Избранное трейдера Валерий Иванович

по

Доходность ОФЗ-ИН. Инфляция и доллар

    • 09 апреля 2023, 18:25
    • |
    • Alexide
  • Еще

Решил посчитать теоретическую доходность ОФЗ-ИН. Как известно, облигация ежедневно индексируется на индекс потребительских цен (т.е. инфляцию) с лагом в 3 месяца + 2,5% купонами в год. И небольшая рыночная премия, т.к. облигация торгуется чуть ниже номинала.

ОФЗ-ИН появились только в 2015 году, но я решил посчитать доходность на исторических данных, т.к. много споров вызывает доходность ОФЗ-ИН в связи с критикой расчета инфляции Росстатом.

Взял 3 периода — 10, 15 и 20 лет по март 2023 года:

20 лет
Официальная инфляция: 393.85 %
Цены увеличились в 4,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 6,7 раз.

15 лет

Официальная инфляция: 193.31 %
Цены увеличились в 2,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 3,8 раза

10 лет
Официальная инфляция: 97.29 %
Цены увеличились в 1,97 раз
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 2,39 раз

По доллару. Если бы вы продали доллар и купили ОФЗ-ИН:

Март 2003
Продали по курсу 31.38 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 210 руб
Неплохо, где вам дадут 200 за доллар? А ОФЗ-ИН дали бы.

Март 2008
Продали по курсу 23.75 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 90,25 руб. 



( Читать дальше )

Защита от инфляции: лучшие облигации-флоатеры и линкеры

🔹 Привлекательность облигаций с переменным купоном (флоатеры, ОФЗ-ПК) или с индексируемым номиналом (линкеры, ОФЗ-ИН) существенно повышается в условиях экономической неопределенности.

🔸 Линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. По итогам прошлого года индекс ОФЗ-ИН, рассчитываемый Московской биржей по методу совокупного дохода, вырос на 17,44%, тем самым обогнав годовую инфляцию на 5,9 п.п.

🔹 Флоатеры (ОФЗ-ПК) выполняют защитную функцию за счёт оперативного изменения ставки купона при колебаниях показателя RUONIA — ставки по однодневным межбанковским кредитам.

🔸 Для консервативных инвесторов наиболее удобными с точки зрения ликвидности и даты погашения считаем выпуски «новых» флоатеров ОФЗ-ПК 24021 и ОФЗ-ПК 29014. Среди «старых» флоатеров, у которых ставка купона зависит от изменения RUONIA с задержкой в шесть месяцев, можно выделить выпуск ОФЗ-ПК 29006.



( Читать дальше )

Мои обзоры по фондам недвижимости

Мои обзоры по фондам недвижимости


Коллеги,
В мае 2022 года я заинтересовался инвестициям в коммерческую недвижимость через ЗПИФ. 

Каково было мое удивление, когда я обнаружил, что во всем рунете практически невозможно найти качественные обзоры на фонды недвижимости. Это побудило меня всерьез засесть за изучение отчетности фондов. Так же я решил делиться результатами исследований на смартлабе.

Свою первую статью по ЗПИФ-Н я опубликовал в августе 2022, в дальнейшем обзоры я делал неспеша, по мере желания и наличия свободного времени. Прошло примерно пол года, и похоже, что на сегодняшний день мне удалось в своем блоге собрать пусть и скромную, но все же крупнейшую в рунете базу по обзору фондов коммерческой недвижимости.

Думаю, это хороший повод, чтобы еще раз поделиться со всеми читателями своими статьями:


Фонды от Альфа-Капитал:


Фонды от ВТБ:



( Читать дальше )

Лучшие корпоративные облигации до 3 лет по версии РБК

РБК составил топ-15 облигаций сроком до 3 лет. В принципе, критерии выбора логичные. Рейтинг не ниже ruA-, доходность выше 9,3%. Главный нюанс — некоторые выпуски с put-офертой, то есть, нужно понимать их нюансы и риски, а если у новичков есть сомнения, то лучше на них не смотреть от слова совсем. Второй нюанс — разная дюрация. Чем хорош этот список и почему не нужно брать по нему все выпуски?



( Читать дальше )

Минфин РФ рассчитывает на выплату дивидендов от госкомпаний. Дефицит бюджета необходимо наполнять, но это не единственная мера.

Минфин РФ рассчитывает на выплату дивидендов от госкомпаний. Дефицит бюджета необходимо наполнять, но это не единственная мера.

