Динамика официального и монетарных курсов доллара к рублю (относительно денежной базы и агрегата М2) и обеспеченности рублёвой массы валютными резервами ЦБ за период с 02.2009 по 02.2017.
Левая ось: курсы, рублей за 1 доллар. Правая ось: обеспеченность рубля валютными резервами, %.

Монетарные курсы я считаю так.
Из общих ЗВР я вычитаю резервы в распоряжении Минфина (т.е., ФНБ и Резервный фонд). Вычисляю 2 курса: отношение денежной базы ЦБ к этому остатку, и денежной массы М2 к этому остатку. На легенде графиков они обозначены как расчётные курс доллара по денежной базе и по денежной массе, соответственно.
Так, на текущий момент первый курс около 37 руб., второй — около
124 руб. Эти числа определяют тот текущий теоретический диапазон, за пределы которого курс доллара не может уйти в краткосроке ни при каких обстоятельствах, так как моментальное существенное изменение денежно-кредитной политики ЦБ и расходов правительства физически невозможно.

Ждать нам 39-43 руб за долл. Техн. анализ и рассчеты по ДеМарку.
Линия баланса между покупателями и продавцами была пробита сначала в 64 рубля за долл, потом в 62 рубля за долл.
Экстремум, которого достигали покупки 85 рублей за долл.
Т.е. мы берем 64 — (85-64) приб. 43 рубля за долл.
И 62 — (85-62) приб. 39 рублей за долл.
Итого: Экстремум для продавца 39-43 рублей за долл. (Кроме того, как раз совпадает с нижними границами поддержки).
Сейчас рынок продавца. Причем на разворот в сторону роста перспектив не видать. Могут быть только кратковременные коррекции.

Отвлеченно.Немного рассуждений о дальнейшем :
Я думаю, что когда рубль окажется на 39-43, он будет долгое время находится на уровнях по 43-47, после чего последует очередная волна укрепления доллара и мы снова сможем увидеть его выше 60 рублей, но будет это не раньше 2018 года (3й-4й кв.). Это как раз совпадет с разворотом на американском фонд. рынке. До этого момента индексы будут расти, долл будет падать. Но укрепление рубля, которое сейчас происходит и будет происходить дальше связанно именно с нашими внутренними «мутками» (внутри государства). О так наз. фундаментальных факторах (почему нам сейчас нужен крепкий рубль) напишу в след. статьях, сейчас даю техническую картину.

Исходя из сентимента и общей ситуации на рынке жду в этом году тестирования важного уровня 74.5 по паре доллар-рубль. Рубль сейчас очень сильно все любят и в него заложен весь возможный позитив, который не факт, что произойдет. Про снятие санкций уже гораздо меньше говорят. Аппетит к риску сейчас в мире просто зашкаливает. Уже год не было существенных коррекций на рынке. Про керри трейд уже знают чуть ли не пенсионеры. В этом году в какой-то момент будет сильное бегство из риска и резкое сворачивание керри-трейда. И это отправит доллар-рубль на уровень 74-75. Уровень этот очень важный был в феврале марте 2016 года. Это был откатный уровень после достижения уровня 86. И после того как мы пробили этот уровень вниз пошла вся та эйфория, которая и привела нас на 56 руб.
P.S. Почему большинство не заработает на этом движении? Сентимент сейчас такой, что все мечтают увидеть 63-65 и выскочить от туда. А потом начнут шортить! Вобщем всё как обычно, tale as old as time...