На прошлой неделе управляющие хедж фондов продолжили агрессивно отыгрывать то, что они до этого успешно проспали. Согласно отчету СОТ, они снова резко нарастили короткие позиции по нефти и весьма ощутимо начали сокращать длинные позиции.  

Сейчас количество их длинных и коротких позиций по нефти стремительно приближается к паритету, в то время как еще в январе соотношение было 10:1. Настоящая «труба» начнется, когда число шортов начнет превышать число лонгов, а до этого осталось совсем немного.

Так что на следующей неделе ждем нефть на 44-+, а в ближайшей перспективе на 42+-. Если, конечно, что- либо крупное в мире не взорвется. 

Давид Рикардо родился 18 апреля 1772 года в Лондоне. Был родом из португальско-еврейской (сефардской) семьи, эмигрировавшей в Англию из Голландии непосредственно перед его рождением. Он был третьим из семнадцати детей биржевого маклера Абрахама Рикардо, женатого на Эбигейль Дельвалле. До 14 лет учился в Голландии, в 14 лет присоединился к своему отцу на Лондонской фондовой бирже, где начал постигать основы коммерции, помогая ему в торговых и биржевых операциях. К 16 годам Рикардо мог самостоятельно справляться со многими поручениями отца на бирже.

В 21 год Рикардо, отказавшись от традиционного иудаизма, перешёл в унитарианство и женился на Присцилле Энн Уилкинсон, исповедовавшей религию 

Последнее время все, наверно, читали с каким успехом проходят аукционы Минфина РФ по продаже облигаций российского правительства. И всё это преподносится как огромный успех и показатель того, как иностранные инвесторы доверяют российским облигациям. На самом деле — это только одна сторона медали. А если посмотреть на другую сторону, то четко видно, что последние 1.5 года покупаются просто все облигации любых стран и любых корпораций. И практически неважно какой у кого рейтинг и какова вероятность, что эти облигации будут погашены. Яркий тому пример Аргентина, которая разместила облигации в долларах на 100 лет!!! Это при том, что она периодически объявляет дефолт. И ситуация в стране крайне неблагоприятная. Но инвесторы все равно покупают. Даже не покупают, а просто сметают, как покупатели в магазинах Америки в «черную пятницу».

И напоследок давайте посмотрим на график индекса корпоративных облигаций с мусорным рейтингом. Что там происходит? А он непрерывно растет уже 1.5 года без всяких коррекций. Четко видно, что сейчас идет просто «бум» покупки долговых обязательств любого качества. А причина этого проста -печатный станок от мировых ЦБ. Но процесс начинает уже идти в обратную сторону и ФРС уже объявил о планах по изъятию «лишних» долларов из системы. И в любой момент эта долговая пирамида может посыпаться как карточный домик.

Вот и весь секрет высокого спроса на российские гособлигации (ОФЗ)!

Интересные нашел отличия в политике нашего ЦБ и ЦБ развитых стран. Что делает ЦБ РФ во время любого кризиса? Сразу поднимает ставку. Кризис и так ухудшает положение предприятий, а ЦБ их еще добивает высокой ставкой. Что делают ЦБ в развитых странах и даже в Норвегии, которая полностью зависит от экспорта нефти? Они понижают ставку и вливают ликвидность, чтоб помочь бизнесу. Как вы думаете, где бизнесу легче приходится?

Теперь расмотрим другую ситуацию, когда идет сильный экономический рост. Что делают ЦБ в развитых странах? Повышают ставку, чтоб не было перегрева экономики и не слишком сильно разгонялась инфляция. А ЦБ РФ наоборот во время экономического роста, понижает ставку, тем самым усиливая инфляционные процесы и перегрев

Получается, что в тяжялые времена, наш Цб своими действиями еще больше усложняет жизнь предприятиям и домохозяйствам. А во время роста, он способстует перегреву, который заканчивается мощнейшим падением ВВП как в 2009 году. Напомню, что снижение ВВП в РФ в 2009 году после мирового кризиса было одно из самых больших в мире. ВВП упал на 8%

Вот такой вот парадокс!