Все наверняка слышали о рыночных манипуляциях, о том, что с ними борятся и что современные рынки избавлены от большей части инсайдерской со стороны крупных участников рынка. В этой статье я поделюсь информацией о манипуляциях, случаях инсайдерской торговли и особенностях работы брокеров. Большая часть информации актуальна для американских фондовых бирж NYSE и NASDAQ
 
Начнем, пожалуй, с самой старой и, наверно, самой известной манипуляции: фронтраннинг. Стоит сразу сказать, что фронтраннинг не является манипуляцией в чистом виде, его лучше отнести к мошенничеству. Фронтранниг  — это выставление собственных заявок брокером перед крупной заявкой клиента. То же самое делают многие HFT системы, но для них это является белым бизнесом, поскольку HFT не работают против клиента, во-первых, а во-вторых, они не владеют информацией об истинном размере заявки. Т.е. в данном случае все на равных условиях. А вот в случае с брокером это действительно мошенничество, так как брокер по сути использует внутреннюю информацию для заключения сделок за свой счет. Крупная заявка клиента может оказать существенное влияние на поведение акции. За счет фронтраннинга клиент получает цену хуже или недополучает весь размер позиции по нужной цене.  SEC жестко отслеживает торговлю брокера на свой счет,  фронтраннинг карается высокими штрафами и в некоторых случаях лишением лицензии. Но рынок не идеален и поэтому фронтраннинг есть и, наверно, будет всегда. Сделки всегда  можно провести через аффилированную организацию, используя дарк пулы. Поток информации для SEC просто беспощаден и отследить все, к сожалению, невозможно. Фронтраннинг, как стратегия, это неплохой источник заработка для HFT и скальперов и настоящая головная боль для крупных участников рынка.


( Читать дальше )

   Сейчас интересен вопрос по получению ВНЖ в одной из прибалтйских стран, советуют Литву — меньше паранойи и налогов.

Информация много по получению через ВНЖ — про недвижимость, организацию фирмы или субординорованный депозит. Суммы различные от 35 000 до 100 000 евро за такое удовольствие...

Но меня интересует другая тема.  А можно получить ВНЖ через инвестици как физическое лицо в акции данных стран, торгуемых на прибалтийских площадках — OMX Tallinn,  OMX Riga, OMX Vilnius ??? Т.е. дают ВНЖ финансовым инвесторам, а не «прямым» ?

И так ли много дает ВНЖ? Свободное перемещение по ЕС и другим странам мира, и что еще???  


Заранее благодарен!
Ačiū iš anksto!
Paldies jau iepriekš!
tänud ette!

Думаю, может мои выводы станут полезными для кого-то из тех, кто принимает стратегические решения на будущее.
Но очень маловероятно.

Для простоты, обозначу два пути.
1. работа по принципу «время за зарплату». Ощущение безопасности и зона комфорта.
2. делать то, что тебе по душе. Страшно, без зарплаты и вне зоны комфорта.

Итак, в моей карьере остались 6 лет, потраченных на телевидение.
Я ни о чем не жалею, но, как человек, склонный к рефлексии, в прошлое иногда критически заглядываю.
(Из плюсов потраченных 6 лет могу отметить, что у меня существенно выросла уверенность в себе)

Факт в том, что телевизионное настоящее никак не капитализируется во времени и став твоим прошлым, может оставить амбициозного индивида на задворках карьеры.
Дело в том, что на тв ты не получаешь никакого капитализируемого знания. 

Условно: если бы я 6 лет работал в Тройке или Ренессансе бесплатно, и питался все это время гречневой кашей с водой, то спустя 6 лет я имел бы куда больше в плане капитилизируемого знания, чем 6 лет получая приличную зарплату, работая диктором на тв.

( Читать дальше )

Дефолт был не только финансово-политической, но и идеологической, мировоззренческой катастрофой: он с предельной ясностью показал тогдашнему «креатиффному классу» не просто бесплодность, но и принципиальную порочность, разрушительность либеральной идеологии.
Тем не менее (во многом из-за политического «вегетарианства» и чрезмерной интеллигентности Е.М.Примакова) очевидные уроки дефолта не получили политической реализации и в итоге оказались прочно забытыми к настоящему времени.
Между тем уроки эти отнюдь не таковы, чтобы забывать их можно было безболезненно, — и потому привлечь к ним внимание российского общества сегодня необходимо.
Первый урок заключается в том, что невнимание руководителя страны к ключевым вопросам ее существования, будь то борьба с террором или развитие экономики, оборачивается личной катастрофой для него и общественной — для нее. Невнимание к войне в Чечне обернулось для Ельцина не только военной, но и политической катастрофой в ходе новогоднего штурма Грозного, а затем и (похоже, навеянным детским мультфильмом о попугаях) бредом о «38 снайперах» под Первомайском, невнимание к экономике – данным за день до дефолта обещанием, что никакой финансовой дестабилизации он не допустит.


