На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. — с 19% до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения.

Почему ключевая ставка выросла

Банк России при принятии решения о ключевой ставке руководствуется актуальными выходящими данными — о потребительском кредитовании, инфляции и других фундаментальных показателях. Свежие данные демонстрировали, что замедления инфляции пока не происходит. Последние недельные данные по инфляции вышли не самыми позитивными, а по оценке Минэкономразвития, даже в годовом выражении инфляция наоборот, символически ускорилась. При этом инфляционные ожидания населения достигли максимального значения с начала года.

Зачем Банк России повысил ставку

Повышение ключевой ставки уже дает результат: сберегательная активность растет, кредитование физических лиц замедляется. Но при этом корпоративное кредитование продолжает активно расти. Есть и немонитарные причины роста потребительских цен: дефицит кадров, логистические сложности. Повысив ставку выше ожиданий рынка, Банк России еще раз показал твердое намерение вернуться к целевым уровням инфляции.

( Читать дальше )

С максимумов марта акции компании скорректировались более, чем на 50%, достигнув отметки 162 руб. Это даже ниже цены размещения, которая составляла 185 руб.

❓ Действительно ли все так плохо в бизнесе, или на рынке сформировалась хорошая точка для докупок? Попробуем сегодня разобраться.

Начнем с последнего вышедшего операционного отчета за 9 месяцев:

📈 Количество поездок выросло на 42% г/г, до 126,8 млн. За 1П24 показатель увеличился до 55,3 млн (+55% г/г). В 3 кв. 2024 было совершено 71,5 млн поездок, что на 33% больше аналогичного периода прошлого года (53,8 млн).

📈 Количество зарегистрированных аккаунтов достигло 26,6 млн. Среднее число поездок на активного пользователя выросло на 35% г/г, до 18,5. И тут мы видим ускорение роста по сравнению с 1П24, где показатель был 12,8 поездок (рост на 32%).

👉 Такая динамика стала возможной, благодаря увеличению флота. За рассматриваемый период он вырос на 45% г/г до 213 тыс. штук.

💰 Бурного роста без наращивания долга не бывает. Долговая нагрузка у Вуш не низкая, но пока находится в пределах нормы, ND/EBITDA = 2x (на конец июня). Эмитент удачно привлек долговое финансирование в прошлом году. Это позволяет удерживать среднюю ставку по обслуживанию сильно ниже текущей ключевой ставки — 12,6% на конец июня.

( Читать дальше )

Снова и в начале недели констатация факта: • доходности облигаций продолжили стремительно расти. Мы сосредоточены на ВДО, но явление повсеместное.

До прошлой пятницы рост в преддверии повышения ключевой ставки, в пятницу – как реакция на ее повышение. Консенсус облигационного рынка был, как видим по падению его котировок, ниже 21% (напомним, 25 октября КС повышена с 19% до 21% со словесными интервенциями о повышении в дальнейшем).

2 понедельника назад мы писали, что деформация облигационного рынка обретает пластическую природу (в отличие от упругой, где, чем сильнее сжатие, тем выше потенциал разжимания).

Предположение оправдалось, • от средней доходности 30% ВДО всего за 2 недели пришли к 32%. Высокодоходные облигациях в нашей трактовке – это бумаги с кредитными рейтингами от B- до BBB.

Не все большие фондовые падения заканчиваются классической паникой. Но в глубокое разочарование погружают все или почти все. На рынке облигаций глубокое разочарование.

( Читать дальше )

🔥Конфа была крутой, это факт, ко мне подошла сотня людей которые сказали что все было мегатоп

📉Ко мне не подошло ни одного чела, который бы сказал, что конфа говно или ему не понравилось
🔥Спикеров было оч много интересных и полезных, масса!
✅Понравился чувак который открывал конфу😁👍
🔥Понравилось выступление Маргариты Чинковой, просто умничка🚀

✅Понравился Андрей Оснос (Совком)
📈Макс Орловский как всегда топ, но надо ему побольше времени. Не успел его раскрыть как следует

( Читать дальше )

Вот и оглашена ставка. Ожидали повышения до 20. По факту получилась 21. И так-то рынок слабый был, на ставке явно шортовый сигнал вышел.

На прессухе, Набиулина дала понять, что ставку продолжат повышать, пока не достигнут снижения инфляции. В текущей ситуации, я считаю, что это (снижение инфляции) невозможно.

Я продолжаю отрабатывать основной сценарий и считаю, на данный момент, что рынок будет значительно ниже.

Впереди конец года. Все будут ожидать новогоднее ралли, обоснованное тем, что управленцам будут нужны бонусы к концу года. Ожидания на эту тему будут лонговые. Любители усреднения и инвесторы (которые всегда должны страдать)) будут усредняется и выкупать любой завал, думая, что таких цен уже никогда не будет.

Посмотрите 2008 год. Кризисный год, который начался из-за океана с краха ипотечных компаний фрэдди мак и фанни мэй. В то время все выкупали каждый нож, думая, что таких цен никогда не будет. Я торговал тогда только от шорта, и отлично заработал на кризисе.

Выборы в США. Все думают, что прийдёт Трамп, и война сразу закончится. Нет, не закончится. Ещё кучу территории осваивать. Дарить ее никто не будет.

( Читать дальше )

Привет, друзья! 

Знаю, что многие искренне радуются моим успехам, спасибо и Вам тоже желаю взаимно прибыльной торговли на бирже.

Достичь этого возможно только одним путём: спекуляциями.

Для инвестирования нужен пассивный доход, которого многим взять просто негде.

