«Сегодня кто-то сидит в тени кроны, потому что когда-то посадил дерево» — Уоррен Баффетт

Продолжаю регулярную традицию и раз в месяц выкладываю свой портфель. Цель последних нескольких лет — это обгонять индекс МосБиржи полной доходности.

Портфель 18,53 кк, осталось ~4% до майского хая. Рост с начала 2024 г. около +29%.

В прошлом посте (месяц назад) писал: “Ближайшая цель — увеличить долю в акциях на 15-20% в сентябре в случае снижения индекса ближе к 2500”. Это и сделал доведя тем самым долю в акциях до околомаксимальных значений.

👉 Текущий набор активов.

Пропорция за месяц изменилась из-за докупки акций. Кэш+вклады 12%/акции 88%. Если в прошлом посте было желание покупать акции, то теперь его нет. Пока действий с портфелем никаких не планирую. 

Про изменение рейтингов акций компаний  написал  Олег Кузьмичёв 23 сентября.

• Продажи нерезидентов приостановились

• Ключевая ставка выросла с 18% до 19%

• Длинные ОФЗ продолжают падать

• Акции Лукойла в моменте достигли 7000 рублей. Потенциал роста сравнялся с LQDT и поэтому мы снижаем рейтинг с 4 до 3

• У нефтяников будет слабый 3 квартал 2024 года

• Акции Роснефти подорожали, поэтому рейтинг снижен с 4 до 3

• Роснефть может получить до 130 млрд рублей прибыли от продажи пакета НПЗ в Германии

• Акции НМТП из-за роста цены, снижается рейтинг с 4 до 3 

• Оперативные данные показывают ожидаемый спад перевалки нефти во втором полугодии

• Все эти три компании не являются переоценёнными, поэтому нельзя исключать их дальнейший рост.

Вброс от Блумберга про снижение НДПИ Газпрому осветил  в посте  Олег Кузьмичёв

Группа Аренадата выходит на IPO — первое IPO после значительной коррекции на рынке.

Параметры сделки:

Действующие акционеры продадут 28 млн акций (14% от общего кол-ва) по цене 85 — 95 руб. за акцию. Капитализация 17-19 млрд руб.

Сбор заявок завершится 30 сентября, но менеджмент заявлял, что возможно закроют сбор раньше.

Интересно ли участвовать?

У меня есть ощущение, что работа на ближайшие полгода сделана.

Акции куплены, портфель загружен, дальше должен работать портфель, а не я.

2 сентября я совершил максимальную закупку в портфель в этом году.

3 сентября мы повысили рейтинг до “4” сразу по 10 бумагам в связи с падением их цен.

В моменте может показаться, что угадали дно, но это лишь краткосрочно.

16 июля я тоже делал закупку после которой наступил отскок, но через 2 недели цены вернулись к моим уровням входа и дальше продолжили снижаться.

Таким образом, нет никаких гарантий, что движение вниз не продолжится:

Доброго дня. Сегодня в Казани мы провели встречу для годовых подписчиков Mozgovik Research. Как всегда прошло крайне продуктивно и полезно, за что спасибо нашим блестящим аналитикам! Я законспектировал для вас основные тезисы встречи. Все презентации вы сможете найти в чате годовых подписчиков Telegram. 

Если я что-то перепутал или упустил, надеюсь коллеги дополнят в комментариях.

Вышли финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024г. от компании КАМАЗ:

👉Выручка — 187,56 млрд руб. (+12,4% г/г)
👉Операционные расходы — 152,88 млрд руб. (+13,4% г/г)
👉Валовая прибыль — 34,69 млрд руб. (+6,3% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 17,25 млрд руб. (+14,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 14,83 млрд руб. (-13,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,67 млрд руб. (-73,2% г/г) 

Результат по чистой прибыли конечно ужасный, все таки снижение на — 73,2% г/г и 3,67 млрд руб. — это очень-очень слабо, но зато валовая прибыль увеличилась на +6,3% до 34,69 млрд руб., что достаточно неплохо — давайте разбираться в деталях!

Отчет РСБУ за 1Н 2024г. показал снижение по чистой прибыли на -95,1% до 0,64 млрд руб., поэтому сложно было ждать хороших результатов по МСФО, а причина в снижении продаж грузовых автомобилей КАМАЗ на -30,6% до 10 724 штук:

ЦБ РФ 29.08.2024 презентовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики (ДКП) на 2025-27 гг., где представил различные сценарии по макроэкономическому развитию, в т. ч. по инфляции и ключевой ставке (КС). Предлагаю посмотреть какую доходность могут принести отдельные длинные ОФЗ (26244, 26243, 26240 и 26238) на временном горизонте 1−3 года.