Хотел бы я быть первым, кто скажет вам о том, что рынке сейчас дорогие, но, видимо, не в этот раз. «Дорогие рынки» — сегодня уже устойчивое выражение. Но главный вопрос в том, а стоит ли этого бояться? И да, и нет.

По истории после кризисов в период восстановления, фондовый рынок всегда опережает восстановление экономики, что по истории приводит к росту его оценочной стоимости. Но эта «переоцененность» исторически не приводит к его падению, а вызывает так называемую нормализацию. Когда получив аванс, компании должны показать реальный рост прибылей. В этот момент времени с ростом фактических показателей, происходит нормализация оценок, по которым торгуется рынок.  

Это же означает, что стоимость акций практически не растет. Ниже на графике указана доходность (без учета дивидендов), которую получили инвесторы во время нормализации. В предыдущие три кризиса доходность рынка в период нормализации была около нулевой.

( Читать дальше )

Провел пербалансировку, которую делаю раз вт квартал.
Попутно зафиксирована прибыль около 27 тыр:


Всем успехов в торгах.

Решил поделиться одним техническим способом, который я использую для определения тренда – среднюю с изменяющимся диапазоном усреднения. Но перед тем, как выложить все это искушенной публике, проверил есть ли что похожее. Оказывается, есть, но только по названию, а не по сути (может, правда, я чего-то не нашел). Это индикатор VIDYA. Ниже я приложу справку с описанием из интернета с расчетом VIDYA. VIDYA немного модифицирует экспоненциальную скользящую среднюю EMA. Период усреднения в EMA – это доля, которая определяет сколько взять текущей цены, а сколько предыдущего значения EMA. То есть вся фишка VIDYA в добавлении переменной в размер доли.

Если озвучивать задачу, которую я перед собой поставил, то это максимально быстро выявить тренд с минимальными ошибками. Самый простой трендовый индикатор – средняя, да и самый удобный при работе в Excel. У меня в Excel в принципе все расчеты. Дальше немного порассуждаю. При боковике с быстрыми изменениями направления движения средняя с большим усреднением не покажет хорошего результата, а при длительном движении средняя с маленьким периодом усреднения  будет чаще показывать разворот, которого еще нет. Значит при боковике или быстро изменяющихся движениях рынка период средней должен уменьшаться, а при трендовом движении в одну сторону период средней должен увеличиваться.

( Читать дальше )

Продолжение статьи "Фундаментальный анализ тоже поддается автоматизации и вероятностному прогнозированию" и не только...

Теперь поговорим немного о мультипликаторах и их использовании в прогнозировании. Нужно понимать, что когда от статей отчетности мы переходим к ценовым мультипликаторам, мы ступаем на очень зыбкую почву. Частично о ловушках того же популярного мультипликатора P/E я уже писал в своем посте: "Дорого или дешево стоят акции на Московской Бирже? И ловушка показателя P/E!", поэтому трактовать моделирование нужно с осторожностью и немалой долей здравого смысла.

Вернусь к примеру по акциям ПАО МАГНИТ.

Мастодонты фондового рынка, такие как Грэм, хорошо понимая недостатки этого показателя советовали при его расчете и принятии решения использовать для среднюю прибыль за 5, 7 или 10 лет, позже Роберт Шиллер выбрал в качестве знаменателя 10-летнюю среднюю прибыль с поправкой на инфляцию. Если огрубить идею инвестиций на основании коэффициента P/E, то можно было бы вывести следующее простое правило:

( Читать дальше )

Is Tesla Overpriced? *

    
*Тесла переоценена? (к статье 2001 года в Fortune «Is Enron Overpriced?»)

TSLA — $816

Капитализация $779B

EBITDA(12m) $4.253B

P/E 1296, P/FCF 317

Выручка(12m) — $31.536B

Валовая прибыль(12m)(выручка минуссебестоимость) — $6.630B

Операционная прибыль(12m)(валовая прибыль минусоперационные расходы) $1.994B

Чистая прибыль $690M, Операционная маржинальность 2.29%, OPEX(12m) $29,542B

Долг $26.842B (средневзвешенная стоимость капитала для компании 2.01%)

Долг\EBIDTA = 6.31

Собственная ликвидность на счёте $14.531B

( Читать дальше )

Хотел написать просто комментарий вот к этому посту главного смартлабовского поциента, но я у него забанен, поэтому придется написать отдельным постом. В посте, в общем, нас кормят стандартной теоризаговорщецкой ботвой про то, что «знакомый из банка, который управляет деньгами одного миллиардера, звонит сказать, что все пропало». При этом сам «знакомый из банка», видимо, уже обкусал себе все локти, поскольку не поучаствовал в ралли с апреля прошлого года, и спать не может — названивает прям каждое утро предупредить других инвесторов не зарабатывать деньги. А может, миллиардер за то, что его деньги не поучаствовали в ралли, уже вставил «знакомому из банка» паяльник, и обещает включить в розетку, «если сраный рынок вырастет еще хоть на 10%», вот «знакомый из банка» и пытается разрулить ситуацию...