Подобные инвесторы массово все вон пишут о том как собирают, как копят, как мечтают жить на пассивный доход.

Мною же этот рубеж достигнут. Красота! Обеспечил для себя первоначальный уровень пассивного дохода, к которому стремился.

Жизнь сразу изменилась, стало легко, свободно. Прекрасное бодрое настроение. Сейчас уже не гнету себя за то, что ничего не стою.

Хотя не ожидал если честно, что смогу добиться успеха на бирже. Это всё же невероятно сложно сделать.

Потому правда в том, что не сам конечно смог, своего ума немного, учителя мне помогли, заложив во мне крепкий фундамент.

Теперь вот дальше всё зависит от меня. Нужно становиться настоящим профессионалом, стабильно живущим с рынка.

Ведь всё ранее заработанное, это же могло оказаться случайностью что в выигрыше оказался, типа вытащил счастливый билет.

( Читать дальше )

Когда-то этот блог был в топ-5 на смартлабе, но потом «автора ушли».

Нас зовут Макс и Кэт. Мы хотим дать этому блогу вторую жизнь, как за счет своих публикаций (у нас 35 лет рыночного стажа на двоих), так и за счет нового контента самого автора (с его согласия).

Кроме того, мы хотим заинтересовать вас самой краткой формой передачи опыта в трейдинге.

Давайте знакомиться: проект "💯чек-листов по фондовому рынку" (описание в профиле).

А теперь короткий чек-лист ❇️ ЧТО ПОКУПАТЬ НА КОРРЕКЦИИ РЫНКА?

Ответ прост. Если произошло техничное снижение биржевого индекса на -15-20%, то работают следующие правила.

1️⃣ Сначала оформляется дно и играется первый отскок.

В первую очередь покупают тяжелые голубые фишки, имеющих большую долю в индексе, это Газпром, Сбербанк, Лукойл, Роснефть.

Такими покупками обычно останавливают падение рынка и проторговывают дно коррекции.

После этого начинают подъем рынка в целом, при этом лидеры и аутсайдеры могут смениться, это важно. Например, сейчас аутсайдер первой половины года Газпром может стать сильнее лидера Сбербанка.

( Читать дальше )

     На неделе был приглашен Сбером в Ярославль на завтрак: Тема завтрака «Инвестиции в эпоху высоких ставок»

      Завтрак, понятное дело собрал полные столы. Кто же из премиум клиентов не любит, когда Сбер бесплатно сделает трансфер и покормит. Причем не шведский стол, а с накрытием на столы))) Как говорится, все миллионеры любят все бесплатное. Потому что, они платят за акции 7000р вместо билета на конференцию. (Книга «Мой сосед миллионер»)
      Коротко: был выступающий про макроэкономику и выступающий про сами инвестиции. Из инвестиций только фонды денежного рынка или флоатеры на год вперед. Акции только на долгосрок советовали. Но на вопрос есть ли акции на год вперед с доходностью в 40 % (чтобы получить премию к флоатерам за риск двойную, никто такой акции не нашел) Ставку видят высокой минимум до мая 25 г. 
Лучшие инвестиции за 10 лет по мнению Сбера: 1. Золото. 2. Индекс ММВБ 3. Суверенные валютные облигации.   … Недвижимость 7 место… Все доходности были приведены в рублях (по недвижимости с учетом роста цен и арендного потока)

( Читать дальше )

Центральный банк дал жёсткую реакцию на неконтролируемый рост инфляции. Рынок в шоке, а шортисты ликуют… но, что будет в понедельник?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

На канале разобрал недельную инфляцию, и показал почему поднимут КС до 21%, а также проанализировал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

☕#69. За чашкой чая..

Ну что все «остыли» после вчерашнего выступления?)) Итак, что мы имеем ❓

ЦБ решил поставить рекорды и принял одно из самых жёстких решений последних лет, подняв ключевую ставку — до 21%. 

Эльвира ожидаемо подытожила, что тормозов для инфляции на данный момент нет… и давление на экономику требует немедленного жесткого ответа.

Основные моменты заседания:

• 👤Три варианта. Как рассказала Набиуллина, обсуждались три варианта: 20%, 21% и даже выше. При этом сохранение ставки без изменений даже не рассматривалось — так велико текущее давление.

( Читать дальше )

Сессия облигаций, модератор Тимофей, разные мнения в одном посте. Топ сессия. Читайте внимательно. Если не понятно — задавайте вопросы. Буду готовить вебинар. 4 участника.




🔷что в портфеле у макроэкономистов

1. Золото будет расти. Тимофей «золото на хайях». Ответ: будет еще выше. Золотодобытчикам тяжело — растет себестоимость. Покупать золото через фонды из-за этого.

2. Другая история в нашей стране — не похожа на Иран, Турцию, Аргентину

3. Как зафиксировать высокую ставку по юаню 20%? Будут падать юаневые облигации. Придем к 15% доходности вероятно. Так как свопы по 20%. Надо искать точку входа.

4. ✅ Егор Сусин (давно за ним слежу, важно прислушаться).
Ушел в портфеле из флоатеров в фонды ликвидности. Пересматривает риски кредитной системы в худшую сторону, по дефолтам.
Будут расти спреды по флоатерам, облигации с плавающим купоном могут падать в цене из-за новых выпусков с высокими спредами. Скептик по экономики РФ, ждет замедления, спрос существенно упадет.

Банковский кредит стоит дороже, чем доходность облигаций. Поэтому флоутеоы могут снижаться.

( Читать дальше )