Новое это хорошо забытое старое.

Вопрос к заядлым арбитражникам.

Есть такая незатейливая формула:

Eu — ED*Si=0

Кто-нибудь использует ее в практическом трейдинге?

Ну что же, открывайте чипсы, устраивайтесь поуютнее, кидайте пост в закладки, сегодня я даю жир, ценность на миллион!

Введение

Итак, евро растет, хорошими темпами. Все как я и предсказывал.



( Читать дальше )

Полгода назад никто не понимал или не говорил, почему $ так сильно упал и не растёт (он был по 60), хотя у государства уже начали появляться проблемы с наполнением бюджета. Здесь, на смарте (можно просмотреть в моих комментах), я объяснил, что первоначальная задача ЦБ и правительства погасить панику и страх от дефицита товаров и инфляции, и как только эта задача будет выполнена перейдут ко второй задаче — наполнение бюджета и поддержка экспортёров. Потом, в феврале 2023 года, когда бакс был по 70+ я обозначил тагет — диапазон 80-90. Выше нельзя, а то будет паника (можно найти также здесь в моих комментах).

Поверьте, инструментов у ЦБ, правительства, заинтересованных корпораций полно. Не сомневайтесь, они это могут.

Потом ломы подхватили тему паники и стали раздувать, чтобы побольше подзаработать. Как говорится, кто читал внимательно и воспользовался, тот много заработал. Знаю таких ))).

Вчера после поддержки моего поста про сбер решил остаться с вами и писать ещё для вас. Спасибо тем, кто поддержал! Восстановил и свой канал в телеге:

( Читать дальше )

Позавчера на хорошей новосте о продаже НПЗ в Италии вдруг стали лить Лукойл и лили вчера весь день без какого-то причины! Остальные фишки — нет!!! А сбер вдруг на красном в «голубях» фоне стал расти и позеленел. Лук даёт сейчас доху +-20% и у него интересные перспективы в связи с ростом бакса и поворотом тренда нефти вверх. Сбер даёт +-11% по дивам, а это уже как длинные облиги (обычно он по ним котируется). Где логика, Карл?!

Ответ прост: крупняк перекладывается из сбера в лук.

Вчера после поддержки моего поста про сбер решил остаться с вами и писать ещё для вас. Спасибо тем, кто поддержал! Восстановил и свой канал в телеге:

t.me/SmarMoney

Хотите ещё читать мою аналитику, поддержите данный пост лайком (мне приятно)) и подпишитесь на мой канал в телеге Smart Money, чтобы мотивировать меня писать для вас. В телеге будет раньше и больше, чем здесь.

Минфин предлагает уточнить формулировку и разрешить получать наличную валюту по контрактам, «предусматривающим» передачу товаров и оказание услуг. Эта корректировка позволит экспортерам получать наличные авансы от зарубежных покупателей их товаров. Уже с осени прошлого года экспортёры активно пользуются возможностью получать нал, но согласно постановлению

government.ru/docs/all/145189/

получать его можно было только за уже поставленный товар- оказанные услуги… В новой редакции же предлагается практически полностью снять ограничения на получения наличных денег от зарубежных партнёров в любой валюте и любых объёмах… Основное требование — реализация её в течении 30 дней с даты ввоза в РФ через уполномоченный банк (где на учёте стоит контракт) сохраняется… Сейчас резиденты вправе получать от нерезидентов наличную иностранную валюту или рубли (без ограничения по сумме) по контрактам за переданные нерезидентам товары и выполненные для них работы. Также импортеры могут получать наличные в качестве возврата авансового платежа, уплаченного ими за рубеж за товары, которые не удалось ввезти в Россию. Кроме того, резиденты вправе получать наличными возврат займов, выданных нерезидентам.

1. Превышение разумных норм риска — это главное по степени возможного вреда. Восстанавливать большие потери из-за асимметрии риска сложнее, чем терять (см. рисунок, спасибо Московский Лоссбой).

2. Вход сразу всем объемом. Лучше дробить сделку на 2-3 части, пополняя по мере подтверждения торгового сценария движения рынка.