Я, в общем, тоже мог бы написать, что управляю деньгами миллиардеров, и не одного, и даже не рублевых, поэтому аргумент «одна бабка из банка, которая управляет деньгами миллиардера, сказала» несостоятелен. Но мы не будем бросать дешевые понты, а просто посмотрим на некоторые очевидные факты.

( Читать дальше )

Я проанализировал все топовые предложения банков для обеспеченных людей — в этой статье я рассказываю о том, как правильно подходить к выбору премиальных пакетов обслуживания, и как получить безлимитные 5% кэшбэка на все покупки + 10% на расходы в любых ресторанах, кафе и заправках.

История написания этой статьи следующая: пару недель назад я увольнялся с работы — а это значит, что меня отключали от привычного зарплатного тарифа. Передо мной встала задача выбора нового основного банка, где я буду обслуживаться. Так что мне пришлось, во-первых, сесть и подумать: а что же мне вообще в идеале нужно от банка? Ну и во-вторых — собственно, проанализировать все доступные на рынке предложения, чтобы выбрать самое лучшее.

По результатам анализа я немного приуныл: выяснилось, что если бы я сделал аналогичное упражнение несколькими годами раньше, то я бы смог получать от банков как минимум на несколько десятков тысяч рублей в год больше. Я всегда считал себя достаточно прошаренным в смысле разных финансовых лайфхаков человеком — но тут оказалось, что у многих банков есть гораздо менее разрекламированные премиальные предложения, условия по которым сильно выгоднее обычных.

( Читать дальше )

Если посмотреть на состав портфелей крупных фондов, то у всех первые строчки позиций будет занимать «пятёрка» FAAMG, которая по сути и двигает весь рынок.

На процентном графике всех эти компаний легко заметить, как на протяжении времени регулярно меняются лидеры роста. Этим можно эффективно пользоваться.



Формируем портфель FAAMG в равных долях. Раз в квартал приводим стоимость всех позиций к одному значению, продаём часть подорожавших бумаг и покупаем часть подешевевших. Тем самым мы фиксируем часть прибыли в моменте и уменьшаем закупочные цены. Платой за это будет достаточно скромная комиссия.

Фонды такой роскоши себе позволить не могут в силу огромных позиций в этих пяти бумагах. Но рядовые инвесторы более мобильные и на горизонте от года будут гарантированно обыгрывать «жирных котов» по доходности.

Аналогичные манипуляции можно проделывать с российским индексом MOEX10, убрав из него привилегированный Сбербанк. Сейчас индекс включает в себя Polymetal, Аэрофлот, Газпром, ЛУКОЙЛ, Норникель, Полюс, Сбербанк, Татнефть, Яндекс.

Ко всему прочему ещё и неплохие дивиденды будут, которые можно попутно реинвестировать.

Когда доллар прыгнет до 150-180, вернусь на Мосбиржу именно для реализации этой идеи. :)

Многие жалуются, что подорожали квартиры и в стране высокая инфляция. Вместо этого нужно посмотреть на цифры, и порадоваться, потому что инфляция обесценивает ипотеку до такой степени, что вы можете получить квартиру в ипотеку дешевле ее текущей рыночной цены.

Рассмотрим пример. Покупаем квартиру в Москве стоимостью 12 млн. руб., с первоначальным взносом 2 млн. руб. В кредит берем 10 млн. руб. на 20 лет по ставкам 8% и 10% годовых. Рассмотрим 2 базовых сценария, в которых в следующие 20 лет инфляция в России составит 10% и 5% годовых. И вот что получается.

( Читать дальше )

12 лет назад в ЖЖ блистал такой человек Blastarr_no_1. Он красочно рассказывал, как зарабатывал деньги десятками миллионов рублей, и в итоге заработал на кризисе 2008-2009 более 1 млрд рублей. Потом он сообщил всем что ушёл в политику и удалил свой ЖЖ. Выдумка или правда — так и осталось тайной. Вот тут 10 лет назад я делился у себя в блоге мыслями после прочтения его блога. По ссылке внутри поста на бластара можно не переходить, после удаления этот логин зарегали какие-то лохотронщики.

Этот человек тогда накатал методичку торговли которую назвал ABC of stock trading. Сейчас ее сложно где-либо найти кроме смартлаба. Из тех, кто сейчас на рынке, мало кто помнит такие далекие времена, поэтому я решил на всякий случай напомнить, вдруг вас заинтересует.

Итак, Методичка ABC от blastarr_no_1 «Основные принципы спекуляции» в 5 частях:

smart-lab.ru/blog/250818.php
smart-lab.ru/blog/250820.php
smart-lab.ru/blog/250824.php
smart-lab.ru/blog/250827.php
smart-lab.ru/blog/250831.php

Чтобы не просрать этот пост, добавляйте его в избранное❤️