1. Р/Е может стать отрицательным.
В США карантин. Люди будут сидеть дома. Никто не будет ходить по торговым центрам.
Это значит, что Macy's запросто может показать убыток в первом квартале. Во втором квартале может быть аналогично.

2. P/B будет выравниваться
Но не за счет роста P, а за счет снижения B.
Macy's регулярно распродает свою недвижимость. Магазины становятся нерентабельными, поэтому они закрывают убыточные.
Многие видят, что в США есть такая уникальная компания, где P/B ниже 1. И все ждут, что компания будет оценена справедливо, хотя бы P/B дорастет до 1. И подразумевают, что для этого нужно вырасти рыночной капитализации. Но выравнивание может произойти за счет падения балансовой стоимости (за счет распродажи активов). Компания продает недвижимость, на вырученные деньги финансирует розницу. Так себе бизнес-план.

3. Дивиденды могут срезать или совсем отменить.
Если карантин продлится достаточно долго, у компании с денежным потоком может быть настолько все плохо, что будет не до дивидендов.

( Читать дальше )

С пика рынка 19 февраля ETF на американский индекс SnP500 упал на 20,14%. Выросли только валюты убежища: швейцарский франк (FXF), японская йена (FXY). американский доллар (UUP) и американские облигации (TLT и SHY).

Все рисковые активы потеряли в цене, но лучше всех себя все равно чувствуют акции компаний из защитных секторов (XLP, XLU, XLV), т.к. они производят такие товары услуги, спрос на которые будет всегда.



Я отобрал ТОП-5 компаний защитного сектора Consumer Staples, ниже привожу сравнительный анализ акций.
Более подробно описал в статье своего блога: Рынки обвалились — куда инвестировать?
И в видео на You-Tube: Рынок обвалился — инвестируем! Но во что?

 

Сравнительный анализ акций

( Читать дальше )

В гостях у MetaClub Бронислав Шаров — создатель группы «Борода инвестора».

Тема субботней встречи: Инвестиции в кризис.

Мы обсудим обвал рынка, как вести инвестиционный портфель, покупать акции сейчас или лучше подождать. Стоит ли покупать облигации, ETF в свой портфель, как хеджировать валютные риски, в связи с ростом курса доллара.

Обвал рынков связывают с Коронавирусом и ОПЕК, узнаем, что об этом думает наш гость. Какие уже сейчас есть перспективные сектора и акции, стоит ли рассчитывать на высокие дивиденды в ближайшее время. Фундаментальный анализ: на что обратить внимание в отчетах, чтобы не пропустить банкротство компаний. Изменение Конституции РФ 2020 и как это повлияет на инвестора.

Отчетность ММК и основные показатели с 2012 года.

( Читать дальше )

Что читают восьми — девятилетние дети?

Ну, всякое бывает.

 

Конкретно мой следующее:

1. Джозеф Хокинг. Unity в действии.

(По словам ребенка, самая полезная книга. Особенно понравились подробные комментарии и пояснения).


2. Кенни Ламмерс. Шейдеры и эффекты в Unity. Книга рецептов.

(Эта зашла как-то не очень. С шейдерами отношения остаются сложными)


3. Хорхе Паласиос. Unity 5.x. Программирование искусственного интеллекта в играх

(В принципе, ребенку нравится AI и ML. Но с обучением плохо. Найти подходящую школу в России не удается. Ближайшая к дому – в MIT)


4. Джонатан Линовес. Виртуальная реальность в Unity

(еще не прочитана)


5. Алан Торн. Основы анимации в Unity

(эту книгу ребенок прочитал первой).


6. Крис Дикинсон Оптимизация игр в Unity 5

(эту книгу сейчас читает)


7.Алан Торн. Искусство создания сценариев в Unity.

(эта книга будет следующей)


8. Джереми Гибсон Бонд. Unity и C#. Геймдев: от идеи до реализации.
(эта книга пугает и меня, и ребенка. 900 страниц. Ее – в долгий ящик).

( Читать дальше )

Горизонт инвестирования в 20 лет может оказаться слишком маленьким для долгосрочных инвестиций

1964-1984




S&P 500 Index — 90 Year Historical Chart

Всем привет.

Страх и жадность — это главные враги любого трейдера, здесь никто спорить не будет. Но как бороться с этими врагами?

Несколько лет назад я удивительным образом для себя открыл этот путь, путь через опционы, и сейчас понимаю, что знание опционов помогает лично мне выжить на высоковолатильном рынке. При этом не просто выжить, да можно еще и небольшую копеечку поднять.

Читая топики про полный слив депозитов за последние 2 недели у смартлабовцев я задумался над тем, а что же меня отличает от той слившейся толпы? В чем мое преимущество над ними?

Вспоминая сейчас, что сам сидел по уши в лонгах по 135 000 Ri и так неохотно хотелось расставаться с этой позой, но я все же избавился от нее по 128 000 Ri, да еще и в шорт перевернулся потом, а сейчас, когда видим рынок по 92 500 Ri, каждый лонгист может задать вопрос самому себе — а нужно ли было тогда держать позицию по 135 000 и дальше? Каждый знает, что «режь убытки и давай прибыли расти», но не каждый понимает как это можно осуществить на практике.

( Читать дальше )

Потому что Джон Богл, основатель крупнейшей управляющей компании Vanguard (под управлением ~ 4 трлн. долларов), был умнейшим человеком и всегда говорил: «свой капитал надо оценивать в тех суммах, которые Вы можете потратить на свою семью завтра.»

Что передадут в благотворительные фонды те же лидеры рейтинга Форбс — Баффет и Гейтс? Акции Беркшире и Микрософт. А теперь представьте, сколько можно будет выручить за такой объем акций, если их продать на свободном рынке?  Вот то-то и оно. 

В неплохой книге Тихонова «Как инвестировать, если у тебя меньше миллиона» прочитал, что Б.Грэм советовал в  держать активы 50% в облигах и 50% в акциях и при падениях переливать из облигов в акции до пропорции 25/75. Баффет держит 10% в облигах и 90% в акциях. Богл — 60/40 и т.д. Кстати все они на долгосроке имели неплохой результат несмотря на разные проценты.
Как переливать, в какой пропорции каждый решает сам. Очень заманчиво (внешне) выглядит такая схема: на сколько упал рынок акций, — на столько и перелил туда. Пока у меня 25% в акциях (держал заначку в облигациях). Хорошо бы упали на 80-90% от верхов и акций в портфеле стало бы соответственно (и это уже был бы «Баффет»). И это уже навечно… При последующем росте ни за что не переливал бы обратно в облиги (надоело смотреть, как рынок рос в последние годы). Потом только опционами подстраховываться от падения.