🗣 Минфин РФ выступает за выплату дивидендов госкомпаний и банков в 2023 году при наличии прибыли — Силуанов. Данная новость свидетельствует о том, что правительство начинает думать о наполняемости бюджета, который уже в этом году испытывает дефицит. Ряд мер приняли в 2022 году:

▫️Повышение налогов (НДПИ). Не забываем и про разовые выплаты по НДПИ (Газпром из-за этого не выплатил дивиденды за 2021, а в 2023 году это ожидает АЛРОСУ);

▫️ Выход Минфина на рынок внутреннего долга (ОФЗ). Вы уже, наверное, могли наблюдать рекордные размещения ОФЗ два раза подряд по 750₽ млрд (ОФЗ — 29023 и 29022), так вот покупателями оказывались банки, которые перед этимбрали месячное РЕПО у ЦБР;

▫️ Изъятие валюты из ФНБ — эмиссия. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ



( Читать дальше )

ОТВЕЧУ НА ЛЮБОЙ ВОПРОС ПО РЫНКУ

    • 26 декабря 2022, 13:49
    • |
    • ator
      Популярный автор
  • Еще
В честь наступающего НГ отвечу на любой вопрос по рынку

t.me/ATOR_INVEST

Кит финанс

Здравствуйте Евгений.

Подскажите, как вы получили логин пароль для торгового терминала?

Грёбаный кит не берет трубки.


Есть ли возможность скинуть акции которые к ним попали без всяких терминалов. Я просто хочу выйти в кэш и забрать остаток.

Инвестиционный блокбастер "Фиаско делового подхода"

Пока рубль и доллар слились в непонятно чьей агонии, я предлагаю вашему вниманию фильм 2019 года «Фиаско делового подхода». А на сегодняшних радостях моей дружбы и любви со второго взгляда с Rutube, который разрешил мне запостить весь фильм целиком без потери качества, даю вам возможность посмотреть этот фильм бесплатно. Сам смотрел раз 10.


Простенькая модель, дающая прогноз будущего доллара и мирового рынка

В 2011-2015 гг мне довелось походить на лекции и поучаствовать в семинарах по неокономике у Олега Вадимовича Григорьева (светлая память). На этих семинарах мы помимо всего прочего также активно обсуждали различные экономические модели. И хотя я уже очень много лет не принимал участия в такого рода обсуждениях, когда произошли все эти события с нашими ЗВР, я мигом вспомнил неоэкономические модели рыночного взаимодействия, а вместе с ними, разумеется, в голову стали приходить вытекающие из этих моделей прогнозы. А в наше турбулентное время иметь осмысленное представление хотя бы о веере вероятностей возможного развития событий — это уже неплохо.

Собственно поэтому я и решил запилить этот текст. Я изложу модель рыночного взаимодействия (как я её понял в своё время), затем применю модель к нашему мировому рынку. И накидаю варианты развития событий, вытекающие из этой модели. Вероятности и общую адекватность прогностического веера пусть каждый оценивает сам.

Итак, модель

( Читать дальше )

Продать ли сейчас недвижку? Дефолт все более вероятен?

Добрый день!

Сейчас у многих «PANIC BUY» пошел в реальном секторе. Сметают много всего просто для того, чтобы вложить деньги. Зачастую это убыточная тактика, т.к. покупать сейчас на 30-50+% выросшую технику или на 50-150+% выросшие новые авто это финансовое безумие на мой взгляд.

Вчера позвонили очередные люди, посмотреть продаваемую квартиру. Через пару часов после просмотра перезвонили и подтвердили намерение купить. Хотят вложить деньги. Расположение удачное — их ребенку через несколько лет будет удобно в школу ходить.

Квартира хорошая, всего несколько месяцев стояла на продаже. Просто рынок зимой более вялый, а тут и ставки по ипотеке росли. Сейчас ипотечники отвалились практически все с ключевой 20%. Потенциальных покупателей за наличку было всего несколько, но все ждали пока купят их квартиры или завершат по ним сделки.

Сами мы в вялотекущем процессе переезда на новую. Деньги с продажи старой квартиры тоже не нужны пока. Хотя руки чешутся вложить их часть в потрепанную фонду и депозиты. Но ситуация довольно напряженная и динамично меняется в сторону ухудшения. Пока не очень похожая на дефолт 1998 года. 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн