Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк кредитует коммерческие банки. Те добавляют свою накрутку – маржу – и выдают кредиты бизнесу и населению. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле кредиты, тем лучше развивается экономика. Но влияние этого показателя сложное и многогранное. В российских реалиях, в отличие от американских или европейских, его нельзя опустить до нуля. Если это сделать, то у нас резко ослабеет рубль, а инфляция станет галопирующей.
Моя программа Экономика на телеканале Крым-24

( Читать дальше )

Похоже, никому в этом мире верить нельзя. В начале 2021 года по всему миру прокатилась новость от «надёжных источников в Bloomberg» о том, что Норвежский суверенный фонд продал весь нефтегазовый сектор из своего портфеля! 

На первой странице гугла я встретил статьи от Интерфакса, РБК, Коммерсанта, Медузы и The Bell с заголовком «Суверенный фонд Норвегии продал весь пакет акций нефтяных компаний». Нет, не продал, и это всё фэйк ньюс.

Норвежский пенсионный фонд (он же — Суверенный фонд Норвегии) — это огромный институциональный инвестор, который по итогам 2020 года отчитался о том, что инвестирует уже более $1 трлн в 9123 компании по всему миру.

Ещё тогда меня удивила такая цитата у наших фэйкоделов:

( Читать дальше )

 Доброе утро! Вчера нефть наконец-то с очередного разгона смогла преодолеть $66 за баррель. Российским индексам, правда это не очень помогло и оба закрылись понижением: РТС(-0,65%); ММВБ(-1,41%). Зато поход нефти выше $66 укрепил рубль до отметки 73,5. Индексы Америки повели себя несколько иначе, из незначительного снижения вначале сессии получился неплохой рост к концу торгов: S&P(+1,14%). Торговые площадки Азии в это утреннее время все прибавляют и рост весьма ощутимый, на 5.36 мск.
 Shanghai 🇨🇳(+0,72%);
 Hang Seng 🇭🇰(+1,41%);
 Kospi 🇰🇷(+2,16%);
 Nikkei 🇯🇵(+1,64%);
 Фьючерс S&P(+0,12%);
 Brent $66,49; WTI $63,48;
 Gold $1'799,39.
 Всем хорошего дня!
 На 7.51 мск.
 Shanghai 🇨🇳(+1,07%);
 Hang Seng 🇭🇰(+1,98%);
 Kospi 🇰🇷(+2,78%);
 Nikkei 🇯🇵(+1,59%);
 Фьючерс S&P(+0,23%);
 Brent $66,17; WTI $63,14;
 Gold $1'798,38.

Добрый день, друзья!

Мой пост об отчетах 10-K, 10-Q и 8-K американских эмитентов (https://smart-lab.ru/blog/677043.php) вызвал достаточно большой отклик среди Смарт-Лабовцев (68 ⭐️ + 326 ❤️). Поэтому выполняю своё обещание и рассказываю о методике анализа отчетов 8-К, которая в прошлом году принесла мне 50% годовых в долларах США (https://smart-lab.ru/blog/668157.php).

Внимание: лонгрид. Если у Вас в данный момент нет возможности на 15 минут сосредоточиться на изучении достаточно сложной информации – лучше добавить пост в избранное и вернуться к его прочтению позже.

В прошлый раз мы пришли к выводу о том, что отчеты 10-K содержат только прошлые данные, в силу чего информация, отражённая в них, уже заложена в текущие котировки акций. А с учётом того, что изучение формы 10-K является достаточно трудоёмким процессом, то для частного инвестора эта форма теряет всякий смысл. 

( Читать дальше )

Мой отец был довольно опытным вкладчиком и за десяток лет сменил множество банков, распределяя свои активы таким образом, чтобы каждый отдельный депозит был меньше суммы страхования вкладов. Но однажды каким-то ушлым менеджерам таки удалось его облапошить, продав ему Договор инвестиционного страхования от Ренессанс Жизнь. Я погрузился в подробности этих инвестиций только сейчас, став наследником. И у меня волосы шевелятся от увиденного.

Я не знаю, как его уговаривали, но некоторые идеи есть на этот счёт. Обычно он на первой странице договора, над текстом, ручкой писал дату окончания, процент, сумму и адрес. У него депозитов было много, такой способ помогал легче сориентироваться в папке. Так вот, на договоре стоит цифра 12%, значит ему эту цифру кто-то называл! В самом договоре эта цифра нигде не фигурирует. 

В целом договор инвестиционного страхования это мегаподстава для тех, кто привык к депозитам. С депозитами и банковской деятельностью всё намертво зарегулировано, поэтому даже отзыв лицензии тебе не страшен — иди в любую шарашкину контору, если захочешь снять деньги раньше — просто лишишся процентов, если контора накроется- тебе вернёт деньги с уже начисленными процентами какой-нибудь сбербанк. И я и отец эту процедуру проходили раньше и уже слегка расслабились. 

( Читать дальше )

Пока великие умы России (и смартлаба) обсуждают будет обвал фондового рынка или не будет, в рецессии мы или на подъеме — хотелось бы вспомнить про Сургутнефтегаз с учетом новых вводных (подробнее обзор компании был тут - https://smart-lab.ru/blog/662802.php )

Текущая ситуация по акциям Сургутнефтегаз привилегированные:

— акция стоит 40р при дивидендах в 6.5-7р через 5 месяцев. 2.5 месяца назад акции стоили 39 рублей и была большая неопределённость в дивидендах т.к. курс на 31.12 был неизвестен (назад в будущее!).