( Читать дальше )

Продолжая популярную сейчас тему с моделями улыбки волатильности, хочу поделиться результатами своего исследования на эту тему. Немного стремно делать это после поста Виталия Курбаковского. Но может кому-то и мое исследование будет интересно. Сам я не математик и не трейдер, просто программист. Поэтому не судите строго.
 
Наблюдая за поведением улыбки волатильности, уже давно мучали вопросы: Почему улыбка поднимается то вверх, то вниз? Почему она изогнута именно так, а не иначе? Почему перекатывается за текущей ценой БА, причем дно улыбки справа от БА и только к экспирации подтягивается к БА и улыбка становится симметричной? Почему ветви у нее то поднимаются, то опускаются? И главный вопрос: Что является причиной возникновения улыбки волатильности? В некоторых источниках утверждают, что улыбка возникает из-за толстых хвостов распределения приращений. Решил проверить это и провести небольшое исследование.
 
Насколько понял теорию вопроса, чтобы посчитать свою улыбку волатильности, нужно иметь распределение вероятностей, какой будет цена БА на экспирацию (в дальнейшем — распределение цен). Если знать это распределение, то можно однозначно вычислить цены опционов на каждом страйке, и потом, используя формулу Блека-Шоулза, можно вычислить IV на каждом страйке, и получить улыбку волатильности. Как можно получить распределение цен? Решил построить его, генерируя тысячи случайных траекторий цены, начиная с текущего значения БА. Конечные точки траекторий (цена БА на экспирацию) сохраняю, и в конце смотрю, как часто цена попадала в тот или иной диапазон. Так получаю распределение цен на экспирацию. Для построения случайной траектории решил использовать распределение приращений, которое реально было на рынке (в дальнейшем — эмпирическое распределение). Вот, например, распределение приращений (на минутках) для фьючерса RTS-9.11:


( Читать дальше )

Александр Герчик к сожалению не сможет выступить, ибо будет в отъезде в это время. (Много хороших людей кстати почему то будут в отпуске, например Роман Беседовский, Bpah и Владимир Твардовский говорил что скорее всего...)

Антон Медведев выступит с темой:
HFT стратегии типа «фронтранинг» на быстром рынке.
Осенью 2011 года автором доклада был успешно разработан и применен HFT алгоритм типа «фронтранинг». За период высокой волатильности октября-ноября 2011 года указанная стратегия показала доходность более 1000% при отсутствии какого-нибудь значимого рыночного риска. В процессе доклада будут подробно изложены алгоритм, этапы его разработки, тестирования и реализации.

Также среди выступающих будет Алексей Каленкович. Тема его доклада уточняется.

+ Журнал Financial One согласился стать информационным партнером.

запись на конфу: http://smart-lab.timepad.ru/event/76185/ 

Полная история всех конференций смартлаб со всеми видео выступлений и фотоотчетами

Последнее время на Смартлабе просто какая-то волна разоблачения всяких левых граалей и методик. Предлагаю рассмотреть одну из них — не скажу что я в ней сильно прозрел, но немного «покурил» :)

Многие слышали такой термин, как “мусорные акции”- они есть на любой фондовой бирже мира, но не все знают, что это такое.
Так давайте разберемся: что это за зверь и с чем их едят :))



Итак, согласно Википедии, “Мусор — одна из категорий отходов человеческой деятельности”. Но как же выходит что акции, что акции некоторых порой очень успешных компаний в прошлом, превращаются в элементарный “мусор”?

И чем ваабще этот “мусор” может быть опасен для трейдера и инвестора? Речь пойдёт об америкосовском рынке, но с некоторыми поправками, они справедливы и для других фондовых рынков.

( Читать дальше )

Наткнулся сегодня на интересный график развития цивилизаций за последние 4000 лет. Заканчивается он началом прошлого века. Если продолжить его до 2013 года, увидим как расширилась Россия и сдулась, как продолжут расширятся США, Китай и Индия. Было бы действительно интересно продолжить картинку до 2013 года.

К сожалению вставить такую большую картинку в смарт-лаб невозможно (если распечатать шириной 30см, то длина будет почти полтора метра.

скачать читабельную картинку http://yadi.sk/d/AD2Q8_rS80X0m

В принципе, копипастить смысла нету, текст тут:

http://test-trading.livejournal.com/244729.html 

Не в правилах смартлаба создавать короткие топики с одной лишь ссылкой, поэтому я напишу все-таки короткое резюме (но обязательно рекомендую ознакомиться с оригиналом):
 

• отсут-е дисциплины системы и стопов — всегда один и тот же финал
• после потерь трейдер склонен к негативному мышлению
• професс. трейдеры работают уверенно, хладнокровно, дисциплинированно
• подсознание проще научить что-то делать, чем запретить что-то делать
• на elitetrader.com много мотивирующих историй
• много ссылок на профитных трейдеров (интересно кстати проследить за их судьбой после 2010:) 
• ну и главное:

Сколько галочек вы можете поставить в левой колонке?