🚜 Рынок удобрений: надежды на выручку, но не на прибыль

Коллеги,

считаю, что самое полезное на конференции smart-lab и на мероприятии после конференции —
возможность лично задать вопросы лично тому, кто Вам интересен
(брокер, эмитент, управляющий, трейдер,... ).

Интересно почувствовать обстановку, настроение людей и просто хорошо провести время.

Следующая конференция, вероятно, будет специализированная, по облигациям
(есть спрос, при высокой ставке многие интересуются облигациями).
В т.ч. в связи с коррекцией на фонде.

Можно познакомиться и пообщаться с теми, кто вам интересен в неофициальной обстановке.
Можно поменяться с интересным человеком доступом на закрытые ресурсы (у кого они есть).

Человек — существо социальное.
А трейдинг для некоторых — это работа за компьютером, работа с цифрами, информацией,
совершенствование своей торговой системы.
Лично мне интересно общение с коллегами и просто хорошо провести время.
Новые идеи и мысли могут появиться на конференции или после конференции
(при общении в ресторане в неофициальной обстановке).

Конечно,
Тимофей Мартынов выкладывает видео через 1-2-3 месяца после конференции,

Правительство РФ утвердило перечень магистральных газопроводов, строительством и ремонтом которых займется «Газпром», следует из распоряжения кабмина, размещенного на портале правовой информации. В список в том числе вошел газопровод Волхов — Мурманск для завода «Мурманский СПГ» «Новатэка».

В перечень также попали магистральный газопровод Волхов — Сегежа — Костомукша, газопровод подачи газа потребителям северных и северо-восточных регионов Казахстана, система магистральных газопроводов «Восточная система газоснабжения».

Кроме того, в список возводимых и реконструируемых «Газпромом» трубопроводов вошли «Сила Сибири», Сахалин — Хабаровск — Владивосток и отвод от него до границы с Китаем для «дальневосточного» маршрута поставок, третья и четвертая нитки газопровода Бованенково — Ухта, третья и четвертая нитки системы газопроводов Ухта — Торжок.

tass.ru/ekonomika/22434553

Че дальше то?

Че дальше то?

Вышло большое интервью Юлии Гадлиба газете «Ведомости»  

Генеральный директор Группы Ренессанс страхование рассказала о развитии компании после IPO три года назад. Средства от IPO были направлены на развитие IT-платформы и сделки M&A без привлечения заемного капитала, включая покупку «Райффайзен Лайф» и страхового портфеля жизни у «ВСК – Линия жизни».

Была запущена программа мотивации сотрудников, привязанная к стоимости акций, что объединяет интересы акционеров и команды. «Ренессанс страхование» — единственная российская страховая компания с первым уровнем листинга на бирже, что требует образовательной работы с инвесторами.

Компания планирует направлять около 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды с доходностью около 10%, выплачивая их два раза в год. Акции компании считаются недооцененными: в 2021 году прибыль составила 4,6 млрд руб., а в 2023 году удвоилась до 10,3 млрд руб.

Прогноз чистой прибыли на 2024 год — 7–10 млрд руб., зависящий от состояния фондового рынка. Приобретения добавят около 30 млрд руб. к инвестиционному портфелю и принесут 6–7 млрд руб. чистой прибыли за пять лет.

Плохие новости от Минфина с утра. Минфин планирует увеличить ставку налога на прибыль для «Транснефти» до 40% с 2025 года, РБК сообщил, что у них есть документы от Правительства. Речь идет о 2025 годе.

Через повышенные дивиденды забрать кубышку не получилось, решили через повышенные налоги. 

❓ Как это влияет на прибыль и дивиденды?

Снижаю прогноз по прибыли за 2025 год до 216,7 млрд руб., возможно, будет больше, прогноз у меня консервативный. Дивиденды 150 руб. по итогам 2025 года, около 12% к текущей цене акций. 

Повышение налога на прибыль с 2025 до 40% (даже если оно будет принято) не повлияет на дивиденды за 2024 год, тут ждем 186 руб. на акцию, 15% к текущей цене.

Я сократил позицию по Транснефти в своем портфеле вдвое.

Обзор одной из компаний, которую добавил вместо Транснефти, вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1320

Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

Инфа по Транснефти пока на уровне слухов из РБК, но акции уже 📉-7%.
Если слухи окажутся правдой, то это еще один удар по репутации российского фондового рынка.
Почему удар?

Потому что Минфин меняет правила игры на ходу, это все должно отражаться в ставках риска, которые мы закладываем при оценке компаний.
Сегодня они говорят -25%, завтра делают -40% и ты никак не можешь контролировать этот процесс.
Одно надо понимать: пока идёт война, возможны любые сюрпризы и мы должны сами отдавать в этом отчет.

В целом, вчера как раз сидел в машине, ждал семью и рамышлял: любое повышение налогов на прибыль — это замена эффективных частных инвестиций неэффективными государственными (Чем больше денег у компании после налогов остается, тем больше она может инвестировать).

p.s. по транснефти вообще не понимаю зачем поднимать налог потребовалось, если компания на 100% государственная) Могли бы директиву дать сделать там например 80% payout дивидендный и было бы всем норм)