Шорт си — лонг USDT





( Читать дальше )

Компания объявила о выплате купона по облигациям серии 002Р-09 в размере 14,47 рублей, что в общей сложности составляет 35,8 миллионов рублей.

Одной из основных характеристик данного выпуска является наличие оферты как в валюте, так и в рублях, чтобы обеспечить комфортные условия для инвесторов и максимально возможную доходность на вложенные средства по принципу, что больше – 19% годовых в рублях или 9% годовых в долларах США на дату оферты.

Условия рублевой оферты:

• срок 2,4 года — инвестор может предъявить оферту для выкупа облигаций за 7 дней до погашения выпуска по цене 104 % от номинала, что поднимает текущую доходность до 19% годовых.

 

Условия валютной оферты:

• срок 2,4 года — инвестор может предъявить оферту для выкупа облигаций за 15 дней до погашения выпуска по цене погашения, обеспечивающую возврат вложенных средств по курсу на дату начала размещения и доходность в 9% годовых в долларах США.

 

Таким образом инвесторы в конце срока обращения выпуска смогут выбрать: получить возврат инвестиций с рублевой доходностью в 19% годовых либо долларовый эквивалент суммы инвестиций с доходностью 9% годовых в долларах США.

( Читать дальше )

Компания объявила о выплате купонов по облигациям: размер купона серий 002Р-08 выплаченный 18.11.2024г., составляет 44,4 миллиона рублей и размер купона серии 002Р-05 выплаченный 19.11.2024г., составляет 55,1 миллиона рублей. Эти выпуски продолжают демонстрировать свою привлекательность как защитный актив для инвесторов.

Одной из ключевых особенностей облигаций серий 002Р-08 является валютная оферта, предоставляющая возможность хеджирования валютного риска. Это означает, что перед погашением инвесторы могут выбрать как они хотят получить свои средства. В частности, они могут остаться в рублевой доходности или пересчитать весь объем инвестиций и доходы в долларах США, что обеспечит возврат с доходностью 7% годовых.

За всю историю своего развития компания разместила 17 выпусков облигаций на общую сумму 28,5 миллиардов рублей. В рамках этих выпусков было выплачено купонов на сумму 6,7 миллиардов рублей, а 11 выпусков были успешно погашены, включая «зеленые» облигации, общая сумма которых составила 14 миллиардов рублей. Таким образом АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» безукоризненно выполнило свои обязательства на 20,7 млрд. руб.

( Читать дальше )

С 2024 года инвесторы получили возможность открывать индивидуальный инвестиционный счет нового типа (ИИС-3), который позволяет сразу получать два вычета — по взносам и по прибыли. Закон, принятый 23 марта, также дал право трансформировать старые ИИС, открытые до 31.12.2023 года, в новый тип с зачетом срока владения (до 3 лет).

Нюанс: для получения новых вычетов (по ст. 219.2 НК РФ) необходимо до конца года подать заявление в ФНС по утвержденной ими форме. А ее только обещают опубликовать к декабрю!

Несмотря на это некоторые инвесторы все равно трансформируют счета, а налоговую уведомляют в свободной форме. При чем некоторые брокеры позволяют открывать еще ИИС при наличии «трансформированного» счета. Но ФНС не видит, что старый ИИС был конвертирован в новый и выявляет нарушение ст. 219.1 НК РФ — «наличие несколько ИИС одновременно». Налогоплательщика вежливо просят вернуть в бюджет деньги, которые он получил ранее.

Вопиющий случай!
Буквально на днях один из наших клиентов получил именно такое письмо. Смотрите скрины. Эксперт НДФЛки лично связался с Управлением ФНС. По итогу было направлено подробное обращение по ситуации.

( Читать дальше )

Активность на первичном рынке корпоративных облигаций на прошлой неделе находилась на среднем уровне на фоне некоторой стабилизации ситуации на вторичном долговом рынке. Проводились букбилдинги/размещения как по флоатерам, так и по бумагам с фиксированными ставками купонов. По первым продолжился репрайсинг по премиям купонов к ключевой ставке (КС – далее) ЦБ РФ.

В 1-ом эшелоне с рейтингами AAA закреплялся уровень премии к КС +200 б. п., что видно на очередном примере − ФосАгро-БО-02-01 (маркетировался спред +200 б. п.) с офертой 2 г. с ежемесячным купоном на 20 млрд руб.

По 2-му эшелону с рейтингами A- теперь премия устанавливается на уровне 450-500 б. п. к КС. Так, по 2-летним Симпл-001P-01 (импортер вин) спред по ежемесячному купону был установлен на уровне максимального ориентира − +450 б. п. А по 3-летнимПКО ПКБ-001Р-06 (коллекторское агентство) с амортизацией и также с ежемесячным купоном, составил +500 б. п. (максимальный ориентир). Оба выпуска доступны только квалифицированном инвесторам.

