Тезисы VIII Международного РЕПО ФОРУМА 2012.
Большое спасибо НФА за организацию Форума и приглашение.

В начале 1-й «панели» прозвучали заявления, что в первой половине 2013 будет принят закон о секьюритизации.
 
Часть 1: «Панель аналитики»:

Банк России (Швецов):
·  Взгляд на 2013 год – оптимистичный.
·  Хотя экономика продолжает быть «нефтезависимой»; пессимистичный «сценарий» на 2013 год – баррель нефти – 70$.
·  Внешние факторы, также, будут иметь сильное влияние на экономику.
· Проблема оттока капитала имеет 2 «природы»: это с одной стороны «серые» схемы (коррупционные), а с другой – реакция на текущую денежную политику.
· На текущий момент времени задолженность комбанков перед ЦБР – 600-700 млрд.; Банки могут рассчитывать на пролонгацию» через 1-е января».
· Рост %% ставок по депозитам (и как следствие увеличение объемов депозитов) - это позитив (т.к. сдерживает инфляцию).

( Читать дальше )

Рублевые еврооблигации от корпорации класса А с премией к суверенной кривой. Caterpillar (A/A2/-) начал маркетинг 3-летнего выпуска еврооблигаций с ориентиром YTM 7,625-7,875% (согласно IPT), который предполагает премию к суверенной кривой в размере 125-150 б.п. Напомним, что недавно размещенные рублевые бонды RURAIL 19 котируются с YTM 8,0% (=ОФЗ+
150 б.п.). FGD 19 с YTM 8,45% к погашению через 6,25 года несут, по нашему мнению, заметную премию к рынку за относительно высокий объем предложения со стороны эмитента. С фундаментальной точки зрения (способности эмитента обслуживать рублевые обязательства), Caterpillar должен торговаться на кривой ОФЗ. Наличие премии может быть обусловлено лишь заметно более низкой ликвидностью бумаг Caterpillar. Мы считаем, что бумаги эмитента интересны, прежде всего, иностранным инвесторам, которые имеют позитивный взгляд на рубль и рублевые ставки, но не могут покупать бумаги за пределами «A» и/или для которых риск Caterpillar по каким- то причинам более понятен, чем риск РФ.

           Обычная картинка в арбитраже имеет примерно такой вид:
 
             На каком тайм-фрейме – не принципиально. Она может быть как бесконечно устойчивой во времени, так и иметь локальный характер. Во втором случае арбитраж сводится к тому, чтобы нарезать в диапазонной торговле прибыли больше, чем потерять впоследствии на сдвиге диапазона или того хуже на трендовом выносе из него.
             Так или иначе, пока стохастический диапазон держится, его можно контр-трендово работать.
             Возникает вопрос об оптимальной стратегии такой контр-трендовой торговли.
             Стандартный подход, используемый почти всеми арбитражерами, – пирамида сделок. Когда по мере отклонения от средней позиция наращивается с каким-то ценовым шагом. Обратное закрытие позиции может быть как таким же пошаговым, так и сразу всего объема в районе средней диапазона (назовем это статистическим нулем).


( Читать дальше )

Использую TOS для торговли опционами.
Как мне настроить Risk Profile так что бы показывал актуальную иформацию.

Поясняю: например я продал стредл и потом покупкой и продажей акций осуществляю дельта-хедж. Через некоторое время Risk Profile показывает цифры без учета убытков зафиксированых при покупке/продаже акций.
Хотя в Account Statement P/L YTD адекватный.

Как учесть в Risk Profile всю «историю» этой позиции. Фактически как сдвинуть нулевую точку на оси Y выше или ниже?

Большая благодарность всем ответившим.

Уважаемые коллеги, друзья! 

Я внимательно прослушал послание Президента Федеральному Собранию.

Честно говоря, уже вчера к вечеру я был уверен, что при той общественной поддержке, которую получило наше письмо, тема будет обязательно затронута в послании Президента. Резонанс был огромный. У нас замечательные, неравнодушные люди, и мы хотим жить в ЭТОЙ стране!