— нефть стоила 48 долларов и был серьёзный риск ухода в зону меньше 40 баксов (когда нефтянники начинают работать с маленькой маржой). Сейчас нефть 63 бакса.

- текущая цена на рублебочку позволяет Сургутнефтегазу зарабатывать солидный денежный поток, а курс доллара на 31.12.21 ещё никто не знает, но индекс доллара сейчас на минимумах за 6 лет. При росте бакса в конце года можем так же увидеть солидные дивиденды.

Итого: текущая чистая цена акции с дивидендами в районе 33 рублей. В акции вложен опцион на девальвацию и рост курса доллара (который не миновать).

Так же не стоит недооценивать спекулянтов и фанатов дивидендов, ведь когда из каждого телеграм канала и утюга начнут петь про дивиденды в 17.5% годовых — безумные парни, которые не читают отчёты подумают, что это ежегодная песня.

Модели автора показывают, что относительно высока вероятность достижения цены в 45+ рублей к дивидендной отсечке в июле, что является доходностью от текущих примерно 10% (или 25% годовых). Фанатам американских горок тут не место, но в качестве альтернативы 3% депозита в банке выглядит вполне. Тем более надёжно.

P. S. На ковидной панике, акции Сургутнефтегаза преф не падали ниже 32 рублей т.е. примерно текущей цены с дивидендом внутри.

( Читать дальше )

Достаточно популярное и ошибочное мнение, что программой QE ФРС печатает и вбрасывает на рынок по 120млрд долл в месяц, приближая вселенную к тепловой смерти. Это работает не так!

Вкратце, под программой QE подразумевается выкуп ФРС'ом облигаций у банков и различных небанковских организаций (например пенс. фондов). То есть никаких бесплатных денег тут не создается, обменивается один актив на другой.

Как это работает: 

Вариант 1. ФРС покупает трежерис у банка.
В обмен, она дает ему резервы на соответствующую сумму. Резервы эти хранятся в ФРС, банки могут их друг другу одалживать, но покинуть систему средства никак не могут.

Зачем это делают?
Программу запустили после кризиса 2008г, когда банковская система столкнулась с большой недостаточностью своего капитала (=недостаток резервов). Чтобы они могли функционировать и выдавать новые кредиты, им нужны были резервы, которых попросту не было. Они могли бы продать свои активы, те же трежерис, чтобы использовать освободившийся кэш как обеспечение, но тогда они бы своими продажами попросту обрушили бы рынок. 

( Читать дальше )

В целом, я думаю, что все будет хорошо, но похуже, чем в предыдущем году.

Почему?

Для начала, вспомним то такое ЗПИФ ФПР?

Это фонд, торгующийся на Московской или Санкт-Петербургской бирже. Инвестирует в каждое IPO без разбору равную сумму, которые предлагает брокер Фридом Финанс.

Можно купить из приложения практически любого брокера — ввести тикер RU000A101NK4 или ЗПИФ ФПР.

Так вот, причины, почему доходность будет ниже при схожих рыночных условиях — мой вариант:
⁃ Фридом безумно нарастил базу клиентов и их портфели.
⁃ Брокер получает основные деньги от комиссий с суммы IPO, на которую поучаствовали клиенты.
⁃ Получается, что клиентов намного больше, а IPO столько же. Что делать?
⁃ Чтобы продолжать получать столько же комиссий на одного клиента — нужно предлагать больше IPO. Как это сделать?
⁃ Вполне логично это можно сделать, немного снизив планку отбора IPO для клиентов: брать не только супер-пупер варианты, а так же средние, и выше среднего варианты. Ведь, в конечном счете, клиент сам принимает решение куда инвестировать, а куда нет.

( Читать дальше )

Только мы вчера порадовались за Норильский Никель, показавший за последние полгода мощный рост всем штрафам назло, и вот опять судьба-злодейка преследует компанию.

В дробильном цехе Норильской обогатительной фабрики произошло обрушение. Под завалами могут оставаться люди. 


Источник: https://lenta.ru/news/2021/02/20/nor/

В нынешнее время, когда рынок ценный бумаг достаточно сильно популяризован, наблюдается большой приток новых инвесторов разных категорий, чем пользуются брокеры, в лице некоторых недобросовестных менеджеров, кто руководствуется в первую очередь своими интересами (продажа высоко маржинальных продуктов, доп услуг и прочего, чтобы заработать себе лишнюю копейку в виде премии) в ущерб интересам клиентов.

Сегодня речь пойдёт о группе консервативных инвесторов, кто стремиться в первую очередь сохранить свой капитал, но в тоже время получить какую нибудь фиксированную доходность, и желательно покрывающую инфляцию.

Рассмотрим следующий кейс:

Есть некий Иван Иванов, у которого за годы трудового стажа или по иным причинам сформировались финансовые накопления, допустим 7 400 000 рублей (эквивалент 100 000$ по нынешнему курсу), которые планирует направить на целевое назначение — предположим покупку квартиры или загородного дома и прочего. Но на текущий момент должного предложения на рынке нету и он думает, а как наиболее эффективно распорядиться деньгами до фактической покупки объекта недвижимости, чтобы ДС не лежали «мёртвым грузом» а наоборот, принесли ещё дополнительную сумму в виде дохода от вложений?

( Читать дальше )