Российские золотодобытчики в моменте испытывают трудности под влиянием ряда факторов: снижения цен на золото, крепкого рубля и проблем с реализацией на фоне санкций.

🤯 Среди публичных российских золотодобытчиков один уже успел обанкротиться (Petropavlovsk #POGR), а другой страдает от иностранной прописки (Polymetal #POLY). Поэтому, среди достойных внимания эмитентов в этом секторе остался только Полюс #PLZL и Селигдар #SELG. Сегодня мы поговорим про самого крупного и самого рентабельного игрока, как в России, так и во всем мире — компанию Полюс Золото.

📊 Операционные и финансовые результаты

📉 По итогам первого полугодия объем реализации и выручка снизились на 19% г/г на фоне уже озвученных факторов. Учитывая весь ком навалившихся проблем, снижение не очень драматичное. Но не стоит забывать, что первое полугодие включает в себя два месяца прежней реальности, а также период дешевого рубля. Это искажает результаты в лучшую сторону и второе полугодие почти наверняка будет слабее.

Qiwi — кипрская компания, которая работает преимущественно в России. Многие наверняка слышали про киви-кошелек. Кошелек — это, пожалуй, то что отражает суть компании. При помощи Киви можно хранить деньги, расплачиваться и делать переводы. Спрос на подобные услуги с усилением финтеха от крупных банков заметно снизился. Плюс политика деанонимизации и ограничения по переводам от ЦБ, которые вводились в конце 2020 года, оптимизма такому финтеху от Киви не добавили. 

Текущая капитализация 20 млрд рублей. График IT-компании намекает, что лучшее позади. Добавить несколько ударов по регулированию букмекерских контор и деанонимизации кошельков, и котировки погрузились на дно.

В прошлом выпуске писал, что с 2020 года применял мантру cash is thrash от Рея Далио. Вчера он от этой мантры отказался и уволился со своей компании Bridgewater (фонд в этом году показал худшие результаты за 40 лет, -32% за год).

Последний раз про портфель писал почти 3 недели назад — Мой рюкзак #7 Нет кэша — нет проблем

За это время прошло куча событий, объявилась частичная мобилизация, произошло присоединение новых земель и так далее. Я не продавал на новостях (вообще практически не дергался), потому что готов держать акции до победного. Всё или ничего, максимум ребалансировка, справедливости ради надо отметить она произошла.

Целая эпоха закончилась:

Новость с РБК, источник Bloomberg: «Рэй Далио покинул пост главы хедж-фонда Bridgewater Associates, сообщил Bloomberg. Миллиардер-основатель Bridgewater Associates отказался от контроля над компанией, которую основал 47 лет назад и превратил в крупнейший в мире хедж-фонд. Активы Bridgewater Associates оцениваются в $150 млрд.

По данным агентства, 30 сентября Рэй Далио передал все свои права голоса совету директоров и ушел с поста одного из трех содиректоров по инвестициям Bridgewater. Далио сохранит свое место в совете директоров Bridgewater Associates с новой должностью: основатель и наставник по информационным технологиям.

Доходность флагманского фонда компании Bridgewater Associates Рэя Далио Pure Alpha составила 34,6% в этом году по состоянию на 30 сентября. С момента основания в 1991 году Pure Alpha ежегодно приносил в среднем 11,4% годовых. «Всепогодный портфель» (All Weather) Рэя Далио, предназначенный для обеспечения более стабильной прибыли, потерял с начала года 27,2%.

Рэй Далио впервые вложил деньги в акции, когда ему было 12 лет. В 1975 году он основал инвестиционную компанию Bridgewater Associates. А сейчас под управлением хедж-фонда Bridgewater Associates находятся активы на сумму около $150 млрд, что делает его крупнейшим в мире. Bridgewater Associates — пятая по значимости частная компания в США по версии журнала Fortune.

Фонд инвестирует в активы по всему миру, а его клиентами являются благотворительные фонды, правительства, пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния. По подсчетам Bloomberg, сам Рэй Далио на 4 октября владел состоянием в $16,2 млрд.»

Совкомфлот — одна из самых противоречивых акций на российском рынке. Успешное IPO для мажоритария (государства) в 2020 году на пике танкерного цикла по 105 рублей за акцию, позволило привлечь 550 млн долларов в компанию на расширение современного коммерческого флота.

Акции упали в 3 раза, в компании после 24.02 прошли серьезные изменения — попробуем разобраться в компании и есть ли там инвестиционная идея. График “очень заманчив”.

Сравнение с основными конкурентами (цены в $) показывает, что Совкомфлот перестал коррелировать с шипперами (так называют компании, работающие в области нефтетанкеров и газовозов)