Однажды к Эрнеcту Резерфорду, президенту Королевской академии, обратился коллега за помощью. Он собирался поставить самую низкую оценку по физике одному из своих студентов, в то время как тот утверждал, что заслуживает высшего балла. Оба — преподаватель и студент — согласились положиться на суждение третьего лица, незаинтересованного арбитра. Выбор пал на Резерфорда.

Экзаменационный вопрос гласил: «Объясните, каким образом можно измерить высоту здания с помощью барометра?».

Ответ студента был таким: «Нужно подняться с барометром на крышу здания, спустить барометр вниз на длинной верёвке, а затем втянуть его обратно и измерить длину верёвки, которая и покажет точную высоту здания».Случай был и впрямь сложный, так как ответ был абсолютно полным и верным! С другой стороны, экзамен был по физике, а ответ имел мало общего с применением знаний в этой области.

Котировки можно рассматривать как временные ряды, используя аддитивную модель, с выделением тренда, колебания, ошибки. Так же можно использовать гиперболическую или логистическую функции, для включения в них уровней подд\сопр. Конечно рассчитывая качество полученных параметров с приемлемым уровнем значимости. Плюс управление капиталом.  

Как известно, впервые акции «Газпрома» стали обращаться на Санкт-Петебургской фондовой бирже (http://www.spbex.ru/135). На ММВБ они пришли 23 января 2006 года (http://old.micex.ru/off-line/indicatordocs/article_804.pdf).  

Первым днем обращения акций «Газпрома» на СПФБ является 18 июля 1997 года. Первая сделка была заключена по цене 3 рубля 59 копеек. К октябрю 1997 года акции «Газпрома» надули первый фондовый пузырь, когда их котировки взмылись до рекордных 10 рублей 50 копеек (или почти в 3 раза за 3 месяца). Однако потом началась первая серьезная коррекция, которая превратилась в даун-тренд, продолжавшийся с октября 1997 года до октября 1998 года. На формирование столь долгого падающего тренда сказался финансовый кризис в Азии и в России в 1997-1998 годах. 2 октября 1998 года был зафиксирован лоу акций «Газпрома» на уровне 59 копеек за 1 акцию. То есть с хая октября 1997 года акция упала почти в 20 раз.

by Team_Spring.Finacier

USDRUB Futs Spread. Part I.

Первый алгоритм вынашивался долго. Размышления на тему начались еще до того, как была собрана команда, которая может его реализовать.

Простой принцип: решили торговать спред между ближним фьючерсом на доллар и следующим фьючерсом на доллар.

Я бы сказал торговать DV01, или 3-х месячный FRA, или как кому еще угодно. Но эти термины я знаю только в связи со спецификой своей основной профессиональной деятельности. Обыватель и трейдер, торгующий на PA, назовет это просто «спред» и будет прав.

Графики mid’ов ближайшего и следующего фьючерсов на руб./долл., а также спреда между этими фьючерсами за 15.04.2016. Графики построены по принтам стаканов, сделанным ~5 раз в секунду.

Продолжим разбираться с нашим индюком и его свойствами. Если мы знаем годовую историческую волатильность актива, то можем предположить и вычислить его будущую цену. Предположим, что волатильность равна 30%, цена 100. Это значит, что цена может измениться на 30 в ту или иную сторону. Это фундаментальное свойство актива. Некоторые хотят по 20% некоторые по 100%. Оценивая эти свойства, мы должны прикидывать наши силы. Более того, актив может всбрыкнуть и выскочить за пределы своего загона. Это тоже надо учитывать. Однако, мы планируем не на год на неделю. И что бы найти как цена изменится за неделю, надо разделить годовую волатильность на время. И не просто на время, а согласно Эйнштейна и Пьяного Матроса на корень. Вот в нашем индикаторе и устанавливается для каждого тайм фрейма это время. Здесь есть несколько философских школ как это время считать. Только рабочие часы, или все сутки. Меняется волатильность в праздники или стоит на месте. Это отдельная тема и мы к ней еще вернемся.

Теперь, когда мы можем прикинуть возможные цены на актив, мы можем построить зону, где цена будет находиться с вероятностью 68%(одна сигма). Если вам нужна вероятность больше, нужно взять больше сигм. Пока, вручную надо построить точки, отклонения за день, два и т.д. У вас получится «фара». Некая парабола, перед последней ценой. Остается сравнить с такой же «фарой», только с использованием волатильности опциона ближайшего страйка.

4. Фонд на выплату дивидендов 51 717 094 рубля 20 копеек
5. Количество привилегированных акций типа А, находящихся в обращении. 114 469 штук
6. Дивиденд на одну привилегированную акцию. 451 рубль 80 копеек

7. Подлежит распределению между акционерами в виде дивидендов по привилегированным акциям типа А. 51 717 094 рубля 20 копеек
8. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. 343 407 шт.
9. Дивиденд на одну обыкновенную акцию.
не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по результатам деятельности за 2015 год в связи с высоким износом оборудования, необходимостью направления денежных средств на его замену и обновление с целью обеспечения устойчивого функционирования предприятия и конкурентоспособности его продукции.
3.3. В случае если решение о выплате (объявлении) дивидендов по привилегированным акциям типа А по результатам деятельности за 2015 год не будет принято годовым общим собранием акционеров ОАО «Донской завод радиодеталей», Совет директоров рекомендует направить прибыль, полученную в результате финансово-хозяйственной деятельности за 2015 год в размере 517 175 973 (Пятьсот семнадцать миллионов сто семьдесят пять тысяч девятьсот семьдесят три) рубля 00 копеек, в полном объеме в Фонд производственного развития.

Обратите внимание на п 3.3.
Уже несколько лет в ДЗРД одна и та же картина: СД рекомендует выплаты дивидендов, а ГОСА их не утверждает!
Соблюдайте ТБ в дивидендном трейдинге !

Общеизвестно, что классическим называют арбитраж, который реализуется  между поставочным фьючерсом и его базовым активом. Он относится к рыночно – нейтральным стратегиям и является одним из самых низко рисковых стратегий работы на рынке ценных бумаг.  Естественно платой за низкие риски является сопоставимая с ключевой ставкой ЦБ доходность. 

Повысить доходность классической арбитражной позиции,  без существенного увеличения рисков можно добавляя к двумерным арбитражным позициям (фьючерсы против  базовых активов) дополнительное измерение (координату) в виде  статистического арбитража фьючерсов или акций входящих в эти пары.  Такой вид арбитража мы назвали 3D арбитраж.

Теоретически возможность для такого арбитража создана нашим рынком, где подавляющее число высоколиквидных ценных бумаг в среднесрочном, а тем более долгосрочном плане, высоко коррелированы. Это позволяет позицию по одной  акции хеджировать двумя разными фьючерсами без существенного увеличения рисков (один  фьючерс на эту же акцию, а другой  — на другую акцию, но которая высоко коррелирована с первой). Или наоборот, хеджировать позицию по одному фьючерсу двумя акциями (одна акция — базовый актив, другая высоко коррелированна с базовым активом).