Тысячи писем пришли к нам в обратную связь. Десятки тысяч публикаций появились в интернете. Большинство радиостанций и телеканалов озвучили письмо в эфире. Огромное количество уважаемых изданий не оставили тему без внимания.

Нас услышали?

Уже вчера были получены, хоть и достаточно обтекаемые, но тем не менее констатирующие наличие проблемы комментарии от вице-премьера О. Голодец, министра труда М. Топилина, главы ФМС К. Ромодановского, пресс-секретаря Президента Д. Пескова. Сегодня в послании Федеральному Собранию Президент дал конкретные поручения. В частности, глава государства поручил:

( Читать дальше )

Покрытый опцион — это купил акции и продал опционы. Ранее у меня был цикл постов о покрытых опционах (вся подборка сейчас ЗДЕСЬ), где не вдаваясь в подробности и алгоритмы действий, я рассказал о той стратегии, которой пользуюсь достаточно долго и успешно. 
Сегодня я хотел бы показать один из примеров еще не закрытой сделки. Как Вы увидите на примере использование данной стратегии не всегда является пассивное ожидание дня экспирации (хотя в алгоритме действий есть и такой момент). Можно увеличить свою запланированную прибыль двух-кратным или даже иногда трех-кратным заходом по опциону.



1. Покупка 600 акций Citigroup по $36.27
Продажа 6 контрактов со страйком $36 по цене $1.51

2. Покупка 6 контрактов по цене $0.35

3. Продажа 6 контрактов со страйком $36 по цене $0.80 
 
На данный момент закрытие позиции не предусматривается. По алгоритму действий то или иное решение будет принято 20 или 21 декабря,  если не поступят новые вводные.

Прочитал пост Василия Олейника о том, что физики шортят, полез смотреть данные об ОИ на сайт РТС и сайт Роботрейд. 

Как ни странно, но «физики» на фРТС по данным на 7 декабря обыгрывают «юриков». Разумеется речь только о направленных позициях, без учета опционных конструкций. И, речь о чистой разнице открытых позиций. Потому что, и «физики» продают/покупают, и «юрики» продают/покупают.
Данные РТС. 



По отношению к предыдущей неделе «физики» сокращали лонги, и набирали шорты, «юрики» сокращали и то, и другое. Но шорты крыли больше. 

Это был позитив. А теперь о грустном. Как торгуют «физики» среднесрочно.


( Читать дальше )

Время уже поджимает. Никак не успевал написать четвертую, предпоследнюю часть анализа сезона отчетов на NYSE и NASDAQ. Сегодня речь пойдет о секторе здравоохранения и секторе промышленных товаров (Industrial Goods). 

 

Итак, Healthcare. Немного про саму структуру данного сектора: всего можно выделить несколько разных типов компаний: 

 

( Читать дальше )

Хотел спросить у знающих.
Недавно открыл счет в IB(interactivebrokers), после недолгой переписки с менегером и отправки дополнительных документов, пришло письмо типо ваш счет открыт, просим пополнить его деньгами в течении 45 дней, иначе процедуру открытия придется  придется пройти снова.
Я спорить с ними не стал отправил чуток бабок, тем более что счет тестово-учебный, и чз день увидел их в свооем терминале.

Вопрос1.  Никаких физических бумаг с подписями и печатями от них не приходило. Это ваще щас так принято все делать без бумаг, или мне нужно требовать от них каких то документов?

и непонятно на каком основании мы работаем, даже в аккаунт менагере я не нашел ничего похожего на пользовательское соглашение.

 Вопрос2. В терминале нет никаких котировок и тикеров, народ грит их нужно подключать за бабки, сколько стоит подключение?, и ваще пакеты тикеров отлючаются друг от друга или открывают все и сразу?
П С Нужны только  амер акции, опционы на них, комоды, индексы - фьючи и опционы.

 Вопрос3. Говорят у них есть  плата за неактивность, сколько стоит и как избавится?