㊗️Мы становимся свидетелями того, как всё больше и больше финансовых инструментов в юанях появляются на российском рынке.

📌 Недавно я публиковал на Смартлабе обзор обо всех фондах денежного рынка в рублях, которые торгуются на Мосбирже.

А сегодня поговорим о новом фонде денежного рынка, но в китайских юанях — «Ликвидность.Юань» (CNYM ETF) от ВИМ Инвестиции.

🔔Подписывайтесь на мой телеграм, у меня ежедневно выходят посты о происходящем на рынке и обзоры на инвестиционные инструменты.

Кстати, мне определённо нравится творческий подход ребят из ВИМ Инвестиции (экс ВТБ Капитал) к неймингу своих продуктов. Фонд ликвидности? Хмм, давайте назовем его «Ликвидность». Фонд ликвидности в юанях? Дайте-ка подумать… Пусть будет «Ликвидность.Юань». Ничего лишнего, всё сразу отражает самую суть👍

Фонд CNYM может быть интересен в двух основных случаях.

Компания выпустила отчет по МСФО по итогам прошлого года, а также дала некоторые прогнозы на 2024 год. Попробуем разобраться, есть ли перспективы роста у бизнеса в текущих условиях и на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы.

📈 Начнем с главного, Сбер в 2023 году сумел поставить исторический рекорд по размеру чистой прибыли, которая превысила 1,5 трлн руб. Напомню, что именно чистая прибыль является базой для выплаты дивидендов. При этом, на высоком уровне удалось сохранить рентабельность капитала(ROE), которая составила 25,3%.

Таких результатов удалось добиться за счет роста операционных и финансовых показателей, а также работы с издержками. Число активных клиентов составило 108,5 млн человек, что на 2,1 млн выше, чем годом ранее. Напомню, что в рамках новой стратегии развития Сбера, Герман Греф ставит человекоцентричность на первое место. Если раньше все экосистемы строились вокруг какого-то продукта бизнеса, то сейчас центром является непосредственно человек и его запросы.

В том числе благодаря этому мы поставили еще один рекорд: общая открытая позиция по сделкам с ЦК сейчас составляет более 7 трлн рублей. 

Сделки с плавающей ставкой за год составили высокую долю сегмента репо с ЦК. Такие инструменты привязаны к индикаторам RUSFAR (RUSFARCNY), ключевой ставке Банка России и RUONIA. Это позволяет участникам денежного рынка хеджировать риски изменения процентных ставок и помогает размещать деньги на более длительный срок. Средний срок сделок с плавающей ставкой — 112 дней. 

Подробнее об этих инструментах — на сайте и в пресс-релизе.

Продолжаем выводить росстатовских манипуляторов на чистую воду.

Наглость, с которой они занижают темпы инфляции, раздражает многих, но докопаться до правды совсем не просто. Однако есть несколько косвенных способов, один из которых я рассмотрел в первой части. Пусть они не дают точности в пределах года-двух, но на длинных временных интервалах, смотрятся неплохо. Особенно на контрасте с государственной липой.

Кстати, никого не удивляет, что ЦБ держит ставку в 16% при официальной инфляции в 7,4%, и пока даже не думает ее снижать?

Давайте разберем еще один способ оценки инфляции. Возможно, он даже проще, чем «курсовой метод» из первой части.

Вспомним, ключевое уравнение монетаристской теории

M*V=P*Q

Которое фиксирует прямую зависимость между M (денежной массой) и номинальным ВВП (P*Q), где P – это средние цены, а Q – объем выпуска.

Самая загадочная часть уравнения – V – скорость обращения денег, — но никто толком не знает, что это такое, а самое главное, как ее посчитать, поэтому в стабильной экономике ее считают плюс-минус константой.

Новое исследование предполагает, что человеческий мозг практически недоступен пониманию, потому что он не обрабатывает мир в двух измерениях или даже в трех. Нет, человеческий мозг воспринимает визуальный мир в 11 различных измерениях.

Удивительное открытие помогает объяснить, почему даже таким передовым технологиям, как функциональная магнитно-резонансная томография, так трудно объяснить, что происходит внутри наших ног. При функциональной МРТ активность мозга отслеживается и представляется в виде трехмерного изображения, которое меняется с течением времени. Однако, если мозг на самом деле работает в 11 измерениях, то смотреть на функциональную 3D-МРТ и говорить, что она объясняет мозговую активность, все равно что смотреть на тень от булавочной головки и говорить, что она объясняет всю Вселенную плюс множество других измерений.

Команда ученых, возглавляемая группой ученых из Федеральной политехнической школы Лозанны в Швейцарии, обнаружила ранее неизвестные сложности мозга во время работы над проектом Blue Brain. Цель проекта — создать биологически точное воссоздание человеческого мозга.

Корпорация Роснано обратилась в Арбитражный суд Москвы с необычным заявлением. Компания просит суд признать факт переоценки ее обязательств в 2017 году по новой методике. Это позволило «нарисовать» меньшую задолженность и улучшить финансовые показатели на бумаге. Однако на деле институт развития только ухудшил свое положение.

В чем же была хитрость? Роснано изменила учетную политику и перенесла часть долгов по кредитам из раздела обязательств в добавочный капитал. Проще говоря, часть долгов просто «спрятали» от баланса.

Этот финансовый трюк произошел еще при Анатолии Чубайсе на посту главы Роснано. Сейчас новое руководство компании, похоже, хочет пролить свет на эти махинации с балансом. В судебном деле фигурируют Минфин, Минэкономразвития и ВЭБ как причастные стороны.

По данным самой Роснано, с 2016 по 2020 год их кредитный портфель вырос более чем на 100 миллиардов рублей. А уже в 2016 году размер обязательств превысил стоимость активов! Руководитель Сергей Куликов даже писал генпрокурору о критической ситуации.