ранее. Пусть дети подрастут немного, тогда можно будет подумать об инвестициях».

45-55 лет:

«Я очень хотел бы начать инвестировать, но это сейчас невозможно, так как у меня большие расходы на учебу моих детей. Но это не будет длиться вечно – вот тогда я и смогу начать инвестировать».

55-65 лет:

«Я знаю, что должен был начать инвестировать раньше. Пенсионный возраст приближается, и сложно отложить достаточно средств за оставшийся промежуток времени. Почему я не начал откладывать ежегодно небольшие суммы 20 лет назад? Может быть, тогда у меня был бы некоторый накопленный капитал».

( Читать дальше )

Хотели бы вы на пенсии переехать в другой город? Треть россиян (34%) на данный вопрос ответило положительно, 35% пока не задумывались над этим вопросом, 31% не готовы переезжать. 



Рейтинг лучших городов России для жизни на пенсии

1. Сочи 26%
2. Краснодар 19%
3. Анапа 18%
4. Минеральные воды 18%
5. Санкт-Петербург 14%
6. Пятигорск 13%
7. Ессентуки 13%
8. Москва 12%
9. Кисловодск 10%
10. Калининград 9%

( Читать дальше )