Сколько можно заработать на ОФЗ 26238?

За базовый сценарий я беру прогноз ЦБ по ставке на 25 год, который на последнем заседании был повышен до 8 — 10%.

Премию за риск в длинных ОФЗ я взял на уровне 1,5%, что является исторически средним значением.

Правда, вопрос премии за риск неоднозначный, если рынок будет ожидать дальнейшее снижение ставки ЦБ в 26 году, то ее может и не быть или она даже может быть отрицательной как сейчас, тогда потенциал роста будет выше.

Срок идеи — 1,5 года.

В итоге получается следующая картина:

При ставке 8% потенциал роста составляет 38,4%.

При ставке 9% (мой базовый сценарий) потенциал роста составляет 32%.

При ставке 10% потенциал роста составляет 24,1%.

Для консервативного инструмента выглядит вполне себе интересно.

Полюс – крупнейшая золотодобывающая компания России, которая входит в мировой ТОП-5 по объемам производства золота и занимает 1-е место в мире по его запасам. 



➡️ Состав акционеров Полюса

 • Фонд поддержки исламских организаций – 46,35% 

• Выкупленные акции — 29,99% (ранее принадлежали группе Акрополь)

• Free float — 22,25% 

• Менеджмент — 0,94% 

• Казначейские акции — 0,47% 

 Главный акционер – Фонд поддержки исламских организаций стал таковым в мае 2022 года, когда Саид Керимов (сын Сулеймана Керимова) пожертвовал свои акции фонду. В апреле 2022 года он продал 29,99% акций Полюса группе Акрополь. Скорее всего, эти действия были направлены на то, чтобы обезопасить Полюс от санкций (но через год санкции на компанию все равно ввели). Сулейман Керимов был под санкциями США с 2018 года, Саид был внесен в санкционный список в ноябре 2022 года.

Выкуп акций 

 В июле 2023 года Полюс объявил байбек на 40 802 741 акцию (29,99%) и полностью завершил его в конце августа 2023 года.