( Читать дальше )

Прекрасный график дает нам ЦБ


cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Нетрудно видеть, что рост Мосбиржи в эти годы тогда, когда оранжевый график увеличивает превосходство над красным.

Люблю упарываться и делать бесполезные таблички. Индекс мосбиржи в затяжном падении (был), значит самое время посмотреть на сколько давно была текущая цена акций.

Любители откупать дно, готовьте свои денежки, список я вам уже собрал. Долгосрочные инвесторы, приготовьтесь плакать.

Наблюдения:
• Все компании сейчас стоят дешевле своих пиков в прошлом, т.е. кто сейчас начинает инвестировать — вы ничего не потеряли;

• ВТБ, Европлан и Эн+ стоят дешевле, чем когда либо, т.е. получают метку 💩 Снова в анти ТОП попал мой любимый ВТБ, приятно.

• 13 компаний стоят дешевле, чем 15 и более лет назад. Ростелеком лидер, текущая цена ранее была аж в январе 2000 года, примерно когда я пошел в 3 класс.

• 15 компаний в условной зеленой зоне, текущая цена была не более 5 лет назад. Как-будто общей закономерности у них нет, абсолютный рандом.

• Лидер списка банк СПб (BSPB). Текущая цена была ранее один раз, полгода назад. Может быть у акции самый большой риск падения в будущем?

( Читать дальше )

Делюсь как очень часто зарабатываю небольшую денюжку на натгазе .До 15:00 вообще не смотрю на газ. С трех начинается движение и обычно к 18:00 «Дяди» определяют куда будут сегодня гнать.Если я вижу, что пересекли две средние вверх, я  захожу и ставлю стоп под минимумом закрытого получаса(график 30 минут), если вниз-в с точностью наоборот, и уже иногда просто поглядываю.Закрываюсь обычно в 23 часа, бывает и раньше, если «налили». Овернайт не переношу. Да, не всегда «стреляет», бывают разводы, «пила», но часто и «уношу», как говорит наш почетный, уважаемый пенсионер «Молчаливый Хомяк» пару мешков сахара. Газ- инструмент очень волатильный, поэтому РМ никто не отменял...)

👉используют ставку дисконтирования (WACC) = 25%
👉для получения целевой цены сливают 2,5 метода в один и берут среднюю
👉то есть рассчитали DCF, который дал низкие значения с даунсайдом
👉а потом посчитали P/E и EV/EBITDA по историческим значениям и натянули сову на глобус, взяв среднюю цену по всем трем, что методологически является абсурдом😁😁😁
👉типа EV/EBITDA (2026) = 1,5x-3,0x и там дисконт 50%

👉Китай экспорт 91 млн т, 8% от объема производства, экспорт Китаем стали 2024 может стать рекордным
👉2017-2022 Китай экспортировал всего 60-65 млн т
👉в 1П24 73% китайских стальных компаний завершили период с убытком, на общую сумму $1,3 млрд
👉WSA: потребление стали в Ките упадет на 3% до 869 млн т

👉Ср. производство стали в РФ = 72,5 млн т, пик 77М в 2021 году
👉внутр потребление всего 45 млн т
👉9 мес производство стали -12%г/г
👉металлотрейдеры на внутр рынке распродают запасы
👉премия внутр рынка рекордная к экспортному паритету +$200
👉давление на РФ рынок со стороны Китая и Казахстана
👉стройка обеспечивает 75% потребления стали в РФ
👉сможет ли 2025 год показать рост объемов строительства???
👉Альфа считает что спад спроса стройки может составить 3-7%
👉в общем 2025 будет годом сокращения спроса на сталь, альфа ждет снижения спроса с 43,7 млн т до 42,2 млн т
👉EBITDA маржа российских производителей неадекватно высокая 22-31% — у мировых компаний она в районе 5-10%

Ну вот собственно и сам революционный метод оценки:

ФЗ-362 от 29 октября 2024 года принес очередные изменения в НК РФ.

🟣 С 01.01.2025 года доход от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, будет относиться к доходам по операциям с ценными бумагами. Это значит, что:
— можно будет сальдировать убытки по ним;
— к таким доходам будут применяться две ставки НДФЛ 13% и 15%, а не пятиступенчатая шкала.

🟣 Профессиональные участники рынка ЦБ, которые являются налоговыми агентами, обязаны будут учитывать фактические расходы инвестора, связанные с покупкой и хранением ценных бумаг, понесенные у другого брокера. Изменение также вступит в силу с 01.01.2025 года.

🟣 Восстановлена справедливость по отмене НДФЛ при замещении суверенных еврооблигаций РФ, которыми инвесторы владели на 01.03.2022 года. Кроме того срок владения по таким бондам для ЛДВ будет учитываться до и после замещения.

🟣 С 2025 года для резидентов РФ доход в виде матвыгоды от приобретения ценных бумаг, паев или долей в уставном капитале будет облагаться НДФЛ по двум ставкам 13% и 15%.

( Читать дальше )