В новостях все меньше и меньше страшилок, а у блогеров магическим образом пропали заголовки «крах», «обвал» и «второе дно». Куда ни глянь, у каждого идеи на огромную доходность. На рынке консенсус – все плохое уже позади, а дальше… дальше только светлое будущее. В начале июля всего 8% респондентов моего канала покупали рынок, остальные 92% чего-то ждали (https://t.me/veneracapital/151). В то время как последние опросы показывают 40% бычий оптимизм.

Но как быть с текущими оценками, по которым торгуется рынок? С 20% компаний зомби, которые де-факто банкроты и не способны обслуживать свои долги? С кредитными спредами, которые находятся на исторических минимумах, а риски, связанные с ними, вблизи исторических максимумов?

Те, кто следит за мной давно, знают, что последнее время я был крайне оптимистичен, что в конце марта, что летом, и даже в октябре, когда говорил, что предновогоднему ралли быть (но кто меня тогда послушал?). А вот сегодня такая всеобщая радость заставляет меня задуматься. Сейчас мы находимся в бычьем импульсе, это однозначно. До каких пор он продлится, не знает никто. Но с учетом множества факторов, высока вероятность, что этот бычий импульс станет последним на ближайший год. А с массовой вакцинацией и ростом корпоративных прибылей, мы уйдем во флет или коррекцию, в ожидании того, пока финансовые результаты компаний не начнут оправдывать столь высокие рыночные оценки.

( Читать дальше )

За 5 лет присутствия на ресурсе путем добавлений и исключений сформировал свой портфель авторов, на которых подписан и которые выдают всегда годный и полезный контент по разбору отраслей и компаний, философии и психологии инвестиций и трейдинга.

Практически каждую их запись читаю с удовольствием и пользой для себя.

Портфель авторов получился такой:

Alexey Galochkin
Alexey Levin
Amigotrader
Auditor20
Finrange
Geist
LaraM/ЛарисаМорозова/
Rondine
Silent Hamster
Vasili4
karpov72
kora_mozga
pick
Алекс Бергманн
Александр Е
Александр Здрогов


( Читать дальше )

Я такой




Открываю вчера или позавчера, точно не помню. Сортирую по лайкам, по кол-ву комментов… картинка сильно не меняется:



( Читать дальше )

Раньше потянешь ось и график можно было сжать или растянуть. А теперь нет. Можно только двигать влево-вправо.
А как у вас? Можете сжать-растянуть график?

Материал комментируют:

( Читать дальше )

01/12/2020 хронология постов от tg каналов по «Тектоническому движению компании в реальный актив».

1-Если Газпром продаст долю в ГПН, то выручит $2млрд, но это не следствие хорошего менеджмента, а скорее следствие его некомпетентности, напомню FCF -$161 млрд. продажа доли в ГПН не выглядит как сдвиг, а скорее как латание дыр.
Продажа сегодня по 320-330 за бумагу выглядит тому подтверждением, если бы это была стратегия продавали бы еще по 460 до февральских заливов.

( Читать дальше )

Это мнение, которое часто можно встретить среди финансистов различных мастей. Одни так говорят из-за невежества, другие напротив, пришли к этому выводу путем длительного личного инвестиционного опыта. Первые нас не интересуют (только если посмеяться), а вот в чем посыл вторых, стоит, как минимум, рассмотреть.

Суть диверсификации в том, что мы делим наш капитал на много (или относительно много) различных инвестиционных позиций. Немного туда, немного туда, и в итоге получаем «блюдо» с небольшим риском и такой же небольшой доходностью.

И именно вторая часть нашего блюда так смущает многих специалистов в области инвестиций. Как зарабатывать то? С 5-8% в год далеко не уедешь. При такой доходности, удвоишься примерно через десять лет. И как тут разбогатеть, когда хочется что б уже вчера?

Кроме относительно низкой доходности, приводятся еще следующие аргументы. Во-первых, это, конечно же, процессинг. Поиск, аналитика, управление, все это требует ресурсов. Во вторых, это список Forbes. Достаточно посмотреть на ТОП списка, чтобы понять, что люди, попавшие туда, в подавляющем большинстве своем, это собственники одного, ну максимум двух-трех больших активов. Там практические нет «диверсифицированных» (к этому моменту написания текста, это слово уже начинает казаться ругательством «фу, какой-то диверсифицированный пошел»), что еще больше ставит вопрос о нужности диверсификации.

( Читать дальше )

Никогда не понимала любви только к российским акциям. Инвестиции и патриотизм это разные вещи. Можно бесконечно любить свой город, страну и т.д., но когда мы вкладываем деньги, то хотим получить прибыль и как можно больше, разве не так?

По многим параметрам российские акции самые недооценённые в мире. Но по-настоящему недооценённые акции найти крайне сложно, разве что в период кризиса. На самом деле, если акции стоят дешево, значит, для этого есть причина.

У индекса РТС такой же набор акций, как у индекса Московской биржи, только он рассчитывается в долларах. И если посмотреть на его график, то увидим, что за последние 10 лет он только упал в цене.




За 10 лет он так и не вырос даже до прежних значений!!! Да у гособлигаций США и то доходность хоть какая-то была за этот время, хотя у них надёжность самая высокая и рисков меньше. В рублях индекс Московской биржи вырос.

( Читать дальше )

Остался 1 месяц до Нового года и до даты, когда можно будет узнать потенциальные дивиденды на префы Сургута. В этом году они задерживают публикацию отчета по итогам 3 квартала, поэтому, придется строить прогнозы по итогам 1 полугодия.



Сегодня решил оценить сколько дивидендов мы можем получить по итогам 2020 года. Детально все расчеты я приводил здесь.

По Уставу компания обязана платить 10% от ЧП по РСБУ на префы, которые составляют 25% уставного капитала, но выпущено меньше префов, 17,74% вместо 25%, нужно учитывать этот факт. Для расчета дивиденда нам важно примерно прикинуть потенциальный размер чистой прибыли по итогам года и курс доллара, который будет на 31 декабря.

На ЧП оказывают влияние 3 важных фактора:



( Читать дальше )

Не смейте недооценивать возможности тупых людей, собравшихся в большие группы.©

     Как так получилось, что в феврале-марте случилось падение рынка и тут же обратный рост? Размышление не для слабаков и поэтому меня это заставило глубже посмотреть на этот вопрос, я бы даже сказал, что осмелился войти внутрь и осмотреться, для увеличения широты обзора. Давайте с вами взглянем, чего из этого вышло.

     Рациональность человека.

     Как мы все знаем (или нет). Индивид сам по себе разумный, но толпа глупа. Как мыслит рациональный человек? Простейший алгоритм выглядит так:

 

     Выглядит просто? – безусловно. Все ли мы пользуемся этим? – ни-хре-на-туш-ки! Однако это не самое важное.
     При выявлении какой-либо проблемы, мозг сам начинает искать лучший вариант. Очень часто он останавливается на первой попавшейся более-менее нормальной альтернативе и говорит сам себе: поезд отправляется в депо, все выходим. Послушный организм использует лучшую единственную придуманную альтернативу. Почему так происходит? Потому как

( Читать дальше )