3. Вход в попытке догнать уходящий рынок на резком импульсе, что влечет за собой сделку с бОльшим риском и не по лучшим ценам. Лучше подождать отката, он обязательно будет. А может быть будет и разворот, что приведет при таком входе к существенным убыткам.

4. Стремление сыграть на опережение, когда тенденция еще не сформировалась. Лучше пропустить сделку, чем войти в рынок без веских причин, к которым жадность не относится.

P.S. Разумеется, в каждом конкретном случае вы можете совершить перечисленные действия и получить прибыль. Но в долгосрочной перспективе последствия скорее всего будут негативными.

P.S.1. Пункты 1-4 справедливы для любой торговой стратегии.

«Дефицит российского бюджета в первом квартале составил 2,4 трлн рублей, сократившись за март на 180 млрд рублей.
В целом на год запланирован дефицит в 2,9 трлн рублей (2% ВПП).

Сокращение дефицита в марте вызвано внезапным появлением из рукава двух с лишним триллионов рублей, которые, по всей видимости, были получены за счет продажи части активов Фонда национального благосостояния — судя по отчетам, с молотка ушло порядка 20 тонн золота и некоторое (и немалое) количество юаней.

Сейчас началась быстрая девальвация рубля, что позволит финансировать дефицит за счет банального печатания денег.

К экономическим успехам всё это ни малейшего отношения не имеет — нефтегазовые доходы продолжают держаться на уровне минус 40 процентов от запланированных, не-нефтегазовые — примерно так же.

При этом структура валютных запасов стала гораздо хуже — в них начинает преобладать юань, которым можно расплатиться только с Китаем. С другими странами — нет, и дело даже не в том, что другие страны не готовы брать юань, а в том, что для сделок с юанем нужно получать разрешение китайского центробанка. Что серьезно отличается от предельно простой формы долларовых платежей. В чем и разница мировой валюты от непонятно какой.

( Читать дальше )

Решил посчитать теоретическую доходность ОФЗ-ИН. Как известно, облигация ежедневно индексируется на индекс потребительских цен (т.е. инфляцию) с лагом в 3 месяца + 2,5% купонами в год. И небольшая рыночная премия, т.к. облигация торгуется чуть ниже номинала.

ОФЗ-ИН появились только в 2015 году, но я решил посчитать доходность на исторических данных, т.к. много споров вызывает доходность ОФЗ-ИН в связи с критикой расчета инфляции Росстатом.

Взял 3 периода — 10, 15 и 20 лет по март 2023 года:

20 лет
Официальная инфляция: 393.85 %
Цены увеличились в 4,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 6,7 раз.

15 лет

Официальная инфляция: 193.31 %
Цены увеличились в 2,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 3,8 раза

10 лет
Официальная инфляция: 97.29 %
Цены увеличились в 1,97 раз
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 2,39 раз

По доллару. Если бы вы продали доллар и купили ОФЗ-ИН:

Март 2003
Продали по курсу 31.38 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 210 руб
Неплохо, где вам дадут 200 за доллар? А ОФЗ-ИН дали бы.

Март 2008
Продали по курсу 23.75 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 90,25 руб. 

( Читать дальше )

Возможно, я открыл секрет Полишинеля, но поделюсь, поправьте меня, если я не прав.

У меня портфель из трех типов активов:
— треть акций;
— треть замещающих облигаций (доллар и юань);
— треть на накопительнром счете в банке в рублях.

Рассмотрел стоимость шести акций в долларе (тикер / USDRUB_TOM),
которые я решил покупать на долгосрок в равных долях (ROSN, NVTK, SBER, MOEX, GMKN, MGNT),
и понял, что за прошедшее время они просто ходят в боковике!

Ладно, думаю, это ведь я посмотрел без учета дивидендов, проверим индекс MCFTRR
(Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)).
Посмотрел MCFTRR / USDRUB_TOM — то же самое!
Был 60$ в 2007, выше 60$ поднимался 2007-2008 годах, в 2011 году, 2019-2022 годах, и опять сейчас 60$.

Если все так и я не ошибся, зачем тогда в долгосрок вкладываться в российские акции (или в индекс на российские акции),
если даже с учетом дивидендов в твердой валюте они не растут?

Может проще долларовых и юаневых замещающих облигаций купить, да и все?

( Читать дальше )